草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
- 首页
A股被玩残 中国人财富该如何保值?
2016-01-09
字号:
    黄金正成为金融乱世中的明星!

    2016新年伊始,很多投资者被中国金融市场震得目瞪口呆。A股4个交易日四次熔断,暴跌14.46%,特别是昨日(1月7日)交易仅15分钟就触发二次熔断。截止北京时间晚上8点,在岸人民币对美元最大跌幅3.24%;全球股市也纷纷下跌。而在商品中,美原油指数最大下跌13.41%;农产品萎靡不振;而唯有国际金价一枝独秀,最大涨幅3.81%。

    与国际黄金投资相比,国内黄金投资者获得了额外的惊喜,从年初开市截止7号日盘休市,沪金指数上涨了5.81%,涨幅高于同时间段国际美元金价2.55%!这是为什么呢?因为“国际美元金价上涨”+“人民币贬值幅度”。即国内人民币黄金投资获得金价反弹+人民币贬值的双重收益!

    这初步印证了本人在2015年9月11日发表《楼市股市后 黄金白银或称人民币投资新热点》(见附文)的观点:股市已进入残局,楼市已经是强弩之末,都将成为财富黑洞。“未来一年,黄金白银相当可能迎来‘B浪反弹+对冲人民币贬值+下一个吸纳流动性热点’的三重上涨动力累加的机遇。”

    A股已经被玩残了 螳螂扑蝉黄雀在后

    熔断本来是想稳定股市的,却成了做空的“轰顶五雷”,它只是做了压倒脆弱残局股市的“最后一根稻草”而已。开年4天大跌14.46%,在技术上,已经使去年8月份以来的救市成果前功尽弃,在A浪从上证指数5178杀跌到2850点后,B浪反弹就此崩溃,C浪杀跌已成基本成为趋势,至于跌到多深,笔者此前观点未变,却也不愿意再“落井下石”,会看上证指数y月线、季线的人多少会有感觉。

    A股如今这般脆弱,却是“地冻三尺非一日之寒”,是十多年来主力多伦玩弄散户投资者,积累副作用至今的结果。笔者在此简要回顾:

    第一轮是为国企融资。动机本来不纯,设置流通股和非流通股,非流通股是二等股民,更没有分红回报股民的价值导向。使散户投资者流失财富。

    第二轮是坐庄猖獗。在美国有效打击造假坐庄操纵的集体诉讼、举证责任在辩方、看门狗制度等被束之高阁至今。从2000年前后股市坐庄第一案“吕梁案”以来,到最近折戟的“徐翔案”,股市权势和资本结合操纵坐庄可谓中国特色。这个黑洞吞噬了股市多少散户基民财富?

    第三轮在股改之后,非流通股被迫接受对价损失后,恰逢人民币进入升值周期,国际热钱涌入中国股市,逐渐成为市场主导力量,并在2006-2008年的A股“超级过山车”中令A股国内投资者损失十多万亿人民币。

    第四轮由于人民币升值导致的汇率、土地价格大涨,侵蚀了中国上市公司利润,在2011年以后,上市公司盈利分红能力逐次下降,难以支撑股价可持续发展。

    第五轮是2014年下半年以来,以“改革牛”为借口,实际以融资和股指期货放大银行贷款的杠杆,引诱股民追捧,再以融券、转融券和股指期货惨烈做空,致使20多万亿散户基金投资者财富灰飞烟灭。

    第六轮是以创新版+注册制为契机,试图高价卖“青苹果”。殊不知,螳螂扑蝉黄雀在后,渴望将“青苹果”卖出高价的国内权贵,也想维持股市和人民币高位,但外资却乘机变现股票和人民币,兑现股市和汇市双重利润离场;特别是外资金融投机资本更乘机做空,赚的盆满钵满。

    简言之,在此一轮轮的财富大洗牌中,我们没有看到宏观经济更高效、上市公司持续盈利能力更强、股市基本制度更健康、投机放大多空得到有效控制,而是各种主力从散户、基金投资者身上一次次获取暴利。其副作用累加至今,一个貌似利多的熔断都令股市颓然至此!

