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中国智能投顾跑赢大盘是好兆头
2017-07-17
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    中国智能投顾行业2017年5月发展报告发布。报告显示,当智能投顾成为金融行业的又一个风口,不仅民资互联网金融企业加入到智能投顾研发领域,而且商业银行也开始进军智能投顾。继招商银行推出摩羯智投后,五月兴业银行也随之推出了智投服务。

    一些互联网金融企业是较早采用智能投顾的,比如雪球网推出的蛋卷基金、金融界推出的智能投顾以及理财魔方等。而不管是从投资组合策略,还是从配置方法来说,各机构打造的产品依然存在着各家的“特色”。

    从中国智能投顾战绩来看,在市场不温不火,缺乏稳定的赚钱机会,在上证50拉升5.63%而大盘下跌1.19%的环境中,近年来兴起的智能投顾产品却通过组合策略和调仓策略的灵活调整,强势跑赢大盘和公募基金。值得一提的是,金融界智能投顾今年以来已经获取了4.81%的平均投资收益,不仅远超上证综指0.51%的涨幅,而且还遥遥领先第二名1.33倍;蛋卷基金也以今年以来平均收益率2.37%取得不错战绩。招行旗下的摩羯智投年内的平均收益为-0.02%,不仅跑输公募基金,而且还跑输了大盘。

    在报告披露的摩蝎智投、金融届智能投顾、理财魔方、蛋卷基金四款智能投顾产品中,只有摩蝎投资跑输大盘,其余三款全部跑赢大盘,但其收益回报率呈现参差不齐之状态。

    目前市场上的智能投顾产品,组合设置大多基于客户不同的风险偏好,因此组合之间的风险收益特征也有较大差异。

    这也打消了一个较大顾虑是,智能投顾或可能酿造集中爆发式金融风险的担忧。从中国智能投顾业绩看,各种智能投顾的“水准”、能力是不一样的,当然背后是开发能力、计算能力的体现。起码证明智能投顾不会出现集中一起同步同数量同价位买与卖造成大盘大起大落的担忧。

    中国智能投顾进步在于已经进入实践试水阶段了,而且还取得了不小进步。而且智能投顾的全球化视野,也令人感到无比欣慰。比如一家互联网金融网站推出的智能投顾:面对A股的“缠绵无力”和中小创的估值下移,这家公司的智能投顾在配置策略进行了灵活调整,下调创业板比例的同时调高了与之负相关的黄金资产。事实证明,受到政治局势动荡和地缘危机的影响,五月伦敦金价格有小幅上涨。

    不过,中国智能投顾在发展中最少有两大担忧。首先,中国投资环境已经形成了跟风炒作,制造噱头、追逐概念的糟糕氛围。在这种情况下,能否真心、脚踏实地地扑下身子、斥巨资投资研发智能投顾或者说真正的智能投顾,确实存在疑问。

    我们知道,智能投顾背后是人工智能的强大技术支撑的。而人工智能并不是任何公司特别是一些小公司能够研发投资的。它不仅需要巨资投资,而且需要顶尖的数据科学家坐镇如谷歌公司等,满世界招聘全球最顶级数据科学家。而以上几个中国公司没有听说在人才储备上有大动作,也没有听闻引进了世界顶级数据科学家。当然,这也只是笔者的质疑而已。

    其次,在中国A股市场以及中国其他投资市场,试验智能投顾的准确率、回报率以及分析计算能力,貌似没有这样的市场环境。智能投顾最主要是根据历史数据分析做出买卖与否等投资判断的,而中国A股市场的历史数据是不健全与残缺不齐的。

    更加重要的是,智能投顾必须在真正市场机制起决定性配置资源作用的市场里才能发挥作用。而中国市场特别是目前的市场不是真正的市场机制在起作用。殊不知,上述几家公司的智能投顾是如何根据一个行政命令、一个领导一句话就可以改变市场方向的环境中分析出风险大小?买与不买?卖与不卖?买多买少、卖多卖少?期限长短?因此,在中国市场环境中产生或实验出的智能投顾结果或不那么令人信服。

    当然,无论如何中国智能投顾还是迈出了步伐,仅从这一点就可喜可贺。希望大型互联网公司比如BAT,与大型国有银行,在发展中国的智能投顾中发挥主导作用!

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草根简介


笔名常亮,1961年生人,一个在金融战线奋斗20余年的资深金融工作者。酷爱经济、金融研究,利用业余时间进行新闻时评写作。每每遇见一些敏感新闻不由自主就想说几句,写几段。当然,一直遵守“有话好好说”的训言,善意的批评,沉思的建议,目的只为了推进伟大祖国复兴的进程。
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