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中国必须尽快建立自己的人民币国际化路线图
2017-07-20
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    虽然中国对于人民币国际化的改革大方向早已确定,但在实践中应该如何执行,还存在不小的争议和疑惑。尤其是当国际经济和金融形势变化,人民币出现贬值压力、资金流出加剧时,来自政策面上的担忧则会加深,导致人民币国际化的政策落实出现迟滞甚至反复。

    人民币汇率贬值、外汇储备减少、资金外流加剧,这是影响人民币国际化改革的三大短期因素。2016年下半年以来,中国市场同时遭遇了这三大因素的重大打击,人民币兑美元汇率自2005年汇改以来首次逼近7,外汇储备跌破了3万亿美元,国内资金从多种渠道流出加剧。为此,中国金融监管部门采取了一系列措施来扭转这一趋势,客观上使得人民币国际化的步伐显著放缓。

    相较去年,人民币外部市场环境改善

    中国外汇交易中心7月10日公布,银行间外汇市场人民币兑美元中间价调降50个基点,报6.7964。中国央行公布的最新外汇储备数据显示,截至2017年6月末,中国的外汇储备规模为30568亿美元,较5月末上升32亿美元,这已经是连续第五个月出现回升。

    业内人士表示,虽然当前美元回升对人民币兑美元汇率产生了一定压力,但投资者对美国通胀前景仍缺乏信心将制约美元进一步上行,人民币兑美元汇率的双向波动格局已较为巩固。

    外部市场环境的改善,也应该体现在人民币国际化的改革推进方面。很多年前,随着中国加入WTO组织,安邦咨询(ANBOUND)的研究就开始侧重于人民币汇率的稳定问题。遗憾的是,当时由于大量投资进入中国,美元呈现明显的流入状态,人民币汇率坚挺。当时国际市场流行的一句话很有代表性——“买进与人民币有关的一切东西,包括垃圾!”在这种背景下,市场对于人民币汇率稳定问题并没有给予太多的重视。

    现在的情况正好颠倒过来了,去年下半年以来的情况显示,资金在流出中国市场,人民币汇率趋软,这种情况证明了安邦很多年前关于人民币汇率稳定的战略评估是有其道理的。现在面临的问题是,今后怎么办?

    安邦咨询首席研究员陈功认为,为了稳定人民币汇率,当然可以考虑各种市场操作,甚至是行政管制,但从安邦研究团队梳理出的世界各国的发展经验来看,这些市场性质的政策操作都不是“稳汇率”的最优政策。

    陈功建议,从长期来看,中国必须尽快建立自己的人民币国际化路线图,尽可能地利用一切机会来推动人民币国际化,将人民币国际化提升并且摆到最优先的位置,让市场增加对于人民币的需求,减少对美元的需求,这才是解决人民币汇率问题的根本之道。

    推动人民币国际化,从“要钱”的开始

    安邦的研究人员认为,尤其是对那些来中国伸手要援助的国家,对于各种需要中国政府补贴的外部项目,提供人民币资本是最优先的选择。这些国家既然是要钱来的,那就必须接受人民币!对此,中国的金融管理部门要有“硬线条”的要求。否则,空子太大,钻不胜钻,理由多不胜数,最后还是会有大量美元资本从中国境内流出。

    通俗地来说,推动人民币国际化,从“要钱”的开始,再到“花钱”的,最后到“交易”的。中国应该按照这“三步曲”,逐渐加压,强化推动人民币的国际化,降低市场对美的元需求,这才是“稳汇率”的正道。

    中国应该尽快建立自己的人民币国际化时间表,加快推进人民币国际化的改革。实际上,根据ANBOUND的估计,前述政策操作一旦形成气候,也不会需要很长的时间周期就可以见效。

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  • 人民币要想国际化,还是要一个国家一个国家攻克,本质上,中国要和多国之间进行货币互认,中国不能只认可西方国家货币,特别只是美元。中国要吃点小亏,才能获得百世之利,要认可俄罗斯货币、伊朗货币等资源出口国的外汇储备地位,同样,这些国家也要认可人民币的外汇储备地位。只有这样,中国才不会耗尽外汇储备。

