张二寅   草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
新宏智库 - 张二寅首页
最需要去的僵尸是券商
2018-01-30
字号:

    中国股市创造了诸多世界之最,让人惊叹不已。

    其一、IPO欺诈圈钱。

    其代表公司为乐视,2010年顺利登陆创业板,市值最高1600亿,成为创业板的风向标,然而,2017年乐视第三季报亏损16亿,同比巨降435%。根据江苏扬州检察院2016年11月的审理结果显示,2010年乐视上市即存在争议,当时任证监会发行审核一处处长李量利用职务之便收受乐视礼金,为其上市提供帮助。

    该队列依次走过的有:绿大地、胜景山河、苏州恒久、丽丽电子、红光实业、江苏三友、通海高科、大庆联谊、山东巨力。

    其二、会计造假。

    这一方队资深股民们同样耳熟能详,琼民源、蓝田股份、银广厦、东方电子、亿安科技、托普软件、中科创业。

    其三、业绩变脸。

    即与预期或先前公告相反,有的变好,有的变坏,且变动数额巨大,这就给股价操纵留下了广阔空间。

    其四、大股东掏空上市公司。

    它们有济南轻骑、三九医药、猴王股份、吉发股份、大庆联谊、春都股份、莲花味精、四砂股份、北大科技、华北制药、ST江纸ST棱光、ST幸福、ST东海、ST长控、ST啤酒花、ST珠峰、PT粤金曼。这一队列伤残过半,令人唏嘘不已。

    其五、恬不知耻的黑嘴与瞒天过海的庄家。

    赵笑云、华荣、吕梁、丁福根、徐翔,明天系、德隆系,他们在股市里呼风唤雨,颠倒黑白,鱼肉股民。

    其六、历年亏损王队列。

    其中2017年前三甲为亏损160亿的石化油服、117亿的中海油服、99亿的中远海控。

    中远海控有着悠久的亏损史,其额度之高,无愧于A股亏损王。

    其七、千股涨停,千股跌停奇观。

    2015年8月24日两市超2000只股票跌停,这也是大盘自6月15日见顶回落以来第12次出现千股跌停或者接近千股跌停的场面。

    2016年A股开市后的2天时间里,市场发生了4次熔断,其中两次触发了5%的熔断阀值,两次触发7%的熔断阀值,导致两次提前休市,千股跌停再现。4天内,上证指数下跌488.87点,相比2015年12月31日收盘点位下跌了13.8%;深证成指下跌了2018.26点,相比年前收盘点位下跌了15.9%;创业板指数下跌了436.66点,相比年前收盘点位下跌了16.1%。A股蒸发市值逾6万亿,按持仓投资者5026.28万人计算,每人亏损额达10.53万元。

    其八、前仆后继的股民韭菜。

    自1990年A股市场创立以来到2014年的25年中,仅在首发增发及配股上,融资总额就高达5.44万亿元。2001年5月以来到2014年1月底,交易所代扣的A股印花税就高达5894亿元,券商所收的交易佣金则达到了4000多亿元。

    2016年底中国自然人股民数量达到1.18亿户,根据同花顺的数据,2016年中国股民亏损比例高达73%,人均亏损高达5万元,很多个人投资者在不知不觉中被割了韭菜。上市公司、黑嘴、庄家的违规证监会可以顶格罚款,但罚款总金额小且需收归国库,并不能用来弥补投资者的损失。投资者想要挽回损失,唯有诉讼一途,它不但旷日持久,而且还会受到当地法院的阻扰以保护上市公司。

    这表明,在中国股市生态中,上市公司拿走了股民的大部分钱,国家与券商获得了提成,股民成了韭菜,被割了一茬又一茬。

    造成这种局面券商存在严重失职。

    这是因为,在IPO欺诈圈钱阶段,是由于券商没有真正履行承销责任,即出现该类问题,承销商应首先赔付投资人。

    在上市后出现的会计造假、业绩变脸、大股东掏空上市公司、股市黑嘴、持续亏损等问题,券商同样无法推卸责任,因为他们的投资报告有着导向作用,对违规事件不去尽职调查,甚至故意隐瞒、合谋欺骗投资人。

