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评论对象: 论奥地利学派和凯恩斯学派:谁主沉浮
有道理。
凯恩斯主义的本质是替代了社会顶级产业的亏损。
2018-06-10
评论对象: 顺差、赤字、信贷、周期与储备替代通论
曾获得官方的中国经济学科最高奖“孙冶方奖”,被誉为清华良心的魏杰教授指岀:          
        关注到经济运行的风险后,才能更有利于找到接下来增长点。而对于风险,过去较长时期内,人们都认为我们的风险主要在增长方面,所以长期把稳增长、保增长作为主要目标,但是2016年后半年开始,直到2017、2018年之交,“基本形成共识,未来一段时间我们的风险主要来自于金融”。
本文指出了市场经济债务危机的必然性,得出中国快速增长的货币条件为顺差拉动,优化出储备替代方案。该文收录于《新宏观主义》第十一章第一节203页。
2018-06-08
评论对象: 谈论经济转型的经济学家不务正业
26楼,经济周期不能简单地与日月循环做类比,因为经济周期不过两百年的事物。
2018-06-06
评论对象: 技术解析:为什么银行存款不是货币
很接近新宏观的货币观。
2018-06-05
评论对象: 谈论经济转型的经济学家不务正业
有志于变革经济学者,欢迎加入qq群:《新宏观主义学会第一期》494155831,里面有招生简章。
2018-06-03
评论对象: 新宏观先机:破解商业银行转型之路
说的有道理。
这正是利率长期走低的原因,甚至出现了零利率、负利率,李扬惊呼,金融学要改写了,实际上,新宏观可以对此有合乎逻辑的解释。
现代货币当然不同于马克思的金银货币,它是纸币,印发成本几乎为零,因此,不存在马克思讲的数量有限问题。
但是,现代市场国家限制了滥发货币,政府不能透支,要借贷,这就导致了矫枉过正了,因为它带来了基础债务。
2018-06-02
评论对象: 揭秘宏观政策为何如此多变
如果地方政府不举债,那么,GDP也就不会有那么高的增幅,这个可以认为是地方凯恩斯主义。
2018-05-16
评论对象: 揭秘宏观政策为何如此多变
这当然不是认为的事,而是事实,地方政府不得不举债。
2018-05-16
评论对象: 揭秘宏观政策为何如此多变
现在也限制地方政府举债,但中央把税收集中,地方政府无法覆盖支出,即财权与事权不匹配,这是地方政府卖地与举债的重要原因。
2018-05-16
评论对象: 揭秘宏观政策为何如此多变
4万亿是中国由顺差拉动转向债务拉动的标志,它带动了商业银行10万亿的房地产信贷,导致房价暴涨,同时制造了房奴;地方政府通过融资平台疯狂借贷以加大投资;表内与表外的债务累积已经达到了不堪重负的地步,债务地雷频发,系统性风险在暴露。
这些都在验证债务拉动这一结论。
2018-05-16
评论对象: “鸿浩之志”:学术与权威亟待正确轨迹
我当然没忘场合了,因此才认为发言稿是秘书写的,毕竟这是他的专业,而不是林校长的专业,一个非专业的读专业文章出错是符合逻辑的,但林校长却不承认。
2018-05-10
评论对象: “鸿浩之志”:学术与权威亟待正确轨迹
曹博主,我是以自己的标准推测的,对自己不能确定读音或含义的字是不用的。
2018-05-10
评论对象: “鸿浩之志”:学术与权威亟待正确轨迹
《校长观念-大学的改革与未来》——应为《校长观点-大学的改革与未来》,书名也记错了,不知是哪位无名小卒代笔。
2018-05-09
评论对象: 储蓄持续下降,银行还撑得住吗?
中国人民银行决定,从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。
2018-04-17
评论对象: DSGE为什么不能预测次贷危机系列之一:六大缺陷
施东辉:宏观经济学的金融革新

作者:施东辉来源:上海证券报2018-03-30 08:01
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  宏观金融研究的兴起与全球经济金融化的趋势密不可分。经济金融化程度的加深和社会融资结构的变化,赋予了金融体系自身独立的运行形态,改变了传统经济周期的运行轨迹,使金融因素在理解整体经济波动中扮演更重要的角色。

  宏观经济学从资金供应和需求两个方面重建了金融基础后,对金融危机的嬗变有了更清晰的认识。基于这些认识,金融宏观调控的政策框架发生了一些深刻变化:传统的货币政策也许只能用来应对“金融加速器”效应,并将着重点放在经济稳定方面;与此同时,还需引入宏观审慎政策来应对信贷扩张、金融机构高杠杆和资产价格之间的顺周期性,以防范系统性金融风险,维护金融稳定。

  信用状况和房地产价格是金融周期的两个核心指标,前者代表融资约束,后者衡量投资者对价值和风险的认知与态度,而房地产又是信用扩张的抵押品和主要渠道

  2008年爆发的全球金融危机已过去十年。在这十年中,经济学界认识到经济理论长期以来忽视金融因素的巨大缺陷,开始将金融活动纳入宏观经济模型,力图理解金融失衡的产生机理及对金融稳定和经济周期的影响。在微观层面,经济学界从企业资产负债表和金融机构杠杆率两个层面入手,揭示了金融运行与实体经济之间相互作用、相互关联的内生机制。在宏观层面,经济学界重新审视金融资产价格和信用创造的周期起伏,强调金融周期对实体经济和金融稳定的冲击及重要影响。这些研究为宏观审慎监管政策和适度的资本管制政策提供了理论支撑,对当前中国防范和控制金融风险也具有诸多启示。
2018-04-04
评论对象: 储蓄持续下降,银行还撑得住吗?
认为国家可以随意增发货币的观点早已过时。
美国政府权力并没有象国民党一样岌岌可危,但美元受到挑战,原因是美国20万亿美元的债务。
中国政府同样不能向央行透支,它的支出受预算约束。
2018-03-30
评论对象: 储蓄持续下降,银行还撑得住吗?
储蓄,是经济增长的必要条件,但在当前货币银行体系下,产生不可偿还的债务。
欧美国家的储蓄率低,它们主要靠股市融资,结果造就了必然破裂的资产泡沫。
2018-03-30
评论对象: 低利率、低汇率、高赤字、贸易保护:技穷的危机应对
9年前的文章依然鲜活。
2018-03-25
评论对象: 新古典误用MV=PQ才推导出货币中性的
第一月兑付后,基础货币即为160万亿,然后以此循环。
2018-03-24
评论对象: 新古典误用MV=PQ才推导出货币中性的
仁平,多角债的确存在,但一般属于往来应收应付,而M2主要为银行存款,一个经济主体不会在有大量存款的基础上又有大量贷款,因为毕竟贷款利息高于存款利息。
2018-03-23
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       自由的思想,有效的实现,更快的进步。

                        ——张二寅
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创建: 2008/5/12 10:36:43
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