    只要简单一招,就可以化解美俄结盟的可能性。我们既然能将美元作为中国的外汇储备,成为基础货币发行的手段。我们也可以将俄罗斯卢布作为人民币发行的准备。表面是吃点小亏,其实中国将是获益最大的。
    2017/7/28 8:27:10
  • 1楼,你的心态太狂骄,你的学问做不好,上升空间很有限。我并非学金融专业的,只喜欢炒股,因而“被迫”去研究金融,甚至炒股都是业余有空玩一下,非专业股民。08年美国金融危机后,才在草根网上注册评论员,侧重于财经方面,主要是和有同样兴趣的人切磋、提高。记得08年金融危机后的一两年里,当时这个网上99%的人认为:“美国要完蛋,美元要崩溃,黄金要归位。”而当时我和极少数人认为:“美元会借此次金融危机进一步强化其霸主地位,金本位绝不可能回归,美国在完成债务重组后,其经济会再次强劲增长。”这个观点在我七八年前的评论中都可以找到,后来,美元和金价的走势,美国经济的发展势头,都证明了我的结论完全正确,几无偏差。在我的评论里,有很多关于中国股票市场走势的判断,你可以对着相关K线图看,也基本正确。搞股市、汇市、债市及货币的相关财经研究,你的结论,最终会被金融市场的发展趋势所证实,是对是错,冰冷的数字和K线图会给你答案。我研究金融,主要靠两点:一是常识,二是本能直觉。11楼,我知道你是专门搞财经研究的,理论功底扎实;但是金融市场太复杂,你所掌握的理论有时只会蒙蔽你的双眼,很难看清真实的东西。你若不服气,你搞一笔小钱去炒炒股票、期货试试,炒一段时间,你账户里的数字有时会残酷地告诉你:所学所知,一塌糊涂!听说,一位大名鼎鼎的基金经理在培训新大学生时,开门见山地说:“从现在开始,把你们在大学里所学的金融知识理论给LZ统统忘掉,忘不掉就走人!”在那些金融市场的大玩家眼中:你们这些搞理论研究的人,跟那些炒股的大妈是一路货色,甚至还不如,大妈们至少还遭受过市场腥风血雨的洗礼。事实就是这样:会说的永远比不上会做的,NB个啥!
    2017/7/21 10:44:59
  • 中国如果能够为了世界人民的利益,力争在金融经济、社会公平打造出新的规则,那是人类最高的世界性价值观。
    向最高的理想进发,能够得到世界人民的支持,包括美国、欧洲、日本人民的支持。
    我们已经有了为人民服务的毛泽东思想,就高举毛泽东思想打造出新的世界吧。
    2017/7/21 7:52:10
  • 10楼的正题说:
    1,政府以税收作为抵押,发行国债,央行来购买,其实个人和机构都可以购买【评——无涉美联储凭空创生双权货币购买国债】
    2,据公开权威媒体报道,美联储每年的利润全上缴美国政府,并没有给资本家分红!【评——无涉美联储私有独占新增双权货币的所有权】
    3,美联储是全球决策水平最高、最富效率的央行,【评——资本主义金权欺世,自以为正者被潜移默化了】
    ——————
    我的观点无涉宋鸿兵
    你的货币知识及水平,不管这个世界存没存在过宋鸿兵,你都是个儿童
    至于落脚点,你我不在一个层面
    2017/7/20 23:29:23
  • 6楼,你所援引的文字,是《货币战争》里的陈词滥调,我仔细看过这本书,感觉这本书就是一部儿童读物,里面主要鼓吹两点:一是美元崩溃;二是黄金为王。这两条现在看来,非常幼稚、肤浅,甚至愚蠢至极。这部书流毒很深,08年金融危机后,很多人听信其胡言乱语,在金价处于最高位(1700-1900美元)时接盘,现在(1200-1300美元)都亏得只剩裤叉了,不信你们可以看看金价这几年的K线图;当年在一片“美元要崩溃”的呼声中,中国外汇储备大量买入欧元(当时欧元:美元=1:1.3-1.4之间),现在欧元:美元=1:1.15左右,欧元疯狂贬值,如果这些欧元资产一直留到现在,会形成严重的账面亏损。任何金融预测,最终都会用实际情况来证明对错。前两年,该书的作者宋鸿兵为某财经机构站台捞金时被投资者痛揍,这是有原因的。不说了,说说正题。首先,美联储是全球决策水平最高、最富效率的央行,据公开权威媒体报道,它每年的利润全上缴美国政府,并没有给资本家分红!在金融危机过后,美联储秋后算账,罚了美国大金融机构数百亿美元,这可是真金白银啊!特朗普曾扬言要撤换现任美联储主席,这位主席当时被吓得不轻。美联储确实独立,其日常运作不受总统和国会监管,但这样的机构绝非美联储一家,比如美国证监会(SEC),还有主管交通、通讯的联邦部门也是独立的。还有,央行的资产负债情况是不能随便被审计的,任何央行管理金融和货币发行的工作,或多或少都有灰色地带和见不得光的东西,如果能审计并能审出大问题的话,足以摧毁这个国家的金融系统和货币信用。有些东西,不能太明白,只能混着来。比如,中国央行和外汇局的资产负债情况能审吗,能让外界知道真实的情况吗?肯定不能,因为“水至清,则无鱼”。还有,政府以税收作为抵押,发行国债,央行来购买,其实个人和机构都可以购买,集中社会闲散资金,创造流动性,政府用这批钱用以公共开支和服务整个社会。只要国债管理、发行到位,这是非常卓有成效的制度安排。算了,不说了。其实,我也不是金融科班出身,但有些东西,仔细动脑筋想想就会明白。尽信书,不如无书!
    2017/7/20 22:19:41
  • 现在国际化的货币,美元、英镑、欧元、日元是分等级的,而现在货币交易是各国银行的重要业务,汇率行情每日不同,中国各银行的货币专业人员的素质怎样呢?能够应付老谋深算经验丰富的西方银行的联合突袭吗?
    中国官员爱面子,在瞬息万变的情况下就会吃大亏。1997-98年的亚洲金融危机就是在美国死读书的泰国银行专业人员中了西方货币炒家的诡计,一下子就一泻千里,印尼最惨,印尼盾对美元的汇率一下子就泻到原值的四分之一,顿时民不聊生,发生反华人大暴动。马来西亚是政府限制炒汇率,被西方人骂得狗血淋头。但保护了本国人民的利益。
    人民币国际化是驯服于西方货币制度安排,倒不如进行外交攻势,在联合国的框架下改革世界货币体系,这才是真正的国际化。
    2017/7/20 19:31:59
  • mikezc123:
    不要急功近利。不要大跃进。我们的大国情结,会使我们冒进。当你政治经济军事科技当然得毫无疑问的世界第一,人民币自然就国际化了。
    2017/7/20 19:03:57
  • 通俗地来说,推动人民币国际化,从“要钱”的开始,再到“花钱”的,最后到“交易”的。中国应该按照这“三步曲”,逐渐加压,强化推动人民币的国际化,降低市场对美的元需求,这才是“稳汇率”的正道。

