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黄粱一梦 - 齐鹏韬首页
政策如不能超越利益纠葛,大滞涨再所难免
2010-11-14
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  统计局的CPI同比涨幅4.4%,我不知道代表真正市场里的涨价有几何,也不想纠缠这4.4%究竟对还是错,因为我既没有可靠的内部数据来源,也缺少精力自己调查和拿出数据结论。于是乎我偷懒的用逻辑推理的方式估计了一下:2010年3月5日上午9时,十一届全国人大三次会议上,国务院总理温家宝作政府工作报告中指出,城镇登记失业率控制在4.6%以内。而2010年3月22日国务院总理温家宝在人民大会堂会见了出席中国发展高层论坛2010年会的境外代表,其间坦言中国就业人口的压力是两亿人而不是200万人。我接着随便搜索了一下,新华社北京2007年2月26日电,劳动和社会保障部部长田成平26日说,“十一五”期间,我国就业工作仍然面临着十分严峻的形势。到2010年,全国劳动力总量将达到8.3亿人。

  由上我得到,中国的实际失业率约为25%,而统计局数据由于“统计方法原因”一般不超过5%,也就是说统计局的失业数据乘以5之后比较接近真实情况。如果我大胆的猜想统计局对“不好数据”的误差都有“乘以5”的这个规则的话,那么真实CPI同比涨幅应该是22%——当然,我的这个猜想毫无数据支撑,大家当笑话看就好了。不过如果大家有兴趣可以查中国名义GDP增长率,统计局数据2010年上半年国内生产总值(绝对额)172840亿元,而2009年上半年国内生产总值(绝对额)139862 亿元,名义增长率约为24%。一般情况我们用名义增长率减去通胀平减指数可以得到相对的也就是我们通常所说的GDP增长率,但是通胀平减指数又是怎么来的?别问我,我也不知道怎么来的,人为统计就意味着“人为误差”。不过由于08金融危机,以及平时GDP总是含水的前提,我个人感觉2009和2010年的实物产出不可能双位数增长,甚至可能都没增长,也就是说实际通胀平减指数有可能大于24%但不低于14%。再来看货币供应,根据人民银行的统计数据,2009年9月的M2为585405.34亿元,2010年9月M2为696471.50亿元,同比增长约19%。

  绕来绕去我也没算出中国真实的CPI涨幅是多少,但是如果你仔细看了这些数据,你至少会明白我们真实的CPI涨幅有多大的“想象空间”,这就够了。一般情况下CPI由于只统计消费品价格,而国民名义收入增加部分(就是上面那个“上半年国内生产总值(绝对额)139862 亿元,名义增长率约为24%”)是要分为名义投资增加、名义储蓄增加和名义消费增加的,那么CPI小于通胀平减指数才是正常。但是如果投资渠道这条路被堵死会怎么样?郎咸平在前几年谈到二元经济就是个例子,实体经济恶化,民间投资已经不去投资实体经济了,都去炒楼炒股了;政府投资无非就是“铁公鸡”,国字头的都在跟着拿地……也就是说基建和房地产是我国投资的主要渠道(股市只是很小的部分),而现在房地产的打压一旦稍有效果,大量国民名义收入增加部分就要流到储蓄和消费领域中去。再回头看看储蓄,中国长年的“负利率”政策已经不是秘密,而大家的乐趣全在于争论究竟负多少而已,举个例子,你手里拿着辛苦赚来的30万现金,你是在享受这个成果带来的满足感,还是马上就开始惶恐这钱的购买力会下降?如果你惶恐了我告诉你,低于5%的真实负利率都不会造成你这么明显的感觉,这种购买力缩水绝对不是5%这么简单,如果有人觉得CPI去减一年期储蓄基准利率就是“真实负利率”的话,我也绝不辩解,我衷心的佩服你,佩服你到祖宗十八代。负利率会让人降低储蓄意愿,但是必须有投资渠道化解,否则大多数人还是要“被储蓄”,因为养老体系不可靠、医疗保障体系不可靠,子女教育要大花钱,即使明知道储蓄被人咬一口,也还得忍着痛去储蓄——聪明点的人可以去投资,炒房炒股,但除了炒房过程中大多数房奴的资产上升了,整体看炒股的并不是全体股民获利——可见大多民众的投资渠道是狭窄而且是艰辛的。但是近些年对于很多低收入群体买房这条路也堵死了(因为首付都拿不出来),居民的储蓄目前是“前无去路,后有追兵”的境地,这些年只有“缴械投降,任人宰割”的扔在银行。但房地产的打击并不只针对居民,原先大量的企业向房地产的投资也被挤出了,这些资金不会像居民储蓄那样老实,进入消费和原材料市场几乎是必然的选择。

