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人民币意外贬值可导致经济崩溃
2016-10-26
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    世界经济是一个动态大环境,这个环境的变化,内外交汇,互有影响。中国经济存在一些内生性问题,但外部影响也很大。有的时候,就是外部影响内部,导致整个国民经济失序,所以对各种内外因素,要不停地做出可能性方面的判断,这是智库必须要做的事情,也是安邦咨询(ANBOUND)数十年来一直持续在做的事情。

    2014年以来,安邦咨询对中国经济各种潜在风险的各种可能性,进行了一段时间的追踪研究,对各种潜在可能性进行比较分析,认为现在最大的风险,可能导致中国经济出现意外的还是人民币的汇率风险。中国经济环境的问题很多,放在一个周期里面看,都可能造成大问题,但就眼下而言最大的问题而言,还是人民币贬值的风险导致的问题最大。

    这主要是基于这样几个因素做出的判断。

    首先是资本储备。人民币汇率贬值将会导致中国政府动用大量的资本头寸去平衡,中国是一个大国,不坚守一定的底线,根本行不通,所以动用资本就会动用各种各样的外汇储备。而3万多亿美元的外汇储备,既是“一带一路”的关键,也是维持中国多得数不胜数的进口第一大国的命脉。这根本不是一个数量问题,而是因素之间影响和辐射的问题。对中国这样的全球化国家来说,外汇储备如果下降太快,真的动辄可能伤筋动骨。

    其次是汇率与利率的交互影响。汇率与利率是相关的,尤其中国是一个正利率国家,这与世界上大多数有经济影响力的国家不同。实际上,现在世界上有影响力的大国只有中国和美国这两个主要国家是正利率。其他国家发生的货币囤积现象,在中国没有发生,情况不严重。问题是,如果人民币汇率出现大幅贬值的话,则中国的利率水平出现逆周期上升的压力较大,金融秩序有可能出现混乱,这非常不利于中国经济增长的稳定。

    第三是经济秩序。进口与出口是交互影响的,人民币贬值对中国产品的出口有利,但这只是一个方面,尤其是在世界市场总需求疲软的今天,不能过高估计这种影响。另一个方面是对中国进口的影响。中国的粮食安全早就仰仗进口了,中国是很多农产品的世界第一进口大国,包括小麦和玉米。还有矿产和能源,大宗商品的进口对中国经济的稳定,有很大的影响。此外,国有企业的成套设备中,进口的比例比较高,这也势必会造成影响和冲击。所以,如果人民币出现大贬值,不仅仅对中国的全球贸易会产生影响,还会影响到中国经济体的稳定。我们估计,如果人民币对美元贬值到10的话,中国经济增长很难维持超过6.5%,只能艰难维持在5%到6%左右。

    第四是资本外流。如果人民币大幅贬值,不但世界市场对中国的投资将受到较大影响,而且资本外流也会更加严重,现在每个月有400-500亿美元的外流,而那个时候可能更严重,这势必又会导致政策的封锁,这样一来,失稳的政策又会导致投资环境出现大问题。实际上,近来人民币汇的震荡已经有加大的趋势,值得高度警惕。

    第五是中美的交互影响冲击资本市场。今年以来,耶伦掌舵的美联储立场非常不稳定,这是以前所没有过的情况。美联储的立场一旦意外转变,美国开始加息,则会导致美元走强,投资者对中国宏观经济和资产的负面情绪会立即加重,人民币必将出现贬值等较大的动荡,进而影响到中国并不稳定的资本市场,中国股市和债市出现大起大落是非常可能的。

    第六是债务。其中以美元计价的债券或债务的公司将遭到重创,零售和保险行业将会不如往年同期。科技行业由于20%-40%左右的成本需要进口完成,因此甚至包括手机的价格也会出现上涨。

    第七是负面的国际影响。以2014年末的数据来看,我国对外金融资产64087亿美元,对外负债46323亿美元,对外金融净资产17764亿美元。中国已经成为世界上的资本净输出国。一旦这种情况逆转,很多国际上的事情不能落地,或是会出现障碍,国际上的负面影响很大。现在已经有人叫喊:“不久之后中国就将向世界出口一种东西叫,衰退”,一旦人民币大幅贬值,类似这种声音势必会更大。

    第八是影响供给侧改革。人民币贬值,虽然国内通胀虽然未必会受到较大影响,但部分商品价格和服务价格出现上涨是完全可能的。供给侧改革最好是在稳定的环境中进行会相对顺利,如果市场秩序出现意外紊乱,则改革成效和改革措施均可能受到影响。

    总体来看,中国的问题虽多,但无论是房地产、地方债、国企改革,还是供给侧改革,都可以慢慢谈,从容议,慢慢改,唯有人民币汇率问题,掌控权并不完全在中国政府的手里,因此对外部风险因素的发现、防范和相应的系统机制建设,攸关中国未来一个时期的经济稳定,事关重大。现在怕就怕意外发生,一旦出现什么黑天鹅、半夜鸡叫之类的事情,中国正常情况下将会承受不起这样的风险,一系列的问题都会爆发,甚至成为经济崩溃的导火索。而中国未来如果可能与美国达成某种汇率稳定机制,不但对全世界市场具有重大贡献,对中国经济的稳定尤为重要。

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  • 官们的财产公布、喊多少年了、下台后的他们巴不得中国乱呢、没下台的狠狠贪、大多在国外值产了、
    2016/10/29 8:33:42
  • 五、“我们”的策略

    不能靠所谓的产业政策,唯一的依托就是税收。我已经说过好多年了,说过无数次了。必须向资产持有和资本利得课税,必须建立分级超额累进的资产税,必须建立分级超额累进的资本利得税。

    至少离境税该建了吧!至少赠与税该建了吧!至少遗产税该建了吧!至少在北上广深,可以试行房产税了吧!如果所有针对资产持有的税均不征收,如果资本利得税,就是不征收,那么全部的税负只能指向劳动!

