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BATJ没走远 独角兽都有一颗“A股心”
2018-03-09
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    基于进入2018年后A股市场对新经济、独角兽以及BATJ们的呼唤,近日,来自BATJ与独角兽的当家人们遭到了记者们的堵截。而这些当家人的回答透露出一个重大信息,那就是BATJ与独角兽们都长着一颗“A股心”。

    如百度CEO李彦宏表示,一直希望百度能够整体在国内上市,任何时候政策允许百度回来的话,肯定希望能够尽早回到国内上市。网易CEO丁磊在接受媒体采访时也表示,“我们当然会考虑”。搜狗CEO王小川表示:“搜狗看好这个事情,也有意愿回归A股,会跟着政策走。”京东集团董事会主席刘强东接受记者采访时也表示,“这个事情非常简单,只要制度允许,我们非常愿意回来A股。现在主要是上市规则的问题,不是我们的问题。”另据已经回归国内上市的360董事长周鸿祎称,“据我了解,有很多海外上市的新经济企业想回A股上市”。

    BATJ与独角兽们都长着一颗“A股心”,这其实是不难理解的事情。毕竟这些企业的根都在中国。正如百度CEO李彦宏说的那样,我们主要的用户都是在中国,我们主要的市场都在中国,所以我们主要股东也在中国的话,这是最理想的情况。不仅如此,A股市场的高估值对于BATJ及独角兽们也是一种致命的诱惑。以360为例,三六零私有化退市前的市值只有93亿美元左右,今年2月28日正式回归A股市场,以回归当天的收盘价56.92元计算,股票市值高达3848亿元,是私有化前股票市值的6倍以上。面对这种致命的诱惑,又有几家公司不为所动呢?

    也正是基于BATJ与独角兽们都长着一颗“A股心”的缘故,所以,A股市场并没有真正失去BATJ们。实际上,只要A股市场条件成熟,随时都可以迎接BATJ们的归来。也正因如此,在迎接BATJ与独角兽们上市的问题上,A股市场没有必要表现得过于迫切,好象过了这个村,就没了这个店似的,又是给“特批”,又是给“快速通道”,又是给四大行业的独角兽们“即报即审”的待遇,甚至证监会高层还亲自面会独角兽,争取独角兽们A股上市。从这些做法中,人们不难感受到A股市场伸出的橄榄枝,但实际上,A股市场大可不必如此心急。正如证监会副主席姜洋所表示的一样,我们只负责把路修好。而在笔者看来,这条路绝对不应该是一条“土路”、“小路”,而应是一条事关中国股市百年大计的发展大路。

    所以在迎接独角兽与BATJ们A股上市的问题上,目前A股市场还是要“先修路”,做好筑巢引凤工作,这是迎接独角兽与BATJ们A股上市的前提条件。也是A股市场必须要做的基础工作。

    比如,必须对《证券法》与《公司法》要进行修改。如同股不同权的问题,降低上市门槛的问题这些都是《证券法》与《公司法》所规定的。所以,要允许同股不同权以及无盈利企业上市,就必须对相关的法律条文作出修改。当然,必要时可以通过授权的方式解决制度桎梏,但授权的过程必须完成,并且必须取得授权才行。

    又比如,要做好制度配套工作,在接纳同股不同权类公司上市的同时,必须完善对投资者权益的保护制度。因为同股不同权公司对投资者合法权益有着先天的损害性,所以,相应的保护制度必须配套。而不能只是考虑接纳同股不同权公司上市,却不考虑投资者合法权益的保护问题。

    再如允许无盈利企业上市的问题,在降低企业盈利要求的同时,必须提高营收指标的要求,企业的营收必须达到相当的规模,而不能是既无盈利、又无营收、更无现金流的“三无”公司。并且对于无盈利企业的上市,还必须延长限售股锁定期,如控股股东持股锁定期不低于5年,其他限售股股东持股锁定期不低于3年,且公司必须形成三年稳定的盈利后方可开启减持事项,避免出现企业还没有盈利,限售股股东及大股东就已套现走人了的事情发生。

    并且为迎接独角兽们的上市,A股必须实施严刑峻法,以及实行强有力的投资者保护措施。比如,对于欺诈发行与弄虚作假者,一律强制退市,同时赔偿所有公众投资者的损失。为此强制退市应采取股份回购的方式来进行,以确保所有公众投资者的利益都能够得到赔偿。通过这种严刑峻法,来避免“乐视网们”浑水摸鱼,甚至出现BATJ们没来,乐视网们到是来了的怪事出现。

    而在做好了IPO制度修改等一系列的基础工作之后,A股的“修路”工作也就完成了,A股就可以伸出双臂来迎接BATJ及独角兽们的到来了。而一些长着“A股心”的BATJ及独角兽们,自然也会鱼贯而入地回到A股市场。所以,对于A股市场来说,目前还不是迫切迎接BATJ与独角兽们上市的时候,A股市场还是做好前期基础工作要紧。前期的基础工作做得越牢靠,后面迎接BATJ及独角兽们上市的进程就会越顺利。这是美国股市的成功经验,A股市场务必要牢记。


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草根简介


1964年生人,贫下中龙。自由职业者,独立财经撰稿人,财经名博博主,专栏作家。1993年入市,十八年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,著有《轻轻松松炒股票》一书。

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