  当名义收入增加部分全部通过消费渠道体现出来,那么CPI就有可能追上通胀平减指数,如果之前货币积量还在持续流出投资和储蓄领域的话,那么全民囤货的日子指日可待,CPI反超通胀平减指数是否可能呢?答案是完全可能,而且恶性通胀一般都会如此体现出来。天涯有知名ID“生于0715”描述过通胀的动态过程,通胀的价格为最后一个成交价,而我们理论上用总量讨论的都是均衡价格,那个动态的、最后一个的价格一定高于均衡价格,而且是远远高于(至少翻倍)是一种常态,到处是现实的例子,只要细心,很好观察。如果全民囤货成为趋势,储蓄的那部分钱也将被激活,这个时候货币的洪水才会泛起大浪。我一开篇所讲的就是为大家打开想象空间,不要觉得CPI只有那么点空间,如果真如我悲观的分析,现在真实CPI涨幅已经接近22%,那么一旦全民囤货发生,真实的CPI涨幅还会继续增加,而我们这还是“静态”的分析通胀,如果是动态呢?就像刚才所说,动态的最后一个价格肯定高于静态分析得出的价格一倍不止,那么这样看来未来整体物价翻番并不是痴人说梦。

  归根结底,这货币超发的洪水,总有溃坝泄洪的一天。

  但化解货币洪水出路并不是靠紧缩银根这么简单。中国的大环境是通胀,但不代表每一个范围都是钱多到找不到地方花。看看这个社会的真实情况:08年出台4万亿是国家投资计划,其后省市跟进,有的省自己就搞上万亿的规划,这些根本不是靠政府收入,而基本是地方融资。08年的刺激规模中央加地方绝不会小于20万亿,而这么大的投资也不是一年搞定,多数是大工程,承建也多是中字头的大企业,况且这种工程需要持续吸贷,现在央行被迫加息加准备,那么贷款一收紧,之前审批的这些还要保证,基本上今年新增贷款(已经批的今年发放的新贷款不算)就没了额度,民间资金必然紧张。现在中国的状态是,大范围看在通胀,零售市场在通胀,虚拟经济在吹泡沫,实体经济中国字头的满手是现金但是无收益无效率,民企却一方面现金极度紧张,一方面还要面对原材料和人工涨价以及市场的不可知预期。由于中小民企是实际上解决就业的主力,现在以及将来中小企业难以为继的环境,必然是于是高失业的环境。

  高失业+高通胀=大滞涨。

  有人说中国的产能大,过剩的产能会保证高通胀下人民的生活水平。这个“有人”就不点名了,我只想说,说出这种话的人在智商和良心上必然缺少一样。中国的产能总体看的确过剩,不然就不能总想着法靠出口保增长。但是生产的这些是否是国内人民所需要的,有人匹配过么?我在零售行业供过职,我知道08年的确很多企业在拼命扩产能,并且积累了高库存,但是09年和10年这些企业都在干什么?清库存!而且09年零售市场并不像想象的那么好,大部分商家几乎都是靠打折维持销售的,而企业的一般概念就把这种状况归结为库存太高。从09年至今的“清库存”是一方面,中国国内销售渠道转手次数多,纵深长的特点非常符合“牛鞭效应”,从渠道销售开始压缩订货的幅度,一直延伸到生产企业压缩产能和对未来销量的低估的这个过程,因为要预判,产出的增加和减少在每一级的预估都是逐渐被放大的。而且今年原材料与人工一起涨,很多工厂取消订单或者赶不出货的情况都大范围存在,而与此配合的“通胀预期”却如约而至,两者碰面,必然干柴烈火。

  从08年开始,我们每一项政策都准确的踏错节奏,这是巧合,还是阴谋?或者我们的一举一动都被人家早早看穿?所谓“失去货币政策独立性”的我们先于美国加息,早早把中小企业逼入绝境,是美国人计划好的么?在我看来,以上皆非,我觉得我们的每一项政策,都意在保护既得利益,而不是重新将系统推向均衡,不是促进配置有效,不是以向经济中注入活力和生机为政策目标的。这种政策导向,必然步步踏错节奏,也必然被外国势力识破并加以利用。现在的困境,不在于没有解法,而在于有能力解的人没动力去解,不然又是怎样?

  只有超越利益纠葛,目前的困境才有出路。至于解法,太多有识之士可拿出相当有效的解决方案。下面几条仅仅是抛砖引玉:

  要解决经济活力和秩序,首要是保证就业和消费,那么就要保住中小企业。但是“庆父不死,鲁难未已”,只要中字头的大家伙们霸占着资金,垄断着市场,中小企业永远没有好日子过,而低效会让全国经济都没好日子过。但是中字头的企业是政府亲生的(有人称之为官企),若没有超越利益纠葛,政策导向如何才能真正扶持中小企业(是真正的扶持,而不是喊口号发表讲话的“表态”而已),中国是否有魄力掐了这些“铁公鸡”的贷款,针对民营和中小企业来一次量化宽松(有兴趣的同学查查中石油手里的现金有多少,再看看中铁在银行的信用证又是多少)?

