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评论对象： 股指期货不是中国股市的特效药 说的很正确。 做多的时候没看准，亏了；做空的时候会照样看不准，照亏。股指的放大作用只会亏的更大。 这年头，投资失败的人就抱怨中国没有做空机制，真是搞笑，难不成可以做空了，就都能赚了？那谁亏去？ 股市这东西本来就是投机的，又不是商品期货之类的，压根不需要“套保” 2009-05-08 评论对象： 东航在“微笑中死去”？ 说错了一个地方，在低于60的时候，损失的斜率不是X-Y，就是X。 2009-04-03 评论对象： 东航在“微笑中死去”？ 有点疑问...在波动率微笑下，深度虚值期权有更大的波动率，那么P60作为一个深度虚值期权的波动率应该更大才对。东航必须出售更多数量的P60才能筹集足够资金购买C140的原因其实在于P60由于是虚值，因此价格更低。P60的delta也更低，如果东航做的是一个delta中性的保值策略，必须卖出更多的P60才行。卖X份P60，买入Y份C140，（X远大于Y）净支出大体上为0的策略是确保在60-140的区间里，两种期权都不会被执行，企业几乎不承担套保费用，在高于140的时候能够实现C140的价值。但是在低于60后，损失的下降的斜率直接等于X-Y，风险很大。 同理，P200已经是实值期权，价格和delta都比P60要高，出售更少的就可以补偿上C140的期权费。 到底是卖P60还是卖P200，其实取决于套保策略，而和波动率无太大的关系。期待作者解惑。 2009-04-03

评论员简介 软件行业 在上海普陀区的一家软件公司工作 本科毕业 学习测控专业   统计信息 创建： 2009/4/3 9:39:50 评论： 0 访问： 1524