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美日大撒钱中国怎么办?
2020-04-01
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    据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示,截至北京时间30日2时39分,全球新冠肺炎确诊病例已突破71万例,达710918例,死亡病例达33551例。

    美国约翰斯?霍普金斯大学发布的最新数据显示,截至北京时间3月30日7时45分,美国累计新冠肺炎确诊病例超14万,达140886例,累计死亡病例2436例。

    死亡病例最多的国家是意大利,累计达10779例。

    罕见新冠病毒肺炎疫情已经导致全球经济停止,失业率大幅度上升,企业停产停工,少数科技企业居家办公,供应链全球化企业遭受致命打击。

    一个最现实问题是,诸如欧美都是超前消费型国家,不像中国民众有一定积蓄以备万一。美欧民众基本没有积蓄,一旦失去工作失业,失去收入来源,那么立马面临的是生活生存问题。

    更为严重的一个连锁反应是失去收入来源后,其房贷按揭贷款就会断供,大面积断供的话不排除引发新一轮次贷危机,进而引发金融危机。

    从这个角度来说,美国的2万亿美元救助法案是非常必要和及时的。法案中2900亿美元用于向纳税人直接派发一次性支票;2600亿美元用于增加失业保险金,都是针对消费者个人的援助。

    就业岗位和收入增长,企业起到巨大作用。不过,受疫情影响,美国企业度日如年、损失惨重!在没有新钱入账的情况下,典型美国小企业所持现金平均仅够维持12天。如果没有政府救助,只有死路一条。法案中,5040亿美元用于向大型企业提供贷款、贷款担保或其他援助;3770亿美元用于向小型企业提供紧急援助;2800亿美元用于减免或推迟营业税的缴纳,有助于缓解企业债务的冲击。对于受到疫情直接冲击的航空公司,法案还给予了专门的资金援助。

    新冠肺炎疫情对美国经济影响较大。从这个意义上讲,及时出台这样的财政刺激法案对冲疫情影响,不谈帮助美国经济恢复,提振信心能起到一定作用的宏观层面,“给钱”是帮助企业和个人家庭度过困难的最现实和直接的做法。

    直接给民众派发现金支票,也就是常说的“直升机撒钱”做法。直升机撒钱的操作方式一般指央行给财政部一笔钱,然后财政部以税收返还或者其他名义寄支票给人民群众以刺激消费。和量化宽松不同的是,直升机撒掉的钱就再也要不回来了,这笔钱永久性地成为了财政部的负债。而量化宽松买入的金融资产则可以在经济形势好或者过热的时候卖出从而达到收回流动性的目的。所以对于债务规模本来就很庞大的政府来说,不到万不得已的时刻不会轻易使用直升机撒钱。

    此前说过,美国撒钱的资金来源也可以直接向央行发行特别国债,央行直接购买,财政部得到现金后发给民众。然后,新冠病毒肺炎疫情危机过去,经济复苏后,美联储可以向市场出售这部分债券。

    撒钱老手日本已经开始储备直接撒钱事宜。3月29日,日本首相安倍已经透露日本准备以前所未有的空前规模出台经济刺激计划。他直接说要比十年前规模还大。

    日本首相安倍空前规模经济刺激计划的第一项仍然是直接向民众派发现金,即直接撒钱。与美国撒钱做法如出一辙。

    欧洲央行在出台空前规模购债计划后,欧洲央行行长拉加德呼吁欧元区国家要进一步采取财政政策措施。意大利、德国、葡萄牙、西班牙等国财长已经表示尽快出台刺激计划。包括欧元区外的英国财长都透露将出台超级规模救助经济法案。

    美日欧都在撒钱,中国怎么办?

    中国有自己的国情和特点。这次新冠病毒肺炎危机中国控制最早、措施最硬、最快得以控制,而且中国出台的财税费、货币政策等刺激计划也最快、力度最大、最及时。一句话,中国在这次疫情危机中下了先手棋。

    企业复工复产正在进行中,各类商业业态都在快速恢复,社会经济等正在全面恢复到原来的状态。中国已经彻底完全掌控把控着主动权。

    从以上分析看,如果撒钱是度过疫情危机过度期的话,那么对于中国来说似乎没有必要。

    如果从两个多月封闭在家,一些企业特别是中小微企业、个体工商户、影院等积聚性强的企业等遭受大损失,目前困难重重角度考虑;从国际经济环境的产业链、供应链等彻底断裂,进出口基本停止,进出口企业基本熄火等分析;从一部分员工失业,失去收入来源分析,针对一些民众群体的撒钱又有必要性。

    撒钱的一个最大顾虑就是引发恶性通胀,特别是中国目前CPI在5%以上的高位,再撒钱的话会否助推恶性通货膨胀?这个担忧过滤了。

    中国1-2月的通胀是假性的。一般在1-2月份的双节期间物价都会走高,加之今年疫情爆发,运输阻断,物价高有其必然性。3月份物价应该会较大幅度下降。

    从国内外环境看,全球包括中国都没有恶性通胀的基础。首先,此次危机发生之际,通胀预期完全稳定在或低于央行的通胀目标。美国、欧洲和日本等都在低位,都担心通缩呢。

    其次,最重要的因素是低油价决定了不会发生成本推动的刚性通胀包括中国在内。这为刺激撒钱消除了通胀担忧。

    再次,这次不是金融危机,而是新冠病毒肺炎疫情危机,大规模的应对疫情的刺激措施是很短暂的。疫情过去后立马会撤离,而不像金融危机需要长期持续放水货币刺激。

    目前更重要的工作是防止全球经济萧条而不是通胀,这给撒钱提供了大环境,定了大调子!

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草根简介


笔名常亮,1961年生人,一个在金融战线奋斗20余年的资深金融工作者。酷爱经济、金融研究,利用业余时间进行新闻时评写作。每每遇见一些敏感新闻不由自主就想说几句,写几段。当然,一直遵守“有话好好说”的训言,善意的批评,沉思的建议,目的只为了推进伟大祖国复兴的进程。
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