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门派林立的经济理论:徒有虚名的真实周期论
2020-04-27
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    ——新宏观连载十九

    编者按:经济周期、经济增长、系统稳定性是经济学研究的核心,解决经济周期是经济学家的使命所在;在令人失望的经济世界中,我们需要反思经济流派的是非得失,呼唤经济学革命。

    新宏观主义吸取斯密、李嘉图、马克思、凯恩斯、明斯基等经济大师的合理内核,扬弃其偏颇,弥合供给主义与需求主义的裂痕,最终统一于市场经济为基础、公益经济为补充的二元经济。作者提出的储备需求方案既保留了市场经济的竞争活力,又摆脱了其周期性倒退的重大弊病,获得了可持续增长的可能性;2020年新冠肺炎肆虐,个体被隔离,产出下降,储备体系短板暴露,口罩、疫苗、高速成为免费公共品的呼声尤为强烈,而这正是储备需求的核心要义,它凸显了社会主义市场经济的优越性。

    新年伊始,第1经济融媒体矩阵启动了第一经济首席宏观经济学家张二寅先生著作“新宏观--债务长周期与经济的可持续增长”的连载,此为2014年7月出版的《新宏观主义》的升级版,它建立了完整的概念体系与公式体系,完成了经济范式的变革;提高了经济学的科学性;必将是未来的教科书,适用于大企业领导人、宏观经济管理者、经济理论研究者。

    让我们一起期待!

    本文连载的是第二章(门派林立的经济理论)的第十一节,让我们一起阅读!

    第十一节  徒有虚名的真实周期论

    真实周期论将经济周期分为四阶段:繁荣、衰退、萧条、复苏,如图所示。

    产量P

    E

    A             D

    B      C

    时间T

    图 1  真实周期论

    其中,A-B为衰退,B-C为萧条,C-D为复苏,D-E为繁荣。

    该图形呈波浪式向右上倾斜,它反映了主流经济学的理想:所谓的周期是可以忽略为波动的,毕竟产出是跨周期增长的。

    然而,真实周期论的缺陷是明显的:只有产量维度与时间维度,没有价格维度,而价格却是市场经济的核心。这必然造成忽视需求,仅强调产量增长的错误倾向,难怪主流经济学对普遍过剩、严重通缩、负利率感到震惊,以至于无言以对,其本质为无周期,真实周期并不真实。

    发端于真实周期论的DSGE具有六大缺陷:

    1、一般均衡

    DSGE模型强调了三大思想,动态、随机、一般均衡,其中,一般均衡居于核心地位。

    质疑之a:一般均衡是在诸多理想假设条件下的推论,远离现实,如此怎么可能对未来有预测力?

    质疑之b:一般均衡的结论没有关注适用性,即央行的出现对经济产生了重大影响,实物经济与货币经济存在显著不同。

    质疑之c:一般均衡状态下厂商、居民、央行都达到效用最大化,利润均匀化,但现实却是老牌市场国家英美日欧国债屡屡触及上限,大企业负债累累,不得不依靠融资度日,一般企业利润表为正,现金流为负非常普遍,而决定经济体生死的不是利润表,而是现金流;它的另一面是储蓄居高不下,股市、房价与大宗商品跌宕起伏,即现实非均衡才是常态,以均衡的DSGE硬套现实,岂不是削足适履?

    2、动态

    由于静态的均衡饱受诟病,因此DSGE换上了动态跨期,但是,到底跨多少期才是正确的却具有不确定性,n期收入等于(n一1)期*系数1十(n一2)期x系数2十…,貌似严谨,实则大误,它无法说明前期收入来自哪,更不能严格确定其系数,结果只能是漫无边际的空想方程式。

    3、随机

    DSGE假设现实是时刻均衡的,只是由于货币、技术、偏好等随机冲击才导致其失衡,但是,货币、技术、偏好本身就是经济的常见变量,怎么变成了冲击变量了?难道一般均衡中没有将此类变量考虑进去?一个切合实际的模型应将此类变量视为常见变量而非随机变量。

    4、浅层次的效用

    DSGE分别将厂商、居民、央行的行为目标效用函数化,然后求极大值,问题是,效用决定偏好,偏好决定行为,而行为受制于货币,即显示偏好是由货币来表达的,它是客观的,可精确计量的,而效用函数却是主观的,因人因时而变的,这就是凯恩斯讲的欲望并不等于有效需求。

    5、忽视货币性质

    DSGE秉承货币面纱论,认为货币只起到瞬间价格标尺的作用,然而,这是央行出现前的实物经济时代的思维定式,当时的货币为金银等实物货币,它们是挖掘而后经交易获得,不需要还本付息,属于内生货币;而央行出现后,尽管是纸币,接近零成本,似乎可以无限滥发,但是,市场经济国家规定包括政府都不能向央行透支,需要借贷还本付息,这就给市场带来了系统性的债务,属于外生货币。货币性质的变化引发了生产目的、最终需求、实物循环与货币循环主导性的转变,结果使市场不再均衡。

    6、没有资产泡沫与债务位置

    在DSGE中,认定市场是随时均衡的,也即是稳态的,当然,这是其假设所决定的。因此,对商品、资产价格深信不疑,它根本没有给予资产泡沫与债务危机留出位置,当明斯基时刻来临,惊慌失措在所难免。

    经济学发端于重农主义的劳动价值论,它只关注供给侧,而边际革命则转向了需求侧,但其形式却是主观效用,马歇尔将企业利润最大化与消费者效用最大化进行调和,形成了主观与客观的折中主义,而凯恩斯的有效需求、流动性偏好、弗里德曼的货币最重要则将效用导向了货币,这是四十年前的经济学最高成就。

    令人遗憾的是,供给主义、真实周期论再次忽视货币,将周期因素倒退回实物层面,用相关性回归替代因果关系演绎,导致经济研究的严重倒退,更为可悲的是,它们竟成了主流经济学。

    (未完待续,更多精彩敬请期待!)

    作者简介

    张二寅,山东宁阳人,现居天津。中国社会科学院MBA,国际财务管理师(IFM),第一经济首席宏观经济学家。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第四大需求,它实现了对消费不足的价值补偿,是摆脱经济危机的根本路径。

    专著《新宏观主义》,中国经济出版社,2014年7月。合著《草野集--中国经济再出发》,新华出版社,2016年12月。

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草根简介


山东宁阳人,现居天津。1992年毕业于西南石油学院自动化专业,中国社会科学院MBA,国际财务管理师(IFM),第一经济首席经济学家。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观主义创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第二大最终需求,它实现了对消费需求不足的价值补偿,是摆脱周期性经济危机的根本路径。著有《新宏观主义》。


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