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比特币对主权货币的挑战
2013-12-24
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  一个诞生刚刚4年被称为比特币的互联网虚拟货币,2013年以来发展迅猛、异常火爆,以致让各主要货币国家央行纷纷作出表态:美联储态度暧昧,德国监管当局则认为其合法。2013年12月5日,中国人民银行等五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》,对于比特币的性质做了明确的界定:比特币不是由货币当局发行,不具有法偿性与强制性等货币属性,并不是真正意义上的货币。从性质上看,比特币是一种特定的虚拟商品,不能且不应作为货币在市场上流通使用。在中国比特币市场,通知发布后1小时内比特币一度暴跌35%,从最高近7040元“跳水”至4512.13元。  比特币的出现源于深刻的时代背景。首先,互联网科技的高速发展和互联网应用的快速普及,使得实体经济的交易越来越多地在互联网和虚拟经济中进行,因此衍生出更多的依托互联网的支付、投资和结算工具。其次,伴随经济全球化和金融一体化的深入发展,国际投资、投机资金日夜不停地寻找便利渠道,规避金融监管,试图找到能跨越国别障碍的新的资金运作形式。此外,本轮国际金融危机后,人们越来越意识到,次贷危机爆发的一个主要原因在于对金融创新监管不力。由此,主要经济体货币监管当局一方面通过量化宽松货币政策等手段对冲危机损失和经济下滑,另一方面把金融监管提升到了一个新的水平。这在一定程度上抑制了投机和资本的流动,也促使国际游资依托科技和互联网手段解决投资便利问题。于是,比特币就在这样一个大背景下诞生了。

  短短的4年,比特币取得了飞速的发展。从最初开始平均1美元能够买到1309.03个比特币,到现今1比特币可以兑换超过1盎司黄金,接近1300美元,比特币一度成为虚拟和现实世界中最贵的“货币”。值得注意的是,自从比特币诞生后,互联网又涌现出莱特币、火币、兰币等众多类比特币产品,这些产品与游戏币不同的是,它们的投资炒作、溢价能力极高,上涨速度极快,并且能与实体经济的主权货币进行双向兑换,这无形中对主权货币带来挑战,成为影响其合法性的致命所在。

  事实上,比特币的特质在于投资和结算,其结构设计上的有限性必然会导致过度投机。笔者认为,目前比特币只是一种带有证券性质的具有转移、交换和投机功能的投资产品,尚不具有货币的一般等价物属性及价值尺度、支付手段、结算手段、储藏手段和世界货币的全功能。

  比特币的风险何在?短期内政策和监管风险是比特币投资投机面临的最大风险。从更长期看,比特币的技术风险不可小视。如比特币交易账户遇到黑客袭击,或出现更高层次的软件高手或网络极客,设计出更好结构的互联网货币产品,甚至出现能被各国接受的新型电子超主权货币等,都会给比特币带来巨大投资风险。比特币的快速发展已对实体经济的货币体系产生冲击,这必然会导致比特币与实体经济对接的风险。此外,比特币的持续火爆,交易平台赚得盆满钵满,也助涨了其他类似币种的繁荣。但这些交易平台缺乏监管,没人能保证其不搞“小动作”,一旦平台倒闭,那么其所发售的比特币也将化为虚无。

  《中国人民银行法》规定,中国的法定货币只有人民币,也只能由人民银行发行,任何单位和个人不能印制发售代币券代替人民币流通。2009年我国商务部、文化部也发布网络游戏币有关暂行规定,严格管制了网络游戏币的使用。事实上,按照我国法律,比特币不但不可用货币购买,也不能兑换人民币,而目前的比特币交易已超越了网络游戏币的管理范围。比特币不是货币,但是,它有“货币部分功能的替代品”的嫌疑。

  值得注意的是,不能因为比特币是互联网的事物,就不纳入金融系统管理,就中国而言,对于比特币或者类似比特币们,如不加以监管,一定会产生严重的后果。比特币演变之后,会具有一定的流通功能、支付功能、结算功能、储备功能,也会具有一定的货币特性。这无疑将影响传统的货币体系,因此,应该将其纳入金融管理范畴。