    截至2017年7月10日,A股共有3285家上市公司,累计有60家上市公司因亏损和欺诈发行、私有化等因素退市,以此计算,A股累计退市率为1.83%,2001年以来17年的年均退市率仅为0.11%。英美等成熟市场的年均退市率是A股的90倍左右,香港等新兴市场的年均退市率也是A股的20倍左右。上市公司“有进有出”是成熟资本市场上的特点。退市率,即退市公司数量占上市公司总数比例,常被作为衡量一个资本市场能否充分发挥优胜劣汰作用的指标。

    中国上市公司由于缺乏淘汰机制,导致整体回报率极其低下,投资人信心回落,而低退市率与券商的监督不到位有密切关系。

    可见,券商在上市、中间运营过程、退市起着至关重要的作用,中国股市的衰败原因在于券商没有优胜劣汰,即僵尸券商的存在导致了不堪局面,因此,比上市公司退市更紧迫的是推动僵尸券商退市。

    为此,第一经济首席经济学家建议:

    一、吃人家的嘴软,拿人家的手短,证监会将罚款的50%成立上市公司审计中心,改变上市公司自己雇佣审计事务所的做法,增强审计的独立性,切实保护股民合法权益。

    二、成立券商承销保证基金,先行支付股民赔偿。

    券商承销上市公司IPO、配股、增发后,要从承销收益中提取一定比例用于承销保证基金,当出现上市公司欺诈圈钱时,先行支付股民,待司法程序后再获取补偿。

    承销商要对上市公司终身负责,自身注销时要将承销责任转移至下一任承销商,以避免股民利益出现空白区。

    终身负责的原因是市盈率概念决定的,它是永续存在而非仅仅一时。既然几十年的项目工程都要终身负责,那么,永续存在的更应该终身负责。

    三、对违规券商实施严格退市制度。

    违规包括承销环节、误导性报告、大股东监督责任、退市责任。

    重塑股市信心,要从去僵尸券商开始。

    原文首发于第一经济


所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 怎么矛盾了——————————我指的当然是买进后此后的日子里股指继续攀升!
    ================
    你上面的判断是股指上涨时都赚钱,但显然后买者并没有赚。
    2018/2/3 19:48:46
  • 只要股票上市公司经营业绩攀升,理论上,即使不换手买卖,或只需极少交易,股价也依然直接会上升!
    2018/2/3 7:53:49
  • 怎么矛盾了——————————我指的当然是买进后此后的日子里股指继续攀升!
    2018/2/3 7:51:54
  • 今天买进今天就想赚钱?哪有如此好事?--------什么叫“时间就是金钱”/!
    ===============================
    这就你的股指上涨所有的人都赚钱论断矛盾了。
    2018/2/2 10:54:59
  • 今天买进今天就想赚钱?哪有如此好事?--------什么叫“时间就是金钱”/!
    2018/2/1 17:38:26
  • 5楼!你这是不承认事实的胡说!--------大盘上升时,以及创新高时,自然是人人都赚钱的时候!
    ===================
    后买的人赚谁的钱?
    2018/1/31 19:17:36
  • 5楼!你这是不承认事实的胡说!--------大盘上升时,以及创新高时,自然是人人都赚钱的时候!
    2018/1/31 17:37:32
  • 最需要去的僵尸是券商

    赞成!
    不正当的社会交易都是毒害社会的毒瘤。
    2018/1/31 6:44:06
  • 大盘下跌,当然股民人人都亏损了。
    ==========
    把股民亏损归因于大盘下跌显然表面化了,股市涨跌是利益分配的机制,上涨了当然不会都赚,正如美股涨到天上一样,最终结算,钱还是那么多。
    2018/1/30 20:00:55
  • 大盘下跌,当然股民人人都亏损了。
    2018/1/30 17:57:39
  • 毫无疑问,楼主所讲的,是不合乎实际的。
    2018/1/30 17:53:46
  • 价值投资是中国股市是否最终成功的根本。管理层这两年这方面用力比较多,正往价值投资方面引导。
    2018/1/30 10:20:11
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


山东宁阳人,现居天津。1992年毕业于西南石油学院自动化专业,中国社会科学院MBA,国际财务管理师(IFM),第一经济首席经济学家。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观主义创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第二大最终需求,它实现了对消费需求不足的价值补偿,是摆脱周期性经济危机的根本路径。著有《新宏观主义》。


最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号