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美联储加息在即,中国经济该如何应对?
2018-06-13
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    美联储之所以要六月加息,主要是非农报告显示,5月份失业率进一步下跌,创18年来新低,时薪数据好于预期。

    而美国通胀数据显示,连续第二个月触及2%通胀目标。失业率下降,国内通胀率上升,给美联储加息提供了条件。

    面对于美联储的加息预期,一些新兴经济体已经提前启动或加速加息步伐。

    在6月份第一周,印度宣布将基准利率上调25个基点至6.25%,这是自2014年1月来首次上调。此后一天,土耳其央行宣布上调基准利率至17.75%,而就在两周前,该行刚进行一次加息。

    其他数家央行也采取加息行动。阿根廷央行上月紧急加息3次,印尼和菲律宾央行今年5月也都宣布加息。

    这些新兴市场国家之所以要在此时跟着美联储加息,主要原因有二:

    一方面,美联储加息,美元走强、油价上涨,会导致新兴市场出现本国货币大幅贬值,通胀率开始恶化,而大量的境内外资金流出,会导致这些国家的资产泡沫破裂。

    另一方面,像阿根廷、土耳其、巴西等新兴市场,经济结构问题比较严重,而且外储数量又不多。

    在应对美联储加息冲击之时,手中也没有几张牌可以应对,也只能通过“绝望式加息”来暂时避免本国货币的贬值。但是本来国内实体经济早就已经不行了,如果再加息结果会更糟糕。

    实际上,就在美联储6月中旬将要加息之前,我国央行于6月6日提前做出了一些反映,就是通过MLF(中期借贷便利),向市场投放4630亿元,若是除去当日到期量,当天向市场净投放 2035亿元,如此一来,可以赶在美联储加息之前,暂解国内流动性紧张问题,避免国内因资金流出,导致出现“钱荒”的现象。

    现在问题来了,面对美联储的加息和缩表,美元升值和美债利率上升,全球各新兴经济体都“伤透脑筋”,而在这种情况下,作为世界第二大经济体的中国,我们又该如何面对呢?

    首先,如果本周四(14日)美联储宣布再次加息,我国央行很可能在