    将来怎样面对子孙后代啊,告诉他们:我们只收劳动者的税?这不合适,在道德上不合适,在经济管理上不合适,应对危机也不合适,必须改了!

    《強美元下,我們的策略選擇》
    2016/10/28 11:14:56
  • 5、在英国和日本“假摔”、“蹲下”的时候,我们在刺激经济,甚至拉股市、拉房市,在做反向运动。这些反向运动,将加剧经济结构的扭曲,将加剧问题。你能设想,一只熊秋天不吃东西狂奔,然后到了冬天,走向戈壁吗?这是胡闹!
    2016/10/28 11:13:29
  • 3、最近在媒体上,大家可能看到了林毅夫先生与张维迎先生的,这个关于经济政策或者是经济问题的争论。林毅夫主张,这个要用产业政策来解决经济问题。张维迎主张要用市场的方法解决经济问题,貌似两个人都有理由,貌似这争论很重要。其实这个争论,有一点障眼,我不能说他们用的是障眼法,他们在逃避中国经济问题的本质。中国经济问题的本质,是靠产业政策可以解决的吗?

    4、中国经济现在的问题,靠市场可以解决吗?林毅夫的产业政策论或者是张维迎那个市场论,能解决现实的中国经济的问题吗?真的是不着边际啊!

    事实上,我们的一些学者,或者是经济学家,或者是一些专家,或者一些官员应该去动物园,向动物学习点经济学知识。狗熊,在冬天到来的时候,他知道要尽可能的积累脂肪,然后钻进山洞里,
    2016/10/28 11:11:46
  • 推荐《 強美元下,我們的策略選擇》卢麒元

    1、美元虽有一些放纵,但决不会失去终极约束。有一整套严格约束数量边际的法律体系,会受到宪法的即刻制止。就是当你发行这个,到一定时候,法律就不允许再发了,会自动停摆。
    是,就是法律会让你自动停摆,甚至让你政府停止运作。他有这样一个机制决定了美元有时尽管会有一些放纵,但决不会失去终极约束。

    2、 强美元下的中国经济困境。我们国家的经济学家,或者经济专家或者是一些官员,他们看到了通缩的这个现象,因此他们决定治理通缩。治理通缩的方法,就是加大投资力度。用官方的语言就是,积极的财政政策和宽松的货币政策。
    2016/10/28 11:10:04
  • 新华社英文评论称,中国没必要在GDP增长上玩弄数字游戏。中国有充足的政策工具保持经济增速在6.5-7%的区间,包括货币政策和财政政策,以及结构性改革。

    网友神评:他们工具箱里不就是一个水龙头吗
    2016/10/28 11:04:23
  • 人民币变成别国通用货币是好事、中国就怕内乱、官贪权不放、钱印多了、物价飞胀、美国再用钱收买贪官、制造内乱、中国危险、现在上面有多少官、没被美国收买、美国整垮苏联用了2万万亿、中国贪腐以是公开的了、现在失业很多啊、
    2016/10/27 8:47:55
  • 人民币货币发行是以国家信用为抵押,体现的是中华民族全体国民的利益与意志,根本基础是中华民族伟大复兴事业服务,进而带领全球进入中华新文明,最终实现世界大同。
    2016/10/27 8:34:56
  • 金权政府立法要求美元发行必须以国债为抵押,就是通过这样的制度安排,要挟与控制民选政府各个国家机器运作。
    2016/10/27 8:32:44
  • 美元,是共济会金融银行资本家这个幕后金权影子政府借助前台“美国民选政府”这个外壳,在全球攫取超额利润的工具。
    2016/10/27 8:31:18
  • 假设模型推理:首先,在中国人民币已加入IMF货币“篮子”情况下,“强美元”只会昙花一现。博主可能是杞人忧天啦。
    2016/10/27 8:27:55
  • q700220:

      不要瞎扯淡“分析原因”。
      
      赶紧的拿出来你的“时代真理”的“纸币民享”经济理论、解决办法破解难题吧!

      记住:是具体实施方案与可行性解决办法!
      不是“理论扯淡”!

      哈哈~~!
    2016/10/26 20:59:47
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


安邦集团(ANBOUND)创始合伙人、首席研究员、博士后导师、著名智库学者、信息分析权威专家、北京城市学院竞争情报研究所研究员、中国社会科学院信息学会的理事、中国科学技术信息研究所特聘硕士研究生导师、中国体改研究会特邀研究员。1993年创办安邦咨询公司,开创了我国本土信息分析事业。二十多年来,在信息分析领域有着大量的著述,专长于政策分析及研究,在财经问题的预测和分析方面的研究成果,为国内外学界和财经界人士所广泛关注。他是新丝绸之路的最早研究者,中国版马歇尔计划提倡者,他同时也是陆权理论的最早研究者。研究方向主要是基于信息分析的地缘政治战略和城市发展战略。


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