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论应对当前经济下行的根本解决对策
2018-11-09
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    一、概论

    在经济通缩及产能过剩前提下:财政政策必须达到赤字率至少在3.0%~3.5%的区间,否则就是假积极。同时,货币政策必须从宽松基础货币入手,即扩张货币当局资产负债表,否则就是假宽松、耍流氓。而积极财政政策及与之配套的货币政策标志,是财政赤字率目前不低于3.0%和人民币基础货币发行以“国债占款”自主模式取代“外汇占款”被动模式。

    CPI同比增长=+2.0%~+3.5%,是经济稳健增长与发展温和舒服状态;但是若低于+2.0%,是经济通缩(社会物价总水平低落)标志。若简单视债务如洪水猛兽(不考虑债务可能会同时产生了优质资产等),是学力不逮、认识肤浅的表现。所谓“债务与杠杆”,实质是金融信用的外在形式。“外汇占款”是为美国“印钱消费”,而“国债占款”是为中国“印钱消费”。

    GDP同比增长-CPI同比增长=6.8%-2.0%=4.8%——2018年,中国下半年全国财政赤字率测算目标值(注:以2018年上半年官方已公布数据为样本测算)。普遍降准≠大水漫灌。央行普遍降准=释放无息的基础货币流动性资金;而央行抵押再贷款=释放有息的基础货币流动性资金。

    央行的主要角色是“最后贷款人”,即为经济社会发展提供低成本乃至无成本的源金融流动性支持,而不是越位充当商业银行角色去牟取商业利润回报。当前,股市行情低迷主要源于央行实质性紧缩货币政策,而紧缩货币政策抬升了实体经济运行成本,压缩了实业投资回报利润率,迫使股市资金资本涌入房地产业投资投机追逐资金利润回报和资本保值增值。

    二、分析与对策

    2018年中秋节消费需求等因素效应(中秋节至国庆节左右,是中国民俗与喜庆活动等高峰,所以短暂CPI+反弹),导致了表面性“暂时滞胀”假象。从2018年8月PPI同比增速佐证看:总体上还是通缩。只要美元加息紧缩等预期周期不结束,通胀不可能出现。至少在2019年年底前,全球生产过剩、需求不足导致的全球性通缩局面,不可能得到根本改变。当前,应急之策是:财政赤字+全国大基建+央行扩表=反当前经济下行。

    2018.9,PBC资产负债表中的总资产才约36万亿元人民币,从而可以断定:目前,人民币基础货币存量不超过36万亿。同时,我们13亿居民相对应的每个公民拥有公共金融信用(基础货币)还不到3万元。因此,央行货币政策引入“股票占款”与“国债占款”等基础货币投放创新工具,扩张中国人民银行货币当局资产负债表,势在必行。当前,央行只有创新出台有效货币政策工具——“股票占款”,才能快速、稳定、持久的拯救目前的股市行情。

    三、启示

    大国崛起的角逐将以争夺消费需求与能源供给市场为主。其他,将成为其实现目标的辅助手段 。市场需求永远是稀缺的。而中国13亿人的消费需求市场,才是地球上最后一块待挖掘的处女地。中国人民币(本币)对美元、欧元等外币汇价坚挺,有利于促进进口,从而以中国市场消费需求吸收欧美日等市场过剩,逐步构建人类命运共同体。——扩大进口、坚挺本币,消化全球生产过剩从而延缓三战,赢得战略准备时间;逐步缩小央行资产负债表中以美元资产为主的外汇储备外币资产,扩张本币资产准备;以进出口逆差输出本币等,推进人民币国际化。

