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金融海啸第二波已至
2009-02-23
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  经济学者宋鸿兵:海啸第二波已至,中国还不具备率先复苏、拉动全球走出衰退的能力。

  由于投资者对美国经济前景及一些银行可能被国有化的担忧,导致金融股大幅走低。图为20日,交易员在美国纽约证券交易所工作。新华社

  因编着《货币战争》而闻名、并提前预警金融海啸的经济学者宋鸿兵近日在接受本报专访时表示:各国救市政策并没有阻止金融危机蔓延,危机来得更快更猛烈了。如今金融海啸第二波已经拉开帷幕,而危机更可能在今年下半年或明年上半年提前深化进入下一阶段,引爆“利率火山”,令更大规模金融市场如“多米诺骨牌”一样崩盘。他悲观估计,美国经济五年内恐难走出衰退,而中国虽有可能率先复苏,但也难以带动全球经济进入新一轮增长。

  三大症状 现第二波迹象

  宋鸿兵对本报表示,“现在看来,第二波海啸比预期来的更快、更严重”。首先,已经公布的美国多项经济指标非常差。美国第四季国内生产总值(GDP)较对上一季下跌3.8%,创26年来最大跌幅;续领失业金人数跳增至478万人的纪录高位,12月新屋销售较上月大跌14.7%,为1963年1月开始纪录以来最低。

  其次,美国商业银行体系暴露的问题越来越严重。美国银行最近公布17年来首个业绩亏损季度报告,而其新收购的美林证券亏损仍不断加剧。而花旗集团受坏帐和不良资产的重创,近15个月以来已亏损285亿美元。“未来花旗集团、美国银行或许只有国有化一条路了。”宋鸿兵说。

  第三,企业债市场的恶化程度也要比宋鸿兵此前预测的更快。去年11月,宋鸿兵预测,“企业债和地方政府债券”将是第二波海啸的引爆点,尤其是企业债中的垃圾债。当时他预计,垃圾债券的违约率将在今年9月底从当时的2.68%急速爬升至12%-15%左右,急升500%。然而截至目前,美国垃圾债的整体违约率已高达4.5%,是三月前的1.68倍。“按照这个速度恶化下去,预计到9月份垃圾债违约率将突破15-20%,违约率上升的速度和幅度比预期的都要严重。”

  第二波标志—花旗或被国有化

  与第一波中的“两房”被政府接管、雷曼申请破产保护一样,在宋鸿兵看来,花旗银行被国有化或申请破产保护,将是第二波危机中的标杆性事件。“从恶化速度看,花旗在上半年就会出现大问题。因为随着垃圾债券、地方政府债券、信用卡贷款、汽车消费贷款等基础信贷资产的全面恶化,必然导致基础信贷资产之上的信用掉期、抵押债券等衍生产品的全面恶化,并相互作用于银行资产负债表,导致银行资不抵债。”

  美国5年内难走出衰退

  宋鸿兵指出,“美国经济在下半年反弹几乎不可能,2、3年内能反弹的预测也偏乐观,全球经济在未来一段时间都前景不妙。”现在美欧日三大经济体的经济数据基本都显示出现了二战结束以来最严重的经济衰退,足与1929年大萧条时代相提并论。而美国此次衰退的时间可能长达10-15年,“至少在5年内很难真正走出衰退”。

  中国难带动全球复苏

  他认为,“中国还不具备率先复苏、拉动全球走出衰退的能力。因为中国还不是世界经济的发动机。”有关中国经济会在下半年率先复苏的观点,前提是假设奥巴马救市政策奏效,带动欧美复苏,进而全球经济回暖,使得世界对中国商品的需求增加,从而带动中国经济复苏。但下半年美国经济继续恶化,令这种假设前提落空。

  作者:海岩


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  • 巴山夜雨话投资群,
    2009/2/25 14:34:57
  • 锈剑兄;
    这里的网站设置我不太喜欢,不能自己发帖,找你的人名都挺费劲。草根网不草根,我昨天建议他们应该设一个草根论坛,不要老是看专家文章。其实专家也都从草根中吸取营养的。
    说的真好!没关系,有缘会再见的!能加QQ吗,我号是;782107982.那天我说了我的群号,想找一个喜欢宋先生的朋友说话的地方,但不知何故,被删除了,只好留个人QQ了.但原管理能网开一面,使天下有情人终成群友!!!谢谢啊!
    2009/2/25 14:31:02
  • 醉里挑灯看剑兄
    不好意思,我晚上都没什么空。白天偶然偷闲会上来一下。这里的网站设置我不太喜欢,不能自己发帖,找你的人名都挺费劲。草根网不草根,我昨天建议他们应该设一个草根论坛,不要老是看专家文章。其实专家也都从草根中吸取营养的。
    2009/2/25 9:51:20
  • 国际资本势力是否已在企图运作“第三次”世界大战,种种迹象表明,他们正企图在各国之间制造摩擦,中日钓鱼岛之争,印巴中之间的恐怖袭击,中菲南海诸岛之争,中俄击船事件,俄美卫星碰撞,英法潜艇撞击这一系列事件都爆发在金融海啸之时,是巧合,鬼也不信,似乎有一个幕后的黑手在制造阴谋和矛盾,针对的主要对象应该是中国,俄美卫星碰撞似乎是借此事件企图形成“中俄美”三方太空俱乐部,以影响并遏制中国对卫星的利用和攻击,英法潜艇撞击可能是企图达成强大的“英法潜艇联盟",以遏制中国的200多艘潜艇的活动。其他周边的事件都是酝酿冲突的导火索,中俄事件,有可能破坏中俄这个强大的联盟,以更利于国际势力围剿中国。
    2009/2/25 0:09:35
  • 锈剑兄;我们是很有缘啊,哈哈,很喜欢辛弃疾的的那种风格.
    近期金和美元也是正向,我想长期个期货品种还是会按经济周期和本身的情况而走,美元只是一个诱因,你认可吗.-------美元接下来我想可能是先涨再跌,美国先保持强美元,发债,回流,救经济.等好起来了,再贬值,赖它国之帐,其本身也因过量增发而有贬值要求.兄认可吗.谢谢,很想和兄找时一叙,我晚上较闲,兄如有空
    ,约一时,在此畅谈,互动较快.
    2009/2/24 23:58:15
  • 美国的发达是国际资本
    看上了那块宝地.
    如果认为中国会被选中,
    最好先备好寿衣.
    2009/2/24 20:08:50
  • 美国的发展有两大机遇,第一是第一次世界大战,第二是第二次世界大战,这次经济危机会是中国发展的一次大机遇吗?差不多吧
    2009/2/24 17:31:46
  • 俄罗斯不能算疯狗,
    一头笨驴有些脾气.
    击船事件有香港人在里面掺和,
    才透着诡异.
    2009/2/24 11:40:21
  • 先谈谈美元接下来的走势!谢谢!
    再答看剑兄的第二问题,我理解你说的接下来是美元近期的走势,你是不是在炒汇啊?亏了可不要说参考我的意见啊。开个玩笑。

