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谁的阴谋?阴谁的谋?
2015-07-05
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    股市下挫,阴谋论泛起。从国家队接筹码、外资做空颠覆到大资金利用股指期货杀配资盘。事实上,这个市场只有两个痼疾,融资圈钱不退市,信息不透明不准确。

    从理论上说,外资不是不能做空,而是做空空间有限。

    面对市场传闻南方基金香港公司、高盛等外资机构做空A股市场的言论,中金所7月1日对参与股指期货市场的所有38家QFII,25家RQFII的期、现货交易情况进行了核查。南方基金系RQFII并未 在中金所开户交易。包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能做套保交易,这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则,没有所谓的大幅做空行为。

    中金所实行套期保值额度管理制度。表面上,期指做空风险可控,其实在市场恐慌抛售时比较困难。目前做空期指只要10%的保证金,不需要持有现货,可以裸空。

    为了活跃交易,4月10日,中金所发布公告,修改沪深300期指合约交易细则,将单账户投机交易持仓限额由1200手调整为5000手。为减少审批、提高效率,中金所将对股指期货套期保值额度 实行备案管理。

    套保交易方面细节改动可以增加交易量。根据2011年1月证监会发布的《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》,在任何交易日日终,合格投资者持有的股指期货合约价值不得超过其投 资额度。在任何交易日日内,合格投资者的股指期货成交金额(不包括平仓)不得超过其投资额度。因为不包括平仓,交易可以大笔进出,只要符合日内与日终额度即可。

    QFII做空要通过渠道。申请套期保值额度的,直接向交易所办理申请手续。他们有单独编码,严格受控。合格投资者参与股指期货交易,应当根据外管局核准开立的不同资金帐户分别向中金 所申请交易编码,交易编码应当与批准的人民币特殊账户一一对应。各个交易编码应当独立运作。每个合格投资者可以分别委托不超过3家境内期货公司进行股指期货交易。如上述文件规定,

    即使QFII大笔进出,有资金进入汇出等一系列管制措施呢。中金所的墙上满是交易屏,交易数据不停闪动,只要有异动就逃不过,不要说违背决策层旨意刻意做空。当境内境外交易者一齐做 空的时候,市场就发生了踩踏事件。但追查线索是追查得到的,理论上是可以控制的。

    交易数据可以看出交易量大幅增长。今年1到6月中金所累计成交量为2.25亿手,累计成交额为289.73万亿元,同比分别增长167.32%和426.46%,分别占全国市场的13.26%和81.92%。

    海外资金做空较为间接,不可能在A股市场融券做空个股,因为A股市场的融券数量几乎可以忽略不计,还有被关门打狗的风险。这一轮下跌是A股急挫影响到H股,而不是相反,恒生AH溢价指 数显著回落,从此前最高的43%下降到28%左右。而做空美国中概股影响不了内地市场。

    在香港市场可以做空红筹股及ETF基金,或者做空新加坡交易所推出的“新华富时中国A50股指期货”,芝加哥商品交易所的“新华富时中国A25期货”。但最近不可能通过香港市场做空个股获 得双重收益,最近香港H股是受内地A股影响而不是相反。

    《证券时报》报道,截至6月29日,QFII总额度增至755.42亿美元,RQFII总额度达3909亿元人民币。中国结算公布的数据显示,QFII已连续41个月开立A股账户。仅5月份,QFII就新开了12个A 股账户,其中沪市4个、深市8个。至此,QFII开立的A股账户总数达到了876个。这个数据不能说明外资乐观,而是说明中国开放,QFII持仓量才说明问题,从6月30日东方财富网公布的QFII持 仓来看,有增有减。虽然QFII进出周期变短,但相对较为谨慎。

    融资盘与期指大幅增长,确实增加了波动。在特殊情况下还会共振发生坍塌惨剧。笔者一直密切关注股指期货,期货中反应中小盘股的IC极其敏感,经常领涨领跌。7月1日早盘,IC成为”领 头羊“领涨;午后开盘直接往下重挫,IC反为“跳水冠军”再度跌停,IC涨跌幅度达到1290.6点。据和讯期货,截止6月19日的一个交易周,IF杀跌动能减弱,IH、IC空单加码。

    另一种阴谋论是国家队接盘,相信我,任何接盘都是在活命的前提下,如果发生系统性风险还接什么盘!

