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股票市场的当务之急
2015-07-13
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    此次国家各部门联手救市,只要7月13-17日这周能够走稳,即使小涨小跌横盘整理都可以,深沪股市就化险为夷了。然而,在吸取教训的同时,我们需要马上在制度建设上下点真功夫。因为影响“国家牛市”的五大因素并没有改变。

    一是国际资本虎视眈眈。资本的逐利性决定它必定全球寻找猎物,一旦有机可乘,高达万亿美元级别的逐利资本就会蜂拥而至。必须防止出现墙倒众人推的情况。

    二是国内热钱四处乱窜。像前几年股市冷冷清清无人问津丧失融资功能也不行。在把股票市场打造成国内资金的“蓄水池”(借用周小川类似语)的时候,怎么才能不让资金“引火烧身”,不让股市暴涨暴跌。

    三是市场参与各方,包括机构、股民、券商急功近利的赌性短时期内不会改变。在这一批参与者从投机者变成投资客之前,我们应该制订哪一些相应的措施。

    四是目前深沪股市的上市公司还不能支撑未来几年的“国家牛市”,在注册制全面取代核准制之前,怎么才能杜绝鱼龙混杂泥沙俱下的欺诈上市。注册制实施后,怎么才能保证上市的都是能够从不同层面全面支撑中国经济的优秀企业或者是前景美好的企业。

    五是政策调控只是不得已为之,股市最终还是要让市场的手来自我调节的,那么怎么才能让政府之手歇歇呢?

    确保股票市场的平稳发展,最大限度地发挥市场配置资源的作用,既要让大批嗷嗷待哺的各类企业融资发展,又要让市场的投资者每年有稳健可观的回报。这是当前的头等大事。为此,除了已有的行之有效的管理措施之外,建议管理层还要着重考虑:

    一、建立健全股票市场优胜劣汰机制。现在的深沪股市是只要上来了就很难退下去,出口不畅。交易所必须敢于说不,对业绩不合格公司、虚假上市公司、业绩造假公司等等一律终止上市。当然还要有两个必不可少的辅助手段,一是对炒作这类退市公司的机构依法快处快罚,二是建立股民(股东)集体诉讼制度,让肇事者赔偿投资者损失。

    二、严肃处罚欺诈上市。全社会的资金资源是非常珍贵的,而上市公司业绩变脸比比皆是,募集资金大笔闲置,资金投向屡屡变更,诸如此类现象既是浪费社会资源,更是骗取公私财物。欺诈上市是谁之过?是谁让这些公司登堂入室?这里面既有中介机构把关不严,又有发审委失职渎职,还不排除监管部门内外勾结营私舞弊。欺诈上市是假市场之手做出的,却严重破坏了市场秩序、摧毁了市场公平。而至今没有深挖一个案子,查处的几个都是轻描淡写,有股民大胆指出恐怕是证监会投鼠忌器。追究责任,无论涉及的是部门还是地方、机构还是法人,都要严惩不贷。对募集资金一律冻结。推行注册制之后,从机制上设计,证监会退居二线,对交易所和地方政府的失职渎职进行监管。

    三、严把上市公司再融资关卡。有人为失误的,资金闲置或者不当亏损的,一律追究相关责任人责任,收回再融资的资金。要让想融资的企业树立契约精神,觉得融来的钱不好用,用了股东的钱就是一种责任,一旦人为失误就要倾家荡产担负责任。

    四、从法律上规范大股东和高管减持。减持行为说明自己对自己公司没有信心。为了防止短期套利和恶意减持,减持者必须向有关机构部门递交减持申请,说明减持理由,特别是获利资金的计划投向,并提供相关的佐证材料,获得备案后,还要向社会公布。

    五、加大科技研究,应对高新技术。譬如在这次股票市场推波助澜的恒生HOMS系统,原本是方便私募基金管理资产的软件,后来演变为场外配资的核心工具,这种软件可以躲过证监会的监管,并且资金来去不留痕迹。由于可以直接下单风险可控,遂成为场外配资公司的最爱和标配。但谁也不知道也从来没有实践过的是,它的助涨助跌也可以放大,当配资规模在上半年达到1.4万亿时,累积的风险就可以是毁灭性的。

    六、成立高素质的队伍,专门针对国际热钱攻击,特别要研究做空机制的形成和化解。

    七、成立的国家平准基金要多多研究市场方略,更多采用市场的手段,来科学引导调节市场走势。

    上述建议,必须马上着手,因为制度设计需要时间。大家都不希望看到一个暴跌暴涨市场像坐过山车一样。大家希望的是一个值得投资、投资放心、稳健发展、活力充沛的市场。但如果上述深层次问题不解决,去年以来的暴涨暴跌还会发生,甚至愈演愈烈,最后烧掉的是实体经济,烧掉的是群众对国家的信心。

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  • 感谢“onlyyu”、“百科蒋”、“北安”、“转型灯”、“feelingsky”几位先生(或女士)的评点探讨!感谢“转型灯”先生的鼓励!我相信国家能够心想事成,我期望有一个造福市场参与各方、造福中华民族的“国家牛市”,所以我以一个二十多年市场参与者的经历感悟,大胆直言,不当之处,敬请海涵!
    2015/7/13 21:24:21
  • 如:金融管理的“一行三会”体制等——大至宏观管理体系和制度,小至融资融券和多空交易管理等等。
    2015/7/13 17:57:41
  • 近期股市的参与者以及各有关方面显然有同感我国的股市出了问题。
    什么问题呢——简言之,我们在对外开放、金融改革与创新过程中,出现了漏洞和瑕疵,被人抓住了机会,进行攻击,进而引发“蝴蝶效应”,导致几乎产生系统风险。或者说类是一次对针对股票市场以及整个金融系统的“黑客”攻击。
    所谓“股票市场的当务之急”,必须是对股票市场乃至整个金融系统进行补漏、反思、调整、再造和重塑。如:金融管理的“一行三会”体制等——大至宏观管理体系和制度,小至融资融券和多空交易管理等等。否则学费就白交了。
    更大的可能风险还在后面——如何面对利率市场化、人民币国际化等。
    2015/7/13 17:29:52
  • 杨喜平——一位难得一见的正人君子!
    2015/7/13 17:28:10
  • 股市是否沿续上涨趋势取决于解套资金和进场资金的对比?
    进场资金将会面临着解套者和短期套利者资金合计离场的考验?
    2015/7/13 15:51:39
  • 得。股票上午奔着4000点去了。照着这速度4500指日可待?
    到了怎么办?用什么稀释进市资金?可见不发行新股的话说“满“了,当初说“择机发行”就好了。
    2015/7/13 11:26:09
  • 在吸取教训的同时,我们需要马上在制度建设上下点真功夫。

    四是目前深沪股市的上市公司还不能支撑未来几年的“国家牛市”,在注册制全面取代核准制之前,怎么才能杜绝鱼龙混杂泥沙俱下的欺诈上市。注册制实施后,怎么才能保证上市的都是能够从不同层面全面支撑中国经济的优秀企业或者是前景美好的企业。

      六、成立高素质的队伍,专门针对国际热钱攻击,特别要研究做空机制的形成和化解。

       七、成立的国家平准基金要多多研究市场方略,更多采用市场的手段,来科学引导调节市场走势。
    2015/7/13 10:41:40
  • 当务之急是严打配资公司!
    2015/7/13 10:41:14
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


湖南人,业余民间学者,急公好义、爱好和平,心忧天下、敢为人先。长期关注历史、经济、社会、民生问题,著有《墨学新悟》等。祈愿天佑中华、万民安康!联系邮箱:605978194@qq.com

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