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信用货币真的有信用吗?
2016-10-11
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    什么是信用?

    信用就是通过对其历史记录与未来展望,籍此确定其借贷借口的可靠性。

    有信用,就是好借好还,它主要体现为短期拆借,而非借新还旧,债务累积。

    信用货币就是凭借货币发行人的信用记录而开具的未来支付的借据。

    那么,信用货币到底有没有信用呢?

    由此,我们要从债务货币说起。

    自然经济的货币为金银等实物货币,它们本身具有使用价值与价值,交换后双方互不相欠,属于物权货币。

    随着分工的深化,物权货币满足不了交换要求,于是产生了赊欠与私人信用,这就是私人纸币,它需要发行人日后偿付对应债务,也即债务货币,它解决了货币数量问题,但也带来了信用度不统一,交易成本高的弊病,纸币泛滥时有发生。

    发达的商品经济要求统一社会公认的价值尺度,这样才能使交易市场变大变强,于是央行出现了,它解决了货币的数量约束,以及统一的价值尺度,然而,它的债务性却遗留下来,即央行给整个市场带来了基础债务。

    传统经济学局限于自然经济,因为它没有区分出自然经济与商品经济的本质差别,分工与交换是表象,更深刻的是货币性质,前者非债务货币,后者债务货币,该转变让投资需求从最终需求变成中间需求。

    根据新宏观主义的产业树模型,把市场分为顶级产业、中间加工级产业、原材料级产业,央行为顶级产业提供基础货币,该货币被最终分配为消费需求与引致的投资需求,但最终需求只有消费需求,因此,顶级产业的宏观投资必然亏损。

    为了保持再生产的进行,顶级产业通过商业银行向引致需求借贷,循环往复,形成大企业的债务累积,比如中铁总公司的4万亿债务。

    如果消费者通过商业银行向引致需求借贷,循环往复,形成消费者的债务累积,次贷危机就是它的典型表现。

    如果国家通过商业银行向引致需求借贷,循环往复,形成国家的债务累积,这就是凯恩斯主义,它让老牌市场经济国家美日欧国债成为债务悬河。现代经济学的重点不是价值论,而是经济增长与系统稳定,在这方面,凯恩斯主义起到的作用最大,但后遗症也最明显。政府如果赢利,那么社会其它经济主体必将亏损,导致经济系统不可持续。

    因为商业银行实施的是部分准备金制,它是在储蓄的基础上的货币吸收器,即当基础货币全部成为准备金被央行吸光后,市场流动性为零,发生流动性危机,一个短周期结束,其创造的总GDP=基础货币/(储蓄率*准备金率),如能得出年均GDP,则短周期长度=总GDP/年均GDP,短周期长度一般为3.5年,可称之为基钦周期。

    而基础货币/准备金率=商业银行存款总额,也就是所谓的M2-M1,而包括吴敬琏、周天勇、贺铿在内的著名经济学家称之为超发货币,由上可以看出,它只是基础货币多次流通的产物,是节俭的产物,它从没有一次性流通过,是提款权,是不可能完全变现与转账的。

    市场可以产生实物利润,即实物的增值,表现为产品与服务的质量提高与数量增加,就是经济学教科书上的内生增长模型所表达的,但是,它不能产生货币利润,即货币的增值,因为在市场经济中,只有央行,才能生产货币,因此,上述累积债务不可偿还。

    加杠杆、经济增长;而债务累积到一定程度,企业、居民、国家不堪债务重负,则必须去强制杠杠,于是经济衰退,这就是经济周期,因此,经济周期本质是债务周期,它一般表现为长周期,即长度为56-60年的康德拉季耶夫周期。

    经济长周期可以分为四大阶段:

    第一阶段复苏期,路径特征为经济增长,物价上涨,一般为顺差拉动;

    第二阶段繁荣期,路径特征为经济增长,物价下跌,一般为债务拉动;

    第三阶段滞胀期,路径特征为经济减产,物价上涨,一般为债务减少;

    第四阶段萧条期,路径特征为经济减产,物价下跌,一般为逆差拉动;

