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投资与消费
2017-08-16
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    一、背景概述

    (一)人民网北京8月14日电(李楠桦)国家统计局今日公布多项7月份国民经济运行数据。统计局表示,7月经济运行保持在合理区间,生产需求平稳增长,就业物价形势稳定,供给侧结构性改革成效突出,转型升级和新动能成长步伐稳健,市场预期持续向好,经济运行的质量和效益继续改善。

    1、工业增长基本稳定,企业效益明显改善:7月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.4%,增速比上月回落1.2个百分点,比上年同月加快0.4个百分点。1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额36338亿元,同比增长22.0%。

    2、服务业保持较快增长,商务活动指数持续向好:7月份,全国服务业生产指数同比增长8.3%,增速比上月回落0.3个百分点,比上年同月加快0.5个百分点。

    3、固定资产投资平稳增长,基础设施建设继续加强:1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)337409亿元,同比增长8.3%,增速比1-6月份回落0.3个百分点,比上年同期加快0.2个百分点。

    4、房地产开发投资增速回落,商品房待售面积减少:1-7月份,全国房地产开发投资59761亿元,同比增长7.9%,增速比1-6月份回落0.6个百分点,其中住宅投资增长10.0%。

    5、市场销售增长较快,网上零售增势强劲:7月份,社会消费品零售总额29610亿元,同比增长10.4%,增速比上月回落0.6个百分点,比上年同月加快0.2个百分点。

    6、居民消费价格温和上涨,工业生产者价格涨势趋稳:7月份,全国居民消费价格同比上涨1.4%,涨幅比上月回落0.1个百分点。7月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨5.5%,涨幅与上月持平,环比上涨0.2%。

    7、进出口快速增长,一般贸易比重提高:7月份,进出口总额23223亿元,同比增长12.7%。其中,出口13217亿元,增长11.2%;进口10005亿元,增长14.7%。进出口相抵,贸易顺差3212亿元。1-7月份,进出口总额154627亿元,同比增长18.5%。

    (二)总的来看,7月份国民经济运行总体平稳,向好势头持续发展,结构调整不断深化。但也要看到,国际环境依然复杂多变,国内结构性矛盾仍较突出,隐忧仍然不少。下阶段,要坚持稳中求进工作总基调,贯彻落实新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,加强预期引导,深化创新驱动,确保经济平稳健康发展,确保供给侧结构性改革得到深化,确保守住不发生系统性金融风险的底线,保持社会和谐稳定。

    二、论述分析

    (一)政府与市场、宏观与微观:微观内在市场机制决定不了资源优化配置;政府外部调控是化风险、营环境的宏观主导力量。——点评:“小政府、大市场”谬论是纸上谈兵。计划管宏观全局,市场管微观局部。

    (二)通胀与通缩:“如果美国人民最终让私有银行控制了国家的货币发行,那么这些银行先是通过通货膨胀,然后是通货紧缩,来剥夺人民的财产,直到有一天早晨当他们的孩子一觉醒来时,他们已经失去了自己的家园和父辈曾经开拓过的土地。”——托马斯。杰斐逊(《独立宣言》作者)——点评:通货膨胀推高资产价格,而通货紧缩摧毁资产价格,通过价格切换洗劫人民的资产。股指期货(金融创新工具)必须控制在国家手里,否则会成为外资定向打击本国股市的工具。

    (三)资本投资与劳动消费:针对劳动者的消费货币供给不足,导致通货膨胀模型和过程是:劳动阶层通常在市场自发分配机制下获得的消费性货币收入一般不能完全购买消化产业资本提供的供给,迫使资本为了保持利润或保本、在无法薄利多销情况下,产业资本提供的单位商品售价不仅不能降价甚至必须提价才能达到保持利润或不亏本,根源在于劳动有效消费能力不足导致资本供给库存积压而不得不通过提高部分销售出商品的单位售价来维持利润。劳资收入分配失衡导致经济危机的过程和模型是:过剩→库存积压→资本对仅能部分销售出去的积压产品进行提价、企图保持利润→通胀→提价进一步加剧劳动消费的萎缩→过剩积压更加严重→资本投资和劳动消费双双下滑甚至停滞→滞胀→通缩→萧条→经济危机爆发。一般情况下,资本不会自动让渡利润和货币分配给劳动的情况下,一般需要政府充当外在干涉力量使用财政盈余或赤字等强制扩张国民有效消费能力,从而消化资本提供的供给剩余,否则资本的过剩库存越大,其单位商品售价越会被提高。以上,也是滞胀产生的根源。对此,劳动有效消费不足或萎缩引发的通货膨胀,完全可以通过宽松货币而降低实业融资成本刺激资本生产和扩大再生产提供充足社会总供给、使用财政盈余或赤字消化资本过剩生产供给等来解决。

