草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
- 首页
这轮“股汇双杀”魔咒为何没有出现?
2016-06-30
字号:
    受到英国脱欧的影响,上周五在岸人民币兑美元跌破6.61关口,最低至6.6150元;离岸人民币兑美元跌破6.63关口,最低至6.6408元。6月27日,人民币继续暴跌,人民币对美元中间价报6.6375,创下2010年来新低;较上一交易日(6.5776)大幅贬值599基点。

    而与人民币汇率大跌形成强反差的是,中国A股却不顾英国脱欧,人民币汇率大调整的冲击,展现了连续上涨的行情。特别是本周二,沪指报2912.56点,上涨16.86点,涨幅0.58%;深成指报10463.45点,上涨85.88,涨幅0.83%;创业板报2216.71点,上涨24.90点,涨幅1.14%。

    面对这次股市和汇市没有出现“双杀”的局面。业内出现严重分歧,看多者认为:英国脱欧的利空在A股市场上早已释放殆尽,现已砸出黄金坑,而当英国脱欧、7月份美联储加息或被推迟等利空出尽之后,A股有望形成新一轮的“吃饭行情”。

    事实上,“股汇双杀”的局面在历史上经常且频繁发生。俄罗斯曾出现股汇双杀, 2014年3月3日局势紧张的当天,俄股MICEX 指数暴跌12.01%,俄股票总市值缩水10%,约合3515 亿元人民币,超过了上个月在索契冬奥会的总开销。卢布升息1.5%,基准利率达7%,兑美元、欧元仍贬值2%左右,兑美元年内已贬值10%,创下历史新低。

    而在2016年新年初,中国股市迎来罕见的开门黑,三个交易日四度触及熔断机制而暂停交易,两市三天出现两天千股跌停。与此同时,人民币汇率暴跌,短短两周中国投资者人均亏损2万元以上,可谓是惨不忍睹。A股当时缘何暴跌,虽然原因很多,但与汇率暴跌也存在一定关联。

    首先,汇率下挫常伴随着资本的外流。我国外汇储备在最高外汇储备是3.99万亿美元,到了今年5月份31917.36亿美元,减少了7000亿美元左右。一方面,汇率下挫使得大量国内外游资抛售人民币,国内流动性总量会愈加趋紧。

    另一方面,为了减少人民币汇率的波动,我国央行会在货币政策方面把握得更加谨慎,降准降息的空间将会收窄。这使得股市在上攻时缺乏增量资金的支持,只能选择向下。

    再者,汇率下跌,会增加国内外投机资金做空资本市场可能。随着汇率下挫,市场悲观和恐慌情绪就会蔓延,加上一些刻意做空势力的存在,就会加大市场抛售压力,索罗斯就在年初扬言要做空人民币和香港市场,实际上随着汇率下跌,市场担忧该国经济金融稳定情绪也会蔓延和升高,扩散到国内投资者层面,导致风险偏好下行,风险偏好下行最直接后果就是投资股市资金的减少。

    最后,从理论上说,本币贬值有利于出口竞争力提升,但是现在贸易争端和贸易壁垒存在,本币贬值容易引发贸易保护抬头,贸易双方会采用税收调节。此外,中国人民币贬值会加剧各国展开货币贬值竞赛,从而失掉中国产品竞争力。

    我们就本次英国脱欧来说,人民币汇率是一种因美元指数暴涨而被动式下跌,对出口刺激更为有限,因为欧洲和英国经济将遭遇脱欧打击,对中国产品需求会降低,因此汇率贬值根本无助于中国经济回升。试想,中国经济下行压力不减,股市行情恐难以长期向好。

    但这次却很奇怪,在英镑、欧元重挫,人民币汇率创下数年来新低,以及周边股市皆墨绿的情况下。“股汇双杀”的历史惯例不仅没有出现,A股更是走出奇怪的独立行情。那么,这次A股为何会脱离人民币汇率而走的这样诧异呢?