  当下我国已成为比特币最大交易国,因此,要持续加强对比特币的交易规则、交易平台、交易监管的研究。一方面监管部门应从防范风险角度,调整政策,制定针对比特币、莱特币等的有关政策规定;另一方面,要适时提醒投资者防范比特币炒作风险,同时加强对全球市场的监控,防范我国比特币市场风险。

  来源:中国金融杂志


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  • 金条银条看得见,摸得着,一般情况下不需要国家担保。但是如果是纸黄金,或者黄金期权什么的,就必须得国家担保才能算数了,不然也就是一张纸。比特币看不见,摸不着,哪天一停电,或者那个手机公司一破产,连个尸首都找不见。我看连纸黄金都不如。
    2013/12/27 0:19:16
  • 仅仅是有钱人无聊搞一个不容易大批生产的东西炒作而已。手段和炒垃圾股票一回事。这东西就是垃圾,但垃圾很少,我就是高价对敲买卖,你一眼红就跟进买卖,高位我就出手套现,留下一地鸡毛。还可能挑战主权货币吗?最多以欺骗手段扰乱金融秩序而已。除非有大国、强国、超级财团为比特币担保背书,保证随时兑换和支付。那来的挑战主权货币这一说。杞人忧天了。
    2013/12/25 15:10:33
  • 2013年以来发展迅猛、异常火爆,以致让各主要货币国家央行纷纷作出表态:美联储态度暧昧,德国监管当局则认为其合法。
    ===================================
    国际金权(纸币世界币霸权)继【创生股票、债券、金融衍生品市场吸纳过剩资本货币池子】失败后的【创生新池子尝试】。(欧元、美元可能还在内部博弈)。
    2013/12/24 23:07:54
  • [5楼] 评论人: huluseng
    -------------------------------
    葫芦兄 你看金银的信用需要由国家担保吗?金银天然是货币!你终有一天会看到比特币之类的天然是将来的电子货币。这会是天下大势吗?我认为是 如果看对 这就叫先知先觉,我发现比特币的时候就毫不犹豫的参与了...
    2013/12/24 21:29:51
  • 货币的背后是信用。金子银子要是没有几千年一直保值的信用,也不会那么受人重视。无论是人民币,美元,欧元等,就连滥印不止的日元的背后都有一个主权国家在担保,担保这个货币可以使用。比特币有什么?网络游戏公司?太平洋一个鸟不拉屎的小岛上注册的某个公司?太不靠谱了,游戏币就在电子游戏里玩吧,要升级为真实的货币,除非某个主权国家声称对比特币兜底。这个主权国家还不能太烂,最起码得像以色列那样的。
    2013/12/24 20:31:10
  • 博主毫无国际视野 毫无长远眼光。
    2013/12/24 11:47:21
  • 3楼tec:
    我国已成为比特币的最大交易国,这话从何处得来?
    2013/12/24 9:45:10
  • 1楼tec:
    懂什么叫风险吗?
    不参与,你的风险为零。
    参与了,你亏钱了。说明对你来说,是风险,但别人赚了你的钱,他说是机会。
    风险就是机会。比特币如同古懂一般,无所谓货币,看成一种收藏品更合适。我个人觉得它比黄金更有实际意义——因为它比黄金要好得多,轻量,易计,易流动,可以说,人们炫富的方式,比外表进入了内存。手机里放几板比特币的人,比脖子上挂沉重金条的人不知要强多少倍。
    2013/12/24 9:43:46
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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《世界的人民币》作者,知名经济学者,高级经济师,客座教授,获中国期货执业资格。于全球第二大市值的上市银行,拥有5年投资银行、23年商业银行经营管理经验,主要从事:融资、并购、金融安全与货币政策等方面研究和实务。出版《世界的人民币》、《次贷危机》、《越南“危机”》、《国家破产》、《走向世界的银行家》和《碳金融交易》等著作图书。联系邮箱:sundi2011@sina.cn

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