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华锐风电股价何以出现断崖式暴跌?
2017-01-15
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    主持人:最近一个时期,股市大盘总体平稳,每天的震荡都不是太大。尤其是岁末年初之际,大盘整体上可以说是稳中有升。不过,大盘的波澜不兴不代表个股也风平浪静,实际上,在大盘平静的背后,个股却是波涛凶涌。比如,华锐风电这只股票,12月26日的收盘价为2.70元,但随后4个交易日,股价出现断崖式下跌,盘中最大跌幅达到了16.67%,而元旦以来的走势仍然表现为小幅盘跌的走势。从12月27日到1月11日,该股票总计下跌了0.47元,跌幅17.41%。华税风电的断崖式下跌与大盘的平稳走势形成鲜明的对比。

    所以,今天我们《海洲实话》就聚焦华锐风电这只股票。大的话题就是《华锐风电股价何以出现断崖式暴跌》。这也是我们今天的第一个话题。就是请皮老师谈谈,华锐风电为什么会出现这种暴跌的走势?

    皮海洲:华锐风电股价出现断崖式的暴跌,究其原因在于,该公司大股东的减持。因为最近这家公司的第一大股东萍乡富海拉开了“快速减持 清仓式减持”的序幕。2016年12月26日、12月28日、12月29日,该公司第一大股东萍乡富海通过上交所大宗交易系统累计减持该公司股票301,530,000股,占该公司总股本的5.00%。而1月4日晚,该公司再次发布公告称,上述股东拟在6个月内,通过大宗交易或协议转让的方式减持该公司股票不超过895,773,370股,合计不超过公司总股本的14.853802%,这其实也是该股东持有该公司股票的上限了。该股东的减持计划,实际上也就是要对该公司股票进行清仓式减持。而正是由于该股东的“快速减持 清仓式减持”,结果该公司股票出现断崖式暴跌,4个交易日股价从2.70元跌到2.25元,跌幅达到16.67%,相当于一次不小的股灾所带来的冲击。

    主持人:大股东减持对于市场来说已经是司空见惯了,包括大股东清仓式减持,华锐风电也不是首例,在华锐风电之前,也有不少上市公司大股东进行清仓式减持。而且不少上市公司的股价,大股东越减持,股价越上涨,为什么面对大股东减持,华锐风电股价却出现暴跌的走势呢?

    皮海洲:照直说,上市公司大股东越减持,股价越上涨这种情况的出现是不太正常的。虽然这种情况在以前比较常见,但即便常见,它也是不正常的。这其中通常都存在内幕交易。比如,大股东通过大宗交易将股票减持给一些机构投资者,这些机构投资者拿到大股东减持的筹码后,拉高股价,然后由上市公司出利好来配合机构出货。这样一来,大股东成功减持了,机构也通过炒作赚了钱,大股东与机构之间实现了双赢。但这种做法是明显损害公众投资者利益的,它不仅对公众投资者不公平(因为大股东、上市公司、机构投资者之间存在内幕交易),而且公众投资者到高位接盘,将要承担更大的投资风险,最终股价下跌,投资者要承担较大的损失。

    当然,也有的上市公司股票,大股东减持不会影响股价,这种情况主要是上市公司正处在市场炒作的风口,同时该公司业绩优良或成长性看好。这样市场买盘踊跃,股价不会下跌。当然这种情况也必须是出现在行情活跃的时候。而面对大股东减持,象华锐风电这样出现股价下跌的走势,则是正常的表现。按照供求规律,大股东减持,上市公司股价就应该下跌。

    主持人:因为内幕交易的存在,上市公司大股东越减持,公司股价越上涨这种局面的出现,确实是不正常的。而对于华锐风电股价面对大股东减持而下跌的走势,皮老师为什么认为是正常表现呢?

