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存亡之秋 - 向松祚首页
人类历史上最匪夷所思的金融丑闻
2012-07-20
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  7月17日,英格兰银行副行长、呼声极高的下任央行行长人选Tucker到英国议会作证。承认巴克莱银行操控LOBOR,“确实是在玩弄整个金融体系。”

  英国著名“百年老店”、跨越300年历史的巴克莱银行涉嫌操纵和蓄意歪曲LIBOR(LIBOR即伦敦银行同业拆借利率),是金融史上最匪夷所思、可能也是涉案金额最大的金融丑闻。时至今日的 调查显示,LIBOR操控案牵涉到的银行金融企业超过20家,皆是全球最著名银行巨头。人们开始担心,LIBOR操控案的不断发酵,有可能对本已十分脆弱的国际金融货币体系造成新的巨大冲击 。

  众所周知,LIBOR犹如全球金融汪洋大海的定海神针,几乎所有金融产品的价格都必须参照LIBOR。尽管全球其他金融市场皆有各自的银行同业拆借利率,譬如欧元区有EURIBOR,东京有TIBOR ,上海有SHIBOR,然而这些基准利率无不以LIBOR为最重要参考标准。因为伦敦是世界上规模最大、流动性最好、体制无完善、历史最悠久的国际金融中心之一,很多重要金融指标甚至超过纽 约,雄踞全球之冠。

  LIBOR哪怕一个基点(0.01%)的变动,都会左右全球数以十万亿美元计的金融产品交易,牵涉的盈利和亏损动辄千万、数亿乃至数十亿。从最简单的银行贷款到最复杂的衍生产品(譬如利率 掉期和CDS),LIBOR时刻牵动着全球金融市场每个交易者的神经中枢。据不完全统计,全球金融产品年交易量早就突破1000万亿美元,外汇交易就超过800万亿美元,一个基点(0.01%)的差 距就是1000亿美元。毫不夸张地说,谁能够掌控LIBOR,谁就能在很大程度上操控全球金融市场为自己牟利。

  巴莱克丑闻的核心正是该银行及其交易员们长期操控LIBOR为自己牟利。他们究竟从何时开始操控,有哪些同谋者和合作者,该银行及其相关人员从中牟取了多大利益,对这些关键问题,目前 仍在调查之中。根据巴克莱银行向监管部门和调查机构所提供的初步材料,以该银行2007年正常每天的金融交易头寸计算,每日盈亏规模至少达到4000万美元。LIBOR的轻微波动立刻导致盈亏 转换,一夜暴富或一夜巨亏只在转瞬之间。

  通常情况下,LIBOR由18家大银行(即货币市场主要做市商)共同决定。每个交易日的上午11点,18家银行分别提出各自对货币市场借贷成本(即借贷利率)的估算,然后象选美和歌唱比赛中 流行的评分方法一样,去掉4个最高价和4个最低价,剩下10个报价的平均值就是当天的LIBOR。

  那么,巴克莱银行如何可以操控LIBOR呢?初步调查的结论,操控主要有两种方式。第一种是巴克莱交易员们根据自己的金融交易头寸,计算出LIBOR处于何种水平才可以盈利,经过精心计算 之后,然后报出能够确保交易盈利的LIBOR。为确保万无一失,他们必须和其他银行交易员进行合谋、分享、乃至贿赂和公开收买。第二种欺诈则是蓄意报出较低借贷利率,以便让同行和外界 相信自己银行的流动性充足,资产负债表稳健,无需以高价去拆借资金。初步调查结论显示,2007年金融危机之后,尤其是2008年金融海啸期间,包括巴克莱在内的许多大银行都刻意使用第 二种操纵手法,甚至还可能得到过英格兰银行的默许和首肯。因为中央银行也希望LIBOR走低,带动整个市场利率下降,一方面可以缓和银行金融市场的流动性紧张,另一方面也可以降低金融 机构的危机救助成本。

  第一种操控是赤裸裸的“流氓交易”和“内幕交易”,毫无疑问属违法违规交易。第二种操控则相当吊诡,算不算违法和违规行为,尚无定论。加上此类操控据说得到大名鼎鼎的中央银行— 英格兰银行高管的默许和首肯,事情就愈发变得扑朔迷离,异常复杂。如果最终确认中央银行竟然参与LIBOR操控,那真算是历史上最莫名其妙、最匪夷所思的银行金融丑闻了。

  半个月前,巴克莱CEO (Bob Diamond)已经被迫辞职,还有极大可能面临刑事和民事诉讼。然而,巴克莱只是LIBOR操纵丑闻最先落马的金融企业。究竟还有多少银行、金融机构和人员参与 其中,目前还不得而知。初步调查显示,许多全球最富盛名的银行巨头都难逃干系,包括花旗集团、德意志银行、汇丰银行、摩根大通、苏格兰皇家银行、瑞士联合银行集团等等。英国之外 ,欧元区、美国、加拿大、澳大利亚等多国监管部门和司法部门都已经介入调查取证。如果最终证实这些全球顶尖银行金融企业都参与了LIBOR操纵欺骗以谋私利,那么LIBOR操纵必定成为人 类历史上规模最为庞大的全球性金融丑闻。

  一旦罪名成立,相关法律诉讼和损失赔偿肯定创造历史新记录。丑闻浮出水面以来,从伦敦到纽约,从法兰克福到东京,一个新名词正在全球金融界广泛传播:“烟草时刻”(The Tobacco  Moment)。1998年,针对烟草行业的集体诉讼迫使美国烟草企业赔偿超过2000亿美元。初步估计,如果全球顶尖银行金融企业操控LIBOR罪名成立,相关损失赔偿和诉讼费用也许超过万亿美元 !全球银行界的“烟草时刻”令人不寒而栗。

