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中国90%中产家庭将陷入“返贫危机”吗?
2016-07-24
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    目前中国90%中产家庭将陷入返贫的危机,这是杨国英提出的一个命题。其理由是当前中国经济正式进入了“金融空转”的时代。在这种情况下,国内90%的中产家庭将出现财富缩水。

    在他看来,由于国内的中产者基本上是由小企业主及生意人组成,而不是如欧美国家主要是由专业人士组成。如果政府宽松的货币政策不能够让货币流入实体经济,而是在“金融空转”,即央行流入市场的流动性只是在金融体系内循环,或是炒股、或是炒房、或是炒商品等。在这种情况下,中国经济要走出当前持续低迷的局面是不可能的。如果中国经济增长持续下行,国内的中小企业已经没有了投资的机会,他们也是根本没有愿意增加投资。

    比如说,今年上半年国内银行新增贷款为7.53万亿元,其中个人购房贷款新增2.36万亿,占全部新增贷款比例接近三分之一。上半年社会融资规模增量也达到9.75万亿元。但是资金并没有流入实体经济。比如说,今年第二季度民间投资的贷款成本上升,接近9.9%,加上制造业产能过剩、投资收益率低,导致民间企业不想扩张、民间固定投资大幅放缓。

    上半年民间固定投资增速仅为2.8%,低于1-5月3.9%的增速,这也说明了6月份的民间固定投资出现减少。

    也就是说,如果中国进入“金融空转”的时代,未来的5-10年,国内这些中产家庭将陷入无法避免的“返贫危机”。因为,如果这些中小企业是传统企业,那么由于产能过剩严重,他们不太可能有贷款投资的欲望。如果这些中小企业是创新型企业,但这些企业由于固定资产少而无法获得银行贷款,只好获得贷款也是成本很高。这自然会严重降低企业向贷款的积极性。这样这些企业只能靠股权融资,但是就目前中国的股权融资市场业说,根本无法满足这些企业融资的需求。

    所以,对于当前的经济形势及未来前景,国内中产阶层已经感觉到十分焦虑。他们或是焦虑未来对民营企业的投资机会越来越少,他们或是焦虑央行货币泛滥而不流入实体经济或金融空转,使得中国经济增长前景更为困难,或是焦虑人民币的贬值让其财富全面缩水等。所以最近《金融时报》有一项调查表明,中国有45%的中等收入受访者希望至少将储蓄的10%换成外币,有29%的受访者已经完成了上述目标。

    可以说,中国进入“金融空转”时代已经有一段时间了,可能不是从现在开始。因为,从国家统计局的报表来看,住房本身就是投资品,它从来就没有计算为消费品。既然住房是投资品,那么大量的流动性进入房地产市场同样是一种投资,是一种“金融空转”。无论是早几年的影子银行快速发展,还是当前按揭贷款利率降低到历史最低水平,都是让大量的流动性进入房地产市场并推高房价。如果不是统计意义上的投资品而是实体经济,房价如此疯狂上涨,那么反映到CPI上也会飚升,并出现严重通货膨胀。在这种情况下,央行的利率岂敢降低了再降低?

    所以,这十几年来,中国的中产家庭出现主要来自两个方面,一个方面就是中小企业主及生意人,另一方面是这几年的炒房者。而且两者最后都汇集到炒房的这条路上。对于中小企业主及生意人来说,进入“金融空转”时代后,当然他们不会等待机会,而且很快地也涌入炒房这条路。可以看到,就目前的情况来说,基本上中小企业主及生意人都会持有一定量的住房,只不过这些不同的家庭持有住房套数多少而已。

    所以,对于当前的中国中产者来说,未来几年是否会出现“返贫危机”,他们没有愿意进入实体投资,当前是很重要,但更为重要的还是看未来中国房地产市场的价格走势。如果政府的房地产政策不改变,还是如现在这样过度激励持有更多住房的居民进入市场进行炒作住房,那么当前一些城市的房价即使高得吓人,但是要让这种吓人的房价很快速掉头下来并非易事,仍然还是会有炒作者进入市场。如果政府的房地产政策在短期内出现重大调整,比如说如5月9日人民日报权威人士所说要让住房回归到居住功能,那么中国房地产的炒作就会戛然而止,房价上涨会受到遏制。中国房地产市场一旦价格不上涨甚至于下跌,住房投资者就会退出市场。在这时,中国中产者财富缩水才会真正开始。所以,未来5-10年中国中产者的财富危机或返贫危机,更为重要的观察还是看房价的变化。

    当然,目前国内许多居民仍然希望房价永远上涨上去,甚至于认为中国的房价只是会上涨而不下降。但是这种神话在政府的各种激励政策下已经维持了十几年,未来能否再维持恐怕最后政府也会无能为力。比如温州、鄂尔多斯,及当前许多三四线城市等都是最好的案例。当中国中产者的财富都压在住房这只篮子里时,住房篮子是无法承受这种重任的。一旦这种情况出现,中国中产者的财富缩水危机或返贫危机真的会开始!