        中国应该尽快建立自己的人民币国际化时间表,加快推进人民币国际化的改革。实际上,根据ANBOUND的估计,前述政策操作一旦形成气候,也不会需要很长的时间周期就可以见效。
    2017/7/20 19:03:21
  • 人民币国际化为世界币的最高目的必须是世界人民的货币(人本王道世界通宝)
    现实最大问题
    转——
    在大多数人眼里,美联储当然是美国政府的组成部门。它是美国实际上的中央银行,兼具规定货币信贷政策与管制参加联邦储备系统银行的双重职责。然而,美联储并不是一个一般意义上的联邦政府组成部门,而是一个拥有巨大权力的独立管制委员会,它独立于国会和总统,实行“多名委员领导制”。作为独立管制委员会的美联储无需向总统述职。

    2013年10月美国政府“关门”期间,美联储依然保持开放,因为美联储并不依靠国会拨款来运行。美国政府根本没有货币发行权;美国政府如果想要得到美元,就必须把美国人民的未来税收(国债)抵押给私有的美联储,由美联储来发行“美联储券”。

    在美国、英国的大学里,经济学教授们会尽力避免讲述关于美联储的实质,包括诺贝尔经济学奖在内的学术评价体系也多是为美联储涂脂抹粉。美联储成立以后,美联储对股东构成严守秘密,一直是一个讳莫如深的话题。

