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无愧于心 - 叶檀首页
股市本轮上涨最大的受益者是谁?
2009-06-24
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  股市本轮上涨,谁是最大的受益者?

  首当其冲的是大小非兑现者。今年沪深流通市值从年初的4.5万亿元到8.8万亿元,谁能在这4.3万元中大笔兑现,谁就是获利者。

  从2008年7月到2009年4月,股改大非解禁数量累计1332.11亿股,小非为549.40亿股,合计1881.50亿股;大非累计减持105.14亿股,占比7.89%,小非累计减持218.85亿股,占比39.83%,合计减持323.99亿股,占比17.22%。根据WIND统计,5月上市公司发布减持的公告中,股东共减持8.46亿股;而6月份截止到昨日,上市公司发布减持公告中的股东已减持了7.2亿股。从减持金额上来看,5月份减持金额为69亿元,而6月份到目前为止减持金额已达61亿元,很明显各大公司近期不断减持,而且速度明显高于5月份。

  来看具体公司和个人。

  一是外资战略投资者或者财务投资者。今年1月13日,西部矿业公告称,发起人股东Goldman Sachs Strategic Investments (Delaware) L.L.C.(高盛集团全资控股子公司)于2008年8月7日至2009年1月9日,通过竞价交易出售公司7804万股,占总股本3.27%。据交易期间的股价测算,高盛在二级市场套现至少4.14亿元,最高9.55亿元,平均套现6.85亿元。此后高盛继续减持,截至3月3日,累计抛售达1.19亿股,占其总股本的5%,获利超过8.7亿元。高盛所获股权,是2006年7月20日受让东风实业公司2004年以每股3元的价格认购持有的3205万西部矿业股份所得,占当时总股本的10%(2007年经转增股本后增至1.92亿股)。除此之外,抛售中资银行股的国外金融机构获利不容小觑,与高盛获利不相上下。

  二是境内的大小非、大小限。以紫金矿业为例,从今年4月27日至6月12日,短短32个交易日里,紫金矿业的2位大股东柯希平、陈发树以及董事长陈景河共套现20多亿元。受到追捧的新能源股不甘落后,从6月初至今, 风帆股份通过国泰君安营业部共通过大宗交易卖出4837万股,合计套现近6亿元。从6月1日到5日,金风科技董事长、总裁等7名高管合计卖出1813.91万股,以成交均价计算,总计套现金额达6.06亿元。其中董事长武钢和总裁郭健分别套现约1.42亿元、1.05亿元。

  三是与上述股权投资者有关的中介机构。目前资本市场大小非套现形成完整的链条,通过大宗交易找到下家,下家即时在二级市场套现,有许多资本市场的掮客在大小非与下家之间当“王婆”。在2、3月份的时候,王婆不好当,因为一些大小非客户待价而沽,谈好的折价凭空又往上涨几个百分点。如新近受到证监会惩处的中核钛白,通过大宗交易将解禁后的限售股份转至自己实际控制的账户,利用操纵手法实施减持。说白了,不过是大小非与做庄结合到在一起,形成证券市场的新奇葩。

  总体而言,大小非减持的掮客与新股发行制度之前的打新机构一样,成为轻松的无风险套利者。创业板开闸之后,将为已经蔚为风尚的股权投资添上一把火。所有的人都想成为股权投资者,资本市场掩盖了实体经济的破败。而不断释放的货币流动性,不断流入股市的民间资金,缓解了大小非对于市场的破坏力。

  不仅如此,目前大资金拥有者可以凭借资金实力,通过私募或者公募基金的专户理财,享受一流投资者的服务。大小非上接国际投资者,中接中介机构,下接操盘大户。在这个市场中,普通投资者的空间越来越逼窄。虽然有关方面严厉打击内幕交易的努力值得称道,但这种努力无法抵销对于围绕股权投资形成的权贵投资链与兑现链条。

