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导致货币超发原因是什么?你应该知道
2020-02-28
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    由于各种各样原因,导致我们国家货币超发的情况是一直存在着,而货币超发的结果,就是我们平时人民币购买力会越来越弱。那么,我国的货币超发情况有多严重呢?2013年3月,中国的M2突破了100万亿,而到了2020年1月M2站上了200万亿美元,在短短不到7年的时间里,M2翻了一倍。

    目前,中国的M2是GDP的2倍,而像欧美这样的国家M2通常只有GDP的70%左右。可以这么説,中国M2的规模是全球最大的。货币超发的后果除了吹大国内房地产泡沫之外,还有就是引发购买力的下降。现在我们如果拿100元人民币去商场购物,其真实的购买力只及10年前100元面值的70%还要低。可能有人会问,中国货币超发为什么是全球最严重的呢?对此,我们想简单的分析一下:

    首先,也不仅仅是中国,世界各国央行在遇到经济下行时,采用的方式都是货币宽松政策。2009年美国发生金融危机,美联储先后四次采取了量化宽松政策。而我国央行也是一看到经济下行,就喜欢搞货币宽松。2008年,我国为了应对全球经济危机,先后启动四万亿基建投资计划,以及10万亿天量信贷。虽然,大规模投资计划对经济推动起到了立竿见影的效果,但带来的就是通货膨胀、地方政府债务上升、房地产泡沫被吹起等不良效果。

    再者,我国的经济增长方式存在问题。欧美国家拉动经济主要是靠民间消费和投资,而中国是靠房地产和基建投资,这就需要有大量的信贷资金投向房地产和基建领域。但信贷资金除了跑到了房地产和基建领域外,很有可能溢出流向商品市场,前些年是“蒜你狠”、“姜你军”、“逗你玩”等。反正是什么商品稀缺就抄什么,所以,国内物价就没有不涨的道理。

    再次,中国的企业主要是向银行融资,间接融资比例很高,这样大量新增信资金流入市场,这也是导致货币超发、M2居高不下的主要因素。而国外的企业很少有向银行贷款的,主要是靠发行债券、股市IPO、小贷公司、资产抵押公司等方式融资,还有解决中小企业融资问题的专门金融机构来解决企业融资。这样欧美国家的社会存量资金都给盘活了,又没有太多的增量资金进入市场,所以发达国家即使想货币超发都不可能。

    最后,中国经济过去比较依赖于出口,所以中国对外出口长期存在着较大的贸易顺差,再加上人民币汇率持续升值,大量海外资金流入中国,而中国又实行的是结售汇制度。央行只能被迫拿出同样多的人民币去换取等值的外汇,所以我国外储高达3万亿美元。当央行被迫将大量基础货币投向国内金融市场时,也就自然而然的形成了货币超发的问题。

    中国货币超发的本质是什么?主要有两点:一是我国的经济增长方式存在隐患,靠出口和固定资产投资(房地产+基建投资)来拉动经济,除了导致GDP增长质量不高外,还极易推高通胀率和资产泡沫。所以必须要转变经济增长方式,转向民间消费和投资。二是中国企业融资过于依赖于银行(间接融资),而如果能盘活社会存量资金(直接融资),服务于实体经济,那银行发放贷款更趋合理了,货币超发情况就会缓和了。

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草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资中国杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
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