    皮海洲:在大股东减持的情况下,华锐风电股价下跌甚至暴跌,这确实都是很正常的。一方面从供求规律来说,大股东减持意味着流通盘增加,所以股价重心下移,这很正常。另一方面,华锐风电并不是什么优势公司,该公司2015年亏损,2016年也预告亏损,这样的公司并不处在风口之中,这样的公司本身就是投资者抛弃的对象。而且目前的股市行情也不活跃,甚至可以认为是比较低迷。所以华锐风电股票也少有投资者关注。

    而且就华锐风电大股东的减持来说,还有几个特点,这也决定了华锐风电股价下跌的必然性。一是该股东选择的是“快速减持 清仓式减持”,这是目前最受市场关注的,也最有代表性的减持方式,同时也是投资者非议最多的减持方式。二是该股东的减持还是一种“逃命式减持”。因为该公司2015年巨亏,2016年又预告亏损,所以该股东选择清仓式减持无异于是一种跑路行为。三是因为该股东的减持,该公司已不存在控股股东及实控人,变成了一家“无主公司”,成为股市里的又一个“弃儿”。也正因如此,该公司股价出现断崖式暴跌,并不令人意外。

    主持人:在昨天的节目里,皮老师也提到,重要股东减持是股市的一个风险隐患,这其中,皮老师就提到了华锐风电大股东减持引发股价下跌的问题。所以,在这里要问皮老师的是,为什么说重要股东的减持有可能构成股市的风险隐患呢?

    皮海洲:重要股东的减持之所以构成股市的风险隐患,这主要是由三方面的因素决定的。一是去年年初,当时股市的第三波股灾(股灾3.0)引爆的一个很重要的原因就是由于重要股东减持的预期与压力。这表明重要股东的减持是可以引爆股市暴跌的。二是由于华锐风电大股东减持带来的股价暴跌。因为大股东的减持,股价从2.70元大跌到2.21元,跌幅达到18.15%,这显然是一个很大的风险。而这样的风险隐藏着很多的上市公司之中,让投资者防不胜防。如果哪一天这种风险转化为系统性风险,这就会对整个市场构成冲击。三是越来越多的上市公司大股东选择快速减持、清仓式减持,这给股市带来了压力。它不仅动摇投资者的信心,而且资金面的压力也会增加。特别是去年股灾后,股市增量资金一直不足,市场表现为存量资金的搏弈。而IPO又是高速发行,上市公司再融资从未间断,并且是狮子大开口。在这种情况下,大股东的清仓式减持自然会给市场带来压力。因此不排除大股东减持成为压死骡驼的最后一根稻草。

    主持人:防范风险是2017年股市的一个主要任务。面对重要股东减持这个风险隐患,作为监管部门来说,该如何防范这个风险的发生呢?

    皮海洲:2017年可以认为是防范金融风险年。对于华锐风电这种断崖式暴跌,当然也是监管部门所要防范的。因为这种个股风险有可能演变为系统性的风险。特别是在重要股东减持成为股市的一个风险隐患的情况下,有必要加强对该类风险的防控。而如何来防控这类风险?这其中很重要的一条就是,对上市公司重要股东的减持有必要予以进一步的规范,而不是放任上市公司重要股东快速减持与清仓式减持,放任这类减持给市场给投资者带来伤害。

    比如,规定业绩亏损公司的重要股东,在公司业绩没有实现扭亏之前,不得减持公司股权,避免重要股东通过卖出股权来转嫁风险,不履行重要股东应尽的职责。又如,规定控股股东的持股降至或低于公司总股本的25%时,只能通过协议转让的方式,一次性转让给有意接手公司经营与发展的企业法人或机构投资者,避免公司沦为无主公司。此外,除了变改公司控股股东外,重要股东每连续三个月通过竞价交易系统、大宗交易系统以及协议转让方式减持的股份数量不得超过公司总股本的1%,以防止重要股东快速减持、清仓式减持。如此一来,重要股东减持带给市场的风险就可以降低到可控的范围之内。(1.12,海洲实话)

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  • 我就因为大股东减持而主动满仓华锐风电。看好就买了,买了就放着,等到认为价格合适就放手。股市有风险,投资需谨慎,呵呵。
    2017/1/15 17:48:39
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1964年生人,贫下中龙。自由职业者,独立财经撰稿人,财经名博博主,专栏作家。1993年入市,十八年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,著有《轻轻松松炒股票》一书。

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