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中美战略与经济对话和人民币兑美元汇率双轨制
2016-06-08
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    在新一轮中美战略与经济对话举行之际,出席此次对话的央行副行长易纲,在6月7日中午的一场媒体吹风会上,对此前舆论高度关注的中美投资协定、人民币兑美元汇率机制和在美设立人民币清算机构等话题,进行说明。我们在这里就中美关于人民币兑美元的汇率机制的新一轮博弈进行观察分析。

    众所周知,人民币兑美元汇率市场的运行,目前处于实际的双轨制状态,也就是存在人民币兑美元汇率的离岸市场和在岸市场。

    我们首先说说离岸市场。人民币兑美元的离岸市场,是以美国为首的跨国资本刻意创造的。人民币兑美元离岸市场的汇率,则是由美国金融资本联合其他跨国金融资本联合控制的。其实跨国资本控制这个离岸市场的运行的手法并不复杂,也就是这些资本在期现货市场创设的初期进驻。如何进驻,有一个简单的办法,就是同一个做市集团的不同实体,在其中开双向仓(多仓和空仓),然后根据市场涨跌和市场对手的实际聚集情形,调整多仓和空仓的对应比例;在初期是这样。待市场交投活跃之后,这些跨国金融资本就开始直接与他们之外的市场参与者交易,大多数市场参与者做多,他们做空;反之亦反是。于是一个以跨国资本做市的市场主导集团控制的市场就此形成了。跨国资本做市的市场主导集团根据自己的市场投机需要适时调整自己的多仓和空仓对比比例,汇率在涨跌同时形成,同时汇率(价格)高低却又被跨国资本做市的市场主导集团所控制和调节。这既是市场定价权的实际归属,又是以美国金融资本为首的跨国资本操纵离岸金融市场并且试图获取人民币汇率定价权的基本做法的一部分。

    为了推动离岸市场的涨跌,在资本大规模进驻的同时,市场观念和预期的嬗变的引导和完成,就是通过所谓的权威金融机构发布人民币兑美元汇率的看多看空报告,与市场中进驻资本相互配合,推动的市场汇率大规模涨跌。比如高盛的美国金融大公司的有关中美货币汇率市场研究报告、三大信用评级公司或者经合组织、世界银行对中国国和美国经济的分析预测等等;这些报告适时出笼,配合跨国资本的市场操纵行动,主导人民币离岸市场汇率升降。

    与此并存,我国人民币汇率还有一个在岸市场。在岸市场的汇率,由中国资本配合政府进行控制,也就是政府管理的汇率。这个市场是由中国金融资本(主要是中国买卖外汇的银行和其他金融公司)进驻的,这些资本在进驻在岸市场的同时,按照人民银行的意图在市场进行相关的交易活动,向市场的其他买方卖出现汇或者期货合约,向市场卖方买进现汇和期货合约。

    汇率双轨制,因此引发两个市场的资本势力的较量。人民银行实行有管理的汇率浮动,并且自行调节升降人民币汇率,也是对跨国资本操纵离岸市场汇率的企图和行为的针对性反制,也就是在他们倾向性做空的时候,我们这里将在岸市场汇率调升,反之则反是。

    这也是美国华尔街为代表的美国金融资本财团恼火的原因。它们企图操纵人民币兑美元汇率大规模投机的企图被屡屡阻碍、甚至被迎头痛击。美国政府一方面在前几年指责中国进行汇率操纵(只许州官放火、不许百姓点灯),另一方面一直要求人民银行放松外汇管制和人民币汇率波动自由化,也就是要求中国金融资本放弃控制在岸市场,由美国金融资本为首的离岸市场资本势力进一步接管,人民币在岸市场汇率机制向离岸市场汇率机制并轨。这就是美国要求人民币汇率市场化的实质,也就是企图彻底掌握人民汇率的市场定价权。

    美国财政部长雅各布·卢在中美战略与经济对话会议前的5日曾表示,中美在汇率问题上的讨论取得了巨大进展,在汇率问题上,中国政府走在正确的道路上。不过中国央行在汇率问题上与公众的沟通还不够清晰。如果中国政府允许人民币汇率自由波动,那么美国方面不会批评和挑剔。

