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央行应减持外汇,收回基础货币
2020-10-14
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    按照央行公布的最新资产负债表(附5),央行发行的基础货币从5月底308694.8亿元降低到298170.0亿元,减少基础货币10524.8亿元。主要手段之一,是让政府在央行账户上增加存款,等于收回发行的基础货币。在这三个月,通过政府增加存款的方式,减少了5515亿元基础货币。此外,央行还增加了负债2256亿元,如发行央票(就是央行发行的债券,代表央行欠债),收回了2256亿元基础货币;还包括收回银行债务1753亿元基础货币;还有出售其他债权收回1114亿元基础货币等,从而总共收回1万多亿元基础货币,其主要目的是防止物价上涨过快。

    央行6月17日发行公告称,23日在香港发行半年期央票100亿元;年利率2.21%;央行8月7日发行公告称,13日在香港发行两期人民币央票300亿元;年利率分别为200亿元3个月期2.55%和100亿元一年期2.70%;同时期6月23日美国国债年利率半年期为0.17%;8月13日三个月国债年利率为0.1%;一年期年利率为0.14%。央行计划今年在香港发行央票1200亿元,已经发行800亿元,都是为了收回过多的基础货币。

    我国央行自1995年以来,主要依据外汇储备被动发钞(附1),增发的人民币都拿去被动兑换西方货币,实际上是依据西方需要,而不是依据本国市场需要。曾经因此发行的货币是基础货币的1.3倍,主要依靠发行央票,也就是借债,收回多发的货币。央行一方面印钱购买外汇,增加基础货币,甚至超过国内市场需要;另一方面,则发行央票,收回增发过多的基础货币,不仅免费将基础货币送给西方,还发央票借钱,等于给西方资本家免费送利息,甚至还从西方货币市场借高利率贷款上万亿美元,借来的贷款也只是购买西方几乎没有利息的国债,从而同样给西方免费奉送利息,每年都高达上千亿元(附7),可谓是荒唐透顶。

    由于央行用基础货币购买的外汇,主要用于购买西方国债,包括美国国债,利息基本只有0.1%,而发行央票,此次需要支付的利息在2.5%左右,历史上曾经高达5%以上,这样的操作,就等于给西方资本家免费奉送2.4%-5%的利息。当然,西方资本家主要拿着人民币,用来投资,平均收益更大,按照国家统计局公布的统计数据,最近几年西方资本家每年转移的投资收益都在3000亿美元左右。最近几年平均每年都高达10%左右,还不包括通过贸易转移的利润。也就是说,央行通过印钞购买外汇,给西方资本家提供人民币,让西方资本家免费获得人民币,投资获利。而央行换来的美元欧元等外汇,主要用来购买西方的债券,又借给西方,每年获得的利息很少,几乎可以忽略不计。

    自1995年以来,我国央行主要依据外汇储备被动发钞,增发的人民币主要用来购买西方货币,交给西方,而换来的西方货币则作为人民币发行依据,只能最终用于国内回收人民币,从而主要购买西方国债,利率接近0,等于也免费借给西方,等于将货币发行主权和发行收益都完全交给美国和西方。自1995年以来,央行从未给自己的政府提供资金,不仅将增发的人民币基础货币20多万亿都免费交给美国和西方,而且将全国人民生产物资出口,以及为西方资本家建设工厂等资产,换来的西方货币,也都几乎免费借给美国和西方,加上美国和西方获得部分基础货币购买资产,以资产等做抵押,从我国金融体系中贷款常常几倍于投资,获得了更多的衍生货币。最近十多年来,美国和西方从我国金融系统获得的资金,已经高达上百万亿元,等于将国内经济资源大都交给西方资本家组织,西方使用它们获得的利润和财富更是天文数字。这样的市场经济,也许能优化配置资源,但配置的结果都到了西方手里,是对我们最不利的市场经济。

    2013年01月08日中国科学院国家健康研究组对外发布《国家健康报告》第1号中披露(附2),美国从全球攫取的红利达73960.9亿美元,占全球总量的96.8%,是攫取红利最多的国家;中国损失的财富高达36634亿美元,占全球财富损失的47.9%,是全球财富损失最多的国家。报告指出,中国人均损失财富达2739.7美元,相当于中国年人均可支配收入的1.2倍;2011年中国损失的霸权红利,相当于中国军费开支的33倍、科技投入的44倍、教育投入的16倍和医疗卫生投入的37倍。若按劳动时间计算,中国劳动者有60%左右的工作时间是在无偿为国际垄断资本服务,创造“剩余价值”。

