陈功   草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
信息分析 - 陈功首页
深水区反腐投射国内证券市场
2015-11-04
字号:
    11月1日,泽熙投资法人、总经理徐翔等人被抓的消息引爆了国内证券界。据媒体公开报道,徐翔被公安机关采取刑事强制措施的原因是“从事内幕交易、操纵股票交易价格”。泽熙私募以高 收益率和对市场精准的把控能力闻名于私募界,其掌舵人徐翔更是业内神话。在瞬息万变的资本市场,徐翔总能全身而退,泽熙投资旗下的投资组合于今年5月曾及时逃顶并在7月精准抄底。 据称,徐翔参与过多起逆市抄底,很多突然连续涨停的股票都与他有关。

    与此同时,另一起资本市场操纵案——伊世顿操纵期货市场案也被披露。据官方媒体报道,经过三个多月的缜密侦查,公安部指挥上海公安机关成功侦破一起以贸易公司为掩护,境外遥控指 挥、境内实施交易的涉嫌操纵期货市场犯罪案件。据披露,伊世顿国际贸易有限公司以50万美元注册资本金以及360万元人民币作为初始资金,在中国参与股指期货交易。伊世顿账户组通过高 频程序化交易软件自动批量下单、快速下单,申报价格明显偏离市场最新价格,实现包括自买自卖(成交量达8110手、113亿元人民币)在内的大量交易,利用保证金杠杆比例等交易规则,以 较小的资金投入反复开仓、平仓,使盈利在短期内快速放大,非法获利高达20多亿元人民币。伊世顿公司总经理高燕、业务拓展经理梁泽中以及华鑫期货公司技术总监金文献等犯罪嫌疑人已 被依法批准逮捕,涉案资金已被公安机关依法冻结。

    徐翔事件和伊世顿事件显示,中国政府在资本市场上的整顿动了真格。如果说此前中信证券、张育军等事件与反腐有关,这次显示监管部门的调查已深入市场层面。中信证券有国企背景,在 证券界算是政界人脉深厚的国企;而徐翔则是国内股市的草莽枭雄,曾以“宁波涨停板敢死队”总舵主而闻名市场;伊世顿国际事件则提供了另外一种类型——境外机构操控国内资本市场交 易。金融界腐败操纵、草根市场操纵、境外势力操纵,至此,操纵国内资本市场的类型基本齐全了。官方披露徐翔被抓的理由是“从事内幕交易、操纵股票交易价格”,结合迄今整顿的三种 类型来看,显示了政府部门的一种思路:中国证券市场此前遭遇的股灾,以及此后的救市失效,都有被操纵的因素。有理由相信,这将成为国内证券市场下一步整治的思路。

    要强调的是,在6月股灾后的“暴力救市”中,国家队付出了超过万亿元的资金来救市而不果,这对中国政府是个不小的挑战和警示,甚至不排除明年“两会”有委员质疑此事。一旦政府发现 市场中有力量在与政府“对抗”,甚至借此机会来对冲牟利,那是中国政府不能接受的事情。政府的做法就是在市场中找出这些“刺儿头”来为此负责,一旦发现它们有违规操作的迹象,那 将更加罪不可恕。

    安邦咨询(ANBOUND)首席研究员陈功此前曾分析,中国的反腐败进入深水区,一个关键点就在于“不正当利益输送”。过去的反腐败还是官员行为方面的问题,节点方面的问题,如行为不检 点,收受贿赂等等;但今后的反腐败都是体系性的问题,都是系统性的问题。过去是“钱”的问题,今后是“利益输送”的问题;过去是打牌放水的问题,今后是股权交易,套现数额惊人, 表面看着还挺符合程序,甚至还可以利用专业律师来“钻研”法规的漏洞,进行“非法”转“合法”的包装。所以“利益输送”这个领域的问题更复杂,规模更大,正因为如此,现在才是反 腐败真正的“深水区”,而深水区反腐败的重点要放在“一行三会”。随着中央巡视组进驻一行三会,反腐败的“深水区”特点将会进一步显现。

    在我们看来,国家强力部门在证券市场持续查处各类案件,正是反腐败进入深水区在证券市场上的投射。从政府部门的角度来看,通过对证券市场的整顿来清除腐败因素,系统性地打扫清理 出市场,是证券市场发展迫在眉睫的事情。但与官场反腐败的不同之处是,此次证券市场的整顿面更广,涉及到了体制外。

    值得注意的是,陈功指出,目前的“不正当利益输送”都是在条块法规的条件下实现的,证券、银行、保险、国资各管一块,条块分割的管控方式切割不了日益横向发展的腐败链条。从各类 证券市场操纵案来看,很多机构钻的也是管控方式、市场体制的空子。此外还值得注意的是,一些境外机构能轻易地操纵国内市场,也从一个侧面反映出国内证券市场的机制和建设是多么脆 弱。如果市场投机者是在利用合法的漏洞来牟利,恐怕需要的就不仅仅是打击投机者,还要去完善市场制度的篱笆。

    打击金融领域的“不正当利益输送”代表着反腐败进入深入区,而打击证券市场的各类投机和违规问题,正是深水区反腐败在证券市场领域的投射。对于市场投资者来说都要意识到,这次政 府是动真格了!