  然而,最大的损失还不是金钱,而是银行和金融业的操守和信誉。2011年,席卷全球的“占领华尔街”运动已经让全球金融威信扫地,集体共谋操纵LIBOR则可能将全球银行信誉打入地狱。


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  • [15楼] 评论人: mikezc123 查看 mikezc123评论专辑
    哎,谁再言西方人道德水平高?我跟他急。呵呵
    ***
    先生终于找到了中国社会道德水平整体下降的依据了。
    可喜可贺。
    接着造。
    2012/7/21 9:44:30
  • 13楼,有凤来仪,是否和你是同胞,近则问问你妈,远则问问你奶奶,才能确定!不过我深以为耻!我的父辈从海外回到了祖国,就从没有想和教育我在离开!被你的p蹦到,我和大多数有良识的人,无可奈何!我们不能因为有你这样的臭虫在,而逃离花园!
    你最不要脸的是——对任何事情使用两套或多套标准,每次还大言不惭的——逻辑推理,你只是在yy加杜撰!你就是一个无耻的美分吧了!
    2012/7/21 6:53:45
  • (Reuters) - U.S. and European stocks slid on Friday and the euro hit record lows against several currencies after Spain‘s heavily indebted Valencia region called for aid, increasing investor doubts that the Spanish government can avoid a full-blown bailout.
    *****
    Mr. Xiang,
    If this LIBOR is 人类历史上最匪夷所思的金融丑闻, what about Euro? The most unimaginable blunder a group of educated fools could have ever come up with?
    2012/7/21 2:51:57
  • I am not sure what has justified Mr. Xiang‘s anger this time around. What could have?
    Having seen the world financial crisis in 2008, I do not know what else the bankers could have ever done to further prove their greediness. Nor can we be surprised by the characters of the public, as having shown time and again lately in the financial crisis the euro zone has been going through until to-date. All the events point to one thing and one thing only: given a chance, people will do things in their own favor at the expense of others until they get caught.
    Mr. Xiang, the innocence your words have displayed looks so unreal. Just as a man becomes appalled by a pair of beautiful arms of a lady walking on the street. He's at the top of his lungs letting people know that lady‘s uncovered arms have grossly violated his moral standards. And he says:
    "My God, how could anyone be so shamelessly displaying her arms in public in such an outrageous way? How could I ever face my lovely wife and innocent kids? That's why I've been saying that the world's been haplessly morally corrupted. Who will join me on a march to protect the innocence of our human beings? I strongly believe this march is the last hope of our time."
    Then some voice comes out the group of people standing before this angry man:"Wait a moment. Are you the guy who was sitting right next to me in the full-scaled stripping bar just down the street? Yes, it was you. And you did not even tip well."
    The bankers' evilness & greediness have long been well proven, as Mr. Xiang's sudden outrageousness often seems coated with some intentional fakeness.
    Hypocrisy is in full swing.
    2012/7/20 23:53:09
  • 东方是权力的历史,西方是金钱的历史。
    2012/7/20 22:38:08
  • 哎,谁再言西方人道德水平高?我跟他急。呵呵
    2012/7/20 20:44:02
  • 当今美帝国主义(共济会)就是用印出的巨量美钞通过(现货-期货-期权(期权实际就是押大押小))这样的赌场经济来剥削其他国家的,所谓市场经济不过是赌场经济的代名词而已!对国际垄断资本的危害禁言实质上就是国内理论界没有对赌场经济有一个理论层面上的认识(套期保值的资金应该是100:10:1的关系,如果反过来,就是操纵了),而是迷信其就是天经地义的!
    2012/7/20 18:08:48
  • 12楼RanD:
    金融资本是社会的毒瘤!金融资本主义是资本主义的最高阶段。
    2012/7/20 11:43:24
  • 这是一种集体垄断或者联合垄断。我们常常视而不见的是,市场本身是在垄断资本的主导与操纵当中运行的,市场的定价权掌握在市场的主导资本手中,利率报价向交易利率转变依赖于这些大银行在全球信贷市场的强制地位和话语权;在市场垄断的条件下,一般的市场参与者对垄断者的利率报价不得不接受;操纵由此成为一种常态和必然。反垄断和反操纵在全球喊了一百多年,但是因为资本对市场垄断与操纵的必要性,操纵的具体方式五花八门,还不断翻新,对垄断和操纵的谴责与打击充其量具有伪善意义,反垄断与反操纵是违反资本本性的。
    2012/7/20 11:37:30
  • 回8楼:开眼界吧.这下看到了什么叫:为大人讳.为贤者讳.
    2012/7/20 11:29:56
  • 金融本就没有节操啊
    2012/7/20 11:18:12
  • 6楼,不要上纲上线往主义上撤——你不是一直把中国所有的问题往体制上扯吗!
    难道你原来是在放p吗!
    还是现在在放p!
    2012/7/20 10:44:31
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


自由经济学家,《环球财经》主编。早年毕业于华中科技大学和中国人民大学,先后留学英国剑桥大学和美国哥伦比亚大学。师从“欧元之父”、国际宏观经济学奠基人、1999年诺贝尔经济学奖得主蒙代尔。是哥伦比亚大学国际关系学院杰出校友,纳斯达克上市公司华友世纪的创始人之一。著作:《产权理论和企业制度》、《张五常经济学》、《不要玩弄汇率》、《对美国政府说不》,翻译出版六卷本《蒙代尔经济学文集》。


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