    每一阶段可由3-4个短周期组成。

    其中,第二阶段,也就是大家耳熟能详的软着陆,第三阶段也称衰退期。

    可见,滞胀是经济周期的固有阶段,它并非凯恩斯主义带来的,但凯恩斯主义加剧了滞胀,加深了债务危机,恶化了政府信用,尽管它延缓了衰退。

    在全球范围看,顺差来自世界经济体的内部竞争,来自大国债务,即顺差拉动也源于债务拉动。

    上述结论可以解释当前去杠杆与稳增长政策的矛盾,两者不可兼得。

    供给侧结构性改革与技术进步实质为内部竞争货币利润,整体货币利润为零,也就是不会带来整体性增长。

    目前世界的主要储备货币是美元,它是布雷顿森林体系崩溃的产物,即不能兑换黄金,属于信用货币。

    它的崩溃原因来自于逻辑悖论,也就是一方面它既然是储备货币,那么就要以逆差的形式流出,但逆差又势必引发黄金兑换狂潮,最后要么放弃黄金兑换,要么放弃储备货币地位,该悖论称之为特里芬难题。

    该悖论现在由不可兑换黄金转换到美国国债不可清偿上了。

    因为美元发行源自美国国债,根据上面新宏观主义的推理,政府债务不可偿还,一旦发生债务清偿,必将引起整个系统全面崩溃。

    国家、企业、居民都是市场个体,只有社会才能代表整体,为了促进个体提高效率,个体向整体借贷,必须记账,以便还本付息,但货币的供给者只有央行,因此,不可能还上,这是逻辑的必然。

    现实中美日欧国债累积证实了理论的正确性。

    即理论与现实均证明,信用货币的信用并不存在。

    这就是整个世界货币制度的重大缺陷所在,它给世界经济带来了极大的系统不稳定性和严重的经济灾难,市场总是劳而无功,繁荣之后就是萧条,人类饱受其苦。

    凯恩斯天才地发现了节俭悖论,其实质是微观个体储蓄与宏观整体储备制度缺失的矛盾表现,该矛盾反射了微观与宏观的不同视角与制度安排。

    经济增长的必要条件实物利润与货币利润同步,市场可以完成实物利润,而无法提供货币利润,依靠个体的债务与信用无法为整体提供利润空间,必须由央行代表社会发行无债务货币,即央行增发货币购买准公共品,它的偿还不再是货币,而是这些准公共品可以为社会公众免费使用。增发货币让物价膨胀,但这正是为了实物利润价值补偿所需要的,即有利于摆脱通缩,为市场主体实现货币利润,从而使货币循环继续带动实物循环前行。

    这种新型货币是由实物利润锚定的,也即是可兑现的,有信用的,它就是储备需求的主权货币。

    伯南克与特纳的债务货币化企图将债务永久化、正常化,因为这种债务处置方式只适用于国家,而不适用于企业与居民,它势必损害债务债权法律关系,而国家带头违法,那么整个社会法治秩序将不保。

    为什么要央行代表社会增发货币,让政府直接透支岂不更加简便?

    在市场经济体系中,政府是一个受预算约束的个体,以利于敦促其提高行政效率;政府拥有执法行政权,如再给予货币发行权,那么极易导致货币滥发,尤其在集权体制下,比如上世纪的中华民国的恶性通胀。因此,它需要议会或人大来监督。

    有人说,为什么不按人发钱呢?

    按人发钱的优点:消除了货币的债务性,即央行带来的基础债务;这是它高于凯恩斯主义的地方。缺点:1、不鼓励贡献;2、完全依赖消费,无法面对灾荒;3、无宏观上的储备需求,微观上的储蓄没有保值增值出路,也即无法消除商行的衍生性债务;4、没有资源保护、环境改善、智力成果激励,导致公共品短缺,失去可持续发展能力;5、普遍性地撒钱,引起全面通胀;6、绝对的个人主义,完全否定集体主义,社会碎片化,无凝聚力。

    储备需求克服了按人发钱的缺点,保留其优点。它相当于按人发物,这种物,不是个人消费品,而是公共品,它不会降低个人创富积极性。

    最后,有人疑问,既然信用货币无信用,为什么美元还大行其道?

