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MSCI第三次扩容将至,会是市场变盘的重要时间点吗?
2019-11-05
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    A股成功纳入MSCI,可谓一波三折。2019年,可以称得上MSCI加速扩容的重要时间点。

    今年5月份,即在今年5月半年指数回顾之际,将中国A股大盘股指数纳入从5%提升至10%,同期创业板大盘股纳入系数为10%。

    今年8月份,即在8月季度指数回顾的时候,将所有中国A股大盘股指数纳入系数从10%提升至15%。

    经过了前两次MSCI扩容进程之后,很快即将步入MSCI第三次扩容的时间点。根据计划显示,今年11月份,将会把所有中国A股大盘股纳入系数从15%提升至20%。随着MSCI三次扩容的顺利开展,未来将会为A股市场带来源源不断的新增流动性补充。

    需要注意的是,对于MSCI的接连扩容,其实并非仅利多于以上证50、沪深300为代表的核心标的。与此同时,对于创业板上市公司,尤其是创业板大盘股上市公司而言,同样受益于MSCI的接连扩容预期,而MSCI扩容利好,却是具有一定的普遍性影响效果。

    MSCI的加速扩容,对股票市场最直接的影响,莫过于为市场带来新增流动性的补充。除此以外,则是会积极引导中长期资金的加快入市,并更好推动投资者结构的改变,未来机构投资者的比例有望得到进一步提升,这对长期处于散户化结构的中国股票市场来说,确实会是一个重要的改变。

    实际上,在MSCI显著扩容的背后,对外资资金来说,也是带来一个有利便捷的投资入口。究其原因,一方面在于中国属于全球第二大经济体,而中国股票市场则属于全球前三大市值规模的市场,颇具一定的影响力与话语权;另一方面则在于国内资本市场本身拥有一定数量的优质资产、稀缺资产,这恰恰也是国内资本市场的核心竞争力,对于价格相对廉价的资产,实际上还是具有一定的投资吸引力。

    时至目前,国内股票市场的估值水平正处于历史估值底部的区域,与海外成熟市场相比,国内股票市场的估值优势更为明显,股票市场的投资吸引力更为诱人。或许,在MSCI 加速扩容的背景下,对海外资本来说,将可以深度参与到国内优质资产、稀缺资产的投资进程,甚至会在资本市场不断开放的过程中,参与到企业的经营乃至管理,或成为长期财务战略投资者,并由此获取中长期资产增值的效果。

    值得一提的是,在A股市场身处历史低估值的背景环境下,股票市场的调整周期更显充分。其中,自2015年下半年以来,中国股市已经经历了长达四年半时间的调整周期,与历年来A股熊市的调整周期相比,这一轮股市深度调整的周期,也是颇显充分。

    由此可见,在股市调整时间充分、调整空间充分的背景下,MSCI第三次扩容可能会加速市场变盘时间点的到来,但关键所在,则取决于此次扩容可否成为市场资金积极做多的契机,作为处于深度调整状态的A股市场,可否由此走出历史大底部的区域,确实需要多方力量的合力推动。对于A股市场来说,由牛市转变为熊市容易,但股市由熊市转变为牛市却并不轻松。

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草根简介


郭施亮,财经评论员、每经智库专栏作家,广东广播电视台城市之声特约经济观察员,深圳电视都市频道特约财经观察员,2013年度搜狐最佳财经行业自媒体人。联系邮箱:guoshiliangbo@163.com
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