所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 【管中窥豹--股市楼市,祸国殃民策源地】 读陈功深水区反腐投射国内证券市场》 感言:

         股市、楼市,中国两大祸国殃民、贪污腐败的策源地!
             2015.11.4-22:30
    2015/11/4 22:27:17
  • 接上一条

    “私募一哥”徐翔被查,对短期股市的投资信心会构成冲击,但从长远来看,却需要有另一番的解读。
             实际上,回顾A股市场这二十余年的历史,却基本存在着一个特征,即股市基本以散户作为主导,而机构投资者却长期未能得到实质性的发展。由此一来,结合不成熟的市场游戏规则,也加剧了A股市场的投机色彩。
            除此以外,值得注意的是,与国外成熟市场相比,A股市场还存在着一个典型的特征,即牛短熊长。在实际中,因市场的投机氛围过于浓厚,每逢市场进入到一个牛市的状态,都往往会在很短的时间内透支掉牛市中的上涨空间,而期间不少的股票,也基本呈现出急速拉升的局面。然而,因市场过快透支上涨的行情,当市场资金跟不上去,加上政策环境的瞬间恶化,也足以轻易改变A股的牛市局面,进而让股市重回漫漫熊途之中。
           由此可见,引导A股市场价值投资理念的回归,让市场回归理性是何等地重要。与此同时,对于未来的市场,仍需加快提升机构投资者的整体占比,并加快修订与完善《证券法》,以为后续的市场政策的推出提供更有力的法律基础。
          “私募一哥”徐翔神话的终结,或者属于中国证券市场中的一件转折性事件。但是,徐翔神话的倒下也并不意味着市场中的投机行为就能够得到根本性的遏制。因此,对于未来而言,如何能够让市场回归理性,如何能够提升市场的投资吸引力,如何能够让普通股民也能够获得持续稳定的投资回报率,这也需要考验到当下管理层的治市智慧。
    2015/11/4 20:01:25
  • “私募一哥”徐翔神话终结,到底暗示了什么?
            徐翔这一名字,对于新老股民而言,其实并不陌生。实际上,对于徐翔本人,早已给我们留下了一种低调而神秘的印象。
           从17岁开始进入股市,到成为“宁波涨停板敢死队”的总舵主,而后再担任上海泽熙投资的总经理,徐翔也仅仅耗用了20年的时间。然而,在这些年来,徐翔一直都在中国证券市场中创造出各种各样的奇迹,而且也被业内称为是神一般的人物!
           事实上,对于徐翔的成功,不仅在于其独有的市场嗅觉,而且还得益于他高度专注的工作态度。自其正式进入市场以来,在这20余年间,徐翔高度专注的工作态度也为其创造出事业上的辉煌。但是,更令人感到惊叹的是,他对市场的判断能力却是超乎常人,而在更多的时候,他凭借精准的把控能力以及灵敏的嗅觉,也往往能够精准地“抄底逃顶”,成为中国证券市场中最大的赢家之一。
           遗憾的是,在近日,一直保持低调神秘形象的徐翔,也终于露出了真容。然而,鉴于此次徐翔的现身,却是因其涉嫌违法犯罪,而被公安机关依法采取刑事强制措施。至此,随着“私募一哥”徐翔被查,这也预示着徐翔的股市神话也要告一段落。
         “私募一哥”徐翔倒下,对中国证券市场的冲击也是显著的。其中,从这几日的市场表现来看,不仅是徐翔概念股的全线下跌,而且就连近期遭遇爆炒的各类“妖股”也牢牢封在了跌停板的位置之上。至于当日全天的A股表现,也同样受到了冲击。
           不可否认,在市场缺乏领涨股票的带动影响下,市场的赚钱效应也将会瞬间减退。与此同时,结合部分超级权重股票的接连阴跌,实则也进一步加大了短期市场的调整压力。由此可见,徐翔被查的事件也直接成为了股市下跌的导火索。
    2015/11/4 20:00:41
  • 徐翔的精准,与新天域比,只是小巫见大巫。如果只抓徐翔不抓新天域,就是抓小猫放老虎,甚至被怀疑是老虎抓小猫去顶罪。
    2015/11/4 16:41:55
  • 还有一个亟需反腐的深水区是房地产市场。房地产市场也是真反腐或假反腐的一块试金石。
    2015/11/4 10:45:42
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


安邦集团(ANBOUND)创始合伙人、首席研究员、博士后导师、著名智库学者、信息分析权威专家、北京城市学院竞争情报研究所研究员、中国社会科学院信息学会的理事、中国科学技术信息研究所特聘硕士研究生导师、中国体改研究会特邀研究员。1993年创办安邦咨询公司,开创了我国本土信息分析事业。二十多年来,在信息分析领域有着大量的著述,专长于政策分析及研究,在财经问题的预测和分析方面的研究成果,为国内外学界和财经界人士所广泛关注。他是新丝绸之路的最早研究者,中国版马歇尔计划提倡者,他同时也是陆权理论的最早研究者。研究方向主要是基于信息分析的地缘政治战略和城市发展战略。


最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号