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评论对象: 黄金与终极泡沫
人民网北京6月21日电(吕骞)摩根士丹利资本国际公司(MSCI)北京时间21日凌晨宣布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数(ACWI)。

MSCI在当天发布的公告中表示,由于中国内地与香港互联互通机制取得积极进展,且中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制,此次纳入A股的决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。

公告显示,MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划,以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施,第二步则在2018年8月季度指数评审时实施。
http://money.people.com.cn/n1/2017/0621/c42877-29352459.html
2017-06-21
评论对象: 黄金与终极泡沫
美联储主席耶伦在当天新闻发布会上表示,如果美国经济增长符合预期,美联储可能会在较短时间内执行“缩表”计划,逐步减少对美联储持有的到期证券本金进行再投资。但耶伦没有透露“缩表”的具体启动时间,以及“缩表”结束后可能达到的资产负债表规模。至于“缩表”结束后的资产负债规模,耶伦表示,“预计将把储备余额和整体资产负债表规模削减至明显低于近几年,但大于金融危机之前的水准。”

  据美国财经媒体报道,美联储期望把资产负债表缩减至2万亿—2.5万亿美元的规模,这意味着美联储将从市场上至少吸纳2万亿美元基础货币的流动性。美联储理事杰拉姆·鲍威尔则表示,考虑到近年来流通货币需求上升,美联储的资产负债表规模很难降到2.5万亿至3万亿美元以下。而高盛集团的分析报告指出,美联储最终资产负债表的规模可能为2万亿至2.9万亿美元,完成“缩表”将花费两年半到五年的时间。
2017-06-17
评论对象: 黄金与终极泡沫
公布“缩表”路线图,避免引发金融震荡

  针对外界关注的“缩表”议题,美联储表示,将在今年开启实施缩减资产负债表计划,通过减少到期证券本金再投资,逐步缩减美联储持有证券。根据美联储当天公布的收缩资产负债表计划,美联储将每月缩减60亿美元国债、40亿美元抵押贷款支持证券;“缩表”规模每季度增加一次,直至达到每月缩减300亿美元国债,200亿美元抵押贷款支持证券的目标为止。

  2008年全球金融危机之后,为刺激经济增长,美联储实施数轮大规模的量化宽松政策,使资产负债表从危机前的不到1万亿美元迅速膨胀至4.5万亿美元规模。但随着美国经济稳步复苏,美联储资产负债表需要收缩到相对正常的水平,否则长期过度宽松的货币政策会导致美国经济过热,催生资产泡沫风险和刺激通胀飙升。
2017-06-17
评论对象: 黄金与终极泡沫
徐 骏作(新华社发)

  美国联邦储备委员会(美联储)6月14日宣布,加息25个基点,将联邦基金利率目标区间调升到1%至1.25%的水平,同时宣布,将在今年开启实施缩减资产负债表(简称“缩表”)计划。加息符合普遍预期,市场反应较为平静,“缩表”对美国和世界经济的影响受到广泛关注。

  时隔三月再次加息,符合市场预期

  美联储于13—14日召开了为期两天的货币政策会议,会后发表声明称,今年以来美国劳动力市场表现持续强劲,经济温和增长。美联储预计,随着货币政策逐步调整,经济活动将温和扩张,劳动力市场将继续加强,近期用于衡量未来12个月的通胀率的指标将维持在2%以下,但中期内将稳定在2%左右。

  基于以上情况,美联储决定将联邦基金利率目标区间调升到1%至1.25%的水平,货币政策立场依然宽松,支持劳动力市场环境继续改善,以及通胀持续回归2%。近期经济前景风险基本平衡,但美联储将密切关注通胀情况。

  由于提前消化了美联储加息预期,消息公布后,市场反应相对平静。美股盘中一度下挫,但低位反弹。截至收盘,道琼斯工业平均指数涨46.09点创新高,标普500指、纳斯达克综合指数收窄跌幅。而美债收益率下跌,10年期基准国债收益率跌6.9个基点,30年期国债收益率跌8.2个基点。美元指数对加息决议反应平淡。

  外界预测,美联储下一次加息将在9月,但如果美国通胀低迷状况持续到今年下半年,美联储未来将会对加息节奏作出调整。此外,多位经济学家建议美联储提高通胀目标,认为提高通胀目标将帮助美联储在下一次经济扩张时有空间进一步提高利率。
2017-06-17
评论对象: 美联储再加息的鹰势及中国应对淡定
无稽之谈~不知所云。
2017-06-17
评论对象: 黄金与终极泡沫
地产商现在应开始谨慎增量拿地,以消化存量地产为主,兼顾转型升级发展。天下没有不散的宴席。美元本轮加息周期估算大约在2017——2020年,房企在此期间维持资金链正常是经营重中之重。下一步,美联储缩表会导致全球央行银根紧缩而出现流动性紧缩效应,将会摧毁一批高杠杆饱和旧产业。
2017-06-17
评论对象: 黄金与终极泡沫
北京时间(2017.6.15)凌晨两点,美联储上调贴现利率25个基点,至1.75%;并维持2018年美国增长预期在2.1%不变。 预计2017年将开始缩表。

