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改变人民币基础货币发行模式 构建人类命运共同体
2017-12-01
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    一、背景

    (一)日本央行审议委员原田泰:日本央行实施宽松政策后,日本经济有所改善。目前的唯一问题是物价还没有提升。 如果日本央行继续实施当前的宽松政策,薪资和物价都将抬升。 如果物价动能加强,则将开始减码宽松措施。银行面临困境的原因不只是低利率环境,还归因于缺乏资金需求。 日本央行在结束宽松政策是可能遭遇损失,但这不会损害经济。降低CPI目标将让日元走强。与美联储和欧洲央行相比,日本央行结束宽松政策较慢并不奇怪,因为通胀率仍低于1%。 将维持宽松政策立场。政策将确保日本经济继续复苏。从QQE以来,日元兑美元持稳在110左右。如果现行政策持续,物价和工资会上扬。一旦日本央行减码宽松措施,不认为会出现危险。

    (二)日本央行行长候选人伊藤隆敏:如果非常缓慢地实现货币政策正常化,日本央行将不会在资产负债表上遭受巨大损失。日本央行应坚持把2%作为其中长期通胀目标,降低通胀目标将引发日元大幅升值并损害经济。日本央行预计在2019财年实现2%通胀目标,因此可或在2019年进一步采取政策常态化措施,需要数年的时间实现政策全面常态化。

    (三)马骏:创新性货币政策工具 并非地方政府债务膨胀原因。清华大学金融与发展研究中心主任、中国人民银行研究局前首席经济学家马骏表示,创新性的货币政策工具(如SLF、MLF、PSL)主要目的是为市场提供适度的流动性和调节市场利率。“谁也无法判断,通过使用某个货币政策工具,降低了短期利率几个基点,就一定增加了地方政府的负债”。要解决地方政府过度负债的问题,关键是要从根本上改变地方政府追求过度负债的冲动。

    (四)黄奇帆:外汇管理体制改革至少有四个好处:

    第一,财政管理外汇储备,可以吸收M2并造成紧缩,不会通货膨胀。第二,央行摆脱了外汇占款的绑架就有了独立的货币政策,根据GDP增长率和通货膨胀为国民经济和实体经济很好的服务,形成独立的货币政策。第三,财政管外汇储备,是自己发国债拿来的钱,就可以给中投进行投资,这种投资不讲15%回报,不讲10%回报,就最起码的5%回报,一年就会有上万亿的收入。而央行的外汇储备是不能投资的,只能买国外比较好的债券,利息比较低。第四,我们可以真正成为世界金融强国。金融强国不是把钱借给别人,而是自己投资,产生实实在在高回报、好回报,有效益持续效益回报的强国。

    (五)财新:央行研究局局长徐忠称降杠杆并非利率越低越好。央行研究局局长徐忠近期在浦山讲坛上表示,我国企业杠杆率在去年二季度达到166.8%的历史高点后,已经处于下行通道,今年一季度的最新统计为165.3%。去杠杆的政策效果已初步显现,但降杠杆并非利率越低越好。对于近期房价上涨和杠杆率提升,既要防范资产泡沫,又要防范过快去杠杆导致的“债务-通缩”风险。在债务削减的初期阶段,债务下降速度很可能快于杠杆率下降速度,经济增速则可能由于信贷萎缩而下降。

    二、分析

    (一)央行的基础货币发行是否增发扩张,可以从货币当局资产负债表是否对应扩张而看出。基础货币,也叫“高能货币”,俗称“银根”,缩写为“MB”。“M2”,广义货币,俗称“信贷货币”,在《货币金融学》中被描述为“商业银行存款货币创造”,即“贷款创造存款”原理。人民币M2余额约接近170万亿,是目前中国实业融资主要依靠间接融资(商业银行贷款)而同时直接融资(股市)不够发达等主要因素造成的。“超发不超发”,是经济规律运行的结果,不是央行与商业银行的主观愿望能控制的。

    (二)PBC在2017.10的《货币当局资产负债表》中的总资产约为近36万亿元人民币,其中:国外外汇资产(即“外汇占款”)约为22万亿元人民币。“砖家”们的“货币超发”伪理论依据何来?到底指是MB,还是M2?

