草根首页 | 设为首页 | 加入收藏
- 首页
人民币加入SDR恐怕是把双刃剑
2015-12-01
字号:
    11月30日将成为人民币国际化里程碑意义的一天。人民币能否成功入篮,获得国际货币基金组织(IMF)的官方认可,将在今天(北京时间12月1日凌晨)揭晓谜底。不过,综合之前IMF成员国 的表态,中国似乎可以期待,人民币加入特别取款权(Special Drawing Right, 简称SDR)货币篮子的日期越来越近了。

    早在1969年,国际货币基金组织(IMF)创造了SDR。实际上,它衍生自超主权货币的概念,是在IMF成员国内对可自由使用货币配额的潜在债券,作为补充性的国际储备资产,可以用作IMF和 其他国际组织的记账单位,也被称为“纸黄金”。目前,SDR篮子内的货币包括美元、欧元、英镑和日元。

    纳入SDR的一篮子货币需满足两标准,一是货币发行国家的出口贸易规模,二是货币可自由使用。2010年,人民币接受国际货币基金组织评审时,被评为未能满足第二个条件。通常SDR的进入 评审工作5年一次,人民币这回是否能被纳入SDR牵动着各方的心。倘若这次中国还是与SDR失之交臂,那么人民币国际化进程还将延后。那么为啥国内各界对中国加入SDR底气十足呢?

    其一,与5年前被否决相比,如今世界各经济体均欢迎中国人民币被纳入SDR。除了美英德各国悉数赞同中国加入SDR之外,人民币也已符合加入SDR的要求。国际货币基金组织总裁拉加德曾在 11月13日发表声明称,IMF工作人员通过评估,认为人民币符合“可自由使用”货币要求,建议纳入特别提款权篮子。而她本人也支持工作人员的分析和建议。

    其二,随着中国经济的崛起,以及人民币在国际市场上被广泛使用。人民币在外汇交易和跨境支付中的地位更加重要。人民币无论在使用量、还是国际影响力方面,都已经达到了惊人的增长 。也就是说,SDR的篮子里如果没有人民币应有的占比份额已经是不恰当的了。

    目前,四种SDR货币的占比分别为美元41.9%,欧元37.4%,英镑11.3%,日元9.4%,而专家们则估计,人民币占SDR比重应该超过日元和英镑,成为世界第三大货币。

    其三,人民币一旦被纳入SDR后,将会在一定程度上倒逼中国国内金融改革的推进。当前中国金融改革相对滞后,特别是在挑战既得利益者的时候,会遭遇前所未有的阻力,而当人民币入篮之 后,不仅会使金融改革加快步伐,也使这样的改革在国际影响之下,只能前进不能后退,从而达到冲破各种阻力将改革进行到底的目的。

    当然,对于中国社会各界而言,人民币加入SDR,将有更多的国家认可人民币,愿意接收人民币,那也好处多多。一方面,国人出境购物、旅游等消费都会更加方便。日后国人到世界各地旅游 就不需要再去兑换外汇,带上人民币就可以行遍天下主要旅游景点。另一方面,人民币“入篮”SDR对外贸企业也具有实际意义。进出口商品可采用人民币计价,降低了企业的汇率风险和汇兑 成本,提高了进出口企业的效率。

    不过,万事万物都有正反两面的“双刃性”,人民币加入SDR对于中国经济和社会的各种好处显而易见,但是也并非没有负面影响,同时人民币入SDR只是一个开始,中国要想让人民币真正国 际化有很长的路要走。

    首先,人民币被纳入SDR后,意味着中国央行要逐步放开对人民币汇率的管制,让其市场化。这意味着,市场化波动是任何国际货币都无法避免的,它受到多重因素影响。而人民币如果要进一 步推进国际化,这就是必须要承担的代价。

    中国央行曾经在2014年3月扩大人民币汇率波动区间,每日波动幅度上限扩大至2%。目前SDR篮子货币当中的平均波动约11%,波动性最小的英镑也达到6%,预计人民币加入SDR后的波动性势必 会升高。而考虑到中国经济增速整体减缓,一旦出现扩大交易区间,我觉得人民币下行可能性就更大了。特别是入篮后,当中国央行干预汇率的意愿受阻后,人民币贬值自然会成为市场的选 择。

    再者,中国加入SDR之后,无疑是向人民币国际化迈出了新的一步,这就意味着中国的资本项目将逐步的、有条件的完全放开。这意味着,短期资本不必通过其他渠道,而可以直接大摇大摆的 离开中国。特别是在美联储宣布即将加息、中国经济前景堪忧的情况下,这对于中国的资本市场而言是较大的利空。

    如果人民币资本项目放逐步开放是大趋势,同时国内的资产泡沫又悬于高位,那么大量国内外游资离开中国的速度也会加快。从长远来看,并不利于中国经济和金融的稳定。

    最后,即使是人民币入篮之后,离开人民币国际化还很遥远,本身并不等于已经成为全球储备货币。1999年欧元加入到SDR之后,也没有成为各国央行的储备货币,而是要经历了5-6年后,才 慢慢被世界各国央行所接受。同样,人民币要想成为全球储备货币,则需要加强“被需要”和“可获取”这两个特性。

    人民币加入SDR本身是一把双刃剑,能使人民币成为继美元、欧元、日元之后的国际性货币,并且对推动中国的金融改革有利。但同时,进入SDR后并不代表已经成为国际储备货币,而且世界 各国要求中国资本项目逐步完全开放,以及央行放开对人民币汇率的干预减少,同样都会影响到中国经济和金融的稳定。

    【作者微信号】:bzzcaijing(也可输入:不执着财经)

所有文章只代表作者观点,与本站立场无关!
  • 又如果,美元被私人换取后,存在国内银行,也被国家视为国库资产,拿去援外投资,建一带一路,这情形就太恐怖了。
    2015/12/3 4:28:16
  • 四楼,换了美元不一定要存,现在存人民币扣除通货膨胀,好像也没有什么利息。大妈炒黄金黄金跌,炒股票股票跌,外传美元换人民币会从1换六几变成1换8,甚至1换12。换了美元,藏起来,几年后翻倍,会是很好的投资。外资撤离,对美元需求高,人民币下行应该是个趋势,大妈把人民币换成美元可能性有。
    2015/12/3 2:07:22
  • 当局忽视了一种情形,那就是国内人抛售人民币储存美元的意愿。大妈每人换五万美元,两亿人在换,十万亿美元就没有了。别老说美国暗算,国人就看不好人民币,政府印了多少钱,心里应该有数。十三亿人的影响力是最大的,目光也是最精明的。当局不好好发展经济,在那边消钱抬举人民币,成为一篮子货币,人家也有权不买你帐。外汇有出没进,到时才知道得失利害。
    2015/12/1 22:36:40
  • 与美国的暗算有关。
    2015/12/1 11:27:28
  • 人民币加入SDR恐怕是把双刃剑
    --------------------------
    是剑就是双刃;单刃那叫刀,不叫剑!
    2015/12/1 9:24:23
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
姓名 
联系方式
  评论员用户名 密码 注册为评论员
   发贴后,本网站会记录您的IP地址。请注意,根据我国法律,网站会将有关您的发帖内容、发帖时间以及您发帖时的IP地址的记录保留至少60天,并且只要接到合法请求,即会将这类信息提供给有
关机构。详细使用条款>>
草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资中国杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
最新评论 更多>>

最新文章 更多>>
关于我们  联系我们:QQ513460486 邮箱:icaogen@126.com
CopyRight © 2006-2013 www.caogen.com All Rights Reserved 浙ICP备11047994号