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无愧于心 - 叶檀首页
拉着索罗斯一起演戏
2016-06-17
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    恐慌时代,小虾米已死,鳄鱼吃鳄鱼。

    资金非常恐慌,流入收益率奇低的债券市场,6月10日,彭博全球发达市场主权债券指数收益率跌至0.62%,为2010年指数设立以来的最低水平。德国、英国和日本国债收益率均创历史新 低,10年期德国国债收益率跌至0.01%,日本10年期国债甚至跌至-0.17%,美国10年期国债收益率本周下跌6个基点,至1.64%,创2013年来新低。

    截止北京时间15日下午三点,日本两年、五年、三年期国债收益率均为负值,日本国债市场基准10年期国债收益率14日盘中一度跌至-0.106%,再创历史新低。德国两年期、五年期国债 收益率为负,连意大利、西班牙这样的欧债风险国,一年、两年期国债都纷纷加入负收益率的行列,其他美、英等国债券收益率大幅下行。

    债券市场局面除了反映市场恐慌情绪外,还反映了对央行货币政策与金融市场的极端不信任,对未来经济发展的前景投下了看空票。不管全球主要央妈释放了多少货币,足以淹死几头大 象,投资者却不相信这些货币会拉动经济,会引起未来的全面通胀,因为就工业制造业而言,再多的资金也救不活没有生气、死气沉沉的企业。

    目前全球经济远未脱离危机阶段,量化宽松暂时救活了金融企业,但全球产能过剩没有因此缓解。接下来会如何,谁也说不准,包括美联储,于是,市场动不动就剧烈波动,CBOE的VIX指 数2015年最高到60,而后在19以上长期平均线20点这里愉快地玩耍。波动指数上升,但标普500也好、上证指数也好,虽然短期振幅剧烈,但从长期来看,在狭窄的区间爬行,一付安之若素的 样子,用另一个词,叫死猪不怕开水烫。

    池子浅了,食物少了,市场更血腥。

    15日出现离奇一幕,凌晨5点,明晟公司宣布A股没有被纳入MSCI,这说明起码多半机构不认为,中国的市场已经开放到足以成为国际大家庭的一员,国外机构希望能够在A股的肥水里沾些 油气,所以要求资本项目更加开放,要求金融衍生品设计市场化。还记得去年股指期货吧,对,他们希望能够发行那些衍生品。

    中国人应该抱有平常心,不加入也没什么大不了,以为外资会来当接盘侠才愚蠢。考虑到这是我们第三次闯关未遂、求婚未成,被热爱的情人一再拒绝恐怕并不是一桩值得高兴的事。

    A股愣是把这事办成了喜事,当于微跌后大涨,截止收盘,沪指报2887.21点,涨45.02点,涨幅1.58%,深成指报10173.85点,涨278.7点,涨幅2.82%,创业板报2128.80点,涨70.49点, 涨幅3.42%。

    这事透着怪异,就像恋爱遭拒的人哈哈大笑,刻意展示对人生的乐观态度。没错,12号,A股大跌确实已经释放了风险,并且当时官方媒体有关平常心的抚慰,显示中方并不是完全没有心 理准备。但到苦中作乐到这个地步,背后应该有其他原因。又一轮短波动开始,既然没人接盘,摊薄点成本也好。

    上周开始,有关索罗斯做空中国的消息不绝于耳,这位索罗斯先生,成为空头最好的烟幕弹。如果索罗斯的持仓如此直白,索罗斯的话就代表他手里的仓位,估计早就赔光光了。

    《上海证券报》15日报道,所谓大规模做空A50不过是换仓而已。Wind资讯数据显示,此前的交割月1605合约整个5月的持仓量基本维持在50万张以上,最高值一度逾62万张。交割日前一 周开始,其持仓量急剧下滑,仓单逐渐转移至1606合约。1606合约持仓5月23日突破10万张,至1605合约交割完毕,1606合约持仓量增至逾50万张,为主力合约正常持仓量水平。

    小虾米已经被吃,在市场里活着的只剩下半条命。市场鳄鱼与鳄鱼之间的争斗动用了种种手段,要做空就把索罗斯搬出来挨一阵子弹,想稳定就把社保抬出来,告诉大家有多少资金即将 入市,美国社保金入市怎样做成个长期大牛市的。