    楼市财富价值实际已经大打折扣

    在当今股市令投资者感到惊恐的时刻,很多国人仍对一线楼市的财富效应抱有幻想,甚至奋力追涨。

    看到深圳、上海、北京等地的房价又创新高,不少人又按捺不住要去倾三代人积累、再加上二三十年房贷去买房。特别是深圳,在直辖市、深港一体化的概念炒作下,更是独领风骚。殊不知,这如同A股2015年上半年的“伪水牛”一样,是靠银行贷款放杠杆吹起来的。深圳房贷在总贷款中的比例高达22.41%,分别是上海、北京的1.7和2.25倍;其房贷在总存款中的比例分别是上海、北京的1.71和3.26倍。在银行不良资产率快速上升的背景下,深圳房贷已经不可能再放杠杆了,一旦放杠杆变成收缩杠杆,A股就可能是前车之鉴。而由未来人民币大幅贬值导致的严重输入性通胀,更会对供房贷釜底抽薪。

    对楼市最后的刀头舔血,获得的所谓财富增值其实是个幻象——貌似楼价又涨了,名义资产又增加了,但是其财富的流动性已经大打折扣,不仅已经很难找到下家出手(流动性极差),其银行抵押贷款比例已经降到50%甚至更低,很多地方更是已经无法获得抵押贷款了。这些资产已经在相当程度上成为死资产,其真实的财富已经大打折扣了。

    本质而言,在人民币升值周期中,海外资本流入中国期间,加上政府土地财政既得利益推动,楼市是最好的吸纳流动性的最大海绵。然而,在人民币贬值周期中,在资本流出中国阶段,楼市则难免成为消灭流动性财富的最大黑洞。

    因此,现在无法抵制股市、楼市的“诱多”或者是“逼空”、最后奋然去接盘的人,特别是动用了杠杆去接盘者,很可能在2016-2017年成为最大牺牲者,他们在过去二三十年辛苦积累的财富,最后不仅可能归零,甚至可能成为负资产,即干了一辈子最后还欠别人的钱。

    贵金属可成国内财富“抱团取暖”的上佳选择

    股市之所以脆弱不堪,楼市之所以盛极而衰,归根结底,是由于国内赚钱效应不断衰退;既有发展模式对人口红利、环境、资源和社会保障等透支难以为继;热钱投机对实业利润釜底抽薪;再加上美国经济阶段性复苏,再工业化、TPP对中国进口替代,人民币已经从升值周期转入贬值周期。

    在人民币贬值预期和外资套取汇率收益的刺激下,资本加速外流,官方公布的外汇储备已经从2015年初的3.99万亿美元下降到年底的3.33万亿美元,如果考虑到FDI和贸易顺差,实际资本外流已近1.2万亿美元。而且这仍在加速,2015年12月,贸易顺差减少1079亿美元,再创历史最高。

    由此,在加速金融开放的背景下,对股市、楼市,央行已经陷入两难——要印钞支持股市和楼市,就会稀释人民币内在价值,导致资本更快外流;资本更快外流又会导致人民币更大贬值预期。这时候,最明智的选择是放任人民币对美元贬值,从而使市场自己找到人民币对美元的平衡汇率,使资本进退两难。如果这样的话,人民币或许在贬值20-30%重新找到平衡。如果硬扛人民币高位的时间越长,资本外流越多,扛不住时人民币贬值幅度将越大。至于会贬到多少,本人不愿再扮演“乌鸦嘴”的角色,但肯定会比大多数人想象的要低。

    换言之,在此人民币国内流动性萎缩的趋势下,国内资本已经不足以支撑股市和楼市这么庞大的泡沫了。随着楼市、股市财富效应的萎缩,国内资本在兑换美元出境受到限制的情况下,国内投资者必定要寻找在资本寒冬中可以“抱团取暖”的投资品。这个产品要有四个基本特点:1、价格与国际接轨,可以对冲人民币贬值风险;2、不受中国宏观经济下行周期直接影响;3、规模小,价格很容易推涨起来;4、其涨价不会影响国计民生。

    在这四个条件中,工业大宗商品(含工业金属、煤炭、石油等)不符合条件2、3和4;农产品符合1、2、3,但不符合4,其大幅涨价会导致严重的通胀,政府必定会管制;唯一符合上述四个条件的标准投资商品是贵金属。

    比较难得的是,从美元计价的黄金白银价格自身走势来看,从2011年9月金价创出1920美元/盎司最高以来(2013年初本人判断黄金大牛市将结束),国际金价迄今已经最大下跌45.5%,虽不及1980年以后的那一轮A浪下跌的幅度;但此轮A浪下跌时间已经4年多,远超上一轮的2年半的时间。因此,技术上有反弹需求。