    这的确是个问题,让人百思不得其解,或许下面的故事能有所启示。

    泰国人用来栓大象的仅仅是一根细绳和一个小木桩,显然,细绳和木桩对于这个庞然大物的约束力等于零,原因何在?

    原来,泰国人在小象刚出生后,就把它用缰绳栓在小木桩上。一开始,小象特别烦躁不安,拼命挣扎,可惜,那时它们的力量远远对抗不了缰绳和木桩,最后精疲力尽,放弃了挣扎而屈服了。习惯成自然,成年后的大象也就永远屈服于细小的绳。

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  • 根本上,发钱是给储蓄正利息的,不是给它增加本金。
    定向发钱,它会增加消费,进而增加销售收入,改善投资效益。相反,全面发钱才会引发普遍通胀与贬值,因为它无法带动产出增加,也即实物利润不能匹配货币利润。
    2016/10/21 16:45:27
  • 两大债务源,按人发钱只解决了央行创造的基础债务。
    商行的衍生债务尽管不是根本性的,但数量比前者大得多。
    2016/10/20 0:38:00
  • 与博主议 ——  

    博文:有人说,为什么不按人发钱呢?
         按人发钱的优点:消除了货币的债务性,即央行带来的基础债务;这是它高于凯恩斯主义的地方。缺点:1、不鼓励贡献;2、完全依赖消费,无法面对灾荒;3、无宏观上的储备需求,微观上的储蓄没有保值增值出路,也即无法消除商行的衍生性债务;4、没有资源保护、环境改善、智力成果激励,导致公共品短缺,失去可持续发展能力;5、普遍性地撒钱,引起全面通胀;6、绝对的个人主义,完全否定集体主义,社会碎片化,无凝聚力。
    ————————
    不同的思路不同的出路,不同的方法不同的结果——纸币民享人本商品经济方式

    基本原理简述
    制度创新八法:
      一、利用“社会主义制度央行国有优势和纸币增量可计划控制特性”建立起“国家拥有货币创生权、自然资源商品化货币增值国有,以人民币为核心骨架的超越生产资料公有制形式”之新型社会主义公有制型式。

      二、将M2变成M1(废除单权货币)货币诚实化,应对当下中国的贫富分化央行将M2置换为M1所新创生出的双权货币的“所有权”即时平分给13亿全体国民,
       同时,使M2支撑起的中国现实经济社会整体财富的所有权在一举完成全体国民直接占有
       但是,货币的使用权央行暂时代管,使原有市场经济契约架构保持不变。国家不干预不损害市场价格传导机制,社会既有经济秩序零波动。进而,央行宏观控制“新增双权货币的使用权的全民兑现范围与速度”调节通胀幅度:国民看病、上学基本需求支出全额兑现;尽快解放全国房奴。

      三、央行年度按GDP实际增长预期增发双权人民币“以供养全国老人破解养老金黑洞方式”直接均匀注入最终商品消费市场构成商品社会总资本永不枯竭的利润源。
       彻底颠覆资本主义法权基础,变“劳动者靠总资本渗漏挣钱”为“总资本靠劳动者消费挣钱”而使人类商品经济宏观整体性归于劳动价值,
       资本自由实现利润最大化的唯一途径就是“竭力去满足广大劳动人民的真实需求(国企货币利润回流民享系统)夯实人本主义国家的归属感、增加社会凝聚力。

      四、建立“个人货币财富终身卡”国家体系。存款一律入央行。创建央行“双权人民币蓄水池”,央行负责支付基准利息,终极担保货币兑付和货币财富的绝对安全;负责社会经济契约的清算和终极强制执行,根除“传统商业交易违约风险”进而创立“商业银行向央行借贷后再放贷赚取市场利差”之“商品经济新型融资方式” 。
        新型人本货币金融制度下,央行人民币蓄水池存量货币就是人本政府应对通缩无需偿还进行公共建设的投资货币 ——纸币时代,人本国家无国债。

