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机器人时代,当勇敢拥抱财政赤字
2016-02-01
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    一直以来,国内外经济学界对中国经济的M2/GDP的比值偏高却没有发生严重通货膨胀感到迷惑不解。针对这一问题,国内研究表明(徐长生,2015),中国货币M2增长的部分,主要体现在准货币MQ(主要是企业和居民的定期存款,即M2减去M1的部分)的增长,而M1/GDP始终维持在0.58上下且随经济周期波动,参看附图,这便是谜底。
    还有研究认为,中国的储蓄存款具有卡甘效应(彭方平等,2014),即在通货膨胀率较低的时候,企业和居民偏好持有货币而不是持有实物。还有研究认为,非国有上市公司净利润迅速增长是企业储蓄快速增长的原因(尹志超等,2015)。还有研究认为,我国中小企业数量的大幅增长存在规模不经济,导致企业储蓄增加。也有研究认为(bayoumi,2010),国有企业利润分红少导致中国企业高储蓄率。

    从上面的图中以及他人的研究结论可以大致概括出一个结论,中国经济M2/GDP较高的原因,主要是企业定期存款快速增长所导致的,既然企业把大部分货币变成了定期存款,当然就没有发生通货膨胀。

    以2014年的经济数据为例,120万亿的M2中,从资产方来看,居民储蓄40万亿,企业储蓄60万亿,事业单位储蓄20万亿,从负债方来看,居民负债20万亿,两级政府负债30万亿,企业负债50万亿,外汇占款20万亿。

    针对以上现象,我们可以进一步理清它们之间的逻辑关系:中国各个公司和企业之间由于市场竞争力的差异,导致一部分效益好的企业大规模储蓄,而另一部分效益差的企业大规模负债。效益好的企业赚了钱,既不会大规模消费(给股东很少分红),也不会拿去投资(产能过剩),而是偏向于定期储蓄。效益差的企业负债累累,成了僵尸企业。这好比一个赌场,一部分人赚了钱,就拿去存银行,而另一部分人输了钱,不仅造成自己债务负担,同时也造成银行潜在坏账。这种现象不仅存在于企业之间,也存在于家庭之间,甚至存在于政府部门之间。

    随着资本积累和技术进步,我们已经逐渐跨入了一个机器人的时代。在机器人时代之前,工人在工厂里劳动,工厂付给工人工资,工人用工资消费工厂的产品,如此循环,没有问题。在机器人时代,机器负责生产,人类负责消费,但机器属于企业,企业仍然要收钱,人类又无法参与生产,无法领到工资,所以人类无法向企业的机器付费。这个矛盾随着机器人时代的迫近,显得越来越重要、越来越显着。一个国家的货币供应一定要考虑企业和居民迅速增加储蓄这个新现象、新矛盾,这是机器人时代特有的现象。央行或财政,一定要有与储蓄的迅速增加相匹配的政策。经济运行需要的流通性体现在M1上,这里没有问题,经济会自动调节,而经济运行需要的储备资产,体现在MQ上,这里有问题,供不应求,MQ的供不应求,严重压制了经济、压制了机器的运转、压制了产能的释放。

    针对目前存在的这种现象,首先要抑强扶弱,让赚钱的企业多缴税,利用税收手段调节利润,同时还可以强制赚钱的企业给股东(尤其是国有企业的全民股东)增加现金分红。我们必须清楚,优秀企业的货币利润对应着僵尸企业的银行贷款。如果实行末位淘汰,把僵尸企业淘汰掉以后,优秀企业也就赚不到货币利润了,于是又会诞生出一批新的僵尸企业,如此循环往复,直至经济崩溃。对于竞争力差的企业,应当给于适当政策扶持,让它生存下来,以便维持就业、维护社会稳定。

    针对目前存在的问题,我们还可以通过加大财政赤字兴办公共事业的办法来解决。在目前产能过剩的大背景下,加大财政赤字的办法好过扩大出口。财政赤字对经济的拉动作用与出口顺差的拉动作用完全相等,相当于“对内出口”(卡列茨基语),同时还有一个好处是,财政赤字的办法会把实物财富留在国内,不容易造成通货膨胀、资源流失。