    此外,由于黄金白银价格跌跌不休,已经逼近了生产综合成本线。更重要的是,市场做空的实物仓单已经很少,而散户也跟随主力变成空头。市场主力有补库存弹药的需求,同时也不愿意给散户抬轿子,反向做多可以杀死很多散户空头,赚取新利润。因此,未来6-12个月,贵金属价格出现B浪反弹的可能性较大。

    尽管如此,中华元智库对于美元大牛市的基准判断没变,美元黄金价格在B浪反弹后,相当可能会有C浪杀跌,跌至800-900美元。但作为符合国内资本严冬“抱团取暖”的四个条件,且相当可能叠加美元金B浪反弹的收益。人民币贵金属也算是国内对冲人民币贬值的上佳之选了。
 


所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 股市有许许多多的好处,它不但具有融资集聚资本的功能,为社会经济发展提供强大的动力;它还有资源优化配置的功能,为优胜劣汰、奖优罚劣创造了条件;它还有对现代企业的监督约束功能和科学激励功能。然而,股市之所以能够吸引人,最根本的是它的赌博功能,股市的赌博功能是股市具有生命力的关键所在。赌博这一点在资本主义社会不算什么,只要能促进经济发展就行了,所以股票市场在资本主义世界有天然的合理性。在资本主义社会,股市是为实体经济直接融资,为实体经济服务的场所,股票可以带来除劳动以外的合法收益,股票还可以作为资产留给子孙后代的财产,所以,股市是投资场所,是有钱人的大乐园。但在社会主义社会却不同,因为赌博性这个缺点是致命的,它与社会和谐和共同富裕的社会主义核心价值观是背道而驰的。因为在社会主义国家里,第一,大多数人没有什么资本,全是工薪阶层,拿什么炒股。第二,假如少数人炒股赢了许多钱,势必造成不劳而获,两极分化。第三有赢就有输,久赌必输,且赢的人毕竟是少数人,那么多数人若炒股输了,倾家荡产,走投无路,共产党国家能允许吗?开设股票市场虽然能给国家带来经济效益,但这种钱我们社会主义国家不能挣。家出赌徒必遭殃,国兴股市血灾旺!股票市场是风险之地,是特大赌场,它能让我们大家全都发财吗?它能促进和发展我国社会主义经济建设吗?肯定不能!它必将像娼妓、毒品、赌博、传销一样,总有一天要被清除出去。云南的毒品不论给人们带来多少快乐,都必须坚决禁止,东莞的娼妓不论给国家带来多么大的经济效益也必须坚决取缔,这绝没有妥协的余地,不是股票市场走向死亡,就是社会主义走向死亡,第三条路是没有的。股市不是社会主义!股市不是玩艺儿!股市不是社会主义玩的玩艺儿!
    2016/1/12 23:08:24
  • 国内人,每人换五万美元对国家外汇储存造成的冲击,不可忽视。对中国人来说,目前买美元也是财产保值的方法之一。人民币下行50%,房价的账面可能不会怎么跌,因为他的实际价格其实也跌了百分之50%。拿着房子比拿着钞票强。人民币下跌声中,房价会得以维持。只是没有买卖的人而已。
    2016/1/12 22:33:19
  • yglsd:
    中国已别无选择,进入痛苦期,把马屁干部全部换掉,让位实干干部.一党制只能走社会主义,要走资本主义就至少两党制.
    2016/1/12 18:58:54
  • 张庭宾:人民币未来三年可能贬至1:20

    欢迎发表评论 2013年07月04日07:03 来源:和讯网  作者:安娜
    如此不靠谱,还好意思办智库,发议论。
    2016/1/12 8:50:34
  • 中国已别无选择,进入痛苦期,把马屁干部全部换掉,让位实干干部.一党制只能走社会主义,要走资本主义就至少两党制.
    2016/1/10 13:23:43
  • 由于黄金白银价格跌跌不休,已经逼近了生产综合成本线。

