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评论对象: 股指期货不是中国股市的特效药
说的很正确。
做多的时候没看准,亏了;做空的时候会照样看不准,照亏。股指的放大作用只会亏的更大。
这年头,投资失败的人就抱怨中国没有做空机制,真是搞笑,难不成可以做空了,就都能赚了?那谁亏去?

股市这东西本来就是投机的,又不是商品期货之类的,压根不需要“套保”
2009-05-08
评论对象: 东航在“微笑中死去”?
说错了一个地方,在低于60的时候,损失的斜率不是X-Y,就是X。
2009-04-03
评论对象: 东航在“微笑中死去”?
有点疑问...在波动率微笑下,深度虚值期权有更大的波动率,那么P60作为一个深度虚值期权的波动率应该更大才对。东航必须出售更多数量的P60才能筹集足够资金购买C140的原因其实在于P60由于是虚值,因此价格更低。P60的delta也更低,如果东航做的是一个delta中性的保值策略,必须卖出更多的P60才行。卖X份P60,买入Y份C140,(X远大于Y)净支出大体上为0的策略是确保在60-140的区间里,两种期权都不会被执行,企业几乎不承担套保费用,在高于140的时候能够实现C140的价值。但是在低于60后,损失的下降的斜率直接等于X-Y,风险很大。
同理,P200已经是实值期权,价格和delta都比P60要高,出售更少的就可以补偿上C140的期权费。
到底是卖P60还是卖P200,其实取决于套保策略,而和波动率无太大的关系。期待作者解惑。
2009-04-03
评论员简介

软件行业
在上海普陀区的一家软件公司工作
本科毕业
学习测控专业
 

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创建: 2009/4/3 9:39:50
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