    依据外汇储备发钞,最初是英国为殖民地制定的货币发行办法,其主要目的是掌握殖民地的货币发行权,不仅获得殖民地货币发行收益,而且控制殖民地经济,使殖民地经济主要为英国服务,大部分产出都被英国拿走,后来在英国控制的殖民地普遍实行,例如,香港就长期实行依据英镑发行港币。二战时,英国就借助在殖民地的货币发行权,通过增印英镑到殖民地换取殖民地基础货币,购买殖民地物资,从殖民地获得一百多亿美元物资。对比中国当时的中央政府在国内每年获得的税收不过6亿多美元,抗战八年投入到抗日战场的资金不到英国从殖民地掠夺财富的三分之一。依据外汇储备发钞,是最愚蠢最严重的卖国政策,却在中国长期实施,至今已长达25年多了。

    西方国家主要依据国债发钞,发行的货币主要用来购买国债,将增发的货币交给自己的政府财政部,从未依据外汇发钞,也从不大量储备外汇。即使英镑是当时的“国际货币”,美国在二战时,也从未接受英国使用英镑支付军火款,而是让英国用尽黄金白银后,转让一些处于战略要地的殖民地给感兴趣的美国;后来则要求英国政府从美国贷款美元支付,战后提供美元贷款,则是要求英国政府承诺英镑可兑换美元,让英国殖民地政府兑换,从而将它们的货币发行依据从英镑转变为美元,夺走了英国的“国际货币”地位。美国联邦储备法从未允许央行印钞购买外国货币,只能根据美国财政部授权,使用政府资金买卖外汇的市场方式干预汇率市场,而不是印钞购买外汇。

    由于央行不敢学西方自行发钞,给政府提供资金,不久前为了对付新冠疫情,要增发国债1万亿,主流经济界为此吵成一锅粥,但发行国债借来的资金,主要储备在央行用于回收基础货币。另一方面,央行却依据外汇储备发钞,年年给西方免费提供大笔资金,至今已至少高达20多万亿。虽然央行自行规定,外汇储备是发钞的依据,其主要作用就是收回基础货币了,然而央行却很少在需要时,拿出换来的西方货币用于兑换人民币,收回基础货币,而是发行央票等债券用于回收基础货币,更进一步给西方奉送利息。

    此次央行不愿减持外汇,也可能是担心人民币汇率升值,影响出口。事实上,按照央行最近公布的统计数据(附3),到2020年8月低,央行外汇储备达到31646亿美元,比5月底多629亿美元,其中七月就增加了420多亿美元。个人估计,这是因为央行的外汇储备中约30%是欧元,在此期间,欧元对美元升值,例如,七月份欧元对美元汇率就增加了4.95%,从而使我国的外汇储备在按美元计算是增加了约1.5%。也就是说,央行完全可以动用外汇回收基础货币。但此举恐怕不符合主流经济界对付生产过剩的思路。

    由于美国发动贸易战,对中国出口到美国产品增收高达25%关税,限制了中国对美出口,增加了我国的生产过剩。主流经济界则通过降低人民币汇率15%,加上增加出口退税10%应对。虽然保持了出口,却引起国内物价上涨,购买力下降,一样导致生产过剩,还导致严重的通货膨胀趋势,其实际作用,就是给战略对手美国免费奉送关税,毫无疑问是个单纯救美国的荒唐政策了。

    新冠疫情在全球扩散后,对美国和西方经济影响尤其严重,美国第二季度GDP暴跌32.9%,全球生产都大受影响。只有中国控制了疫情,对生产没有影响,贸易顺差大为增加,反映到汇率上,就是在这三个月,人民币持续升值,至今人民币汇率已增加6%以上,让主流经济界十分担心因此而出口减少。如果此时动用外汇兑换人民币,还会进一步推动人民币升值。估计主流经济界害怕汇率升值太快影响出口太多,不敢使用外汇来回收基础货币,以免推动人民币汇率升高,出口价格增加,影响出口市场。 其实各国生产大萎缩,就是升高人民币汇率,提高价格,西方也没有选择。

