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信用、信用市场及信用资本循环(上)
2012-05-16
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  内容提要:在市场中的信用是因为借贷行为产生的,指的是借贷关系和行为规范。市场中的信用起源于资本占有关系的时空特点与资本循环之间的不一致。市场中的信用分为商业信用和货币信用;货币信用对所有市场的资本循环的参与具有普遍适用性;高利贷信用是与资本和市场紧密相连的。信用市场的形成以资本循环为基础和前提,银行业或者信用经营业构成构成借贷市场渠道,借贷市场渠道联接信用资本的供给与需求。利率理念和借贷市场价值是市场中人们观念上的汇聚和整合,借贷市场价值统治整个市场人群。信用资本循环以利率差的投机活动为内容,进入信用市场的货币会资本化;货币资本成为产业资本和信用资本的联结点。银行自有资本属于产业资本,也是促成信用资本循环的预付资本。信用资本具有信用杠杆功能。

  信用是一个老生常谈的话题。一般而言,信用是指能够履行诺言而取得的信任,也是基于当事人自律的一种行为规范,因为这种行为规范,有关当事人的行为方式是可以预期的。在经济学层面,我们将信用定义为市场中资本之间的并以保持资本占有关系为基础的借贷行为及其规范。长期以来因为市场中信用的主体——资本被人们忽视和有意掩盖,人们对市场中信用的认识仅仅在现象的层面游弋。在现实的市场经济运行中,有关货币、信用、金融方面的诸多的管理和政策失灵,都和对信用问题的认识误区有关,因而引起的谬误和错误也就够多。在市场中,信用产生于资本循环,信用的自我演绎,基于一定的社会环境和利益动力,有着特定的个人和大众行为机制;信用关系实际上就是以人对资本占有关系发展起来的借贷关系,它是社会财富资本化之后,资本领域内部的人与人的关系或者说资本之间的分配关系,也是资本人格化的结果之一。

  一、市场中的信用与资本信用在市场中的起源

  在简单物物交换中产生的货币和在市场中商品投机的发展,为信用的产生准备了必要条件。市场首先是人与人的交易或者交换关系的集合,因为人对资本的占有或者资本人格化,市场也就是以资本为主体而演绎的人与人的关系。在商品市场低买高卖的投机活动,孕育了商人和商业的产生,而在投机活动中的商品与货币也就成为市场中最初的资本形态,这也是资本的起源。商品交易反复而又频繁地进行,人与人之间的行为彼此影响,看法和想法相互沟通和交流,推动了社会观念尤其是市场观念的形成,从而形成市场价值。因为商人或者资本在市场中成为越来越多的市场参与者的交易对手,以及商人在连接生产与消费的中介地位,市场价值的塑造与形成,市场和交易关系也就被商人或者资本掌控。商人的投机活动亦即商业资本循环或最原始的资本循环。

  货币产生是所有参与交换的人们的选择和普遍接受的结果。虽然货币在自然形态上有很多种,比如粮食、贝壳、铜、金、银、纸币以及电子货币,但是人们对货币观念上的认可和接受才是货币的社会性特征与内涵,货币是一种社会性存在物,而货币被市场中的人们在观念上的认可是以商品交易关系体系的存在并且普遍发生为前提的。商品向货币的转换既是标准衡量和判断,也是在观念上对货币的接受和认可;货币存在于市场这个社会设置或者体系之中,一旦脱离这个社会性体系或者持续演进的社会化过程,货币将返归它的自然属性和角色;作为市场的价值尺度和流通手段,货币也就成为市场价值在人们观念的传输与扩展上的工具,因为货币工具的普遍运用,人们在市场价值或者市场观念的基础上被纳入一个相互依赖生存的体系,货币也同时在构造和维系着这个体系。这也是市场中资本循环以货币而不是商品作为起点和终点的原因。

  以市场价值为基础,以商品交易关系为依托,人们将自己的产品与货币交换,同时用货币交换回自己的所需,都是在对他人的行动可期的基础上进行的;在这里卖出商品的人,之所以将商品与货币发生交换,而不是直接换回自己需要的商品,必定是因为在市场的关系体系中,能够用货币去买回自己需要的任何商品,并且提供这些他所需要的商品的人也愿意将这些商品卖给他,并且他对提供这些商品的人们的行为的发生确信不疑;因此也就放心地将自己的产品与货币交换,而不是与其他的什么交换!货币在这里也就成为一种人与人的关系的工具,相对于商品的使用价值属性——满足人的生产生活需要而言,货币本身是一种社会性信任和托付,因此货币本身包含了信用的元素。这种社会性信任与托付,引发了人们对金钱的追求,而又因为对货币背后的社会关系性质的不觉悟而产生了金钱拜物教。不仅如此,交易关系的形成和和可预期地反复发生,也就说明信用这种行为规范本身就是交易关系的一个潜在前提。人们因此将货币当做财富的代表或者替代品、而相应的市场和资本循环为信用的产生提供了社会条件。