    三、结论

    (一)2001年,中国入世后,人民币基础货币投放模式由以“再贷款”主动投放为主,逐渐过渡到被“外汇占款”取代被动投放,人民币与美元货币信用相互借助、强化,FED收获了“铸币税”而同时PBC助力了“中国制造”产业链形成、完善。

    (二)现在,MLF、SLF和PSL等人民币货币政策创新工具难以达到“再贷款”主动投放创造的充足流动性,必须今后要改变为:以“国债占款”为主主动投放人民币基础货币流动性,即央行直接买卖财政部发行国债投放或收缩人民币流动性,助力中国实体经济、服务中国梦,为构建人类命运共同体作出中华民族伟大贡献。

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  • 美国当地时间(2017年12月)13日,美国联邦储备委员会(美联储)宣布,将加息25个基点,将联邦基金利率目标区间调升至1.25%—1.50%。这是美联储今年以来第三次加息,符合市场此前预期。

    美联储于12日—13日召开货币政策例会。会后发表声明称,11月份以来,美国经济保持稳健增长,就业市场继续强劲,失业率进一步下降;家庭消费保持温和增长,企业固定资产投资近几个季度有所回升。但今年以来美国整体通胀率出现下滑,仍低于美联储2%的目标。
    2017/12/14 7:17:19
  • 2017年11月份居民消费价格同比上涨1.7%

    2017-12-09 10:18 来源: 统计局网站
    2017年11月份,全国居民消费价格同比上涨1.7%。其中,城市上涨1.8%,农村上涨1.5%;食品价格下降1.1%,非食品价格上涨2.5%;消费品价格上涨0.9%,服务价格上涨3.1%。1-11月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。
    2017/12/10 16:30:58
  • 全年物价调控目标可以实现

    2017-12-10 07:42 来源: 经济日报
    11月份CPI同比上涨1.7%,PPI同比上涨5.8%
    ——全年物价调控目标可以实现

    12月9日,国家统计局发布了11月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。数据显示,11月份,CPI环比持平,同比上涨1.7%;PPI环比上涨0.5%,同比上涨5.8%。
    2017/12/10 16:30:21
  • 回五十三楼, 其实央行间接买国债与直接买国债的本质都是一样的,只不过多了一点点的转手费、手续费罢了。现在不能直接买,间接买也可以,像日本一样,央行将市场上所有的国债都买完。国债到期发新债。财政部把利息交给央行,央行将利息收入交给国务院,国务院再将这笔钱给回财政部。这本质上就是债务的消失,也就是所谓的铸币税。
    2017/12/10 12:14:18
  • 中国11月财新服务业PMI 51.9,为8月以来最高,前值 51.2。
    中国11月财新综合PMI 51.6,前值 51。
    2017/12/5 9:47:47
  • 央行的外汇储备是不能投资的,只能买国外比较好的债券——这是上帝规定的?
    2017/12/3 15:30:35
  • 77楼:美元欧元人民币三足鼎力将成为事实!(美元欧元用美元清算系统SWIFT,人民币欧元用今年底开通的人民币国际货币清算系统二期CIPS,美元人民币直接货币交易,即使美鬼耍无赖把这中美贸易计入美元清算系统但它毕竟是直接贸易是可以剔除的;中国外汇储备降至一万亿)
    中国政府用货币互换移花接木这一招让大家共用中国的外汇储备,最终的目的就是推广人民币降低外汇储备至一万亿美元的目标,也就是说有两万亿的外汇储备是可以共享的,最终人民币会升值到1:4.5左右……
    ——————
    纸币时代既有汇率制度下——貌似三足鼎立,实属霸统两翼