    其一,汇市的大跌,说明了中国经济并没有到这边独好的地步,这也决定了中国股市不可能走出独立行情。而A股最近奇怪上涨并不是市场机制的正常反映,更多的是扭曲市场的表现。该跌的时候不跌,说明主力近期在诱多的同时,也选择拉高减仓,为后续展开新一轮暴跌做准备。

    其二,以A股昨日(周二)的成交量,指数不可能走得长远。成交量上,沪市成交2111亿元,深市成交4539亿元,创业板成交1582亿元。两市成交超6600亿元,量能较周一放大。沪市交易量攀上2000亿元。只能说,市场略有放量,但看不出有向好迹象。以目前这些成交量,A股的独立行情走不长远。

    其三,外围增量资金并未入场,给A股走势充满变数。周二借助多条均线交汇,主力再次做线造势,全天无量拉高仅维持30分钟,尾盘存量对冲勉强企稳,尾市指数上冲,买方市场快速萎缩,尽管连续两天收复短期均线,但依然保持空头排列,尚无迹象有游资入围,由此可判断:主力玩弄假突破;

    人民币大贬,而A股却呈现诧异的艳阳天,这种情况比较罕见,也极不寻常。汇市本来会对股市形成同涨共跌的关系,而现在却连连收阳。在外围增量资金没有进入,内部存量资金没有放大,经济形势不利的情况下,A股的这种诱多行情也至多是昙花一现,最终股汇双杀的局面,还将会出现。

    【+作者微信号】:bzzcaijing(也可输入:不执着财经)

所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 资金是企业的生命之水,水沒活力无。这让人联想起干旱、雨季交替的非洲大草原上的生命物。雨季到来,水汽充沛,植物繁茂,动物繁多,一片生命的盛景。一个长周期干旱的到来,草木干枯,河断流,坑水枯,连昔日的水中霸王鳄魚,都不得不深挖洞,泥藏身,等待下一次雨季的到来。剩下沒多少的大象狮子,都瘦得皮包骨,勉強的苟活着。
    好在人是会印货币代雨水的。自然界动植物们不会自造水,只好等待下个雨季的到来。
    2016/12/28 7:52:10
  • 许多小体量国家股市企业,原因在体量小,定力相应也小。在资金相对充裕时,企业容易盲目扩张,负债经营,金融起世界性风浪,最容易垮塌。
    2016/12/28 7:33:59
  • 资金,是企业的生命之水。股市的存在,让许多有剩余资金的主体多了个投资生利的渠道,企业有了低成本无风险资金,更可做大做強做持久。问题在于,企业状况,企业人最明白,投资机构相对明白,散户最不明白,因而在不断波动着的股市中让最无定力的散户最吃亏。
    2016/12/28 7:26:27
  • //但是我始终相信,一个向上抛起的玻璃球,迟早会落下摔得粉碎。因为没人可以跟大势对抗,国家队的两万亿被套得死死的不就是活生生的例子吗?//
    一楼误判了,这不是一个抛起的玻璃球,这是个资金的水池子,相关着许多企业。水池子过热会蒸发干,扒开缺会流干。国家队只不过是在降温与堵缺,保证水池子正常,不使这许多相关企业无水干死。
    2016/12/28 7:09:02
  • 事物的价值是个很主观的判断,因此很容易受外力影响。如果自己沒有客观定力,是很容易被主流挾裹,被忽悠,上当受骗的。
    中国如沒有较强的客观定力,大国体量,聚合力好,力爭上游,能做到当今世界实力第一第二?让世界最強国都认为是个难对付的竞爭对手。股市中的散户,往往是缺这个客观定力,再加上资金量小,定不住。稍有几个风浪,资金沒了,还怎么玩?
    2016/12/28 6:56:16
  • 外围利空频传,而国内股市竟然出现了“小阳春”,确实反常。该涨不涨,固然可恨;该跌不跌,更是心惊。人民币兑美元铆足劲儿向下跳,大有不到6.7不罢休之势。别的不敢肯定,人民币贬值大势已成,这波强力贬值肯定会聚足强大的做空动能,大级别的调整已势在必行;至于什么时候会来,没人说得清楚。话说回来,该跌不跌,肯定有人在买进托底,至于是谁,可能是具有政府背景的资金在鼓捣。但是我始终相信,一个向上抛起的玻璃球,迟早会落下摔得粉碎。因为没人可以跟大势对抗,国家队的两万亿被套得死死的不就是活生生的例子吗?
    2016/6/30 20:37:20
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资中国杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号