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周期、房价、汇率与研究
2017/7/26 7:12:00
    年内看不到新周期开启    经济观察报:对于中国的经济走势,市场分歧比较大。乐观派认为是新周期的起点,悲观派觉得经济增长的动能不足。那么您的判断是什么?    张明:今年二季度6.9%的GDP增速是有一些超预期,但是这依然不会改变市场认为今年中国经济增长前高后低的共识。从目前来看,房地产调控会使得房地产投资下行,强.......
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理解当前中国金融风险的新视角
2017/7/25 6:44:43
    ——《中国的金融分权与经济波动》书评    最近召开的中央金融工作会议提出,“各级地方党委和政府要树立正确政绩观,严控地方政府债务增量,终身问责,倒查责任”。这说明,中央政府已经充分认识到,自2008年全球金融危机爆发以来,中国地方政府债务飙升过程中蕴涵的潜在金融风险。    事实上,近年来的地方政府债务问题,与......
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控风险与谋发展并举 强监管向制度化转型
2017/7/18 9:13:07
    ——五评本届全国金融工作会议    第五次全国金融工作会议于7月14-15日在北京召开。我们对于本届会议有五个方面的评论:其一,总体而言,会议对于金融市场的影响中性,不必过分悲观。其二,通过建立国务院金融稳定发展委员会,来加强一行三会之间的协调与问责,把运动式监管常态化,弥补监管漏洞,并避免监管自身可能引发的风险。其三,......
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资本外流压力在2017年下半年或重新加大
2017/7/15 8:24:17
    2017年第一季度中国国际收支数据显示,近期国际收支格局的最大变化,在于非储备性质金融账户在经历了连续11个季度(2014Q2至2016Q4)的持续逆差之后,首次由负转正,这说明中国的资本外流格局发生了明显改善。2017年上半年中国跨境资本外流显著放缓的主要原因包括:第一,人民币兑美元汇率由贬值转为升值;第二,央行资本账户管制的显著加强;第三......
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监管力度是否趋缓 结构改革能否提速
2017/7/13 8:52:10
    ——2017年夏季路演心得    当前市场对于2017年经济走势前高后低已经形成共识,分歧主要存在于金融监管的持续性,国债收益率的走势,结构性改革的前景,以及房地产调控的结果四个方面。我们对这四个问题的观点如下:第一,尽管加强金融监管的总体方向未来不会改变,但金融监管的力度在2017年下半年可能会略微放缓。第二,3.7%可能是今年......
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国际与中国资产价格轮动的特征事实
2017/7/12 9:23:07
    各位下午好,非常高兴能参加这个研讨会。其实我不是做城市经济学研究的,我的专业是国际金融。但由于倪鹏飞教授邀请我来参会,所以也斗胆跟各位交流一下。    下面向大家汇报我们近期一个非常初步的研究成果。我们想来看一下,不同资产价格之间的轮动在中国和在一些主要大国中有没有什么共同的规律,能不能找到一些因素来解释这种规律。......
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如何度量金融系统性风险:一个文献述评
2017/7/11 9:03:51
    本轮全球金融危机爆发以后,如何评估、防范与化解金融系统性风险,成为全球范围内广受关注的学术性与政策性问题,而全面、系统与准确地度量金融系统性风险,是评估、防范和化解系统性风险的逻辑起点。尽管系统性风险的定义在全球金融危机后才逐渐清晰,但事实上有关其度量和预警的研究却远早于此,只不过当时的理解仅仅停留在“金融体系风险状况”......
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中国风险之辩:如何化解金融风险
2017/6/30 9:08:40
    从2016年年底开始,随着中央经济工作会议确定将控风险作为与稳增长相提并论的首要政策目标后,一行三会开始了轰轰烈烈的金融业“控风险、去杠杆”行动。一行三会出现各种监管新规之频繁、这些监管新规针对市场乱象之精准、一行三会执行这些监管新规之坚决,都是很多年以来罕见的。    诚然,近年来,中国金融体系的系统性风险的确在不断......
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草根简介:张明
经济学博士,现任职于中国社会科学院世界经济与政治研究所。研究领域为宏观经济学和资本市场。E-mail:zhangyuxuan@gmail.com
Msn:michaelzhang1108@hotmail.com
 
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