    由于希腊危机,全球股市震荡,6月30日,全球最富裕的400个人当天累积损失700亿美元。据彭博亿万富翁指数,平均每个富豪亏损1.75亿美元。西班牙Zara老板Amancio Ortega当天损失22亿 美元,财富缩水3.2%,为损失最大的亿万富翁。巴菲特损失了16亿美元,比尔盖茨损失了14亿美元。全球金融不稳也是A股震荡原因之一。

    至于说阴谋,呵呵,那是阳谋。

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  • 悦脑:这也算是答案?!----------阴谋的制造者就是搞阴谋的人!
    2015/7/6 17:40:37
  • 不是无知就是汉奸
    2015/7/6 11:46:48
  • “7楼悦脑:那么,你必须回答:“搞阴谋”的主角是谁?阴谋实施的具体证据?!”------那就回答一下吧:搞阴谋”的主角是5200点时的唱多另图者,和从5200点跌至3600点,三周时间,认为还是泡沫多多,跌得不夠猛烈的唱空另图者。
    2015/7/6 8:53:41
  • 7楼悦脑:那么,你必须回答:“搞阴谋”的主角是谁?阴谋实施的具体证据?!
    2015/7/6 7:28:26
  • 楼主叶檀女士:请你明确表态,中国的股市值多少点?!
          (本人主见,以美国香港股市为标杆,中国股市值4000点!)
    2015/7/6 7:26:45
  • 从制造贪婪和恐惧的角度,阴谋论是成立的。至于这场股市快速漲跌中,什么人持什么态度,也是明显的。楼主显然是活跃分子,在股市快速漲跌中。叶女士说:“凡是在泡沫高位鼓吹救市的,都是卖国贼和百姓公敌。如果动用纳税人的钱在泡沫高位入市掩护融资赌徒撤退的,就是最大的卖国贼加腐败分子和人民公敌。”-----这是叶女士7月5日文章,很明显叶女士认为从5200点跌至3600点,三周时间,还是泡沫多多,跌得不夠猛烈。叶女士应从西方所学用于西方,对美国政府救助私人金融时说上述话。这波快速漲跌是坏事也是好事,相信股市政策一定不会按叶女士所期:自由放任。
    2015/7/6 7:16:13
  • 银行股的股息几乎大于存款利息!何来“泡沫”?!
    2015/7/6 6:13:25
  • 人云不云是胡言乱语————————-用“阴谋论”来解释世界,解释股市,是根本解释不通的。
    2015/7/6 6:12:27
  • 在泡沫高位,任何宽松资金的所谓利好,都是对A股的重大利空。因为释放出来的资金都不会进入高泡沫的A股,反而刺激其他市场引发A股资金夺路出逃去另一个市场搏杀。
      
        所谓“救市“,不是“救市“而是灭市,如果“救市“成功,无非是让融资赌徒能减少损失出逃而已,但是后果就是更多的资金永远离开A股,包括出逃的融资赌徒,而且出来后是永远或者至少几年不会回A股,A股更加失血而被抛弃。

        A股股灾的根源不是恶意造空,而是暴跌前的恶意拉高。在泡沫高位救市,只会造成以后的股灾更加惨,后果更加严重。

        真正的救市,就是快速让泡沫破灭,让A股进入价值投资区,吸引场外资金进场抢购。

        凡是在泡沫高位鼓吹救市的,都是卖国贼和百姓公敌。如果动用纳税人的钱在泡沫高位入市掩护融资赌徒撤退的,就是最大的卖国贼加腐败分子和人民公敌。
    2015/7/5 23:06:46
  • 叶檀
    面对市场传闻南方基金香港公司、高盛等外资机构做空A股市场的言论,中金所7月1日对参与股指期货市场的所有38家QFII,25家RQFII的期、现货交易情况进行了核查。南方基金系RQFII并未 在中金所开户交易。包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能做套保交易,这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则,没有所谓的大幅做空行为。

    2楼laobaixing‘a:
    股市的暴涨暴跌,实质上是少数人挥舞着资本的铁扫把在搂钱。刚才看了一则搜狐新闻,在后面发了一则跟帖(破折号前面的话是新闻导语):按照中登公司(截至6月26日)的期末持仓人数(5076.6万)进行计算,没有来得及跑掉的持股股民,最近三周累计人均亏损近41.30万元。按照2014年全国人均年平均工资49969元计算,近三周每人约亏掉8年工资。----209663.58亿哪?这些钱都被谁掠走了???我们的国家正是依靠这样的手段帮助少数人敛财,创造着亿万富翁。
    2015/7/5 22:15:33
  • 外资做空的路径多的是,难道非的要那几个基金账户吗?
    2015/7/5 13:07:06
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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历史博士,财经论者。经济领域的市场派,文化上的保守主义者。以我手写我心,用事例与逻辑说话,对事不无小补,对己无愧于心,且文章不遭斧钺之害失去原意,于愿足矣。邮箱yetan@vip.sohu.com

从历史到现实,从经济到政治,期间并无轩轾,常有令人惊讶的相似之处。因此谴责任何以牺牲个人充当某种崇高理想祭品的行为,以及脱离生活常识的高深理论。赞赏尊重常识的理论,同情任何凭辛苦工作追求个人利益的行为。转型期的人面向不可知的未来,或许彷徨,但好在并未象但丁一样,对未来失去信心与感受。


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