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改革设想 - 丁立民首页
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漫谈股市之十一：试论股票价格体系
2013/9/5 5:59:32
由于时代的局限，我国股市在摸着石头过河的探索中前进，建立了一个与世界各国股市有区别的市场——股份不能全流通的市场，99 % 以上的上市公司的股票都不能全流通，在此约定下，我国股市形成了以高市盈率为特征的股票价格体系。　　下面分析海内外股市的股票价格体系，进而探讨改造我国高市盈率股价体系等问题。　　一、海内外股市的股票价格体系　　（一）A......
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漫谈股市之十：上市融资的受益主体
2013/9/4 6:42:53
我国发行新股的办法在股权分割的环境中逐步定型，上市公司经营者习惯于不受市场机制约束，形成了只融资不回报股东的思维定势。　　国有股股东目睹上市公司经营者轻松圈钱也会挡不住诱惑，难免产生用国有股从股市亲自获得一笔钱财的想法。从1994年上市公司回购国有股，到2001年按新股发行价减持国有股，展示了国有股代理人和代言人的心历路程，说明他们在尝试......
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漫谈股市之九：分析我国股市市盈率高企的原因
2013/9/3 6:38:25
一、两种市盈率见解　　市盈率是股票的一项重要的评价指标，用来表达公司的股价与盈利能力之间的关系，并用来衡量股市的泡沫程度。　　市盈率是舶来品，是从海外全流通市场移植到国内来的。对于海外股市来讲，股份全流通约定俗成，不必特别冠以全流通的称谓，直呼股票市盈率即可。　　既然市盈率是全流通市场的一项评价指标，那么用来表达股权分割的A股的市.......
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漫谈股市之八：严格限制上市公司再融资
2013/9/2 7:07:12
我国股市要接纳大量公司首次融资（新股上市），还要满足大量公司再融资，如果在这两者之间选择的话，我们应当选择前者，对再融资则要严格限制，理由如下。　　第一，符合再融资条件的上市公司一般业绩优良，具有偿还负债的能力，上新项目可形成新的利润增长点，完全可以通过发行公司债，满足公司对资金的需求。发行公司债有偿还的压力，在 “有借有还”行为.......
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漫谈股市之七：英国国有股减持的启示
2013/9/1 7:23:00
（续《分析股市里的投机现象》）　　一、简介英国国有股减持　　借鉴海外股市的国有股减持，有助于研究我国的国有股减持，在此将《BP石油公司国有股减持的启示》一文摘要如下。〔1〕　　上个世纪八十年代英国推行私有化措施，其中有一项措施是对BP石油公司实施国有股减持，这是截止1987年世界最大的股票出售计划，融资额高达125亿美元，不但英国政府出售100.......
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漫谈股市之六：分析股市里的投机现象
2013/8/31 7:51:03
结合行为人的心理因素分析股市里的投机现象，有助于解释我国股市存在的过度投机。本篇以股市的投机现象为话题，分析适度投机的必要性和过度投机的破坏性，分析起于股权分割导致的过度投机给我国股市带来的危害。　　一、股市是靠信心支撑的市场　　人性善良的一面，使大多数人在相识的人群中赚黑心钱有所顾及。然而，在资本追逐利益最大化的股市里，参与者赚......
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漫谈股市之五：浅议银行与股市
2013/8/30 7:14:48
在现代经济社会中，银行、股市和债市等市场都是不可缺少的、互为补充的金融市场。不同的金融市场有不同的功能，银行的功能与股市的功能就有区别。　　银行是货币市场，吸收存款和信贷是银行的基本功能，银行通过信贷支持企业开展生产经营活动，因此银行在社会经济生活中起着举足轻重的作用。　　相对股市而言，银行的业务往来表现得平平静静，主要是在储户与......
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漫谈股市之四：解读中国电信的海外发行
2013/8/29 6:32:23
下面以中国电信为例，分析没有在A股市场发行股票，只在海外股市发行股票的情形。　　一、中国电信的海外上市　　2002年11月，中国电信在香港股市和美国股市发行了约75.6亿股社会公众股。　　中国电信股票面值1.47港元，在香港股市的发行价是1.48港元。中国电信在美国股市以预托证券（ADR）发行，一预托证券发行价为18.98美元，一预托证券相当于100港股，折合......
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草根简介：丁立民

老五届学生，现已退休，有30年国企工作经验，以及近十年对中国经济改革的思考。主要研究资本市场改革、住宅市场改革、金融机构改革，国有企业改革，已形成一套相互联系，比较完整的理论体系。
 
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创建： 2008/6/2 9:55:07
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