  因为商品交易关系在时间和空间上的特点,资本在循环过程的时间与空间状态上也就必然发生差异性和不平衡性;从而具有在时间与空间特点的资本私人占有与资本循环的必然需要会产生不一致,一方面可能是在资本循环的某些时空位置,在相应的资本具体形态——如商品资本或者货币资本——上出现过剩,另一方面,在另一些时空位置上的资本具体形态则会出现短缺,从而就资本自身的循环及其利润追求而言,在某些时空节点上的资本过剩就更大的利润目标而言是浪费了或者闲置了,而从另一时空节点上的资本短缺而失去与既有的资本相结合、本该充分获利的机会;由此出发,为了推动资本更充分循环并且更大限度地带来利润,资本的本性也就要求在不改变根本的资本占有关系或者财产所有的前提下,对这种资本占有关系的具体实现形式进行发展,一方面,资本仍然属于该资本所有者,另一方面,资本可以归资本所有者之外的人使用或者运用,同时使用者必须承认资本所有者的所有权。这种新型的资本占有关系形式也就表现为资本所有者将过剩的资本暂时让渡出去,借给资本短缺的一方使用,并由使用的一方向资本所有者约期归还和支付一定的使用费。资本所有者获得资本使用者支付的一部分利益,从而闲置的资本也能增殖,而资本使用者则能够有效维持和扩大自己的资本循环。这种从资本所有者到资本使用者之间的资本或者价值的暂时让渡,并且资本使用者向资本所有者约期偿还和支付一定费用的活动,就是市场中的信用。信用是以资本占有关系为基础的信用授受行为或者借贷行为,基于这些行为的人与人的关系也就是信用关系或者借贷关系,基于这种关系的资本也就是信用资本。

  信用的发生首先依赖于资本,并且因为在市场中产生,从而也就依赖于资本循环。信用发生在资本所有者和使用者之间,由此发生的只能是资本之间的借贷关系而不是别的什么关系。而且,在借贷关系形成的过程中,资本使用者向资本所有者支付一定使用费用,这种使用费用的收取对资本所有者而言,就成为资本增值的一种形式或者方式,我们将这部分费用或者增殖过程的结果称为利息。在表面上利息和商品市场的利润一样是资本的天然报酬或者资本的自然孽息;而实际上利息来自于资本的借贷关系并且以资本循环和利润观念为基础,利润来自于商品市场中的交易关系和资本循环;它们都来自于市场中人与人的关系。根据人们在借贷关系中的地位不同,借贷关系又称为债权债务关系或者信用授受关系,授予信用者就是贷出者或者债权人,接受信用者就是借用者或者债务人。借贷利息——收回的价值超过让渡的价值部分——的产生,依附于信用授受过程,成为资本的利润本性在信用过程中的特定表现形式;同时因为借贷关系只是资本的暂时让渡,就资本的私人占有关系的完整性而言,债务人向债权人按约期还本付息,也就成为借贷关系成立必不可少的一环。

  商业信用与货币信用

  信用依赖于或者依附于资本循环,资本循环在商品货币之间反复转换,由此产生了信用的两种基本形式——商业信用和货币信用。所谓商业信用,又称商品信用,是指在市场中暂时让渡一定数量的商品、收回更多的货币、实现从暂时让渡资本或者价值到归还更多价值的过程。商品信用是以让渡一定商品和服务并且收回货币为特征。就资本循环而言,商业信用是商品所有者先将商品交予购买者,然后再约期收取货款的行为,在暂时让渡商品和收取货款之间就是信用期;商业信用是与商品交易关系或者买卖关系紧密相联的,商业信用不过是商品交易关系的一个组成部分或者内嵌于商品交易过程之中;尽管在这里让渡的商品是以货币计量的一定价值,而就资本循环以货币为终点而言,约期收回的只能是货币而不是商品。商品信用的发生不仅依赖于资本循环,同时还限定于特定的市场交易关系;在现实的商业信用授受过程中,比如商业汇票可以历经多次背书转让,从而形成商业信用派生的频繁授受过程;但是与这一宗商业信用赖以直接产生的商品交易关系如果最终失败,那么就会引发连锁的债务追索。商业信用的利息通常体现在现金折扣或者向货币信用转换时的贴现费用,这部分费用不管多少,作为交易关系和商业信用发生的条件由双方认可与接受;这同样说明商业信用的资本借贷关系实质。

