——从“信贷大包干”千呼万唤不出来谈起

　　中国经济正越来越难，越来越“两难”。

　　3月5日，温总理在做政府工作报告时表示：短期问题和长期矛盾相互交织，国内因素和国际因素相互影响，经济社会发展中“两难”问题增多

　　5月13-14日，温总理在天津视察时谈到，国内外形势仍然极其复杂，宏观调控面临的两难问题不少。

　　7月3日，在湖南长沙的座谈会上，温总理再次强调，宏观调控面临的“两难”问题增多。

　　这些两难是否有解决的办法呢？总理说，“我们不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题，同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题，这些都必须在经济平稳较快发展的前提下进行。”

　　这三句话其实很平衡，也很到位：大力解决长期存在的结构性问题是治本；针对性解决当前存在的突出的紧迫性问题是应急；经济平稳较快发展是创造条件。

　　现实的主要矛盾是，长期的结构性问题难以改变，甚至越来越顽固，由此繁衍出越来越多问题涌上前台，突出的紧迫性难题越来越多，而且相互拖累，应急处置只是扬汤止沸，釜底不抽薪，矛盾反扑的会更厉害，如此下去，最终难免威胁经济发展，甚至威胁到社会政治稳定。房地产调控如此，医改、教育改革也是如此。

　　“多重”两难意味着什么呢？它标志着过去变革回避核心主要矛盾，行政绕着既得利益阻力走，乃至于工作顺从既得利益扩张的方式已经撞上了南墙——这堵墙就是中国民间微观经济承受的最底线，也是社会公众承受能力的最底线。

　　众所周知，中国经济必须进行结构性调整。但真要调整，助力就来了。比如淘汰过剩产能，淘汰落后生产方式，那就要提高利率。但资金使用效率很低的国有大钢厂就会反对；结构调整就要扶持节能减排和环保产业，除了资本市场优先扶持外，国家也应拿出大笔资金扶持。但问题是，某些地方政府和部门更喜欢给自己发奖金，或去铺路建桥，搞面子工程，钱都花掉了，那来钱扶持节能和环保呢？

　　经济结构调整的主力军更是来自于市场，来自于民间——民营企业通过成功的市场运作，获取利润，积累资本，形成核心技术，提高品牌附加值，进行产业升级或结构调整，。

　　而这条路要走，一只凶猛的拦路虎就跳出来了——民间借贷成本居高不下。据安邦资讯调查，今年1-5月，作为民间借贷的窗口，温州民间借贷利率不断走高，月利率达到了6%以上，个别甚至高达10%。

　　如此高利率侵蚀，一个正当经营的企业想盈利非常困难，其年毛利率要达到100%以上，除非企业自有资金丰厚，或者资金周转速度非常快，否则企业想死很容易，想活很困难，要实现利润积累，进行产品升级结构调整，那比登天还难。

　　那么，为何民间借贷利率如此之高呢？原因至少有两个：一，目前商业银行主体是国有大中型银行，它们网络有限，自恃身份，很少能给微小企业贴身服务；二，民间有地下钱庄，但它们是非法的，既要担心借款人赖账，又要害怕被政府收缴，他们把这些风险成本算进去，民间借贷利率自然高得离谱。

　　这就形成了中国特有的怪现象——中国是世界上储蓄率最高的国家，长期在40%以上，与此同时，中国是世界上民间借贷利率最高的国家，民间借贷年率长期在50%以上。中国金融企业血液充沛，特别是央行有巨大的储血库，然金融系统的毛细血管处于严重萎缩乃至坏死状态。中国遍地资金，中小企业却普遍拿不到便宜资金。中国的金融效率之低，名列世界前茅！

　　人们不禁要问，为什么不能让地下钱庄阳光化，为什么不能实行核准制，充分放开中小信贷！好处太明显了：一、立竿见影地扩大内需。假定两年内全国开办1万家中小信贷公司，每家雇100人，就可以新增100万个就业岗位，而这些就业人口大多是中低收入者，其消费转化率非常高；二、将在短期内将目前民间50%~80%的年借贷利率降低到15%~20%，使中小企业重现生机与活力；三、随着中国微观活力再现，将重塑资本市场信心。

　　这毫无疑问是对的，但是推起来难度之大令人难以置信。

　　在舆论呼吁“中小信贷大包干”上，笔者在过去两三年可谓不遗余力，尤其是在国际金融危机爆发后。2008年10月13日，本专栏以“金融大危机倒逼改革大攻坚”文指出——“应对危机扩大内需，中国分为应急与治本两个阶段。应急之策的核心是救股市——主要手段是释放货币流动性，将上证指数推到3000点以上（这个后来实现了）。救市是救急，是为了下一步改革攻坚赢得时间和空间，进而扭转外资与内资、国有与民间、富与贫、金融与非金融的四大财富再分配失衡，这势必将打破目前既得利益格局，进行改革攻坚。”

　　在一周后，笔者进而以《中国应允许创建1万家中小信贷公司》文指出：“治本分为重树信心阶段和全面改革攻坚阶段。全面改革攻坚当以全面建立社会保障体系为中心，实现由全能管制型政府向有限责任型政府职能的转换。重树信心关键看两个标志：一、尽快推出创业板。再造中国未来发动机，但它仍需要时间周期。二，像当年推大包干那样推中小信贷，才是真正立竿见影、扭转全局的力举。

　　创业板很快实现了，但对中小信贷的呼唤却石沉大海。原因并不难解：因为尽管某些主流金融人士对创业板的喜爱不如股指期货，但创业板毕竟可以造就数千亿的亿万富翁。中小信贷对中小企业有好处，对民间有好处，对社会有好处，但对金融既得利益者没有直接眼前的好处。

　　在某些人士眼中，中小信贷活跃了，存贷差必然降低，尽管滚动速度更快了，小河有水大河满，大中型商业银行盈利说不定更多，但是毕竟竞争要激烈了，垄断门槛低了，不会有原来那么舒服惬意了。

　　更重要的是，在某些部门眼中，中小信贷可以搞，必须一家一家的审批，否则备案大包干了，它的权何在，威何在？于是乎，中小信贷审批就变成了”挤牙膏“，跑”部“前进又添一支新军。”信贷大包干“千呼万唤不出来也就毫不奇怪了。

　　不过，在20个月之前的这篇文章中，笔者明确发出警告：”是我们以当年推广大包干的胸襟、勇气和魄力，大力推广中小信贷发展的时候了。如果错失此战略机遇，则中国遭遇经济和金融危机的风险将大大增加。“

　　很遗憾的是，”信贷大包干“至今仍被雪藏，而中国遭遇经济和金融危机的风险已经比20个月前大幅提高了。笔者在此再次预警：如果”信贷大包干“在6个月内推出，尚能产生一定的效果，否则，中国遭遇一场比2008年更严重的经济金融危机几乎在所难免。

　　中国经济结构调整难吗？中国经济、社会、政治两难，多难吗？其实，只要有向阻碍结构调整的既得利益开刀的足够勇气和力量，都不难，而要有足够的勇气和力量，才真难！

　　”信贷大包干“就是最好的试金石。