    上面这句话,本身就是无知。
    黄金的跌,是对美元而言,黄金的生产成本,一般是本币来计,明显地存在一个汇率问题。还有一个问题,逼停产,而且也不升值的现象多如牛毛。我强调一下,黄金的货币属性,还不如地产。
    2016/1/10 10:27:58
  • 我不知道未来几月人民币是升还是贬?
    但搏主似乎坚定地认为未来会贬。我为搏主担心,因为这种思路如同押宝,而且押着不动,放一年的操作模式。
    博主看清楚年初的USA/CNY已经是6.7左右。2015至2016年初,人币贬值10%。也请注意年底结算与年初封盘因素。不要人云亦云。不然,你会输得很惨。
    2016/1/10 10:21:11
  • 8
    我不想细说。其实,说穿了,就很易懂。

    你说购买力,对于大多数城市居民,与农村人员,都差不多。没有你所谓的城乡剪刀差。几千万的房价,购买人员当中,城乡没有区别。小民,无论城乡,买个几十万的,都很难。
    重要的购买力,总是出现在一些有热气的人身上,一些有热气的企业身上。


    对于中国而言,农村是缓冲器。
    对于经济状况而言,热点会转换,阵痛一点,但也算不了什么。
    我脑子里装的是几十年的K线与经济战略,波动了,我只笑笑,因为这是机会。
    2016/1/10 10:13:43
  • 4
    股市即使“残废”了,他还要拼命“赌一把”再死!
    4楼经常喜欢说大话。于是又来了上面一句话。

    我想对你说一句:你怎么认为股市残了呢?你有这个能力与水平去判断吗?股市只是一种运作机制,仍然开盘休盘,如何残了???在百姓眼里,不过是涨跌罢了?在企业眼里,不过是招股与认股罢了。在股市里,2B走势常常出现,有什么值得你们大惊小怪呢?

    股市的年龄都可能比你大,它本身的灵活性都比你强,它的生命力是无数股民给的,你却说他残了。股民进股市,是正常的。这个时候进场的,比去年五月进场的人,智商与是相当的,人家也不一定是赌一把吧。
    2016/1/10 10:04:07
  • 7楼有一样东西叫质量:你把农村看得太美好了!农村没有多大的购买力!特别是随着工业剪刀差的继续拉大!目前房价动辄几千、上万、几万,农村亩产纯收入不到2000!你怎么搞?除非有些保成本,就像当年家电下乡忽悠一下!如城乡收入结构不改变,这种方式还能持续多久?
    2016/1/10 10:00:45
  • 2
    你这种老态的思想,根本就弄不清日本失落的原因。日本在产业上犯了大错。什么错,我不会告诉你们。
    货币升值与贬值,对一个国家的进出口会产生很大影响,但它动摇不了一个国家的产业基础,动摇产业根基的,是日本国内的投资方向与策略。我可以这么说,日元当年即使不升值,结果仍然惨,而且比现在更惨。升值,至少使得日本国家的变化更平缓。

    中国比日本稍为多元化一些。虽然有些方面与当年的日本类似,会出现一些危机,但信息化,农村广大,产业多元,有金融服务,有新兴产业,有广大市场,绝不会出现日本的状况。这一点,我可以肯定(理由我也不会说。我个人研究的一些东西,也是投资的秘密,理所当然不会说。我不是郎平咸之类,郎类人物靠嘴吃饭,我不是)。
    2016/1/10 9:53:51
  • 1
    房市危,很多方面都会受到影响。但危险出现,本身就是对房产业的一种改正,这是市场的特征。
    一些小银行出现挤兑,是很好的现象,可以让百姓明白:市场才是真正的老大。

    但中国不会发现挤兑,因为银行牌招本身的价值比银行的资产还值钱,值得战略投资者来抢救,同时国家也会出面。
    大的社会动荡永远不会来。信息化时代,法制化时代,没有人敢造反,明目张胆犯罪的人,分分秒秒就可以抓起来。局面民变算不了什么,不过是一场热闹罢了。

    现在不是两把菜刀闹革命的时代。就是一个军的力量闹事,都闹不起来,更何况升斗小民!法律大于军事,制度大于经济。上层建筑与经济基础是平起平坐的,都统在一种制度里。
    2016/1/10 9:41:58
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


1970年6月生,安徽灵璧人。1992年7月毕业于吉林大学中文系新闻专业。先后任《工人日报》驻安徽、《南方周末》驻上海记者。2001年初,《21世纪经济报道》创刊时加盟,先后领衔创办了管理、财富、商业和商业评论版块,历任评论管理部主任、商业管理财富部主任,编委等职。2004年10月至今,任《第一财经日报》财经新闻中心编委、副总编。联系邮箱ZTB6666@TOM.COM


最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号