美联储声明称,经济活动温和增长,开支上升,预计通胀率近期将“在一定程度上保持在低于2%的水平”,劳动力市场持续走强,商业投资扩张。

声明重申,美联储预计经济将保障FOMC循序渐进地加息。
2017-06-15
评论对象: 保汇率or保房价? 最艰难选择题有答案了
张平有制造、引导预期,误导、干扰决策的嫌疑。
2017-06-10
评论对象: 保汇率or保房价? 最艰难选择题有答案了
稳房价等于稳信用(国内资产负债表平衡),稳汇率等于稳国际化(国外本币国际信用稳定)。
2017-06-10
评论对象: 保汇率or保房价? 最艰难选择题有答案了
房地产价格若被放弃维稳,形成崩盘,将会刺破居民、企业、银行等资产负债表,诱发债务危机——金融危机——经济危机链条全面爆发。
2017-06-10
评论对象: 保汇率or保房价? 最艰难选择题有答案了
本文纯属胡说八道。
2017-06-10
评论对象: 通缩VS通胀
2017年5月份CPI同比涨幅扩大 PPI同比涨幅继续回落
——国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读2017年5月份CPI、PPI数据
国家统计局9日发布的2017年5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.1%,同比上涨1.5%;PPI环比下降0.3%,同比上涨5.5%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。
2017-06-09
评论对象: 通缩VS通胀
宏观研究应该用望远镜来看未来,而不能用显微镜看未来,用显微镜看未来,就容易把浪花当成浪潮。据IMF统计,当前全球约85%经济体的通胀水平低于长期目标,大部分发达经济体都处在通缩之中,中国也不例外,通缩的压力并未消除。中国作为全球第二大经济体,与全球经济的相关性很大,因此,不大可能在全球都处在通缩的情况下走出独立的通胀行情。从90年代以来中国出现的四次通胀看,通胀与GDP增速的回升高度相关,如今中国GDP增速还处于长期的下行通道中,因此,也难以支持通胀预期。
因此,从宏观预测的多因子分析角度看,长期数据比短期数据的参考意义更大,在逻辑的选择上,应该多用望远镜观察主动脉的逻辑演绎过程,而不应该用显微镜去观察毛细血管的逻辑。
2017-06-08
评论对象: 中国能够找到去杠杆与稳定增长的平衡吗
周期性生产过剩(通缩),解决对策:一是通过财政补贴、发行消费型国债等政策,扩大农村市场消费工业品的需求;二是通过发行投资型国债,启动城市基础设施和铁公基新、改、扩建设;三是压缩旧供给,培育新供给,形成新需求等。
2017-06-06
评论对象: 黄金与终极泡沫
本币汇价贬值,确实有利于输出过剩,进出口贸易可以“高进高出”;而本币汇价坚挺,进出口贸易可以“低进低出”。
2017-06-01
评论对象: 黄金与终极泡沫
【财新制造业PMI点评:(2017年)5月制造业压力进一步加大,经济下行的趋势已经基本确立】财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生:6月1日公布的5月财新中国制造业PMI指数11个月以来首次落入临界点以下,显示制造业运行状况由扩张转为收缩;产出指数、新订单指数均下跌至去年6月以来最低;投入和产出价格指数双双跌落至收缩区间;采购库存指数大幅下跌,但产成品库存回升,显示企业从主动补库存向被动加库存转变。5月制造业压力进一步加大,经济下行的趋势已经基本确立。——说明:目前,中国经济仍然处于通货紧缩状态,根源是生产过剩,本质是劳资收入分配差距在市场自发机制下进一步扩大,即资本生产供给相对过剩、同时劳动消费需求相对萎缩。
2017-06-01
评论对象: 黄金与终极泡沫
通缩条件下:资产价格下跌、负债历史成本不变,这样债务人资不抵债、债权人抄底收购抵押资产;通胀条件下:资产价格上涨、负债历史成本不变,这样债务人持有资产市值上涨大于债务历史成本、债权人得到清偿而无法低价获取抵押资产。债权人一般是从事放贷投机的金融资本,而债务人一般是从事生产投资的产业资本。因此,通胀有利投资资本,而通缩有利投机资本;或者说:通胀是产业剥夺金融,而通缩是金融剥削实业。
2017-05-23
评论对象: 黄金与终极泡沫
FED企图制造加息与缩表预期,以图刺破他国资产价格、动荡他国资本市场、打压大宗商品期货价格、引诱他国资金外逃、用通缩撕裂他国资产负债表等“不战而屈人之兵”的金融战历史重复,不会再轻易、简单重现。个别企图误导国内全面紧缩经济的言论,是在配合美国当前的通缩金融武器,企图引发非美地区和国家内部爆发金融危机。而粗暴与简单的“一刀切”去杠杆,可能会出现人为制造的“硬着陆”去杠杆风险。1998——2000年,曾全面紧缩财政与货币政策而导致经济硬着陆(通缩)的前车之鉴,历历在目。
2017-05-20
评论对象: 黄金与终极泡沫
FED企图制造加息与缩表预期,以图刺破他国资产价格、动荡他国资本市场、打压大宗商品期货价格、引诱他国资金外逃、用通缩撕裂他国资产负债表等“不战而屈人之兵”的金融战历史重复,不会再轻易、简单重现。
2017-05-20
评论对象: 黄金与终极泡沫
“三去一补”正确的金融对策是:金融信用扩张总量稳定、流量调整、增量定向,从而瓦解实体经济“三角债”风险,实现降杠杆、去风险“软着陆”。
2017-05-18
评论员简介

中国助理会计师、房地产经济师。个人微信公众号(儒商宏观经济咨询服务---儒商咨询智库):klg65030820,欢迎大家关注!
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创建: 2011/6/3 8:19:16
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