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日本负债83万亿人民币,成负债率最高国家?
2020-02-24
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    可能在人们的印象中,是美国政府的债务规模最庞大,GDP只有20.5万亿美元,现在已经拥有了23万亿美元的外债,负债率高达110%。但实际上,世界上债务规模最大的国家要算是日本。日本政府拥有83万亿人民币债务(折合12万亿美元),负债率高达240%。所以,若论全球负债率最高的国家,日本应该算是首当其冲。而且别看美国负债率这么高,但是美国债务率连全球前十都排不上。美国的债务危机爆发率可能性小于日本。

    导致日本政府负债率快速增长的原因主要有二个:一个是,日本已经步入老龄化社会,人口结构矛盾突出,用于老龄化的医疗和保障的增加,成为日本财政支出增加的主要因素。二是,日本为应对地缘政治风险的支出也在增加,用于军费支出也在逐年增长。可以看出,日本开始不安分了,这也给日本的财政支出增加了负担。

    按照国际标准,一个国家的负债率不得超过60%警戒线,而日本债务规模已经达到GDP的240%,看上去还是挺可怕的,但为什么日本可以承受得了这么高的负债率呢?

    第一,日本拥有庞大的隐性帝国,略低于日本国内的GDP总量。由于日本本土资源稀少,早在上世纪60、70年代,日本企业就对外进行布局,收购了大量海外矿山或能源企业,现在日本在海外的资产总额高达10万亿美元,每年投资回报率高达3万亿美元。由于海外投资没有算入国家的GDP,导致了日本负债率全球第一。

    第二,日本政府并不担心会发生债务危机。因为日本的国债主要是被本国央行、企业和居民买走(占到95%),而真正国际部分并不构成对日本政府特别大的压力。就算国际部分的债务全部都抛出,日本金融机构完全有能力接盘,所以日本政府负债率较高,但多数债权人都本国企业和居民,所以不像当年欧猪五国有巨额外债,导致债务危机的结果。

    第三,日本虽然负债率全世界第一,但是日本政府在负债的同时,也持有别国的大量债权,比如美国国债等。实际上,日本手里的那些国际债券价值,可以抵消其欠下的国际债务。与此同时,日本政府现在发债的期限也越拉越长,由原来的7-10年变成了10-12年,这样还债周期被大幅延后了,债务危机就不容易发生了。

    很多人为日本的负债率高达240%捏了一把汗,其实日本的债券基本上都是由本国企业、个人购买,而国外机构 持有的只有5%,就算是出了什么事情,也不会遭遇债务危机。同时,即使是日本国内债务发生危机,但是日本有海外企业每年有大量资金回流本土,日本政府也有偿还债务的能力。更何况,日本政府手里有大量别国的债务,也足够抵消其债务。所以,尽管日本负债率世界第一,真正发生债务危机的机会并不大。

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草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资中国杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
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