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清仓苹果警告特斯拉像雷曼这种投行更要警惕
2018-10-11
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    清仓苹果有几分道理,但是说特斯拉像雷曼显然是胡说八道。一个是金融投行,另一个是实体制造业。

    十年前的对冲基金等机构如果按照传统金融投资经验或理论分析当前新经济新金融新科技背景下的金融市场,已经彻底不适应了,甚至谬之千里都有可能。

    对冲基金大鳄索罗斯这几年屡战屡败就是一个活生生的例子。索罗斯的老脑筋已经难以分析今天新科技新金融主导的市场了。有这几年投资并没有多大起色,特别是做空收获甚微,基本是在吃老本。也许他不承认,但这是事实。

    股神巴菲特不碰科技股的观念显然已经彻底落伍。目前的美国股市是科技股在唱主角,科技股是定海神针,是救世主。一个时期就是坚持不碰科技股,巴菲特投资回报率才远远低于市场平均水平。

    不碰科技股碰什么呢?巴菲特投资的可口可乐业绩直线下跌,快消品不景气在持续,可口可乐股价徘徊在45美元左右不死不活。他投资的富国银行基本是一败涂地;投资运通公司日落西山;投资的航空业表现也不尽如人意。然而,他转变思路投资的苹果公司至少目前账面赚的盆满钵满。

    巴菲特与索罗斯还不一样。巴菲特立即转变投资理念,顺应新经济新科技新金融趋势开始投资科技股,开始转变传统价值投资理念,转而拥抱新科技新金融成长型行业。

    另一个值得注意的事情是CFA,“特许金融分析师”(Chartered Financial Analyst)的简称,它是证券投资与管理界的一种职业资格称号,由美国“特许金融分析师学院”(ICFA)发起成立。号称含金量最高、最专业的金融分析师资格证书。

    然而,CFA的一套体系是建立在传统金融投资理论与实践基础上,它的教学体系、考试知识内容、培养出的CFA基本已经完全落伍了,根本无法分析新经济新科技新金融业态下的金融投资变化与决策。

    可以预见的未来,如果CFA不改进,不顺应第四次技术革命的潮流,那么CFA证书就是一张废纸。

    值得欣慰的是,美国“金融分析师联合会”正在改进CFA的教育体系与考试内容。

    我一直强调过,新经济新金融新科技是颠覆性的,就是这种颠覆是全面性,对像是各行各业。这个各行各业包括虚拟经济领域,实体经济所有领域;包括实践操作部门,也包括理论研究部门;包括高等教育、初级教育领域,也包括社会文化观念的转变;包括经济技术人员,更包括政府官员监管部门与人员等。

    可以这样说,面对新经济新科技新金融,以上各个领域行业以及人员无论是思想观念还是知识储备都已经落伍了,过气了。

    这或许是国际巨头们包括大型对冲基金持续唱空美股被打脸的原因。

    10月5日周五,执掌绿光资本的对冲基金大佬David Einhorn在第三季度致投资者信中透露,因为股票估值更高,他又越来越担心中美贸易相关的关税影响,于8月31日以228美元/股的价格清空了苹果的持仓,交易规模约4000万美元。客观地说,苹果公司确实存在这种风险。

    致投资者信中,Einhorn明确提到,在更深层考虑特斯拉之后,绿光资本不由得会想起十年前破产的雷曼。雷曼当年曾威胁做空者,拒绝增资、甚至回购股票,管理层公开提出会让公司私有化。但几个月后,股东、债权人、员工和全球经济都因为雷曼管理层鲁莽行为导致的破产付出了沉重代价。如果政府1998年就打击雷曼,本可以避免这一切。

    和雷曼一样,绿光资本认为,骗局也会在特斯拉身上降临。特斯拉CEO马斯克反复无常的行为意味着他就是这么看的。话语中基本都是主观臆断臆测罢了,确实不足信。

    其实看看近年来绿光资本做空大败大赔的“历史”就明白其已经彻头彻尾落伍过气了,也明白其怨气何来?更明白其为什么拼着老命唱空了!

    今年做空和做多却都踩错了节奏。

    今年绿光资本做多的通用汽车前九个月股价累跌19%以上,做空的Netflix和亚马逊今年1-9月分别累涨约86%和68%,特斯拉直到8月今年以来还累涨20%,此后因为私有化闹剧和大麻等一系列问题曝光,股价才抹平跌幅转跌,截至本周五(10月5日)收盘,今年以来特斯拉累跌逾18%。

    截至三季度末,绿光资本旗舰基金亏损已达26.1%。同期标普500指数的回报率为+10.6%。

    还需要多说吗?


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  • 确实,拉动经济增长的主力军已经从传统制造业往高科技行业、甚至向虚拟经济转移,因而投资方式和策略也必须随之改变,如果还抱着传统陈旧的思想和理念,必然会失败。

    想说美国股市和中国股市之间存在着明显不同的体质,全世界的高新企业、最优质企业都在美国市场上市,包括中国最优质的企业。美国股民在享受着却世界优质企业的利润,而中国的股市还在泥潭中挣扎,这就是顶层设计没有做好。
    2018/10/11 21:56:55
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草根简介


笔名常亮,1961年生人,一个在金融战线奋斗20余年的资深金融工作者。酷爱经济、金融研究,利用业余时间进行新闻时评写作。每每遇见一些敏感新闻不由自主就想说几句,写几段。当然,一直遵守“有话好好说”的训言,善意的批评,沉思的建议,目的只为了推进伟大祖国复兴的进程。
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