    美国财政部长雅各布·卢的意图不难理解。他还指出,中国的货币政策朝着美国敦促的方向前进,建议中国不要将汇市干预的门槛设得太低。这一点的矛头却直接指向了中国保持基本稳定的弹性汇率政策。针对美国财长此前的这一表态,易纲也在吹风会上作出了积极回应。易纲表示,人民币汇率机制稳定且透明,人民币汇率机制基于供需因素;市场已体现了人民币汇率制度,最近汇率保持稳定,市场预期也越来越清晰。因为人民币兑美元汇率基本稳定,也就导致了人民币兑美元离岸市场的汇率波动被严重牵制和限制,美国金融资本也就失去了在这个市场推动汇率大起大落进行大规模投机的可能性。美国财政部长雅各布·卢还说,“而将汇市干预的门槛设得太低”。因为这中国人民银行的适时频繁干预,造成美国金融资本在人民币兑美元离岸市场的投机操纵行为被屡屡阻击和破坏。

    在吹风会上,易纲还说,我们在中间价方面的做法类似于其他国家采用的最好方式,中国央行和美联储之间的沟通很好。言下之意是,(我们自行控制的人民币汇率的运行机制),中间价方面的做法也是一种“最好的方式”,美国人挑剔的理由是不充分的和站不住脚的。

    在新一轮中美战略与经济对话过程中,中美关于汇率问题又进行了一次交锋。这种交锋实际上也就是人民币兑美元汇率双轨制的并轨方向问题的原则分歧。是离岸市场汇率机制向中国金融资本主导的在岸市场汇率机制并轨?还是在岸市场汇率机制向美国华尔街主导的汇率离岸市场机制并轨?

    中国的外汇管理和市场体制的变革同样是中国金融体制改革的一部分,在金融市场运行过程中的重要意义为何,我们举两个例子就一目了然。一个就是美国操纵的卢布对美元市场汇率的非常规巨变--2014年底的“卢布崩溃”案。当时因为俄国对这个汇兑市场的管理监控不够,这其中也有美俄经济外来的比重本来非常小的缘故。于是美国资本在这个市场短期进驻之后,开始大规模做空卢布,并且配合炒作“卢布崩溃论”。也就是这个市场的做多卢布者,被短期内席卷一空,遭受巨大损失;从而迫使他们减少与俄国企业的经济贸易往来。另一个就是最近的日元兑美元的升值案。很显然,日元的升值进程同样是美国资本操纵的,也是美国企图对日本大规模剪羊毛的布局的一部分,直接推动的是日元兑美元汇率的大起大落,便于美国大金融公司和各种基金先行在这个市场反复投机获利。

    如果美国控制了人民币汇率市场,其中的结果不仅意味着人民币兑美元汇率的大幅波动,以美国金融资本为首的跨国资本在这个市场反复频繁地多空互换,大肆获取投机利润;而且还会将操纵汇率水平作为战略武器之一,在中美战略博弈的适当时机将“卢布崩溃”的类似伎俩复制到中国身上,对中国进行组合打击。

    要求中国继续金融自由化,特别是汇率市场化,不过是美国金融资本通过美国政府争夺人民币汇率定价权、在金融制度和体制方面的一个组成部分。美国财长说“中国正在朝美国敦促的方向前进”,不过是在自说自话。在吹风会上,易纲表示,关于金融监管体制改革,中美只是简单讨论,共享了中美监管上的经验,没有做详细的讨论。这不过是敷衍,意味着问题核心的中美汇率定价权之争,暂时不会有结果。

    鉴于美国在南海和台海的搅风搅雨以迫使中国在经济领域让步,而中国又不想在此时对美战略摊牌,中国表现出的不咸不淡的态度也就顺乎时局的自然。中国的市场化改革,必然是中国自己主导的市场化进程,步骤和节拍只能按照我们的利益行事。至于美国希望的中国金融“自由化”和汇率市场化,且等着吧!