  股市是解决货币问题的泄洪口,股市总市值上涨吸纳了真金白银,为大小非兑现提供了子弹。但谁都清楚,如果大部分投资者要兑现的时候,就是股市下挫的时候,紧缩的货币政策与股市的下挫总是相辅相承,这些投资者因此成为货币紧缩与股市下挫的双重受害者。

  股市涨跌是个虚无的问题,鉴于目前中国经济处于复苏的关键时期,没有任何理由出台打压股市与楼市的政策,市场滞胀就是政策扶持的产物。

  短期打压市场的是美元汇率的上升预期,与国际市场灰蒙蒙的贸易数据。仍然强调,笔者不相信投资可以长期拉动经济,明年下半年货币子弹用尽、市场投资拉动周期过去,将会迎来又一个宏观经济的大转折。


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  • 本轮股市拉升上涨的目的是:借股市的赌场功能和民众的赌博心理,用民众之钱(储蓄)来救地产、救银行、救国企、救经济、救政府、救国家
    2009/6/25 6:26:07
  • 国际热钱有可能在中国股市大规模潜伏,它们会轻松获取人民币升值和股市的双重收益。天量信贷资金制造了大牛市,这毫无疑问。一旦出现严重通胀,政府必定会紧缩银根,会刺破这个泡沫,中国真正的麻烦就来了,严峻的考验在后面!还是要悠着点儿!
    2009/6/25 0:07:13
  •     作为财富重洗的场所,股市里面的水太深了,那是顶级选手的角力场。一个于民、于经济有利的股市全球乌有,在能摇出6连号的中国,更不要抱什么幻想。当然,股市后面的人没那么蠢,他们不会犯“把6个号连在一起”这类的低级错误。但总体上说,百姓若想从股市中受益,庄家主力会从梦中笑醒的。百姓想明哲保身,置身度外都不行。这不?一直涨,不进去行吗。
        人民的股市?世上还没这种东西。马恩列斯毛都没提过。当今中国“买办资本主义”经济学家(奴)更不会沾边。对“6连号”时代的中国股市中发生的任何事情,咱都不会不切实际地报任何奢望。尽管总的来说根本不可能,还是顺嘴说一句,祝股民们走运。
        再补充一句,并非无关紧要,免得话不周全,被挑漏洞,那些顶级选手一般会在台面下握起手来的。大家好自为之吧。
        当然,你还是会进去的。说你呢,谁让你有闲钱呢,闲得呗。最终你会输的。除非你是房奴,那也是被金融吸血鬼吸牢了不得翻身。把钱存银行总好了吧。不行,看政府把印钞机开足了马力,通货膨胀也能稀释掉你的银行存款。真是无路可逃呀。这是个弱肉强食的市场经济时代。金融就是要把你打翻在地,再踏上一只脚。
        我有一个梦想,有一天,社会主义的中华人民共和国能名符其实。
    2009/6/24 14:01:21
  • 受益者还有政府,不妨算算,牛市之下增收了多少税金?
    2009/6/24 12:15:09
  • 子弹早晚用劲 下一轮经济提振还是会运用同样的逻辑 政府拉动型经济最终还是需要制造通货膨胀来支撑
    2009/6/24 9:51:09
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


历史博士,财经论者。经济领域的市场派,文化上的保守主义者。以我手写我心,用事例与逻辑说话,对事不无小补,对己无愧于心,且文章不遭斧钺之害失去原意,于愿足矣。邮箱yetan@vip.sohu.com

从历史到现实,从经济到政治,期间并无轩轾,常有令人惊讶的相似之处。因此谴责任何以牺牲个人充当某种崇高理想祭品的行为,以及脱离生活常识的高深理论。赞赏尊重常识的理论,同情任何凭辛苦工作追求个人利益的行为。转型期的人面向不可知的未来,或许彷徨,但好在并未象但丁一样,对未来失去信心与感受。


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