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  • 中国(2018年)11月CPI同比2.2%,预期2.4%,前值2.5%。中国11月CPI环比-0.3%,前值0.2%。中国11月PPI同比2.7%,预期2.7%,前值3.3%。中国11月PPI环比-0.2%,前值0.4%。——价格型通货紧缩。
    2018/12/9 17:24:44
  • 道指崩盘最快大概率在2018年底左右。若崩盘,美帝会再宽松美元或发动外部战争以解决转移问题矛盾。若是战争,估计在中东。但是,美帝会围魏救赵,采取发动南海或台海危机以及乌克兰边境局部摩擦等极端手段以牵制中俄。美帝以一对二,胜率不高。因此,中俄战略协作很重要。贸易战相互妥协90天,美国资本市场崩盘危机估计至多拖延3个月。资本主义市场经济8-10年一个周期的危机发生概率,美帝从来没有摆脱过。所以,中版量化宽松应立即上马,势在必行。越是危机时刻,房地产越要稳定,关系到国内流动性与信用链维持。“一刀切”的去杠杆,就是“休克疗法”。休克疗法把信用收缩冻结在财政与央行体系内,会导致社会生产与消费循环活动趋于停止,危害巨大,后果不堪设想。稳杠杆才是可行之策!
    2018/12/5 20:07:02
  • 【美国国债收益率曲线的一部分出现十多年来首次倒挂】美国3年期与5年期国债收益率差一度跌至负0.7个基点,为2007年以来首次跌破零水平。美国10年期国债收益率再度跌破3%关口。(来自华尔街见闻App)
    2018/12/4 6:30:16
  • 【日本央行12月降低长期国债购买次数】日本央行将在12月购买25年~40年期国债4次,每次操作100~1000亿日元(11月为5次,每次100~1000亿日元)。将在12月购买10年~25年期国债4次,每次操作1500~2500亿日元(11月为5次,每次1500~2500亿日元)。10年期以下国债购买次数和规模均维持不变。(来自华尔街见闻App)
    2018/11/30 16:21:21
  • 所有未满足的需求都是可以挖掘的,仅以现在来说,中国不是唯一的待开发市场,非洲、印度、中东等地有的是初级市场。更不要说商人永远要走在老百姓的前面,学会创造需求。
    2018/11/28 16:29:16
  • 截至当日(2018.11.20)收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌551.80点,收于24465.64点,跌幅为2.21%。美元加息游戏快结束了,玩不下去了。而25000点是道琼斯指数的心理线,目前提前得到内幕消息的资本已慌不择路出逃套现,加上美国养老金入股计划——301k在2018年年底到期等,导致美股大跌。美元加息的底线是“去杠杆”不能摧毁美股高位运行行情特别是诱发崩盘。美股崩盘,美国大乱。美股崩盘倒计时开始……
    2018/11/22 7:30:55
  • 截至当日(2018.11.20)收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌551.80点,收于24465.64点,跌幅为2.21%。美元加息游戏快结束了,玩不下去了。而25000点,是道琼斯指数的心理线,目前提前得到内幕消息的资本已慌不择路出逃套现,加上美国养老金入股计划——301k在2018年年底到期等,导致美股大跌。美元加息的底线是“去杠杆”不能摧毁美股高位运行行情特别是诱发崩盘。美股崩盘,美国大乱。美股崩盘倒计时开始……
    2018/11/22 7:30:03
  • 截至当日(2018.11.20)收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌551.80点,收于24465.64点,跌幅为2.21%。
    2018/11/21 10:47:21
  • "消费增速较上月显著下降,创年内第二低点。消费增速本月为8.6%,低于上月的9.2%和1-9月的9.3%。"
    2018/11/15 8:15:35
  • 【瑞银汪涛:四季度有望降准50个基点以上】瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛表示,随着经济的下行压力加剧,政府会出台更多的货币和信贷宽松措施。预计央行在四季度再次降准50个基点以上、并在2019年多次降准,引导市场利率和银行平均贷款利率下行。(证券日报)
    2018/11/15 7:55:55
  • 鲍威尔:对经济现状感到满意。通胀处于美联储2%的通胀目标。挑战包括如何进一步加息,以及加息速度。美联储正设法避免加息速度过快或过慢,严肃看待这两大风险,以便渐进式加息。有相当好的理由认为美国经济出于健康的轨道之上。目标是,延续经济扩张,同时让通胀率处于低位。(来自华尔街见闻App)
    2018/11/15 7:55:12
  • 我们的国企,已经是占有大量比重的银行低息贷款,这种“低息贷款”难道与日本的“银行持有企业股票”有什么大的区别吗?有什么必要一定要改为“持股”那?
    2018/11/15 6:26:05
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1976年11月生;大学专科文化、会计专业,助理会计师、房地产经济师;居住于江淮之间。
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