  中小企业融资,为何不能突破上市审批的名额限制,更加自由的通过股市配置资金?归根结底还是需要把资金围堵到中字头企业的上市和增发,如果不超越利益纠葛,政策导向如何能变化?

  多于超发的货币,需要有个去处,围堵的结果只能是溃坝,只有疏导才是良方。我们的房地产被人为划分成“大产权”、“小产权”,集体产权为什么不能入市流通,这难道不是人为设租?集体产权进入市场,既可以平抑高房价,又可以化解货币之洪水,但是此法必须超越利益纠葛——因为低价收回集体土地,高价招拍挂得到土地收入和房产开发过程中的层层税费是目前地方政府重要收入来源,倘若不超越利益纠葛,又如何能转变政策之导向?

  化解升值压力,为什么不能通过对出口企业增加征税,这样既可以保证更多的商品进入国内流通,平抑通胀,又可以叫那些国外势力不必整天叫喊我们与邻为壑四处倾销。但这归根结底还是要超越利益纠葛,你要面对地区、产业间的经济热点转移,你若动不得既得利益,又如何变得了政策之导向?

  归根结底政策要做的就只是提高配置效率消除扭曲,这种政策导向的前提就是其基于国家利益最大化进行决策的。但是“国家利益”说的顺口,究竟什么是“国家利益”,倒是一件值得人深思的事情。


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  • 从08年开始,我们每一项政策都准确的踏错节奏,这是巧合,还是阴谋?或者我们的一举一动都被人家早早看穿?所谓“失去货币政策独立性”的我们先于美国加息,早早把中小企业逼入绝境,是美国人计划好的么?在我看来,以上皆非,我觉得我们的每一项政策,都意在保护既得利益,而不是重新将系统推向均衡,不是促进配置有效,不是以向经济中注入活力和生机为政策目标的。这种政策导向,必然步步踏错节奏,也必然被外国势力识破并加以利用。现在的困境,不在于没有解法,而在于有能力解的人没动力去解,不然又是怎样?

      只有超越利益纠葛,目前的困境才有出路。
    2015/4/5 15:18:15
  • 见解很独到,本人对金融不懂,希望楼主可以指点投资或保值的方向,我QQ78650030,谢谢
    2010/12/22 21:26:43
  • 评论已被删除
    2010/11/25 11:12:42
  • 34楼KIPA:
    需要解释的是,除了能源本位的货币那个系列之外,关于时事的文章的观点并非【独到】,而是网络和现实大量阅读和讨论的结果,有我认为别人讲的对转述过来的,也有自己一直坚持认为的想法,最后能融合的保持一致才写出来和大家分享。

    关于读书,我本身的喜好并不能带给别人同样的效用,对于每个人来说,对自身的了解远重要于找到“什么是对的”,如果不了解自己,了解世界又有什么用呢?简单地说,把自己人生的目的归结成一句话,能不能归纳的出来——你能归纳的出来,怎么读书,怎么看待问题,怎么做每件事就都是丝毫不需要犹豫和迷茫的事情了。

    一定要说本书,《瑜伽之路》我觉得可以看看。
    2010/11/23 16:16:12
  • 博主思想深邃,能一针见血挖出问题的本质。佩服!

    再请教博主,平时都看哪些方面的书籍呀?
    2010/11/20 17:44:45
  • 评论已被删除
    2010/11/19 0:35:26
  • 评论已被删除
    2010/11/19 0:34:47
  • 30楼KIPA:
    楼下的朋友你好,如果想要找到基本的思路,看下面的文章会很有帮助:http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/352553.shtml如果不想看回帖可以使用http://www.tianyatool.com 。此帖作者“生于0715”我很佩服,尤其是用基本的经济学思维分析微观问题的时候。不过作者相对悲观,关于文化的态度又过于偏激,浏览的时候记得平常心(另外关于读书此帖作者也有推荐,全文写作要点也是基于提升个体对周遭观察的态度及方法,是授人以渔的好文章)。至于国内宏观,袁剑先生当仁不让,《奇迹的黄昏》是不错的文章,不过你也可以在草根网浏览袁剑先生的博客,最近两篇博文《超级熊市,我们准备好了么?》《中国的财富都到哪里去了?》都是非常好的文章。
    2010/11/17 9:25:18
  • 评论已被删除
    2010/11/17 1:32:27
  • 评论已被删除
    2010/11/17 1:29:54
  • 评论已被删除
    2010/11/17 0:32:35
  • 这才是难得一见的好文章,写得透彻。现在的中央和地方管理层还有人能像毛主席和周总理那样真心真意为人民吗?
    2010/11/16 1:27:04
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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纯粹的草根,无资历、无名号、无成就。遵从“人法地、地法天、天法道、道法自然”的思想,发表一些关于经济与时政的看法。黄粱一梦,隐喻空想,唐•沈既济《枕中记》:“怪曰:‘岂其梦寐耶?’翁笑曰:‘人世之事亦犹是矣。’”浮生如梦,不怕空想,只怕想都不想。
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