    现在有很多人对财政赤字不理解,天然地具有抵触情绪。

    第一,他们担心通货膨胀。首先,前面已经说了,货币增加的部分基本上被优秀企业变成货币利润储蓄起来了,这些企业不会增加消费,因此,就不会通货膨胀。其次,财政赤字的钱大部分投入到国内基础设施建设上,这会增加国内公共产品的供给,增加我国综合国力,会降低国内企业生产成本。有些人热衷于出口,出口是把东西给了美国、拿到美元,然后由央行再结算人民币,东西走了钱来了,这会导致国内财富流失,以致埋下通货膨胀的隐患。

    第二,有些人担心财政赤字如何归还。中国人一直有一个观念,借债还钱,天经地义。但是,财政赤字的钱,仅仅是一个记账方式,根本就不用归还,永远也不需要归还。为什么?因为,财政赤字的钱,每一分每一厘都对应着企业和居民的金融资产。钱到了企业和居民的帐上,谁会抱怨自己钱多?谁会找政府要求兑换黄金之类的?不会的!

    第三,有些人还会说,既然印钞票可以致富,那津巴布韦为何就不能?前提完全不一样。如果津巴布韦有今天中国的生产力,津巴布韦照样可以通过印钞致富。印钞的目的,就是要把那些正被压制着的过剩产能发挥出来,是以过剩产能为后盾的。

    第四,还有些人又说了,中国经济目前还没有糟糕到要大规模财政赤字的地步。我们极力倡议财政赤字,绝不是认为中国经济不行了,而是认为中国经济实在是太好了,好到有大量的产能没有被挖掘出来。财政赤字就是要充分挖掘这部分产能,把它运用到国内建设上来。

    第五,又有人会说,现在国内基础设施已经很多了,再投资不赚钱,效益不高。到2010年底,美国有15079个机场,而我国仅有502个。美国1880年代就建成铁路14.9万公里,中国经过100多年的铁路建设积累至今还不到12万公里。美国人均钢铁占有量20吨,而中国仅有10吨。我们广大农村地区、乃至广大的西部地区的基础设施仍然十分落后,要做的工作还有很多。即使城市建设,美国的下水道直径10米,中国首都北京的下水道仅有1-2米,稍遇大雨,城市变泽国。至于基础设施赚钱的问题,因为是公共设施,就应当仅考虑它的社会效益,考虑它的外部性,本来就不应该赚钱。即使是现在赚钱的哪些项目,也应当放弃赚钱。

    第六,还有人会说,现在企业和个人把钱存起来了,万一哪一天把钱花出来,岂不要通货膨胀?这完全是杞人忧天。当年有人以“笼中虎”的比喻吓唬我们,可这只虎到哪里去了呢?死了,被高速发展的生产力轧死了。只要我们的粮食产量保持现在的每年6亿吨,这些钱就不会出来抢粮吃、不会抢肉吃。只要我们每年的布匹产量保持现在的700亿米,这些钱就不会出来抢衣服。其他葱姜蒜油盐酱醋,都是这个道理。随着经济的发展,我们在基本民生商品方面的生产力会逐步接近甚至超过我们13亿人消费的极限,那时,根本就不会发生通货膨胀。至于人们抢购奢侈品、或者抢购新产品,那根本就不是货币政策应该关注的。LV包的价格10万8万,不重要。苹果10代手机500万元一部,重要吗?火星旅行1亿元,重要吗?这无关货币政策。

    第七,有人还对我国现有生产力究竟有多大,不甚了解。目前我国生产能力远超美国,一些基础工业的生产能力甚至超美国10倍以上,即使算人均产能,也要超过美国数倍。例如,2014年我国生产钢材11.25亿吨,约等于美国历史上最高年产量的10倍、人均年产量的2.5倍。2015年,我国煤炭总产能高达57亿吨,实际产量受需求不足的影响,当年仅37亿吨,但美国煤炭产量仅8亿吨,不到中国四分之一,人均产量也比中国低。在工业消费品方面,由于美国基本不生产了,因此,美国就更没法和中国比了,即使比较人均产量,我们也比美国多几十倍。虽然我们的人均生产能力是世界人均的4倍,但我国的人均消费还不到世界人均的一半。我们生产的东西,主要是用于出口了。这就形成了中国生产、美国及西方消费的畸形格局。我们主张加大财政赤字,就是希望把这部分为西方消费服务的产能转化成为我国广大人民服务。

    第八,有人还会说,现在国际形势不好,对我国经济影响很大。这不是理由,这个理由根本站不住脚。现在原油降价、铁矿石降价、煤炭降价、铜降价,所有国际大宗商品全部降价,这正是建设我们祖国的大好时机。国际形势一派大好,前所未有的好!说国际形势不好的人,就是把目光放在了出口上,想赚美元,不想搞国内建设。