    人本中国,执王道理念
    王必慑霸,美元待匡正
    2017/12/2 12:03:25
  • 各位积极关注中国的货币政策,如果大规模紧缩货币,中国股市,有可能重回1800点。
    ----绝非危言耸听!
    ========
    1、几个月以前,多次批论中,早就指出:中国只要紧缩货币,就立刻上当了。
    只要紧缩财政,也立刻中招了。
    2、根据目前的观察,多种迹象的反应,中国紧缩货币的征兆,越来越明显了。
    ----但愿:天佑中华。
    2017/12/2 11:50:14
  • 要知道今年底人民币国际清算系统二期上线,到明年人民币正式走出国门与美元PK,到时只要我们大家齐心协力把人民币花出国门我们与美鬼的PK就赢定啦……
    =======
    1、别太乐观了,这也仅仅是往里长征第一步。
    2、国际金融规则的制定权,才是背后的关键。
    2017/12/2 11:36:24
  • 如果美鬼缩表造成美元投资撤出中国,到时候中国政府会通过增发国债填补这个窟窿,(在此我再次呼吁习总增发十万亿机器人机械手国债,为将来机器人机械手辅助养老提供创新种子基金),。。。。
    ==========
    1、中国的猪,太多了,哪里懂得起什么“国债”啊?
    2、金融传教士的洗脑功夫,那是一流啊,早已把国债妖魔化了。
    3、把国债,错误的等同为:民间的债。
    2017/12/2 11:34:07
  • 如果美鬼缩表造成美元投资撤出中国,到时候中国政府会通过增发国债填补这个窟窿,(在此我再次呼吁习总增发十万亿机器人机械手国债,为将来机器人机械手辅助养老提供创新种子基金),要知道今年底人民币国际清算系统二期上线,到明年人民币正式走出国门与美元PK,到时只要我们大家齐心协力把人民币花出国门我们与美鬼的PK就赢定啦……
    ==============
    1、美鬼缩表造成美元投资撤出中国。。。。。。。
    ----美鬼缩表,最大的危害是:为中国制定错误的货币政策作导向,再加之金融传教士的洗脑功夫,中国的金融灾难,可能即将来临:中国大规模紧缩货币,紧缩财政。
    ----各位积极关注中国的货币政策,如果大规模紧缩货币,中国股市,有可能重回1800点。
    ----绝非危言耸听!
    2、以所谓的“挤泡沫”的名分,以“维护金融安全”的名义,让中国紧缩货币,让中国紧缩财政,让中国再次股灾。。。。这是美国金融战的一部分。
    ----不信的,走着瞧吧。
    3、再说一遍:
    美鬼缩表的目的:让中国,以所谓的“挤泡沫”的名分,以“维护金融安全”的名义,让中国紧缩货币,让中国紧缩财政,让中国再次股灾。。。。
    ----这是美国金融战的一部分。
    ----这可不是什么阴谋论,而是阳谋。
    2017/12/2 11:29:20
  • 美国股市、日本债市、中国楼市,全球三大泡沫傻子都知道。

    泡沫是过剩货币资本价格

    过剩货币资本是相对劳动者贫穷的过剩,其归根结底是社会新增基础货币资本化发行导致的社会货币全额资本化的客观反映。

    中美日经济基础上层建筑各不相同,本币世界币程度各异。此文所议的中国顺从美国货币制度逻辑效仿日本内债发币模式,最终无法反制美国的中国的压制。更遑论人类命运共同体的中国构建。
    2017/12/2 10:51:15
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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最新通过审核的评论员: huangting8989   封圯哈哈   maoss1959@163.com   snowing   Dota-SK   荒漠主人   类比思维   如家zen   周成康1968   p4e51
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草根简介


1976年11月生;大学专科文化、会计专业,助理会计师、房地产经济师;居住于江淮之间。
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