    美元二战后是纸黄金,为什么有这个地位,因为欧洲和前苏联都在二战中大亏元气,而美国经济没有直接战火摧残,除了珍珠港外。美国又在战后夺取了占当时世界上大部分黄金,所以才有这个实力成为国际货币霸主。现在回过头看,美国现在能给美元担保的只有国债,说白些,就是预支美国未来经济发展来向外国借钱。告诉你们,我美国一定不会跨,将来一定还是世界头号种子选手,你们现在捧我的场,以后让你们发。这种可能性存在不存在,完全是有可能的。因为在金融精英上只有美国最多。除非现在的美国政府全是饭桶。但我们也要考虑另一种可能性,就是美国政府救市失败,就和上世纪七十年代美元没法兑换各国要求的黄金时,只好宣布脱钩。我现在倾向于这两者中,既不过分乐观也不过分悲观,短期美元走势我不太看好,你只要主义黄金期货和美元走势是反向。
    2009/2/24 11:35:18
  • "最近俄国炸中国商船这事这事恐怕不是那么简单的"
    bai2ju1yi4too版友不用想得那麼複雜,那麼多陰謀. 這樣未免走火入魔了.
    俄國這條瘋狗這幾十年來明欺中國也不是一兩次的事,只是今次弄得比較街知巷聞吧了.  基本上俄國佬一直都是一群瘋狗,誰都不賣帳,誰都不妥協, 見利忘義, 以怨報德. 當然中國政府也不是不知,只是為了讓俄國繼續代替中國成為美國和歐洲的擋箭牌,成為中國加強軍備的供應國(雖然俄國是不會把那些最新的軍備賣給中國),中國養活俄國是有價值的.
    俄國上年真的以為自己回歸強盛,殊不知自己只是外強中乾. 美國一把油價拉下來至40美元以下, 俄國已出現國家經濟危機. 俄國今時今日還當自己是當年的蘇聯嗎? 今非昔比了,再不可能回復過去的厲害. 你看,他現在還要中國打救, 名義上是用錢換油, 實際上是借錢給他解決經濟崩潰危機. 俄國算什麼? 油價一被美國拉下,連發聲都無力. 還要靠中國救. 當然,他不覺得是被中國救, 他也當中國是"凱子"而已.
    2009/2/24 11:24:05
  • [34楼] 评论人: 醉里挑灯看剑 查看 醉里挑灯看剑评论专辑
    纵横锈剑来也 ;你觉的美元和大宗商品之间的走势一定是反向的吗?

    2009-2-23 15:53:58
    看剑兄,你好,我们有缘,名字里都有剑。都爱辛弃疾报国精神和好词。
    谢谢你的信任,我先声明我不是专家,是抛砖引玉的砖家。我认为美元从2004年开始的贬值直接或很大程度造成资源性商品和大宗商品期货的狂涨。因为美元是国际定价货币,各国大机构基金和大商社、投行等以美元做交易货币,就必须对美元做保值。保值的对象主要看大投机商的投资取向和当时的国际宏观经济环境。例如2007年全球经济高歌猛进,投机集团对美元的保值方式就是猛炒主要生产国必须的贵金属和矿产,之后炒大宗农产品,总之谁先看到某项大宗产品的短缺趋势,就去炒作。这种炒作如果没有美元不断贬值的背景,不会发展的如此剧烈,而会按经济学上的蛛网定理收敛。而美元升值时,大家就一窝蜂买美元资产如美国国债长期票据,美国房地产基金等。但美元短期走势并不一定和大宗商品反向,因为供求是决定短期价格决定因素。


    2009/2/24 11:18:54
  •       请问宋先生,如果中国这一轮经济刺激计划不能成功,中国还能采取什么应对措施呢!
          这是不是我们应该谋划的重大举措呢!
    2009/2/24 9:00:26
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


环球财经研究院院长。20世纪90年代初赴美留学,主修信息工程和教育学,获美利坚大学(American University)硕士学位。长期关注和研究美国历史和世界金融史。曾在美国媒体游说公司、医疗业、电信业、信息安全、联邦政府和著名金融机构供职。近年来,作者曾担任美国最大的非银行类金融机构房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的高级咨询顾问,主要从事房地产贷款自动审核系统设计,金融衍生工具的税务计算分析,MBS(资产抵押债券)的风险评估等方面的工作。


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