    货币的价值来源于生产,是生产赋予货币价值,只要我们能够生产我们需要的东西,就不能说我们没有钱。政府部门财政赤字增加,非政府部门金融资产增加,按照会计原理,其数额完全相等。随着经济的发展,非政府部门需要不断积累净储蓄,因此,财政赤字是现代经济的常态,是现代经济的客观要求。马克思早在100多年前,就认识到了一个国家”负债越多就越富“这一现代经济理论(资本论第一卷第823页)。

    很多人反对增加财政赤字,说到底是因为怕通货膨胀。事实上,自1997年以来,除了2007年和2011年CPI超过5%以外,其他年份CPI都在5%以下,大的通货膨胀根本就没有发生。如果观察PPI,自2012年以后一直在100%以下运行,实际处于通货紧缩状态。如果说有通货膨胀,首先应当归因于过度出口。我们生产了产品,不能供我们自己消费,却拿去换美元,这就埋下了通货膨胀的种子。只要我们以财政赤字替代对外出口,就会彻底摆脱财富流失,以及通货膨胀的病根。

    现在日本央行推出负利率政策,声称每年增加基础货币80万亿日元。80万亿日元相当于人民币4万亿,日本的GDP仅为中国的一半,如果按照日本央行的用药剂量,我们国家应当每年增加基础货币(或者财政赤字)8万亿人民币。而事实上,我们2015年的财政赤字仅仅为1.62万亿,少得实在可怜。我们每年8万亿的财政赤字,一点问题都没有;每年M2的增长速度应当维持在25-35%之间,一点问题都没有。我们天天高喊创新,却在宏观经济政策上一点创新也没有,还是死脑筋,旧观念,恨不得搞成“财政平衡”那一套。自己不创新,连美日欧的创新也是视而不见,还讥讽人家不负责任、滥印钞票,其实是自己不负责任、没有担当、不作为。

    在一个由半机器人生产向机器人生产过渡的时代,人类参与生产的机会越来越少,人类靠劳动获得生存资金的机会越来越少,美日欧的宏观经济政策,正是顺应了这个时代的大潮流——印钞票、让人类消费、让机器去生产。中国有世界上最庞大的生产力,却不敢印钞票,却要让自己的人民像牛马一样永远吃苦受累,而美日欧,通过大印钞票,一方面驱使本国的机器为本国人民生产,同时也驱使中国的机器为他们生产,驱使全球的机器为他们生产,驱使全球的资源为他们所用、为他们服务。我们应当潘然醒悟,大印钞票,让我们本国的机器为我们的人民生产,同时也尽可能地运用好国际资源。在这场现代化的经济战争中,如果我们的思想观念跟不上,我们可能不是倒在洋人的枪炮下,而是倒在了洋人的印钞机下,我们可能再次在机器人时代落后于西方,与现代化失之交臂!

    美国搞量化宽松,日本搞负利率大印钞票,欧洲也搞量化宽松。榜样就在眼前,你学还是不学?敢不敢学?我们不能说我们负责任,难道人家就不负责任了?要顺应历史潮流,要学习新情况,要适应新形势,要解决新问题,这才是真正的创新!

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  • 转——

    10月10日,央行在其网站上宣布,决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆9省(市)推广信贷资产质押再贷款试点。对此,业内人士指出,在当前外汇占款下降的背景下,传统的以外汇为抵押向商业银行提供基础货币的方式亟须创新,此时,推广信贷资产质押再贷款试点,总量上是对冲经济下行压力,为中国式刺激再现。

    央行周末悄悄放了这个大招,这被普遍认为是QE的中国版,即中国进入了量化宽松时代。
    2016/2/7 20:53:17
  • 357楼杨锋:
    q700220:资深评论员百强评论特别贡献
    ==============================
    1、祝草根网友春节快乐。
    2、q700220,希望你对我的评论一条一条的反驳,你这样眉毛胡子一把抓,没头绪,没针对性。
    2016/2/7 11:14:11
  • 祝草根网友春节快乐
    2016/2/7 10:38:38
  • 评论对象: 《信用价值论》中的十大理论创立与创新(2)
    杨锋45楼
    偷换概念肆意曲解
    扯水平——我如果是你说的中学生,你就是倒着拿书看的中学生
    我自己创新理论,自然是明示,何来采用?
    一般性是指抽象性本质,本质分广义狭义
    个体性主体指全人类范围内个人、团体、国家
    财富是人类生存价值物的统称,意函物质财富、精神财富、货币财富等等
    法律只能是认定人类社会部分所有权。强盗的刀枪是强盗的资本,其所有权无关法律。邪恶者的阴谋诡计思维能力亦然

