草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
- 首页
“怕负债”到“高杠杆”中国家庭债务风……
2018-03-07
字号:

    近日,上海财经大学高等研究院家庭债务课题组发布报告指出,2013年至2016年,中国家庭债务占GDP的比重由30.7%上升到44.4%,已经超过2008年美国次贷危机前的家庭债务累积速度。

    有意思的是,上海财大债务课题组发布的数据并没有包括公积金等其他渠道的家庭债务,如果将这些因素均考虑进去,2016年底中国家庭债务占GDP的比重可能超过60%。

    实际上,说中国家庭债务只占GDP的比重超60%,恐还不够精确,像蚂蚁花呗、京东白条等网络消费贷款以及大量没有牌照的网络小贷迅猛增长,以及尚未统计到银行的短期贷款中,若将其都统计在内,我国家庭的债务杠杆率则会更高。

    对此,国内专家表示,有存钱、怕负债,量力消费,这是中国老一辈人的理财观念。但随着收入水平的提升,资产增值速度过快,年轻人比从前更愿意消费和贷款了。现如今,部分国人的财务状况已经从“怕欠债”转变到“高负债”。

    那么,中国呈现“高负债”现状究竟好不好呢?

    稍早之前,IMF(国际货币基金组织)曾指出,当家庭债务占GDP的比重低于10%时,家庭信贷继续增加可能会对GDP增长起到积极作用;当家庭债务占GDP的比重超过30%时,家庭债务的增加会损害一个国家的宏观经济增长。

    事实上,个人家庭的高负债并不利于国民经济,同时对个人也不利,很多家庭敢于高负债,是基于资产持续升值,收入不断提高的基础之上,而一旦出现资产估值水平下降,收入增长下滑,就会发生家庭的财务危机。

    更可怕的是,从国际比较来看,2016年中国居民部门负债和劳动报酬之比是90%,而2008年不到50%;美国这一比值2008年是140%,2016年降到118%。可见,美国居民部门在去杠杆的同时,中国的居民部门在加杠杆。

    这主要得益于这几年国人的消费观念产生变化,以及房价出现疯狂飙升所致。

    一方面,中国家庭短期贷款需求飙升,也起码也说明了,一些家庭持有现金、银行储蓄、金融资产等流动性资产趋紧,需要借短期贷款补贴流动性。

    另一方面,房贷一直是中国家庭债务大头。近期,西南财大发布了一份报告,报告调研了逾4万户家庭数据和12万家庭成员,发现工薪家庭平均总信贷需求额为26.5万元,其中房产信贷需求额为22.5万元。工薪家庭平均实际信贷额为12.5万元,其中86.3%是住房信贷。

    尽管,我国居民杠杆率在近10年内增长迅猛,尤其是近几年增长更是疯狂,但一些人认为,中国家庭债务与美国、日本等发达国家还存在一定距离,不会发生类拟美国的次贷危机。

    但我们觉得,现在中国家庭债务风险性已被忽视,监管部门应该将它跟企业债和地方债风险放到同等重视的程度上来,避免出现因家庭资产债务风险引发的“灰犀牛”事件发生。

    首先,房贷利率持续上升,对居民加杠杆影响深远。

    目前美联储已经开始缩表和加息,如果中国央行也提高基准利率,那么大量家庭的房贷支付会大幅增加,这将给家庭资产流动性安全带来严峻挑战。

    事实上,去年底至今年初,各家银行纷纷上调房贷利率,有的甚至将房贷利率上调至基准利率的10至20%以上,这与去年同期的银行房贷85折相比,贷款买房的人每月要多出近千元利息。而且这样的房贷利率连续上涨还没有停止的迹象。

    再者,“短贷长用”后患无穷。

    资料显示,2017年3月以来新增异常短期消费贷款金额约3700亿元,估计有约3000亿元流向房地产市场。而在这些流向房地产的消费贷中,有很多家庭连30%的首付款也付不出,于是只能想到通过借消费贷去付房款的首付,这无疑是变相的首付贷。

    变想的“短贷长用”是披着“新马甲”进入房地产市场的消费贷,因为其杠杆率更高,只图房价在短期内持续疯涨,一旦房价出现调整,其违约随意性更大,甚至要比房贷更可怕,存在更大的潜在的金融风险。所以,堵住所有流向房地产、股市的资金渠道,已是当前监管部门的当务之急。

    最后,在高负债时代,这些中青年的财富最危险。

    如果房价出现较大波动,或者经济持续下滑,他们的家庭债务风险就会显现出来。一旦资不抵债、断供停贷,甚至会造成更大的系统性风险。

    之前,在网络上被推上风口浪尖的深圳中兴科技员工跳楼和华为清退34岁以上员工等事件,暴露出“中年危机”的现实。

    前些年也有媒体报道,由于钢铁厂效果不景气,厂里已经好些年没加工资了,一位40岁不到的工程师要求厂领导,让他到一线岗位上班,一线岗位的工资相对高一些,这样可以偿还所欠房贷。

    从“怕欠债”到“高负债”,这既说明了时代转变,中国家庭追求生活品质的需求也在升级。但加杠杆要适度,适度的杠杆对我国的经济、消费都有利,而不顾一切,寅吃卯粮,过度透支消费肯定是不足取的,因为它会对中国经济产生很大的金融隐患,尤其是这几年我国居民杠杆率过快攀升,这更是要警惕的。

    “不执著财经和平说财经”都是我的个人微信订阅号,或搜索微信公众号:bzzcaijing,bzzcaijing-2即可。


所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 知识是不断增长的,债务也能不断增长,多少是合适,多少是风险都不是一成不变,以静态的眼光看世物的发展只能得出刻舟求剑的结果。

    祝愿中国共产党带领全国人民再次起航飞向新高度。
    2018/3/9 12:47:29
  • 近日,上海财经大学高等研究院家庭债务课题组发布报告指出,2013年至2016年,中国家庭债务占GDP的比重由30.7%上升到44.4%,已经超过2008年美国次贷危机前的家庭债务累积速度。

        有意思的是,上海财大债务课题组发布的数据并没有包括公积金等其他渠道的家庭债务,如果将这些因素均考虑进去,2016年底中国家庭债务占GDP的比重可能超过60%。

        实际上,说中国家庭债务只占GDP的比重超60%,恐还不够精确,像蚂蚁花呗、京东白条等网络消费贷款以及大量没有牌照的网络小贷迅猛增长,以及尚未统计到银行的短期贷款中,若将其都统计在内,我国家庭的债务杠杆率则会更高。
    2018/3/7 22:16:25
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资中国杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号