  所谓货币信用,是指在市场中暂时让渡一定数量的货币、收回更多的货币、实现从暂时让渡资本或者价值到归还更多价值的过程。货币信用以让渡一定货币和收回更多货币为特征。因为货币资本既是资本循环的起点,也是资本循环的终点,因而货币信用对所有市场的资本循环的参与具有普遍适用性或者相对商业信用而言更具一般性,使得资本循环更顺畅、更有效率或者在规模上更充分。就资本循环而言,货币信用的过程则可能覆盖了整个资本循环过程及其各种形式,从而货币信用可能跨越多次资本循环和多个行业的资本循环。就货币信用的利息而言,因为它依赖于相应的借贷关系,是以作为价值尺度的货币工具本身计量的,因而也就直接表现为让渡出去的货币与收回货币的差额,这个差额的产生更体现了资本的逐利特点和本性。

  因为商业信用和货币信用均依赖于资本循环,而且资本循环以货币作为循环的终点,货币信用比商品信用更具有普适性和一般性,在信用方式的转换中,常见的是商业信用向货币信用转换,而不是相反,比如商业汇票向银行贴现。

  高利贷信用

  高利贷信用是一种很古老的信用形式,几乎与商品交换有着同样悠久的历史。我们首先可以明确的一点是:高利贷信用的发生仍然基于市场条件并且和资本有关。即使是在比较原始的市场中,商业资本的投机过程和积累过程尽管可能被很多非市场的因素打断,资本的自我积累也是生生不息的,从而商人得以致富。因为商品交换关系的发展程度不同或者说市场关系对人类社会的人与人的关系的影响程度不同,商业资本首先是向信用资本转化,这从高利贷的历史远远早于产业资本出现可以得到证明。在前资本主义时代,民间个人财物或者消费品的暂时让渡一般而言是采取民间互助互济的形式,而君主及其臣民之间的消费短缺的互济采取赠与、进贡与赏赐的方式,这些都是产品和财富在个人之间的转移。商人向社会中的其他人提供信用,相对于这些既有的作为主要形式的财富转移而言是不同的,信用方式的财富转移,首先是体现资本和商人的观念,财富的转移也就是资本行为,高额的利息是商人的资本运用;从而这种货币与产品转移形成了资本借贷关系;这种资本借贷关系的产生,同样依赖于商业和市场关系的发展以及既有的资本积累。高利贷信用的发生,主要面向消费而且和人的生存直接相关,利用高利贷信用的人,或者是因为自身的生存危机,或者是因为消费欲望的膨胀;从而面临生存危机或者消费欲望膨胀的人们将最后的生存希望寄托在牟利的商人身上;一方面不得不接受商人或者资本的逐利观念;另一方面,将高利贷信用作为个人生活和生存方式的补充。在这里,高额的利息的收受与支付基于借贷关系的形成,在这个过程中,因为借用者面临的生存困难或者危机,或者奢侈欲望的不可遏止,高利贷借用者首先处于不利地位;因为寻找高利贷者未必能够一蹴而就,而且即使找到了高利贷者,合适的借取额度和信用期,有意建立借贷关系的双方彼此的相互了解与信任的情况等等都会造成借贷关系建立的障碍与困难;而高利贷商人则处于有利地位而予取予求,最大限度地资本增值的欲望或者资本的贪婪开始张扬而难以遏止;正如卡尔?马克思指出:“高利贷者除了货币需要者的负担能力或抵抗能力外,再也不知道别的限制”。虽然高利贷的借取者可能一直处于市场体系的生存之外,利用高利贷可能会暂时获得生存与消费,但是高利贷信用会剥夺他们的生存基础,对他们既有的生存方式具有天然的瓦解作用,同时让他们进而对资本形成依赖。高利贷是资本本性最露骨、最极端的表现形式,尽管因为资本主义的充分发展和市场作为人类最普遍的生存方式的地位确立,高利贷信用由于人们对资本的选择余地扩展而在社会领域被严重挤压,但是只要具备资本无限增值的条件和土壤,高利贷信用就会一如既往地在资本的领地演绎其本性和贪婪,高利贷信用也就生生不息,去年民间借贷的狂欢就是实证。