    美国对全球各国老百姓有很大吸引力,其最重要原因,就是从全球掠夺财富,给底层老百姓提供较高的收入和福利,例如,此次新冠疫情爆发后,在短短3个月,美国央行就增印钞票2万多亿美元给政府,其中约6000亿美元用于救济民众,每月发放的失业救济金约为2600美元,相当于人民币18000元。于此相比,按照李总理不久前介绍,中国约有6亿人,月收入只有1000元。美国发动贸易战后,几次加大征收关税范围,减少从我国进口,我国生产过剩越发严重、去年底,精英们更是出台法律(附4),要求法官尽量不管资本家赖账之类“小问题”,让资本家赖账的潜规则成为合法之事,进一步压低底层劳动者收入,虽然能够一时减少企业倒闭,但企业因劳动者收入降低,消费市场减少,生产过剩危机会更加严重。

    精英们主要通过维持低人民币汇率,给西方输送财富,来减轻生产过剩。也使得西方无论如何发钞给民众,也不影响美元购买力,好似美元是上帝赏赐给西方民众的礼物了,实则都是中国主流经济精英免费奉送的,让美国和西方印钞,就能购买中国的产品和工厂,控制中国的经济资源,为西方免费生产。 更令人惊奇的是,精英们不是学美国高价获取利润,为国内提供更多的财富,让国内老百姓分享;而是压低人民币汇率,低价贱卖物资,还大搞出口退税补贴西方消费者,供养西方,甚至公开出台法律支持资本家拖欠工人工资来压低底层老百姓收入;即使今年因新冠疫情扩散到全球,送来机会,也不敢提高汇率,减少免费奉送给西方的财富。

    相反,美国和西方则是努力抬高汇率,从而可以低价购买他国产品,获得更多财富。例如,美国精英拿胡萝卜和大棒推销的所谓“华盛顿共识“的一套宏观经济政策,其中第五条就是要求他国实行低货币汇率,从而抬高美元汇率。上个世纪六十年代,美国曾高估美元,低价从西方盟友手里大量进口物资,弥补侵略越南战争带来的巨大消耗。当时西方各国因安全上需要美国军队支持,不得不妥协。但此举给西方各国带来了巨大的灾难,各国物价飞涨,紧跟美国的日本和英国年涨价达到30%,市场经济濒临崩溃。到1971年5月,西方各国忍无可忍,先后停止兑换美元,将美元逐出了对外贸易结算,使美元不再是西方对外贸易的结算货币和“国际货币”。就中国来看,我们长期低人民币汇率导致的低价贱卖,是中国损失最大的一项政策,个人估算,每年给中国带来的损失都超过1万亿美元以上(附6)。相反,逐步提高人民币汇率,这是2005以来,整整实施十年的政策,虽然仍然是过低的人民币汇率,反而加快了经济发展,是十分成功的经验。即使增加生产过剩,也可以通过提高国内劳动者收入,增加国内消费来解决,而且使物质财富留在国内,从而能够循环利用,才是唯一可持续发展的模式。

    央行因为将基础货币基本交给西方资本家,让西方资本家从中国免费拿走了大量财富,使得国内资源走向枯竭,是不可持续的发展模式。虽然我国生产能力虽然得到巨大发展,却因此而时时受到通货膨胀的威胁。央行应当拿储备的外汇来收回基础货币,它们作为人民币的发行依据,本来的唯一作用就是用于回收基础货币,此时不用,更待何时?这不仅解决一时的通货膨胀威胁;而且减少供给西方的基础货币,收回部分货币发行主权;还可以增加人民币汇率,减少低贱贱卖带来的巨大贸易损失,可以一举三得。相反,央行发行央票等债券用于收回基础货币,不仅不能解决问题,挽回损失,而且送给西方资本家利息,从而增加新的损失,更进一步推动物价上涨和通货膨胀,破坏我们的市场经济环境。

    参考:略


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1965年生于安徽。高校从事教学和科研工作,研究方向是污水处理和水体修复技术。本博客探讨解决我国环境和经济问题的对策,欢迎朋友们指教。

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