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无愧于心 - 叶檀首页
黑色圣诞别害怕!告诉你一件最值得高兴的事!
2018-12-27
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    黑色圣诞节,全球市场绿油油,纳斯达克等市场已经进入技术熊市。

    这就是叶檀财经以前说的,货币熊市。

    原因有三,美联储加息,欧央行退出QE,我们这里的放松不如预期。既然公司业绩不好,上一波高科技红利已过,很容易理解,只要货币收紧到一定程度,市场就会休克。

    檀香们裹紧棉袄,这两天好好享受圣诞节和元旦,等待春天到来。

    只有资金大规模流入、正在建构产业链的新兴市场表现还不错,比如印度、越南,不过也到达临界点了。

    如果全球主要市场继续下跌,新兴市场股市崩不住。

    冬天是育种的时节,也是泡茶喝酒聊资产做准备的时节。我们早就说过,未来是消费升级、高端消费、高科技的时代,也是企业两极分化的时代,以前,叶檀财经分析过房地产、汽车、智能手机,今天分析一下5G时代,基础设施建设的铁塔和华为到底怎么样。

    5G可是被炒了又炒、差点在股市炒糊的行业。25号,市场下行,5G又扛鼎了。

    檀香们泡上茶,咱们说道说道。

    事情总是相对的,我们担心美国高技术,担心美国卡华为中兴的脖子,美国何尝不是如此,他们担心中国制造,担心强势的中国5G、北斗系统。中兴、华为被盯上,就说明有竞争力,对毫无竞争力的烂公司,根本没人会当回事。在5G领域,我们有可能实现弯道超车。

    5G是一整套系统,牵涉到的行业太多,我们今天只说基础设施建设的事。

    2018年8月,德勤携手中国联通发布了一份报告,《5G重塑行业应用》,估计那些那些竞争对手看了得吓个半死,里面有这样耸人听闻的句子:

    观察美国对5G的关键投资,在国际上进行比较,呈现出一个不安的趋势。其他国家在相对和绝对方面,均超出美国。这些国家,执行比美国快,资本效率更高。自2015年以来,中国在无线通信基础设施方面的支出超过240亿美元,建立了35万个新基站,而美国同期建设的基站数量不足3万个。

    此前,中国的五年经济计划规定了与5G相关的4000亿美元的投资。中国和其他国家正掀起5G浪潮,几乎无法赶上。乖乖,4000亿就是将近28000亿美元!

    人吓人,吓死人的!

    中国基站建设,在全球确实一骑绝尘。

    2018年8月8号在港交所上市的中国铁塔,成立四年、正式运营不到三年,募集资金约543亿港元(折合约69.2亿美元),当时是2018年全球最大IPO。

    中移动、中联通、中电信三大股东,分别持股为38%、28.1%、27.9%,新股东国资运作平台中国国新持股6%。大股东也是大客户,招股书显示,中国铁塔99%的收入来自于三大运营商租用公司的基站服务。

    巨人铁塔上市前,运营商世界网报道,2018年6月14日,全球首个5G国际标准确定,5G商用进入冲刺阶段。据铁塔内部消息,铁塔公司将利用社会资源共享,在 2-3年内建设一张覆盖全国的5G网络,预计5G配套基站获得投资约1100亿元,可节省投资约2500亿元。

    目测投资金额要大得多。沙利文报告显示,预计中国将在5-10年内共计投入1.2万亿元用于5G网络建设。到2022年12月31日,预计中国市场上5G基站数量将达到243.2万台,5G站址将数倍于4G。

    未来四五年,铁塔估计会有个大建设期,咱们不能看铁塔的营收和净利润,还没到时候。

    2018年9月28日,中国国际信息通信展览会上,中国铁塔副总经理顾晓敏表示,“一旦5G发牌后,中国铁塔在两到三年时间内就可助力运营商建设一张覆盖全国的5G网络,并通过充分利用的现有的站址和社会资源方式,大幅的降低投资成本。”

    如果我国下定决心要加速5G基站建设,三大运营商每年用于采购宏基站的总支出将大幅上涨至2500到3500亿元。

    光算5G技术,根据官方数据,华为连同中国三大网络运营商电信移动联通,在5G技术上的投入超过了万亿人民币。

    200多万个5G基站,惊人!有技术专家分析,美国不光数量少,用的还是假5G技术,核心是4G加上其他技术,而中国技术比较激进。全球都会有大规模投入,中国投入已经领先。