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  • 照樓主說法,這還是市場選擇的結果。實體那麽過剩,誰還把錢往實體投,豈不更過剩?

    不過老夫總覺得,這種“過剩”不會是常態。過剩本身是全球性太平盛世的產物,自從二戰以來,地球人已經有了大約70年的和平時代,這種和平環境是商品“過剩”的基礎。一旦失去了和平,過剩模式立馬被切換到緊缺模式,那時候,【有些國家可能就要物價飛漲、本國貨幣也要重演金圓券的歷史了】。

    戰爭並不是不可能的。在中國週邊,就有多個導火線,南海、釣魚島等等,一旦擦槍走火,就根本停不下來,一旦戰爭大戲拉開序幕,過剩將不復存在,上述可怕景象就要上演。

    令人擔憂的是,現在的國家領導人群體(指全世界)普遍沒有經歷過戰爭特別是全球性的戰爭,所以各國對這種可能性都大大低估。

    現代資本主義經濟學的一個軟肋就是:你在和平時代商品過剩時,都要大量印錢托住物價,人為制造貨幣貶值,那麽一旦到了戰爭時代,商品緊缺,你的貨幣不就變成徹頭徹尾的廢紙嗎?屆時除了更換新貨幣之外,別無他法。

    從1945年之後這個世界經濟的發展模式,並沒有接受過一次大型戰爭的檢驗,因此很難說這種經濟發展模式能夠經受得住攷驗。

    其實老夫認為,世界經濟這70餘年的發展,就是全地球人一起在吹一個大大的肥皂泡,泡泡再美麗,也總要破滅的。導火索可能只是某處的一個擦槍走火。
    ==========

    易宪容:

    比如说,今年上半年国内银行新增贷款为7.53万亿元,其中个人购房贷款新增2.36万亿,占全部新增贷款比例接近三分之一。上半年社会融资规模增量也达到9.75万亿元。但是资金并没有流入实体经济。比如说,今年第二季度民间投资的贷款成本上升,接近9.9%,加上制造业产能过剩、投资收益率低,导致民间企业不想扩张、民间固定投资大幅放缓。
    2016/7/27 6:48:28
  • 感谢易博主长期站在广大劳动者阶层的角度呼吁“修生养息”的经济政策。我们最底层的刚需和亿万房奴坚定地支持易博主的主张。当然,我们也理解房奴主阶层的地主老财们以及他们的家奴、富农阶层对你的人身攻击。这就是赤裸裸的阶级斗争,屁股坐在哪一边决定观点的立场。草根网的主流意见应该是代表最广大草根阶层的经济立场,而不是对立阶级的立场。

    前两天,楼部长在一个国际会议上提了“房地产税”,虽然只是说说而已,但是至少有了那么一个姿态,有点“投石问路”的意思。我们刚需和房奴群体对此姿态表示鼓励和关注(外交辞令),所说现在只是一句空话,但是态度应该表扬,总比那个死不悔改的崇祯皇帝强一点。崇祯面对汹涌的农民诉求死不让步,结果硬把自己逼死。中国改开40年积累的阶级矛盾犹如火药桶,近期以房地产泡沫为主的形式存在着,是硬撑泡沫等待外敌引爆火药桶,还是主动亡羊补牢,主动地拆除炸弹?楼部长朝着正确的道路上表达了姿态,不要学崇祯。

    既然楼部长代表中央说了句我们刚需和房奴爱听的空话,我们也投桃报李,赠给楼部长几条拆除火药桶的经济策略,以供参考(抛砖引玉,欢迎各位网友转载,最好在此基础上完善增补):

    1)我看到房奴主阶层的网络写手已经开始了在主流媒体上的攻击,不过是经济恐吓,说房地产税会造成什么什么危机而已,老套路了。我在这里点一下房地产税的主要意义:

    这个税的主要作用是打击囤地囤房的投机行为,通过增加持仓成本的办法让房地产垄断市场回归供需平衡的定价系统,而不是由垄断多头集团操控的定价系统。因为充分考虑了刚需自住房的免税因素,所以对于普通老百姓而言不用交一分钱的房地产税!!!只对于那些房叔房婶们和捂盘的房地产商们来说是一笔惩罚性税收。

    有些人说这个税最后会被房东转嫁给刚需和租客,呵呵,一厢情愿的想法。你加租加房价(转嫁税收就是变相涨房价),那要看刚需是否接盘。如果房地产税设计合理,打击效率足够高,刚需不会傻到去接盘的。让房东们为国交税吧,税率200%都行,咱老百姓很happy!

