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欢迎提高财政赤字率：兼论资产结构失衡
2016-03-09
国家决定财政赤字率增加到3%，好得很！但是还嫌太少，不解渴。
政府部门财政赤字增加，非政府部门金融资产增加，依会计原理，其数量完全相等。也就是说，政府印钞票花钱，我们口袋里的钱就会变多、就会增加，政府多花一分钱，我们口袋里就 会增加一分钱。
诺贝尔奖得主经济学家托宾讲，人们持有的财富中，会选择在各种资产（如实物、不动产、人力资本、现金、债券、股票等等）之间持有一个恰当的比例，以达到流动性、收益性、安全 性的目的。目前，中国的家庭、以及企业，除了实物资产，主要选择储蓄为财产标的，因此，中国货币需求中的资产需求占很大比重。统计数据也显示，定期存款类资产（即（M2-M1）的部分 ）增长速度不断加快。货币需求的剑桥方程也告诉我们，人们的财富中，会选择一个恰当的比例的货币资产，财富增加，选择持有的货币资产也会相应地增加。这是目前货币需求的最主要构 成部分。
当前，企业负债率高企，资产结构失衡。此时，政府财政赤字增加，正好可以降低企业债务负担，改善企业资产结构。举例来说，如果某人有一栋价值100万的房子，但却没有第二天买早 餐的现金，这就是托宾讲的资产结构失衡。为了调整资产结构以摆脱困境，此人必须卖掉房子，再换小一点的房子来住。但是，如果全社会都这样做，就会导致全社会陷入资产价格下跌的漩 涡中——其本质是财富中的实物资产远远大于合意的货币资产。与通货膨胀恰恰相反，通货紧缩下，过多的资产在追逐过少的货币，导致资产价格持续下跌，工厂生产停顿，经济增长下降。
目前中国的产能过剩、房地产滞销、大宗商品价格下跌等一系列现象就是全社会资产结构失衡的微观反映。加大财政赤字是修复资产结构的措施之一，也是目前最好的措施。用某位部长 的话说，就是“企业去杠杆，政府加杠杆”。
其实，通货膨胀也是一种资产结构失衡，与当前不同的是，那是货币资产过多，而实物资产不足。解决的办法应该是加大供给、同时通过提高税收来减少流通中的货币。
如果没有通货膨胀，财政赤字的钱就没有必要归还、也无需归还，这点大家无须担心。如果没有通货膨胀，政府也没有必要自作聪明地去削减财政赤字。因为归还财政赤字，等于从我们 口袋里掏走钱，谁愿意？所以，现在可以放心大胆地提高财政赤字，老百姓很欢迎，老百姓求之不得。3%的赤字率还是太低了，远远满足不了大家对货币资产的需求，希望胆子放大一点，继 续增加，每年5万亿财政赤字，不会有任何问题。
中国老百姓对人民币资产的需求，如同中国、日本、沙特等国家对美元资产的需求一样，是一个道理。因此，希望大家理解，不要骂政府。其他国家希望持有更多的美元资产，美国就要 多印钞、多借钱、多赤字。同理，中国老百姓希望持有更多的人民币资产，中国政府也要多印钞、多赤字、多借钱。当前财政赤字增加，不是“日子过不下去了”，而是日子过好了。日子过 好了，大家都想手上有点余钱，这必然要求政府多印钞，政府也是顺应民意。
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草根简介
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网名Dammos、求心，1963年生，男。1981年武汉大学自动控制专业本科，2000年暨南大学国际金融专业研究生。某企业负责人，广州求心经济研究所主任。主要代表作有：《过剩经济学》，2004年广东经济出版社；“论发展中国家的有效需求与就业”，中国权威经济论文库；“基于生产过剩的社会分红”，激进政治经济学评论（美）， 2011年 43: 216-229 ；《货币改革与社会分红》，企业管理出版社，2011年。
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