      五、实行“消费税财政制度”,辅以资源税和国企缴利,按“国民个人货币财富终身卡支出平均额”比值,累进收缴“个人消费税”。财政收入动态恒久足额稳定。
       同时,制度性化解“商品社会无限消费与自然资源有限”之矛盾(回击奥巴马中国发达世界灾难论,并表率全人类)。
       同时,取消生产性赋税制度能够使传导市场价格的供求信息迅速真实,真正使市场机制合理配置资源;
       开先河的“无税市场商品经济”会使实体经济产业资本家阶层归心于“人本商品经济方式”,自然瓦解资本主义制度的社会基础,且传统私有金权根本无力阻止。
      
       六、……略
    2016/10/13 22:44:55
  • 价值,从需求角度来讲,就是有用,效用,有使用价值;
    从供给角度来讲,对于人造物,它是劳动、资本、技术、管理等生产多要素的共同创造;对于自然物,它是大自然的馈赠。
    价值在现实中的表现为钱,有价值就值钱,因为钱是价值符号,为社会所公认,可以精确量化,具有可比性。
    有人以空气有用但没价值为例来反驳,这是经不起推敲的。
    试想,如果把你置身于空气污染严重的地区,你要么花力气改善环境,净化空气,要么进口外地好的空气,实在受不了就要逃离。
    人类之所以要强调劳动价值论,不是自然馈赠没有价值,而是太稀缺了,不足以无限制地供给,如果发现大金矿,金矿的价值不是由投入的挖矿劳动量决定的,而是抢夺工具——枪炮。这就需要鼓励人类劳动去创造新增财富来满足不断增长的需要。
    中国石油的开采成本在50美元左右,中国海油60美元,中东沙特伊拉克不足10美元一桶,显然,他们的国民不需要太多的劳动就能获得更高的福利。
    马克思的价值论之所以是有劳动唯一决定,完全在于他的价值定义本身,因为价值是一种凝结在商品中的无差别的人类劳动,自然要符合价值概念,必须是劳动产物。
    2016/10/13 13:34:23
  • 如果用“效用”就有一个比较“大小”的问题。某件商品对不同的人“效用“一样吗?就是同样一件产品,例如:毛衣对同一个人而讲,夏天和秋天对其的需求一样吗?其“大小”“效用“一样吗?
    2016/10/13 7:22:02
  • 53楼:我只认为“劳动价值论”对当今实际生活,并没多少实际意义。在当年,对“物价学”有极大意义。但,马克思写《资本论》并不是为了解释定价,而是为鼓动革命找理据。
    2016/10/13 6:34:43
  • 50楼郑雪昭:你这是政治演讲!--------我的理解,对于批评“唯劳动创造价值论”有意义!
    2016/10/13 6:29:14
  • 积极赞同46楼郑雪昭!-------“当前的马克思经济学,作为“庸俗经济学”的对立面;用政治压倒学术,宁可牺牲理论的正确性也要追求政治上的动员性、鼓动性。
    它们(广义西方经济学),不可能给人类带来福音。它们都是利益代言人。一个代言了资本集团,一个代言了劳工集团。它们是西方二分哲学的左右手。”
    2016/10/13 6:25:56
  • 48楼郑雪昭:问题在于,劳动付出终归是商品定价的最大基础,最大依据。
    2016/10/13 6:23:29
  • 41楼郑雪昭:我的理解,"交换价值”是用于“价值”与“价格”之间过渡连带需要的。有了这个说法,就容易说明问题。
    2016/10/13 6:11:44
  • 赞同43楼郑雪昭观点,用“实效价值”取代“使用价值”。------不过,本人更爱用“实用价值”!--------“使用价值”偏于静态,实际上,“使用价值也是经常变化,时时变化,大变化的,所以用”实用价值”,使之有“实用主义”的含义,
    2016/10/13 5:56:15
  • 赞同47楼700220的看法。-----“但是——马克思理论,价值就是劳动 ”
    2016/10/13 5:50:36
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


山东宁阳人,现居天津。1992年毕业于西南石油学院自动化专业,中国社会科学院MBA,国际财务管理师(IFM),第一经济首席经济学家。当代宏观经济学者,主要从事西方经济学、政治经济学、控制论等跨学科领域的研究,新宏观主义创建者,储备需求倡导者,指出储备需求为第二大最终需求,它实现了对消费需求不足的价值补偿,是摆脱周期性经济危机的根本路径。著有《新宏观主义》。


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