皮海洲   草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
股海泛舟 - 皮海洲首页
再融资开启快速通道股市监管应平衡融资与投资关系
2020-10-10
字号:

    证监会日前公布了《上市公司再融资分类审核实施方案(试行)》,明确在审核主板(中小板)上市公司非公开发行股票核准申请时,对在上海、深圳证券交易所上市公司信息披露工作评价中,最近连续两个考评期评价结果为A的上市公司采取快速审核。

    为上市公司再融资开启快速审核通道,此举更加方便了上市公司再融资。虽然《方案》同时还规定了不适用于快速审核通道的几种情形,如最近三年受到中国证监会行政处罚或监管措施、交易所纪律处分;被中国证监会调查尚未结案;暂停上市或存在被实施风险警示(包括*ST和ST公司);破产重整;中国证监会认为其他不适用快速审核的情形。但这样的公司毕竟是极少数,而且这样的公司本来也就不符合再融资的条件,这就更别说是开启快速通道了。也就是说,只要满足再融资条件,同时满足连续2年信披评价A结果的公司,都可以开启快速审核通道,这也充满体现出资本市场服务实体经济的宗旨。

    资本市场为实体经济服务是应该的。通过再融资来提高上市公司质量,让上市公司做大做强,这不只是管理层的心愿,同时也是投资者的心愿。但上市公司通过再融资之后,是否一定就能提高上市公司质量,实现做大做强的目的,这个答案其实是否定的。实际上,很多上市公司通过融资与再融资,并没有将公司做大做强,并没有提高上市公司的质量,相反收购进来一些劣质资产成了公司的包袱,有的公司再融资若干次之后,反而变成了一家亏损公司,甚至最后还退市了。所以,提高上市公司质量,让上市公司做大做强,不是上市公司进行了再融资就可以实现的。对于一些上市公司来说,再融资方便了,钱来得容易,反而不珍惜这些资金,表现在使用上大手大脚,有的最后都流向了大股东的荷包。

    所以一味地满足上市公司再融资的需要,甚至降低再融资的门槛,为上市公司再融资大开方便之门,并不一定能达到提高上市公司质量的目的。给满足再融资条件的公司开启快速通道是一件好事,但在再融资的问题上,从市场监管的角度来说,还是需要平衡好融资与投资的关系问题,还需要兼顾从投资者的角度来考虑问题,并满足投资者的投资需求,进而对上市公司的再融资提出一定的条件要求。

    上市公司再融资的目的是要提高上市公司的质量,那么,对于那些不能提高上市公司质量的再融资就有必要予以限制。也就是说,对于前期在募集资金使用上效率不高,没有达到预期收益,甚至让募资项目成为上市公司包袱的公司,其再融资是需要予以控制的。这样的上市公司其实就是在浪费市场的资金,砸进去的资金越多,浪费的资金就越多。

    而且上市公司再融资的目的是基于提高上市公司质量的需要,那么,那些不差钱的公司其再融资的必要性就值得严格把关。因为这些不差钱的公司,有的是大量的资金躺在银行的存款账户上,有的干脆拿出大量的资金去买理财产品,还有的干脆拿去炒股票炒期货。这种不差钱公司就是再融资更多的资金进去,也是无助于提高上市公司质量的,只能是对股市资源的一种浪费。

    并且,从提高上市公司质量来说也是需要给投资者提供投资回报的。因此,上市公司再融资就需要与上市公司给予投资者的回报结合起来。一家上市公司在回报投资者问题上一毛不拔,而在融资再融资问题上却狮子大开口,或频繁地伸手向投资者要钱,这样的再融资显然是不合适。因此,这二者之间需要进行挂勾。市场不能一方面强调要保护投资者利益,但另一方面在上市公司再融资时又把投资者的利益抛到一边。

    此外,既然上市公司再融资的目的是为了提高上市公司质量,那么对于上市公司的再融资就需要实行责任制。如果上市公司再融资项目没有达到预期目的,那么作为责任人来说,就应该承担相应的责任,既包括承担一定的经济责任,也包括离职,认定为不适合担任上市公司高管等。再融资不承担责任,对于上市公司来说,自然是多多益善,这只能造成股市资源的浪费,对于提高上市公司的质量效果不佳。


所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


1964年生人,贫下中龙。自由职业者,独立财经撰稿人,财经名博博主,专栏作家。1993年入市,十八年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,著有《轻轻松松炒股票》一书。

本博客所有文章,均属博主原创,拥有著作权,未经本人授权,请勿转载、刊用、出版,联系方式:phz168@21cn.com


最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号