    不加入MSCI我们不会死,不加入慢点儿发展金融衍生品也好。但内外资金没有生力军进入,要突破2900点上方巨大的压力谈何容易。现在要关心的,是房地产的数据,如果大幅下滑,就 要小心债务风险,以及货币购买力的继续下降了。

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  • Moody,
    I hope you are right, but we'll see.
    Good luck.
    2016/6/30 0:36:27
  • shalako:资深评论员
    A 股2000点不会的
    2016/6/29 23:57:43
  • 英国脱欧后世界的表现,让Trump 成为美国总统变得极不可能。英国替美国顶了雷,让人们看到了后果,明白了"爱谁谁,只要不是 Trump -- Anyone but Trump." 共和党这回骑虎难下地有好戏看了, 说不定会有不少共和党人反水投希拉里一票。
    只要美国不出现民间武装暴动就好。
    -- 支持Trump 的极端分子,当Trump 败北之后,在从不服气的Trump 的支持、教唆下闹事。希望不会如此。
    中国股市还能扛多久? 现在似乎只有国家队自己在玩,百姓上当的不多了。这就对了!
    2000 点见吧。
    2016/6/27 22:54:39
  • 有报道说,许多投"脱离欧盟"票的人们,自己都被最后结果吓着了。
    本来没有认为自己真能胜利,投"脱离欧盟"票,仅仅是为了造出一种声势,以表明"心怀不满"的民众有不可忽视的高比例,逼迫精英统治阶层予以重视。没想到自己这派真的赢了,反倒傻了眼。
    这是"自己成为自己胜利的牺牲品(被自己的胜利打败)"的一个典型案例。
    2016/6/25 10:48:57
  • A Peasant Revolt Upends Britain's Ruling Elite
    ****网上看到今日"华尔街日报"一篇文章的标题:
    "农民起义推翻了英国的精英统治."

    精英统治有其弊病,但农民起义后就会天下太平了么?
    多半是更糟!
    2016/6/25 10:10:22
  • 1
    英国撂挑子的可能性在人们的意料之外,那么,Trump 当选美国总统,是不是也会是个意料之外的事情?
    应该不会。
    这样的事情半年内出现两次,世界会撑不住的。好在英国人学雷锋,先顶了雷。这样,美国就安全了。
    英国人一贯为自己的历史,文化骄傲,以嘲弄美国人不开化、没有文化为乐事。这次,该是美国人站在大西洋这边,笑话英国人的愚蠢了.
    "智者千虑,必有一失"。用莎士比亚武装起来的英国人也不列外。
    2
    这个事件,在英国也被称为"农民起义" -- 今日收音机中人们谈论此事是用的词:The Peasants' Revolt 在英国居然是个带有特殊意思的词。上网查到此词的出处:

    The Peasants' Revolt, also called Wat Tyler's Rebellion or the Great Rising, was a major uprising across large parts of England in 1381.