  有高利贷活动的历史以来,高利贷信用一直就是社会的一个另类,饱受社会谴责和打击,高利贷是作为一个典型的贬义词存在于人们的观念当中的。即使是当代社会的人们,一提到“驴打滚、利滚利”这六个字,就自然想到了黄世仁、夏洛克这些熟悉的戏剧人物。这是一种社会的悖论:人们因为选择性地忘记了资本的本性,也很少探究高利贷信用为什么至今仍然存在于市场的某个角落;人们可以接受市场和资本,接受利息和信用,而作为只不过是资本在信用领域最自然表现的高利贷信用,却饱受人们诟病,这些诟病常常超越了市场本身,扩展到道德和法律的层面对高利贷进行打击。打击高利贷和高利贷在打击下的顽强存在贯穿了市场信用的全部历史过程。

       (待续)


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  • 回1楼:“信用就是总资产为正。”是不是指债权,那么债务呢?“信用就是指有执行能力”,好像是个司法执行概念,行为非法不非法,是法律界限,但是信用首先是人的行为,在本文中是人格化资本的行为,法律说白了也就是行为规则,人的行为不仅有法律意义,也有经济意义。“信用很易被透支。因信用可以备份后出售。”什么叫透支?是一种被迫授信行为,看银行是否愿意,冤有头债有主的,借贷关系的主体和客体是相互依存的。因为信用关系的凭证和货币换位,所以人们常误认为是一种交易或者交换关系,而信用的过程是资本的借贷关系。当然笔者不知道一楼所说的备份是什么含义?后面“1、要交易就要量化,如何就是一个研究方向”,量化问题是因为时间问题和信用关系替代而产生的,并且由此形成一个新市场。2、“有透支就要管理。管理手段是一个研究方向。”透支的管理还是信用双方的行为所致,体现的是双方的意愿。得认识信用的资本本质,不然什么都管不住也管不好。 3、“要交易就要有市场。市场建设是一个研究方向。”信用市场里面的资本与资本之间的关系或者人与人的关系是借贷关系,而不是交易关系,在理解信用市场实质之前,是无法去建设的。当心邯郸学步啊!4、“信用具有货币特征。即有宏观控制问题。这也是研究方向。”与其说信用具有货币特征,不如说信用活动大部分是因为货币资本的借贷。关于货币资本化问题在本文的(下)有说明,明天就可以看到。宏观是一个唬人的概念,即使是信用问题,从微观局部到整体,迄今为止人们还没有搞清楚社会过程与机理,所谓“宏观控制”沦为漂亮而且空洞的辞藻。 本博刚开始研究信用问题,不得不对信用的本质再作探讨,从而为后面的研究确立一个起点,后面才能论述和信用有关的诸多问题,引申出一系列新观点。经济学一些既有的概念和逻辑,是可以重新定义和论述的,一个新体系也是需要人来构建的。不然人的研究有什么意义?1楼对信用问题的认识,恐怕自己也不是很清晰,指责别人浪费时光是否有点自以为是?自己的观点可以提出来,但是不能以自己的标准否认别人的研究价值,对别人的研究予以规范。
    2012/5/17 10:54:11
  • 1楼不错,你要是做民间金融,估计是一把好手。
    2012/5/17 10:18:19
  • 回一楼:按你的意思,信用问题似乎已经被研究透了,不必再做进一步研究了?既有的信用与金融理论,能解决我们当前面临的现实问题吗?
    2012/5/17 9:46:50
  • 这种传统的解释,总是有人愿意不停的翻。就不能翻个新的来?我也来两句:
    1、信用就是总资产为正。
    2、信用就是指有执行能力(某人一屁股债,但一身力气,可以卖,或者从事非法行为)
    3、信用很易被透支。因信用可以备份后出售。
    有两个问题。
    1、要交易就要量化,如何就是一个研究方向。
    2、有透支就要管理。管理手段是一个研究方向。
    3、要交易就要有市场。市场建设是一个研究方向。
    4、信用具有货币特征。即有宏观控制问题。这也是研究方向。
    但博主竟然研究什么是信用,不是浪费时光吗?
    2012/5/16 22:31:06
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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