    2)房地产税不能单独推出,那样副作用太大,就像中药里不能只用一味药,要多种药搭配,抵消副作用一样。房地产税的出台必然会降房价,那么会伤及房奴的心理问题。被逼高价接盘后,房奴实际上是被房奴主们抢劫了一辈子的工资,本来房价是个遮羞布的,现在把遮羞布扯了,房奴精神上有些受不了。他们聪明一点的会意识到被房奴主抢劫了,笨一点的会怪你捅破骗局的人,也就是你楼部长啦!我开一味药,化被动为主动:

    推出房地产税的同时,推出针对刚需自住房的“购房款返劵”政策!国家规定一个普通城市合理房价标准:城市居民月平均工资/平方米。在房地产税推出之日之前购房的刚需家庭可以为其已经合法购买的自住房提出“购房款返劵”申请。网上有人鼓吹什么按揭房贷抵个税,那个没什么用。大多数中国刚需都不交什么个税,大老板们从来不交个税,所以基本上没有什么返还,那个什么抵个税的说法纯粹是个骗人的幌子。我这里提出的“购房款返劵”是针对绝大多数房奴刚需的。只要你们家当年买的唯一自主房的购房价高于当前的合理房价标准,你就可以向中央财政部门申请“返劵”,把高出的部分逐月返还给你当消费劵用。这样的话,不管买了房的人,还是没有买房的刚需都坚决拥护党中央平抑房价的政策。这个安抚政策可以一直持续到国家经济形势复苏,所有人都觉得没有继续“返劵”的必要了为止。

    具体政策是,获得“返劵”申请批准的刚需家庭每个月可以获得“当年购房每平米价-当月所在城市居民平均工资”的差额相当的返税额度。返什么税呢?消费税,吃喝拉撒、小孩上学、老人看病、汽车保养、加油等只要是自己日常用的,有正规增值税发票的就可以去把你那个返税额度给变成现金拿回来。这样房奴们心理上就站在中南海一边了,国家把他们被骗走抢走的房款通过返消费税的办法还给他了,所以后面房价涨跌都无所谓,反正是住一辈子。这个办法还拉动了消费,对中国经济的恢复起到直接的拉动作用。

    3)把卖不出去的三四线房子库存金融打包,卖到地方债市场上去(禁止国有银行和国有企业购买),然后把债市,股市拉起来,把不怕死的热钱吸引进去接盘,然后....去库存最后在人民喜大普奔的节日气氛中胜利完成。

    先说这么几条吧,如果高层体恤万民,继续朝着正确的道路上前进,我们草根们也会继续出谋划策的。和谐社会是我们都希望的,只要高层不与万民为敌,我们草民也没有几个会放着好日子不过的。
    2016/7/26 9:20:46
  • 赞同楼主是胡扯蛋!楼主根本不懂高房价形成的原理!
    2016/7/24 10:52:54
  • 易宪容你丫别在这儿扯淡了!

    美银美林:中国楼市基本没有泡沫,但一线城市除外!

      汇通网7月11日讯——美银美林的报告指出,中国楼市的主要风险集聚在一线城市。从整体来看,中国还远远没达到发生房地产泡沫的程度。

      其背后的原因有以下几点。首先,中国依然是全球家庭债务最低的国家。第二,房地产相关的贷款仅仅是略有上升。第三,除了房价飙升的一线城市,中国其他地方城市的房贷和居民收入相比还是能够承受的。

      数据显示,今年以来,房地产相关的信贷增长缓慢,不到此前房地产繁荣时期的水平。截至3月底,中国住房抵押贷款和房地产开发贷款占贷款总额的比例为22.8%,去年同期这一比例为22.4%。

      2015年第四季度,新的房屋贷款占新增贷款的比例为41%,但仍低于2007年和2008年创纪录高点的50%水平。
    2016/7/24 10:12:46
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1958年出生于江西上高。1982年入上海华东师范大学,分别在1986年、1989年获得上海华东师范大学学士和硕士学位。1989-1994年在湖南师范大学工作。1994年入中国社会科学院研究生院财贸系学习,1997年获得博士学位。1997年7月-1999年9月进入中国人民大学经济学博士后流动站工作。1998-2000年到香港大学经济金融学院跟随张五常教授学习与工作三年。1999年7月曾到台湾清华大学做访问研究。从1998年起为国际新制度经济学学会会员。目前为中国社会科学院金融研究所金融发展室主任。联系邮件:yixrong@vip.sina.com



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