    杨锋,
    于理论概念逻辑,你在班门弄斧
    我在等你评论我的【狭义资本】

    不明资本莫谈经济,
    菜论菜迷妄言货币。
    2016/2/7 10:35:10
  • 评论对象: 《信用价值论》中的十大理论创立与创新(2)
    杨锋44楼
    4、q700220认为,国债货币的发行,要依据GDP增量。
    这个依据,错在哪里呢?GDP都已经实现了【增量】了,还发行国债货币干嘛呢?
    5、进一步解释:根据经济增长的【增量】结果,来发行国债货币,货币不是多了吗?国债货币的目的,就是为了促进经济的增长,经济都已经增长了,来发行国债货币,货币不是多了吗?【因果关系】倒置了。
    6、发行国债货币,目的是什么?调节社会经济中【消费性货币】与【资本性货币】的平衡关系。
    打个比喻:就像我们和面,如果水多了,就加点面粉,如果面粉多了,就加点水。就是这个意思。
    ————————
    类比【增产多少粮食增发多少粮票】——纸币时代的马克思主义货币发行理论基本原则

    基于我的货币本质定义【现有商品价值对等对应物】,货币增量匹配GDP增量是货币发行基本原则,实际额度是来年GDP预期增量额度

    现行存贷付息货币金融制度下社会货币全额资本化,不存在不是资本性货币的消费性货币(手持现金除外)。菜论臆造此【国债调节两类货币比例平衡】伪命题意在为【资本主义国债抵押发行货币制度】站台。(菜迷帮凶)

    菜论脱离【匹配GDP增量发币原则】的国债货币发行,于你杨锋和面之喻,付息国债是盐水毒水——祸国殃民
    2016/2/7 10:34:40
  • 评论对象: 《信用价值论》中的十大理论创立与创新(2)
    杨锋42楼
    1、 ;; ;;二层,货币经济,菜创造【信用价值(国债货币)】来对应【没能够以价格(货币量)形式表现出来的社会产品的价值】。但是其增量不依据GDP增量——实质已经脱离了一层客观基础,脱离了马克思劳动价值体系
    -------------你的知识局限性,就体现在这儿。
    -------------马克思经济学,之所以没有大什么发展,原因也就“卡”在这儿。
    ————————————
    ————————————
    你能知道【卡点】,具有【我的辩友】基本资格
    但犯卡的恰恰是杨锋,
    原因性质是时代倒错
    马克思所处金属货币时代——双权货币(实物金银)增量具有自然上限,根本不具备纸币时代双权货币(央行基础货币)债务化(或去资本化)匹配社会商品增量增发的客观条件。

