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GDP修正增长2.1%,美国摆脱衰退危机了吗?
2019-12-05
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    最近,有网友提问,按照经合组织的数据,美国第三季GDP环比年率上修为增长2.1%,这也是从之前的1.9%数据修正而来。那么,这是否意味着,美国经济已经摆脱衰退了吗?对此,经济学家们认为,美国经济目前还没有进入衰退期,这点是肯定的,但不排除经济下一步会进入衰退期的可能。

    而我们认为,国际上出现一些认为美国经济已经衰退的声音,也并非空穴来风:其一,美国的PMI指数已经连续四个月跌至枯荣线以下,甚至还跌至48。我们可以看到制造业的情况正在恶化当中。所以,在PMI指数重新返回荣枯线以上,很难説美国经济已经摆脱衰退。

    其二,美国短期国债利率与长期国债利率倒挂现象发生。本来应该是长期国债利率高,而短期国债利率低,现在恰恰相反,是短期国债利率高,长期国债的利率低。这説明国际资金只看好短期的美国国债,而对中长期美国经济走强缺乏足够的信心。

    其三,美国国债规模现在已经达到23万亿,而2018年GDP规模只有20.5万亿,美国的负债率过高。市场会担心,美国总有一天债务雪球越滚越大,会到无力偿还债务本息的能力。就算美国可以偿还这23万亿国债,每年光支付利息都要有几千万亿美元。这会影响于是美国在其他领域的投资,拖累美国经济回暖进程。

    不过,我们认为,虽然美国经济有衰退的隐患,但谁也不能否认,美国经济要比其他发达国家要强很多,至少美国经济还在2%增速上摆动,而像德国、法国、英国和日本的经济增速恐怕连1%都不及。之前美联储连续降息,并不是因为美国经济衰退了,而是预防性降息,或者是为了促进经济增长的降息。那么,美国经济还没到衰退的时候呢?

    首先,之前美国经济增长速度接近3%,这是几十年来最好的表现,但是,美国经济总规模达到20.5万亿,对于这么庞大的美国经济来说,即使是中速增长也是不可持续的。将增长速度适当回调,才能保证更好的稳步发展。

    再者,目前大家担心美国经济出现衰退,并不等于已经衰退。现在美国经济增速可能不及市场预期,但也没有相差太大。就算是美国经济增长出现衰退了,也比其他发展国家经济几乎是微幅增长的要强很多。更何况,如果美国经济衰退,美国也会利用美元霸权地位,向全球转嫁经济衰退的风险。而且美国经济有自愈功能,没过几年又恢复如常了。

    最后,与印度经济数据频频造假不同,美国人在经济数据方面是有所克制和保守的。也就是説美国有很多高新技术专利和产品没有转让,出售,如果美国经济真的遇到危机,完全可以放开出口的限制,向世界出售他的尖端高科技装备。同时,美国可以加大国内页岩油的开采,并用于出口,这样美国经济就有强劲的复苏能力。至少目前美国经济还远没于是衰退的时候。

    联合国经合组织把美国第三季度GDP增速上调至2.1%,説明美国经济走得并不算很差,也远没到衰退的时候。而随着美联储的预防式降息,以及美国政府推出的税改计划的持续发酵,将来美国经济走势也不会太糟糕。当然要控制国债规模,刺激PMI回到荣枯线上才行。这样美国经济才能彻底摆脱下行的风险。

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草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资中国杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
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