    从形式上看,美国国会设立了专门监督美联储的机构——监察长办公室,但是这个监察长办公室却隶属于联邦储备体系理事会。事实上,美联储不受监督、不受审计、不受控制,但国会甚至毫不知情。美元依靠美国强大的军事实力,在第二次世界大战以后成为无人能够挑战的世界储备货币,【美联储几乎可以无限量地发行作为世界储备货币的美元】。美联储日益拥有神一般的世界经济公权力。金融、货币、银行虽然和人们的生活密切相关,但是能够关注、理解金融、货币和银行相关知识、政策的人几乎是凤毛麟角,很少有人可以看清它们的经济本质。

    如果美联储是一个纯粹的私有机构,事情反而变得简单,因为任何私有银行都要遵守市场规则。关键的问题是【美联储既有垄断纸币世界币发行权的美国国有性,又具有满足少数金融寡头的私有性】。正如美国众议院银行货币委员会原主席帕特曼所表述的:“从宪法上讲,美联储是一个古怪的东西”。

    由于美联储的性质,美国政治实质是金融世袭体制。1983年全美的媒体由50家大公司控制,而现在6家大公司已经控制了超过90%的美国媒体,金融世袭体制在美国仍然呈现进一步加强的态势。
    ————
    评:
    这是美元纸币世界币霸权的内核及动力
    这也是王道人民币国际化的死敌性阻力
    人民币国际化不是与美元争霸而是匡正
    伐兵伐谋攻心,攻心为上,需人本智慧

    基本原则及方向:
    匹配世界贸易增量的新增世界币的所有权使用权贸易国人民对等对应直接分享(废除纸币时代现行资本主义债务发币方式。纸币时代增币民享人本商品经济方式全球化),在此基础上【纸币世界币创生权】人本政权可考虑妥协让资本金权适度分享。

    持此原则人本中国正大光明协和万邦
    匡正私有金权现实经济实现大同理想
    2017/7/20 18:31:10
  • 其实,个人认为中国现阶段对外汇储备流出的管控过于严厉,采取诸多限制资本出海的措施,做得有点儿过了,这损害了人民币的信誉和国际化努力。当然,非常时期,采用非常手段,倒也无可厚非,但非长久之计。资本的持续大规模流出,这里有大力反腐致使“脏钱”出逃的因素;恐怕还有一个重要因素,即国内资产的回报率严重下降,至少不像以前那么吸引人。想想前几天高端的中央金融工作会议,提出“降杠杆、防风险”,也恐怕是提前的“拆弹”行为,至少说明一点:中国金融系统存在的问题非常大,已经迫在眉睫!资本永远是逐利的,满腹狐疑的。你都觉得问题很大,别人干嘛不跑呢?
    2017/7/20 17:54:35
  • 新浪财经讯 3月25日,中国跨境银行间支付清算(上海)有限责任公司(CIPS)与国际金融同业合作机构签署《合作备忘录》,人民币跨境支付基础设施建设继续加快,CIPS二期将在2017年年底建成,同时引入十几家直接参与者和境外参与者加入。
    ………………………………
    CIPS二期开通之时人民币逐步升值到5:1,美元储备降到两万亿……



    今年4月初,媒体报道俄罗斯央行在北京开设了首个海外办事处,双方的目的在于促使两国绕开全球货币系统中的美元,在贸易中逐步采用金本位制。另一方面,在人民币纳入SDR货币篮子后,要进一步削弱美元在其中的权重,增加黄金储备是必须的。可以说,黄金是未来中国金融市场参与国际货币市场博弈的战略工具。
    2017/7/20 13:12:37
  • 不要急功近利。不要大跃进。我们的大国情结,会使我们冒进。当你政治经济军事科技当然得毫无疑问的世界第一,人民币自然就国际化了。
    2017/7/20 11:02:31
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安邦集团(ANBOUND)创始合伙人、首席研究员、博士后导师、著名智库学者、信息分析权威专家、北京城市学院竞争情报研究所研究员、中国社会科学院信息学会的理事、中国科学技术信息研究所特聘硕士研究生导师、中国体改研究会特邀研究员。1993年创办安邦咨询公司,开创了我国本土信息分析事业。二十多年来,在信息分析领域有着大量的著述,专长于政策分析及研究,在财经问题的预测和分析方面的研究成果,为国内外学界和财经界人士所广泛关注。他是新丝绸之路的最早研究者,中国版马歇尔计划提倡者,他同时也是陆权理论的最早研究者。研究方向主要是基于信息分析的地缘政治战略和城市发展战略。


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