    你如此质疑马克思经济学是经典的无知
    2016/2/7 10:34:07
  • 在内斗方面,——,出了门,——。搞政治,——,搞经济,——。
    2016/2/5 20:06:16
  • 351楼杨锋:
    沙子,启蒙教育之二:
    q700220:资深评论员百强评论特别贡献
    纸币民享理论体系明示的一般性【资本】定义
    广义资本——人类个体性主体拥有所有权的财富
    狭义资本——商品经济中通过买卖商品获取双权货币利润的货币
    ==================
    1、你还一直标榜你的水平是如何如何的高,你看你这定义内容,顶多算是停留在中学水平,顶多说明你是个理论爱好者而已。我也不调侃你了,还是帮你理理,你这些错乱的概念。
    2、纸币民享理论体系明示的一般性【资本】定义 。
    ----错误一、【明示】错误,应该是【采用】,才合逻辑。合理的逻辑是:先有【一般性资本定义】,后才能演绎【纸币民享理论体系】。
    ----错误二、【一般性资本定义】是什么?是【广义资本定义】?还是【广义资本定义】?,还是两者兼有?这个叫【概念不清楚不严密】。
    3、广义资本——人类个体性主体拥有所有权的财富
    -----错误一、你把广义资本,定义成了“财富”,资本是财富的一部分,财富包括了资本,但不仅仅资本,财富还包括了非资本。“资本”与“财富”,这两者之间的内涵和外延,是相交叉的,有交集,但不是并集关系。这个概念交叉混乱。
    -----错误二、人类个体性主体,既然是“个体主体”那就是具体的微观领域的财富概念,很显然,是狭义个体范畴。这与你所定义的“广义”完全矛盾。你这叫什么?前后矛盾的定义,自相矛盾。
    -----错误三、资本,所有权的财富。
          什么叫【所有权】?【所有权】是个法律权属概念,相对于不同权利人而做出的【产权区隔】,从而形成了【所有权概念】,属于物权法范畴,一句话,是个法律概念。
    ----资本,什么概念?经济学概念啊。
    -----你混淆了2中不同属性的概念,根本就不是一个层次概念的事情,就相当于:犯了【张飞和岳飞,打得满天飞】笑话式错误。
    -----强调一下:资本,所有权,根本就不是一个层次概念,你混淆了。
    4、接下来,剩下那一句,我就不揭你伤疤了吧?
    2016/2/5 17:40:08
  • 350楼杨锋:
    沙子,顺便给你启蒙教育一下:
    q700220:
    二层,货币经济,菜创造【信用价值(国债货币)】来对应【没能够以价格(货币量)形式表现出来的社会产品的价值】。但是其增量不依据GDP增量——实质已经脱离了一层客观基础,脱离了马克思劳动价值体系
    ==========================
    1、很多人,感到很奇怪,【信用】这个东西,看不见,莫不着,虚无缥缈的东西,无非就是个“信息”嘛,这个【信用】怎么能产生价值呢?百思不得其解。脑袋【卡】住了。
    2、这是典型的“现象”理解,这是典型的庸俗的【表面经济学】。为什么是【表面经济学】呢?看不见【信用】背后的东西,看不见【国家信用】背后的东西,【国家信用】背后是什么?【国家信用】背后是【价值保障的能力,价值兑现的保障】。
    3、信用价值,从根子上说,是“信息”属性的劳动价值,或者说,是“信息”形态的劳动价值。
    4、q700220认为,国债货币的发行,要依据GDP增量。
        这个依据,错在哪里呢?GDP都已经实现了【增量】了,还发行国债货币干嘛呢?
    5、进一步解释:根据经济增长的【增量】结果,来发行国债货币,货币不是多了吗?国债货币的目的,就是为了促进经济的增长,经济都已经增长了,来发行国债货币,货币不是多了吗?【因果关系】倒置了。
    6、发行国债货币,目的是什么?调节社会经济中【消费性货币】与【资本性货币】的平衡关系。
        打个比喻:就像我们和面,如果水多了,就加点面粉,如果面粉多了,就加点水。就是这个意思。
    2016/2/5 17:39:10
  • 349楼沙子:
    346  这是不知天高地厚 无知无畏的愚蠢行为 。如果是好东东 将不宣而行 光耀千秋 万古流芳 如老子道德经 何况现在信息爆炸时代乎?如果是废材 这样做将逐风扬臭 唯恐天下人不知其臭 结果无非是臭名昭著 遗臭年年。所以 要组织联名信干什么呢?无理智啊!
    2016/2/5 13:44:27
  • 348楼沙子:
    一个理论是不是有真理性的发现 最后由实践证明 如果用其指导实践成功了那么该理论具有真理性的发现 。在现实可操作性层面 一般都是先经过学术权威机构的思想答辩、论证 通过了才进入后一步就是被纳入实践试点 而后看情况再推开 最后看普遍的实践效果盖棺定论。而蔡论连前一步都没进行到 谈何什么什么伟大呢?我可以凭我的学识公开作一个预言:蔡论内核有毒 浑身充满似是而非 洋洋100万言不如我几篇文章几千字把问题说得清楚 所以蔡伦不得真道 无价值 蔡伦将不可能得到权威机构的答辩论证机会 更谈不上被纳入用于实践指导了 请诸位拭目以待我的预言是否成立。
    2016/2/5 13:28:51
  • 347楼杨锋:
    沙子,q700220:
    没有金刚钻,就别揽瓷器活。
    2016/2/5 12:57:02
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


网名Dammos、求心,1963年生,男。1981年武汉大学自动控制专业本科,2000年暨南大学国际金融专业研究生。某企业负责人,广州求心经济研究所主任。主要代表作有:《过剩经济学》,2004年广东经济出版社;“论发展中国家的有效需求与就业”,中国权威经济论文库;“基于生产过剩的社会分红”,激进政治经济学评论(美), 2011年 43: 216-229 ;《货币改革与社会分红》,企业管理出版社,2011年。


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