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日本:加税促进消费
2012-07-03
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  说说小鬼子,转变一下话题。在说小鬼子之前,我想先啰嗦两句。长期跟我贴的网友明白,我是空头,而不是多头。在我的逻辑分析中,人民币升值和通货膨胀就是一体两面的东西,在人民币潜力耗光之前如果能让美国产生输入性通胀,引起美联储被迫加息,那么美国债务问题,进而其货币美元都会面临致命打击。美债收益率走高也会打击中国楼市泡沫,事实上,我认为中国存在鱼死网破,寻求突围的机会。因为中国毕竟掌握着世界中低端生产线,在危机之后,世界格局将会重组,中国存在崛起为世界大国的可能。

  但是如我所担心的,这只是一场投机性的盲动的话,或者中国并未做好战争准备的话,我们的极其有限的外汇储备非常有可能被冻结;即使只是停留在货币战争层面的话,中国的流动性也有可能被诱多后围剿。这就是我从去年以来一直看空这项绥靖政策的原因。但是今年3月以后,中国对外货币政策出现明显变化,机会主义的“绥靖政策”开始转变为全面的“投降政策”,没有人再提人民币国际化问题了,在这个背景下我写下了为问青山绿水,能禁几度兴亡。 那篇博文。我开始转而看多,因为我意识到中美之间可能达成了“密约”,双方从博弈转向了配合。但是这种看多并非死多,而是围剿中国外汇储备的国际空头资本暂时收手了,中国也不再搞神马人民币国际化了,博弈结束,配合开始。我当时记录下了这种无奈的心情:“这几天我的心情非常不爽。因为我看到了我们国家经济政策正在全面的转向和平路线。从人民币开始升值的那天起,我就几乎可以预见这样的结局:任何投机的行为,最后无一例外的都会演变成投降的行动。不能不说汪精卫的曲线救国政策没有可取之处,从汪精卫的这首“朝中措”中我能理解他的无奈和今天的政策选择:为问青山绿水,能禁几度兴亡。”

  所以并不是因为我乐观了才转为看多,而是我对于民族的崛起感到了前所未有的悲观。只看我结论的网友,你们哪知我内心的痛苦?

  还是换个轻松点的话题吧。看到很多网友并没有理解我前期阐述过的日本固定资产投资周期和这次消费税上调对于日本经济的促进作用的理解,网上的主流意见是加税收缩日本经济,我今天再啰嗦几句,事实可能并不等于教科书上的逻辑。

  记得我在2010年3月,在草根网和同网友的QQ聊天中预测日元会升值到75,这在当时,网络上是看不到这样的预测的,大家都存在日元贬值的预期。我个人在之后的4月初,在美日89点位进场做多日元,小有获利。因为3月底是日本的结账周期,结账后很多日元还是要出去的,所以在4月初的时候,我相信敢做多日元的人并不多。为什么我预测日元会升值到75一线?美日在1995年的时候也只是突破到85附近,这后面还是要看固定资产投资周期。因为95年的时候,日本企业的固定资产是在更早的80年代中期以后完成的,也就是在日本经济泡沫期完成的固定资产投资。既然1995年的日元升值水平都没有毁灭日本实体经济,那么在上世纪90年代末形成的固定资产投资已经没有泡沫,那么日本的实体经济就一定能容忍更高幅度的日元升值水平。这就是我判断美日能上冲75的基本推理。日本上一次消费税的上调(从3%到5%)是在1995年,也是同样在1997年正式实施。我想请各位注意一下这样的问题。

  1,消费税上调,在时间点上都出现在日元最高位。

  2,消费税上调都不是马上实施,都是通过法案后1-2年左右才实施。

  这是为什么?我在博文日本经济:技术唯新 中有过解释了,有兴趣的网友可以参考。如果我们假定95年-97年这一波的固定资产投资周期成立,根据大型固定资产和流水线的折旧期间15年来计算,新一代的固定资产投资就是集中在这两年。而投资周期完成之后,日元才会真正进入贬值阶段,或者说美元才开始真正的升值阶段。

  前一阵有网友问是否可以做多日经225股指期货,我不认同。日本在固定资产投资期间,接受到资金的产业效益会很好,比如像三菱重工这样的装备制造业(也有军工概念),但是像丰田,索尼这样的出口产业会相对恶化,所以做多日经股指并不是很好的选择,而选择个股,然后在日元贬值开始之前切换到出口行业的股票,可能是比较理性的安排。

  日本的财务制度和商业风尚引导企业进行合理避税,这样,日本实体经济内事实上节流了大量的“隐蔽利润”,日本企业的价值并没有在股价中充分体现出来。他们也做“假账”,只是和我们上市公司虚增利润圈钱正好相反,它们一贯性的“隐蔽利润”,以应对不时之需。

  好了,我的解释完毕。总而言之,日本是一个特殊的国家,通常的经济理论并不适用于日本,比如一个债务高达GDP200%的经济体,货币居然能不断升值;一个通缩20余年的国家,雇佣水平常年维持在4%以内,等等……同理,看到日本加税,就推断日本消费市场开始萎缩是不是有点过于简单了呢?


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  • Ding
    2012/7/4 12:14:29
  • 人民币升值和通货膨胀就是一体两面的东西,在人民币潜力耗光之前如果能让美国产生输入性通胀,引起美联储被迫加息,那么美国债务问题,进而其货币美元都会面临致命打击。美债收益率走高也会打击中国楼市泡沫,事实上,我认为中国存在鱼死网破,寻求突围的机会。因为中国毕竟掌握着世界中低端生产线,在危机之后,世界格局将会重组,中国存在崛起为世界大国的可能
    2012/7/3 11:43:29
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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老婆一直说我的马甲有问题,唉,我也不知道我是看明白了还是没看明白。就那么地吧。
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