    (四)货币流动性和金融信用杠杆:投资资本主要在实体经济运行;投机资本主要在虚拟经济运行。实体经济中的流通商业领域的资本可以称之为“商业资本”、实业生产制造的资本可以称之为“产业资本”;充当存款人与借款人之间的中介组织金融机构可以称之为“信贷资本”;虚拟经济中的投机资本可以称之为“金融投机资本”。基础货币(mb),也叫高能货币或银根,专属中央银行的信用创造,在本质上属于国民公共产品,在理论上央行拥有无限创造货币信用的权限和能力,即其可以无限向金融系统注入基础货币(也有叫货币流动性)。初始存款加上自有资本等的和乘以放贷杠杆倍数(货币乘数)大约等于商业银行贷款规模,其主要监测指标是m2。一个主权国家的货币当局主动扩张货币供给以满足本国家经济社会对融资的需求,是正当与正确的;否则,紧缩货币形成空间让外国资本来填补、占领而会被乘机渔利。基础货币一般是法定由中央银行提供的公共产品,俗称银根。派生货币,俗称信贷货币,一般是由商业银行进行金融信用扩张提供的杠杆化放贷结果;中央银行一般通过商业银行放贷杠杆存款货币而提供货币供给,提高了资金利用效率,满足了经济社会资金融通的需求;派生货币规模与余额的主要监测指标是M2(广义货币供应量),核心机制原理是“贷款创造存款或存款货币创造”。衍生货币,是产业资本不满足实体经济实业利润回报而进入虚拟经济追逐超额利润回报,逐渐演变为金融资本而进行货币高杠杆对赌放大合同标的的结果;衍生货币的主要监测指标是M3。股市应该归属实体经济,因为其价值源泉与交易基础均是上市公司的盈利和业绩。中国人民银行(PBC)紧缩货币两大工具:数量型工具(提准、公开市场操作等紧缩银根手段)与价格型工具(提高官方挂牌基准利率,即加息)。数量型紧缩货币政策工具,实质就是将商业银行各个分库小水库内的基础货币抽走,抽入央行总库大水库内,从而限制商业银行的信贷放贷能力与规模,限制商业银行的派生货币能力(监控指标主要是M2)。价格型紧缩货币政策工具,如加息提高资金使用价格,只会提高实体经济中的实业产业资本的资金使用成本与虚拟经济中的投机金融资本的借贷融资投机成本。紧缩货币,并不能限制在商业银行存款人自由存、取存款使用资金的行为,也就是说不能限制居民提取现金进行消费,或者紧缩货币完全不能限制可能由于居民消费过剩引发的供不应求导致的物价上涨现象;商业银行扩张放贷或信贷,也不是通货膨胀的源头。当然,在市场经济下,绝大部分商品和服务长期供不应求的现象是相当罕见的,即使短暂存在也会被通过加大社会总供给力度而被迅速消除。综上所述,央行紧缩货币治理通货膨胀的相关中外经济学理论,均是谬论。

    供不应求、消费过剩,导致暂时通货膨胀的模型和过程是:在市场经济和现代化大生产条件下,这种情况是少见和短暂的,有利可图将吸引更多的生产者加入供给行列,在辅以政府定向优惠贷款和税收减免等政策定向支持,将很快形成供过于求的局面而稳定物价。

    (五)进出口和汇率:中国货币当局进场进入外汇做市商市场抛出基础货币买进外币而压制人民币汇率的行为,实际出于维护中国境内内资与外资出口商利益而帮助它们降低出口成本,鼓励净出口,用定向输送利润帮助它们赚取外币计量利润而诱导出口模式持续;出口商再将赚取的外币大部分出售给做市商外汇市场中报价最高的中国人民银行,形成央行基础货币的被动投放而形成“外汇占款”,逐渐形成外汇储备。上述政策的主要逻辑是:鼓励净出口、输出中国制造过剩产能与商品;所谓利用内外资出口商品出口而解决国内就业,其实质是外国用印外币“印钱消费”中国而间接解决中国内部就业,外国资本与此同时获得的是大部分利润。其实,人民币在国内进行主动的“印钱消费”也可以消化内部过剩而解决内部就业问题;净出口模式吸引外资进入中国而带动中国产业升级及推动技术进步,就是所谓“市场换技术”。

    三、投资理财启示

    广大投资者只要充分理解并掌握上述宏观经济运行基本原理和当代信用货币内在规律后,投资理财实现投资风险收益配置效率最大化将是可能的。

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  • ——点评:“小政府、大市场”谬论是纸上谈兵。计划管宏观全局,市场管微观局部。
    ==========
    1、“小政府、大市场”,岂止是谬论。
    2、“小政府、大市场”,是“剥夺”中国某党对社会的控制权,试图:把社会的控制权,让渡给私有资本和国外资本。
    3、“小政府、大市场”,是“阉割”中国某党的经济大权,试图:把中国某党变成“太监党”。
    ---------中国某党,醒醒吧。
    2017/8/18 0:25:00
  • 一、广义货币增长9.2%,狭义货币增长15.3%
    二、7月份人民币贷款增加8255亿元,外币贷款增加52亿美元
    三、7月份人民币存款增加8160亿元,外币存款增加15亿美元
    四、7月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.82%,质押式债券回购月加权平均利率为2.9%
    五、当月跨境贸易人民币结算业务发生3434亿元,直接投资人民币结算业务发生1115亿元
    2017/8/16 17:36:33
  • 人民网北京(2017年)8月16日电 (记者朱一梵)15日,中国人民银行发布2017年7月金融统计数据报告。报告显示,中国7月广义货币(M2)货币供应同比增速降至9.2%,续创历史新低,为连续第六个月放缓。新增人民币贷款 8255亿,社会融资规模 12200亿,多项数据均超过市场预期。
    2017/8/16 17:34:46
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草根简介


1976年11月生;大学专科文化、会计专业,助理会计师、房地产经济师;居住于江淮之间。
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