    但这次,是民主、和平方式的"农民起义"。民主的原始意义:对不对不说,人多就能胜利。
    这也是【原始民主】的最大弱点:事态紧急、最需要【正确决定时候】,相比让几个聪明的人合计出个一个对策这种非民主方式,民主的方式(特别是【全民公决】这种毫无遮拦的原始民主程序)更可能得出一个致命的错误决定。
    成熟的民主,是大众选出自己的代表,"具体的决定"由各位代表商讨得出 (美国众参两院的意义)。这样,原始民意中错误的部分或能得到过滤,同样,原始民意中好的部分也可能被淡化。
    2016/6/25 9:54:44
  • 最近一段时间,一直对朋友说,今年股市会崩盘。但这种崩盘需要一个严重事件来trigger, 就如2008年 Lehman Brothers 一夜倒下那样具有威慑力的事件。美联储加息不可能达到这样的效果。
    但只是说,却想不出会是什么事情. 以为 Trump 赢得共和党总统候选人或是一个有影响的事件(一点儿都不是),但绝没想到英国人真就撂了挑子。
    现在看来,英国人给世界砸的这一榔头,或许就是这段时间以来一直觉得会引发股市大波动、但却不知道是什么的事情。
    2016/6/25 8:55:43
  • 今日(6月24日)道琼斯大跌600多点,是人们对意外事件的最初反应。周末,人们会对这个意外事件进行消化,下周一股市表现,是人们经过两天考虑后的结果。
    我猜,周一道琼斯会再跌400点。
    还是我前面说的,美联储今年不会加息,明年也不会。不仅如此,还可能又要量化宽松了。
    买金子吧!
    (千万别信我的话,特别是最后一句.)
    2016/6/25 8:43:14
  • Yellen 的相很不妥,下巴特短,她在任,美国乃至世界的经济凶多吉少。A股没有被纳入MSCI,那就不进也罢。干脆关起门来,自弹自唱。必须记住一点,老外是来兜底搜刮我们的钱财的,不是来投资,助我们发展的。我们的游资在股票,房产市场里炒作,塘水滚塘鱼,钱都留在池子里。给外资赚去,钱提出国外,效果就不同了。
    2016/6/19 6:43:19
  • 都是人,憋泡尿都得满地找厕所,美联储衣冠楚楚的男女大腕们也不例外。要不,让他们插根管子试试。
    他们或忘了这个最朴实的道理,由此产生了"生的伟大"的错觉,当仁不让地肩负起"替天行道"的重任,误以为自己站到了高山顶上就能给芸芸众生指点迷津。一个雷劈之后稍加清醒,舔着脸认错之后,开始寻找下山出路。
    对未来,不是算命先生的美联储并不比任何人知道的更多。与所有人一样,他们也仅仅是在猜测。他们的重要性,仅仅在于他们的行动会对社会产生很大的影响。但这一重要性,并不是"他们的预测必定正确"的依据。两码事儿,不要搅和在一起想。
    买黄金吧!
    (千万别信我最后这句话)
    2016/6/18 7:42:05
  • 美联储目前的尴尬、Yellen 主席眼下的困窘,都是他们自己思维方式的结果。Yellen 上任后,首先给自己掌管的美联储定调: "持久的低利率对长远经济不利,这届美联储的任务,是把利率恢复到【正常水平】"。
    1
    有了特定的目标,人的思维就有了倾向,从而会让思维、分析失去"客观、中立、公正"的美德。这种倾向性思维,会导致人们特意去寻找任何支持自己倾向性思维的蛛丝马迹、并加以强化;同时,即便不是彻底否定,也会对其他阻碍思维向既定方向前行的因素予以有意无意的淡化。
    不能否定的是,这些分析行为,或都是在他们不知觉的情况下完成的。在分析问题是,他们依然恪守"客观的原则,公正的准则,并真心地认为自己的分析是"客观/公正"的。以上所说"其不彻底否定不利于自己思维倾向的因素"的表现,或恰恰让他们可以用来作为"自己很客观"的依据,用以昭示天下、告慰自身。
    (这种为其误解/曲解的"客观思维及表现",或是人们无法看清、甚至有意逃避自己思维深处"不客观倾向"的一个极其重要的原因,或为人们自知的"不客观"提供了视而不见的迷彩服)
    2
    事实上,一旦有了【其最初设定的明显倾向】,【客观分析】的基础便不复存在,从而使得建立在这一"不客观基础上"的任何"客观的努力"都必然是徒劳的, 且最终失去了真实的"客观性"。
    随之而来的的尴尬、困窘的结果,也就自然而然、不足为奇了。
    2016/6/18 7:22:20
  • Fed's Bullard Changes View On Economy, Now Sees Only One More Rate Rise
    ***WSJ 06/17/2016
    也就是不到一个月前吧,这位美联储大腕还在中国(及亚洲各国)高喊美联储要加息,要多次加息。现在不得不改主意,暗示只加一次息。别信他的话。
    美联储不会加息 -- 今年不会,明年也不会。
    也别信我的话。
    2016/6/17 23:30:07
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


历史博士,财经论者。经济领域的市场派,文化上的保守主义者。以我手写我心,用事例与逻辑说话,对事不无小补,对己无愧于心,且文章不遭斧钺之害失去原意,于愿足矣。邮箱yetan@vip.sohu.com

从历史到现实,从经济到政治,期间并无轩轾,常有令人惊讶的相似之处。因此谴责任何以牺牲个人充当某种崇高理想祭品的行为,以及脱离生活常识的高深理论。赞赏尊重常识的理论,同情任何凭辛苦工作追求个人利益的行为。转型期的人面向不可知的未来,或许彷徨,但好在并未象但丁一样,对未来失去信心与感受。


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