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漫谈股市之十一:试论股票价格体系
2013/9/5 5:59:32
由于时代的局限,我国股市在摸着石头过河的探索中前进,建立了一个与世界各国股市有区别的市场——股份不能全流通的市场,99 % 以上的上市公司的股票都不能全流通,在此约定下,我国股市形成了以高市盈率为特征的股票价格体系。 下面分析海内外股市的股票价格体系,进而探讨改造我国高市盈率股价体系等问题。 一、海内外股市的股票价格体系 (一)A......
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漫谈股市之十:上市融资的受益主体
2013/9/4 6:42:53
我国发行新股的办法在股权分割的环境中逐步定型,上市公司经营者习惯于不受市场机制约束,形成了只融资不回报股东的思维定势。 国有股股东目睹上市公司经营者轻松圈钱也会挡不住诱惑,难免产生用国有股从股市亲自获得一笔钱财的想法。从1994年上市公司回购国有股,到2001年按新股发行价减持国有股,展示了国有股代理人和代言人的心历路程,说明他们在尝试......
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漫谈股市之九:分析我国股市市盈率高企的原因
2013/9/3 6:38:25
一、两种市盈率见解 市盈率是股票的一项重要的评价指标,用来表达公司的股价与盈利能力之间的关系,并用来衡量股市的泡沫程度。 市盈率是舶来品,是从海外全流通市场移植到国内来的。对于海外股市来讲,股份全流通约定俗成,不必特别冠以全流通的称谓,直呼股票市盈率即可。 既然市盈率是全流通市场的一项评价指标,那么用来表达股权分割的A股的市.......
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漫谈股市之八:严格限制上市公司再融资
2013/9/2 7:07:12
我国股市要接纳大量公司首次融资(新股上市),还要满足大量公司再融资,如果在这两者之间选择的话,我们应当选择前者,对再融资则要严格限制,理由如下。 第一,符合再融资条件的上市公司一般业绩优良,具有偿还负债的能力,上新项目可形成新的利润增长点,完全可以通过发行公司债,满足公司对资金的需求。发行公司债有偿还的压力,在 “有借有还”行为.......
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漫谈股市之七:英国国有股减持的启示
2013/9/1 7:23:00
(续《分析股市里的投机现象》) 一、简介英国国有股减持 借鉴海外股市的国有股减持,有助于研究我国的国有股减持,在此将《BP石油公司国有股减持的启示》一文摘要如下。〔1〕 上个世纪八十年代英国推行私有化措施,其中有一项措施是对BP石油公司实施国有股减持,这是截止1987年世界最大的股票出售计划,融资额高达125亿美元,不但英国政府出售100.......
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漫谈股市之六:分析股市里的投机现象
2013/8/31 7:51:03
结合行为人的心理因素分析股市里的投机现象,有助于解释我国股市存在的过度投机。本篇以股市的投机现象为话题,分析适度投机的必要性和过度投机的破坏性,分析起于股权分割导致的过度投机给我国股市带来的危害。 一、股市是靠信心支撑的市场 人性善良的一面,使大多数人在相识的人群中赚黑心钱有所顾及。然而,在资本追逐利益最大化的股市里,参与者赚......
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漫谈股市之五:浅议银行与股市
2013/8/30 7:14:48
在现代经济社会中,银行、股市和债市等市场都是不可缺少的、互为补充的金融市场。不同的金融市场有不同的功能,银行的功能与股市的功能就有区别。 银行是货币市场,吸收存款和信贷是银行的基本功能,银行通过信贷支持企业开展生产经营活动,因此银行在社会经济生活中起着举足轻重的作用。 相对股市而言,银行的业务往来表现得平平静静,主要是在储户与......
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漫谈股市之四:解读中国电信的海外发行
2013/8/29 6:32:23
下面以中国电信为例,分析没有在A股市场发行股票,只在海外股市发行股票的情形。 一、中国电信的海外上市 2002年11月,中国电信在香港股市和美国股市发行了约75.6亿股社会公众股。 中国电信股票面值1.47港元,在香港股市的发行价是1.48港元。中国电信在美国股市以预托证券(ADR)发行,一预托证券发行价为18.98美元,一预托证券相当于100港股,折合......
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丁立民
老五届学生,现已退休,有30年国企工作经验,以及近十年对中国经济改革的思考。主要研究资本市场改革、住宅市场改革、金融机构改革,国有企业改革,已形成一套相互联系,比较完整的理论体系。
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明知道现在房价虚高,为什么还要去买2套...
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丁立民
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丁立民
多元化建房?與虎謀皮而已,既得利益者..
丁立民
堅決不贊成房產稅,為何現在的房子這麼貴..
丁立民
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