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美元末日理论:索罗斯做空美元?
2008-01-28
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  美元末日理论基于美元泛滥的事实和最后阶段美元将遭到全球抛售的假设,笔者已经作了各个方面的推论,这里不一一罗列。现阶段美国经济因为过度信贷导致次级按揭危机,进而演变成信贷系统的制度性危机,再扩展到银行也贷款保险业的危机,越演越烈。2008年一月份第一周,美国股市开门黑,此后道指多次下跌,激发了全球性的股灾。1月17日,美联储提前召开会议,抢在纽约交易所开盘之前宣布将指导利率下调0.75%,全力救世。22日美国股市在开盘后下跌300点,最后有神秘力量救市反弹600多点,以上涨近300点收盘。美国股市的大幅震荡,预示着美国股市也进入了危机时期。而美国衰退的征兆已经越来越明显。

  在这个背景下,非常值得注目的是一直在国际金融界频频兴风作浪的大枭雄索罗斯在达沃斯论坛发表了重要的讲话,展露出做空美元的舆论造势[1]。为此,笔者认为这对于美元末日理论是一个具有重大研究价值的事件,需要加以阐述。

  在这个课题上的研究,主要是前瞻性的,是预测性的,是基于美元末日理论基础基于目前国际金融形势,对索罗斯今后的行为作一个分析和预判。这个研究对于投资者,对于期货操作,对于股市操作,是一个参考。希望读者能够从中得到助益。

  索罗斯做空美元意图穷匕见

  索罗斯在达沃斯的讲话,表明了明显的做空美元的意图。从理念的层面上讲,索罗斯就是用美元末日理论的逻辑。索罗斯指出“当前的危机,基本上是一段长达六十年、以美元为储备货币之持续信用扩张期的结束。”。

  但是我们还是可以更进一步从操作层面分析索罗斯的意图。有三种假定:

  1。认为索罗斯有意要制造做空美元的舆论,操盘做空美元;

  2。认为索罗斯在做空股市时遭遇美联储救市损失巨大,准备继续做空股市扳回来;

  3。索罗斯背后有欧洲和美国的银行,准备废除美联储的现行架构,由新的财团取而代之。

  笔者认为第一种意图是绝对存在的。第二种情况也是基本存在的,或者说索罗斯也准备做空股市。而第三种意图虽然有索罗斯号召“我们需要新的领袖”,还说“央行们已经失控”,但是取而代之的假定还需要更多的幕后人物出来才能判断。

  那么我们接着就以做空美元和做空股市进行一番推演。

  做空美元的博弈

  做空美元在目前几乎是遍地干柴,不愁找不到做空的由头。索罗斯做空美元是意料中的。就在达沃斯讲话的前后三天里,美元指数发生了较大跌幅,黄金再次攀升到900美元/盎司以上,并且在1月25日摸高923.80创下新高。可以说做空美元的空方在美联储利率下调0.75%并且表态在1月30日还考虑继续减息0.5%甚至0.75%时,不失时机地做空获利。

  这样的借着美联储下调利率的时候做空美元,是可以预期的。索罗斯唱衰美国经济,其用意就是驱使股市投资者继续撤离股市,而迫使美联储继续下调利率。这样就可以多次地做空美元。


  但是索罗斯真正能够大肆做空的时机并不是今后几次减息,而是准备在减息到头的时候做空获利。索罗斯本人称:“美国美联储(Fed)若将利率降到 “某个水平”,美元就会承受新下压,长债孳息率实际上也将走高。这“某个水平”为何,还无法断定,但当触及它时,就意味美联储提振经济的能力也告终了。 ”

  笔者判断空方会不断利用美联储减息的机会做空美元,但是真正大动干戈的时机应该是美联储最后一次减息之后。这个时候美联储手里的牌打光了,才是空方最有利的时机。

  做空美元做多什么货币?

  索罗斯对于做空美元时做多什么货币没有透露,但是从博弈的角度看,笔者认为不是欧元也不会是日元,而是黄金。

  所有的经济体都有自己这样那样的弱点,英国已经被索罗斯排除,也的确有自己的房产市场问题;欧盟的通胀比较明显经济也放缓,欧元可能最后会胜出,但是目前趋势还不是很明朗;日本基本上是美国控制中,在本次金融危机中,在汇率上经常与其他货币反冲,有美国用来调控美元指数之嫌。

  所以任何一种法币都不适宜作对冲美元的做多题材。

  而黄金不同。黄金是脱离任何一个国家经济状态的。由于目前所有经济体都在进一步发行货币救市,所以可以预见通货膨胀最后要大海啸。而黄金将成为唯一真正坚挺的货币。所以做空美元做多黄金是最为安全最为适宜的。

  注意到最近黄金期货屡屡突破天花板,然后带动现货突破天花板,看得出来做多黄金的黄金多头一定在采取这样的博弈手法:

  1.用黄金期货赚取货币;

  2.用赚取的货币买进黄金现货推高现货价格。

  这种来回推的办法,只有在目前这种经济环境下可以顺利地持续地做下去。关于这点笔者在《美元末日理论:石油美元国家将获得黄金定价权》[2]中有过论述,有兴趣的话可以看看那篇文字。

  索罗斯醉翁之意在股市

  索罗斯是不是要做King Maker,把新的货币制度推上王座,这个不好说。但是他要赚钱,那是一定的。笔者分析认为索罗斯最重要的目的还是要做空股市,全球的股市。当然首先是做空美国股市。他现在应该是空仓的。空仓的时候做空股市并且得手,我想这个滋味是很多人都理解的。

  一层一层地做多黄金做空美元,使得美元的下跌到了美联储无法忍耐的地位,逼使美联储在一定的位置上停止减息,这样就到了做空股市的最佳时机。这个时机大约在美联储减息减到3%以下,比如2.5%什么的。这还要看当时美国经济数据的状态。

  这个时候通过股市期货放空,促使股票大跌,是可以大赚的。而这个时候手里满把的黄金欧元,又可以因为股市大跌看到美元再次大跌。于是可以考虑慢慢建仓了。

  [1]投资者应该细读索罗斯的讲话

  http://www.1911.cn/bbs/dispbbs.asp?boardID=76&ID=61941&page=1

  [2]美元末日理论:石油美元国家将获得黄金定价权

  http://www.caogen.com/blog/infor_detail.aspx?id=125&articleId=4828


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  • 答飞熊:通胀与投资

    http://www.1911.cn/bbs/dispbbs.asp?boardID=70&ID=62487&page=1

    2008/2/18 11:34:20
  • 美元末日理论:炒外汇的策略

    http://www.1911.cn/bbs/dispbbs.asp?boardID=76&ID=62398&page=1

    2008/2/17 20:25:19
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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另用网名辛桦,兴华论坛超级版主,主管《新国家主义论坛》、《国际观察》等版块。

 


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