包海松   草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
预判世界 - 包海松首页
房价泡沫将飘向股市
2011-03-05
字号:

  种种迹象显示,中国股市将发动一场暴涨行情,最大的推手将是政府和过量的货币。

  中国经济每年在保持10%增长速度的同时,货币供应量保持了30%的增长速度,直接的后果是房价高涨与通货膨胀。下一步政府在保增长的同时必须抑制房价与治理通货膨胀。由于中国货币供应量的泛滥根源在于基础货币投放量过多,如果简单地以加息与提高准备金率来控通胀,实体经济必定付出惨重代价,结果将得不偿失。因此政府必定在常规手段之外还要另外拿出方案,为过剩资本寻找出路。

  最大的可能将是中国股市。目前沪深两市总市值27万亿,相当于GDP的2/3;其中流通股总市值将近20万亿,不到去年GDP的一半。而世界各国股市总值大多接近本国GDP,美国最高时达到GDP的190%,长期在130%左右。从这些数字看中国股市有很大的发展空间。对比中国房价目前已经超越美国、日本房地产泡沫高峰期的水平,中国股市一旦疯狂起来完全有可能超日赶美。美国高峰期股市市值相当于GDP的190%,中国股市在泡沫期接近甚至超过这一比例不是没有可能。如果是这样,两年后中国的GDP约为48万亿,股市市值大概将在60万亿至100万亿之间。综合目前各种因素分析,中国股市上涨已经具备了足够的条件。

  首先政府需要牛市。通货膨胀与房价成了当下民众反响极其强烈的社会问题,政府必须考虑优先解决。而要解决这两个核心问题,关键在于要为过量资金找到出路,否则谈论调控通货膨胀与房价必定成为一句空话。既要将资金引开又不能引向基础民生产品领域,最好的归宿是股市。政府活跃股市不仅仅是引导社会资金的问题,还有国有股减持、央企上市的需要。中国的经济增长主要依靠投资与外贸,现在外贸已做到极限,出口继续增长的空间十分有限;如果再考虑到巨额外汇储备面临的困境,事实上出口已不能为经济增长做贡献,甚至还可能将拖后腿。那么中国将只能继续靠巨额投资拉动经济增长,这将需要巨额资金;并且随着经济总量快速增加,拉动增长所需要的资金也越来越巨大。中国近年投资之所以能保持非常高的增长水平主要得益于高房价;而随着调控措施的逐步落实、市场变冷,政府的卖地收入将会下降;接下来为保增长所需要的巨额资金将来源于何处是政府不得不思考的问题。

  从目前的情形来看,土地卖得差不多了,钞票也印得差不多了,最后的肥肉是占有巨大资源的国企;如果卖完了国企,接下来就只能找和坤了。因此政府的下一步动作必定是卖国企,通过股市来公开减持。为了获得一个好价钱,首先一定会先让两市活跃起来、将资金吸引过来。这样既减轻了通货膨胀与房价调控的压力,又为央企上市与国有股减持营造了条件。同时国企上市与减持所得回收了部分基础货币,为了保证控通胀目标的实现可暂时将这些资金冻结窑藏,也可部分用于政府项目投资以保证经济增长。

  从发展趋势看明年将是中国经济的拐点。但由于明年是换届年,各方恐怕将不得不维持较高增长,而中国式高增长是需要巨额资金的投入式增长。

  资产泡沫与货币供应量有着密切关系,从货币供应量看中国牛市有着雄厚的资金基础。目前中国广义货币供应量达73万亿,跟GDP的比值远超全球各大经济体。美国股市总市值是货币供应量的2倍多,泡沫高峰期是3倍多。如果按照这一比例中国股市总市值可以达到150万亿人民币,泡沫高峰期可以达到250万亿人民币,保实估计将在60万亿至100万亿之间。

  从经济发展历程看世界各大经济体都经历过资产泡沫破裂过程,这是人性使然。由于有他人的经验教训作参考,中国政府数次将泡沫强行按下,包括最近的房地产泡沫。这些已经成功和即将成功的经验可能将害了中国,因为过于迷信调控能力一定会捉弄泡沫,直至某一天无法调控得了。

  股市上涨将带来赚钱效应;赚钱效应将吸引更多资金进入这一市场并形成更大赚钱效应。现在看100万亿市值是一种巨大的泡沫,但一旦股市上涨时市场将出现无数种理由解释为什么中国股市令人叹为观止的上涨是合理的。正如房价一样,涨到1万时很多人认为泡沫来了;涨到2万时不少人渐渐接受高房价,认为房价上涨是有理由的;涨到3万时市场普遍认为将涨到4万、5万,而不少人将预测涨到10万。在这种时候提醒人们注意风险的人将被视为白痴,整个市场将沉醉在巨额的纸上富贵中。


所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 文章的数据都是搜集来的,因为并非是专业学术文章,也为了阅读方便,没一一标明出处;有些数据在不同的出处会略有偏差,在文中取中值数,也不一一注明。
    2011/4/16 18:15:36
  • 这里的许多数据怎么来的,有价值吗?
    2011/4/16 11:14:07
  • 这篇文章跟贴这么冷,人们看来不以为然。
    2011/4/16 11:12:49
  • 从有些方面看是要涨,但我为了保险起见,还是先把股票卖了,观察一些时间再说。
    2011/4/16 11:11:07
  • 中国经济每年在保持10%增长速度的同时,货币供应量保持了30%的增长速度。
         10%、30%这些数据有价值吗?建立在这些数据上的东西是什么东西。
    2011/4/16 10:58:02
  • 市场与市场之间都是联系在一起的
    统一的市场并不见得就是好的
    处理好分配问题才是一个国家的强大
    对所有的市场进行合理的人才、资本、政策等分配,不要把大部分鸡蛋放在一个篮子里
    才能保证我国经济的平稳、较快、可持续的发展。
    环境好了,我们才能去创造。
    2011/4/16 10:52:48
  • “房地产的泡沫是多头管理出现的问题,不是一个统一的市场,而金融市场,是一个统一的市场,”3楼这个观点也有一定道理,本文的主要认为股市泡沫可能是政府一个不是最坏的选择。

    “为什么资金就不进入实体企业呢?看来我们的产业政策还是有很大问题的。”,问题主要在分配政策。
    2011/3/6 19:35:02
  • 为什么资金就不进入实体企业呢?看来我们的产业政策还是有很大问题的。
    2011/3/5 17:56:48
  • 不错的预测,短期内就可以看到结果如何。
    2011/3/5 14:25:54
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


毕业于广西大学,宏观经济学者,高级工程师,著有《繁荣的真相》(中国经济出版社)、《谁来拯救世界经济》(中国发展出版社)等。长期从事经济分析研究,对宏观经济运行有深入独到见解,已有10多篇经济论文被中国权威经济论文库收藏。主要研究方向:宏观经济、收入分配、经济危机。


最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号