    随着中国对人民币兑美元汇率定价形成的控制强化,对“强势美元”的阻击条件和环境已经具备。如果美联储继续通过所谓加息来玩弄世界,力撑“强势美元”,中国就可以在加大力度抛出美元外汇的同时,推动人民币节奏性长期缓慢贬值。美元夜路走多了,同样会栽跟斗。

    参考文献:

    《论外汇市场机制》,清湖渔夫;

    《“一带一路”战略和人民币汇率下调的全球冲击》,清湖渔夫

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  • 北、上、深好一点位置的90平米的普通住宅,现在售价为100万美元,这个价格可以在美国中部的大城市买5套左右的花园别墅,即便是到房价昂贵的旧金山,也可以买到过得去的别墅。 正因为如此,虽然外汇管制存在,仍然有大量中国投资成功“出逃”,如果汇率自由兑换,可能汇价由1:6.6 变为1:60
    2016/6/9 9:04:06
  • 【管中窥豹---美国的威胁与讹诈】 清湖渔夫《中美战略与经济对话和人民币对美元双轨制》 感言:

         美国在南海兴风作浪,对台扩大军售范围,调查起诉华为等,还不是为了在中美战略对话与经济文化论坛中增加讹诈筹码!

         好在,有中国左翼行家们保持着清醒,不断敲边鼓,给予决策层警醒性提示,我们的上层也能“吃一堑长一智”,把腰板挺直了一些。(新加坡香格里拉峰会,我海军将领发言就有较足底气;中美战略会谈,王毅外长回应也柔中带刚!
         2016.6.9凌晨1:37
    2016/6/9 1:37:23
  • 人民币兑美元汇率市场的运行,目前处于实际的双轨制状态,也就是存在人民币兑美元汇率的离岸市场和在岸市场
    离岸市场——是以美国为首的跨国资本刻意创造的。人民币兑美元离岸市场的汇率,则是由美国金融资本联合其他跨国金融资本联合控制的。
    汇率双轨制,因此引发两个市场的资本势力的较量。人民银行实行有管理的汇率浮动,并且自行调节升降人民币汇率,也是对跨国资本操纵离岸市场汇率的企图和行为的针对性反制,也就是在他们倾向性做空的时候,我们这里将在岸市场汇率调升,反之则反是。这也是美国华尔街为代表的美国金融资本财团恼火的原因。它们企图操纵人民币兑美元汇率大规模投机的企图被屡屡阻碍、甚至被迎头痛击。
    美国政府一方面在前几年指责中国进行汇率操纵,另一方面一直要求人民银行放松外汇管制和人民币汇率波动自由化,也就是——要求中国金融资本放弃控制在岸市场,由美国金融资本为首的离岸市场资本势力进一步接管,人民币在岸市场汇率机制向离岸市场汇率机制并轨。这就是美国要求人民币汇率市场化的实质,也就是企图彻底掌握人民汇率的市场定价权。

    在新一轮中美战略与经济对话过程中,中美关于汇率问题又进行了一次交锋。这种交锋实际上也就是人民币兑美元汇率双轨制的并轨方向问题的原则分歧。是离岸市场汇率机制向中国金融资本主导的在岸市场汇率机制并轨?还是在岸市场汇率机制向美国华尔街主导的汇率离岸市场机制并轨?
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    地缘控制经验美国思路——离岸在岸翻版台湾大陆

    转——全球经济事件现在对美联储的影响超过以往,而中国是牵制美联储加息的重大因素。不过,Sharma表示,“海外局势变化对美联储的影响部分反映了即使美国在全球经济中的占比下降,但美元在金融系统中的使用增加了。”

    可见,汇率于美元霸权利益实现的作用加大了
    2016/6/8 17:10:27
  • 定时当面威胁快交主权的“对话”有点变味——洋大人的嚣张气焰有所收敛。
    2016/6/8 16:22:35
  • 现在情况好多了,已经过了美国人说什么、我国的经济管理官员照做的时代。
    2016/6/8 12:23:38
  • 不能让美国人的阴谋得逞,这个敌人是全方位的。
    2016/6/8 11:30:27
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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