草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
- 首页
融资过猛问题得到重视,A股真正的春天来了?
2017-02-26
字号:
    IPO审核通过率降低、节后新股发行节奏有所减缓,加上再融资新政的出台,刺激了节后股市的阶段性回暖。与此同时,随着养老金入市获得实质性的进展,给市场做多人气带来了有力的 提振,而中长期资金的入市意愿也明显增强。

    一直以来,中国股市离不开“重融资轻回报”的大背景,而近年来,随着再融资规模的持续飙升,加上IPO发行节奏的高居不下,由此进一步加剧了股市融资的压力,而融资过猛,已经成 为市场最为担心的问题。

    实际上,在刚刚过去的2016年中,A股市场成就了史上第一融资年的称号,IPO融资加上再融资等因素,全年股市融资的需求远远超出市场的预期。

    其中,以IPO融资为例,自16年下半年以来,IPO发行节奏基本上达到一个月两批次的速度。但,从当年11月份之后,这一发行节奏却再度提速,并基本上维持一周一批次的发行速度,月 均筹资规模高达200亿元左右。

    至于股市再融资问题,却不降反升,多年来股市再融资几乎每年都是轻松破万亿,而定增、配股等再融资手段层出不穷,大大加剧了市场的抽血压力。殊不知,与IPO融资相比,股市再融 资猛于虎,加快消费掉股市的投资功能,市场抽血压力高居不下。

    由此一来,在股市投资与融资功能得不到均衡发展的前提下,融资过猛所带来的结果,则是加快分流股市的存量资金,对股市走势形成冲击,加剧了股市“牛短熊长”的局面。至于此前 参与定增的机构资金,一旦得以解禁后,则往往采取清仓卖出等手段来实现利润最大化,中小投资者的切身利益无法得到保障。

    近日,再融资新政的出台,虽然仍有不少需要完善的地方,但起码看得出管理者对股市融资过猛问题的重视。可以预期,随着系列配套措施的出台,A股市场长期存在的融资过猛、任性融 资等问题,有望获得本质上的改善,届时A股市场的春天有望来临。

    从20%融资比例上限的约束,到18个月时间间隔的规定,再到非公开发行股票定价基准日的限定等,都体现出新政严格规范上市公司再融资的行为,而以往借助再融资变相补充流动性或购 买理财产品的现象,也有望得到规范。

    自再融资新政出台以来,不少上市公司也开始做出相应的整改动作,试图迎合新政的要求。其中,调整基准日、取消配套,乃至直接终止再融资等举措,也是新政之下所带来的整改压力 ,股市抽血压力得到阶段性的减缓,间接利好股市的健康发展。

    过去A股融资过猛,任性融资的现象频现,确实不是一个好现象,也会加剧股市财富再度分配的不平等性。然而,随着融资过猛问题得到重视,实际上对A股市场的发展而言,也是一个好 的开端。与此同时,随着养老金等长期资金的加快入市,实际上暗示出当下股市政策底区域基本上获得了市场多方的认可,更为中长期入市资金吃下了一颗定心丸。

    维系股市投资与融资功能的均衡发展,这直接考验到管理者的治市智慧,同时也将会影响到未来股市的运行趋势。事实上,对于一个健康成熟的股票市场来说,维系股市投资与融资功能 的均衡发展,确实很关键,融资功能固然重要,但投资功能的持续有效提升,也是提升整个市场投资吸引力的最好证明。

所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 好文!。。。。。
    2017/2/26 11:35:15
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


郭施亮,财经评论员、每经智库专栏作家,广东广播电视台城市之声特约经济观察员,深圳电视都市频道特约财经观察员,2013年度搜狐最佳财经行业自媒体人。联系邮箱:guoshiliangbo@163.com
最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号