    5G还没有大规模开建,对照4G基站数量,建设起来那叫一疯狂,全球没一个国家比得上。

    12月24号,在《雪球》网站上,有一篇署名“科工力量”的文章,标题就是《当今世界,究竟哪个国家的5G实力最强?》,里面的数字是这个样子的:

    中国电信运营商拥有强大的网络部署能力,4G基站已经覆盖99%的用户,三家电信运营商的4G基站数超过350万个,总基站数超过640万个,超过所有国家。

    相比之下,美国4G基站数不超过30万个,印度总基站数不超过70万个。在数量上,中国是其它国家的10倍甚至更多,这意味着网络覆盖能力强,网络品质好。

    中国人不怕苦,最牛的是,中国电信运营商能覆盖穷乡僻壤,广大偏远地区都很好地覆盖了4GM网络,99%的用户,连原始森林、非洲草原都能去,还有什么地方我们不敢去?

    还有政策的支持,没有政策支持,哪有铁塔?哪有中低频测试?

    12月6日,《人民邮电报》报道,中央层面5G频谱划分确定,三大运营商已经获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可。目标,高中低频全覆盖。

    说起来是中国特色,频谱资源的分配方法截然不同。

    频谱是运营商的必争之物。美国由运营商参与拍卖竞标,拍卖过程由 FCC 控制,容易由大型运营商如 AT&T 和 Verizon垄断,有可能竞相压价:运营商通过相互竞争来获得消费者,在前期把自家利润压得极低,创新产业链与服务链就此完蛋。

    中国资源“由上至下”(top-down),政府主导频谱资源分配,在背后强力支撑,三大运营商能调动的资源非常充足。

    地方政府发展之心十分急迫,湖南、湖北、北京、上海、天津、海口、太原等地的5G建设规划落地。

    北京国贸商圈三大运营商全部开通基站,北京移动在CBD完成了5G基站测试及验证,下载速度2.8Gbp,一部几十G容量的电影下载完,几分钟搞定。

    我们国家另一个特色是成本低。

    铁塔集中管理服务,采用一级架构,通过物联网方式对190万个站址进行管控,中国铁塔的15000名员工,人均管理站址数达到125座,远超于美国铁塔公司人均30座的水平。中国安装5G所需的设备,大约比美国便宜35%。

    人力成本,便宜的工程师是中国创新领域的最大优势。当初巴菲特投资比亚迪就拿工程师说事。

    除了长子铁塔,还有次子华为,华为国际竞争力更强。

    12月18号,华为宣布,已在全球获得了超过25份5G商业合同,已出货超过1万个5G基站!

    有人想卡华为,但实在卡不住,因为太超前了。华为轮值CEO胡厚崑表示,预计2018年公司总营收将超过1000亿美元,“将是我们公司历史上的一个重大里程碑。”

    光看基站、设备、手机、专利,就能看得出来,华为为什么重要了。

    未来,5G是十几万亿美元的大产业,我们今天只讲了5G领域很小的一部分,给檀香们看张图,大致了解一下目前的核心企业。

    黑色圣诞别害怕!告诉你一件最值得高兴的事!

    当然,5G也存在各种技术障碍,但办法总比困难多,看看中国的5G企业,华为和中移动就知道了。

    在冬天除了饱暖养膘之外,最重要的是学习和工作,让自己变成一个明智的人,别跟涨跟跌。

    我们有我们自己独立的,能经受得起时间和市场考验的见解。

    各位檀香,管他什么节,先祝个节日快乐!!

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  • 真的草根化了?
    2018/12/27 21:57:36
  • 5G好,华为不一定。
    手机贵,话费高。
    2018/12/27 13:04:17
  • 28000亿人民币
    2018/12/27 13:01:33
  • “中国的五年经济计划规定了与5G相关的4000亿美元的投资。中国和其他国家正掀起5G浪潮,几乎无法赶上。乖乖,4000亿就是将近28000亿美元!”
    ----
    这是啥子意思?乖乖连声呼啊。
    2018/12/27 11:49:40
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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历史博士,财经论者。经济领域的市场派,文化上的保守主义者。以我手写我心,用事例与逻辑说话,对事不无小补,对己无愧于心,且文章不遭斧钺之害失去原意,于愿足矣。邮箱yetan@vip.sohu.com

从历史到现实,从经济到政治,期间并无轩轾,常有令人惊讶的相似之处。因此谴责任何以牺牲个人充当某种崇高理想祭品的行为,以及脱离生活常识的高深理论。赞赏尊重常识的理论,同情任何凭辛苦工作追求个人利益的行为。转型期的人面向不可知的未来,或许彷徨,但好在并未象但丁一样,对未来失去信心与感受。


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