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政府要根本上扭转股市的跌市预期
2015-07-01
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    中国股市经过两个星期的暴跌,央行才迟迟推出救市政策,降准降息。其救市政策力度之大,是2008年12月以来首次。但是,央行的迟迟强力救市,一方面意味着政府的股市发展战略没有变 化,另一方面也意味当前股市面临着危机爆发之风险。

    所以央行降准降息之后,6月29日的股市不仅没有企稳,重新踏上上行之路,反之股市仍然下跌,特别是深圳创业板指数更是暴跌近8%。可以看到,中国A股连续三天的累积跌幅已经创中国股 市十八年来的历史记录。可见当前中国股市危机的严重性。

    其实,当前中国股市危机的严重性,投资者身临其境最为清楚、最有体悟。因此,尽管央行降准降息的刺激政策十分给力,也是近8年来的第一次,但是这却成了市场可能技术性反弹、投资者 出货走人之机会。这就使得29日开盘后,大卖盘涌出。交易员在走货,小股民也在全身而退。在这种情况下,中国股市岂能不下跌?

    还有,央行的降准降息,尽管有利于缓和市场情绪,但是对高杠杆的融资盘强制平仓起到的作用是十分有限的。因为,股市越是暴跌,无论是外在压力还是自身的压力,在这种情况下,投资 者都会选择走人之方式。更何况每一个投资者都会希望赶在别人斩仓拖低股价前出货套现,股票的对价就可能一浪低一浪,以此形成预期,股市暴跌的漩涡由此形成。

    面对这种局势,中国监管层希望出来抚平市场恐慌之情绪,强调当前股市的融资强制平仓并非风险所在,风险根源在场外配资的限制与收缩。但这种情况已经为市场消化,过去2个交易日金额 只有约40亿元了,6月29日半日更是剩下只约22亿元。区区数十亿元的平仓额,对于日均成交万亿、两万亿的市场还不是沧海一粟。所以,这些交易对股市应该没有多少影响。这是中国监管层 的看法,但市场并不是这样想的。

    上海交易所的数据显示,上海交易所股份融资余额上周五减少到约13870亿元,单日大减超过2.5%;相对于6月18日高峰14829亿元,6个交易日更已大减6.7%,另市场估计场外配资总额达5000 亿元。如果整个股市去杠杆化的预期一旦形成,股市暴跌也是必然。因为,这一波的股市上涨完全这些融资杠杆所推动。现在融资额大减,融资杠杆去除,股市预期一定会逆转。当然这也就 成了股市暴跌的导火线。

    所以就当前中国股市来说,稳定市场的跌市预期最为重要,而不在于当前市场已经发生了什么。要稳定市场之预期,政府同样要向市场明确地表示,当前中国股市发展繁荣战略并没有改变, 及短期内并不会改变,而且更为重要的是要采取相应的救市政策。如要求相应的国家队资金进入市场,如社会保障基金、汇金公司资金、险资等;放慢新股发行速度;降低股票交易成本等。 只有市场稳定,重新让投资者进入市场,才有改变当前股市的跌市预期。这才是扭转当前中国股市态势根本所在。中国股市的其他问题那是下一步的事情。

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  • lcl555888:立即出台“稳市基金”是稳定股市的当务之急
    ====呵呵,大哥就是大哥!神龙见首不见尾!刚刚滴

    新超越二哥啊,有这样滴大哥给您做后盾,您还有什么好怕滴呢?
    麻利滴,到小弟给您们开滴专场中,与转型灯大战一番吧!
    2015/7/2 9:35:53
  • 这个故事的起点是
    先是政府与股民作对,然后是急跌,再后是股民与政府作对,政府不停在唱红脸,
    2015/7/2 8:18:10
  • 政府与机构收购这个股市,就看你下多大的决心,看你懂不懂这个压力有多大,资金需求有多大。
    说简明一点,要想成功救市又脱身,沪市要至10000点啊。吓人啊。
    2015/7/2 8:16:54
  • 如果这个市场真的收复了下跌,必然结果是筹码收集是政府与机构手中。如果真是这样,市场也必保持六个月以上的热度。
    我的天,再热六个月,有多大的难度。但不热六个月,不提供较低价格机会,散户不会进,散户不进的话,试问:当初发行股票的意义何在?难道是政府直接收购上市公司吗?
    2015/7/2 8:12:14
  • 如果不印钞票,不搞QE,热一阵之后,会冷得出奇。

    你设基金平准市场,是可以的。但是呢?早期,你打压股市不是靠平准基金啊,而是靠刀子啊。你想用刀子就用刀子,想用基金就基金,这市场,是一言堂,谁与你玩啊?

    话说得重了一点,但事情比这个更严重。
    2015/7/2 8:08:54
  • 如果股市是正常的回调,这没有什么问题。
    如果在股市不太高的时候,你查两融没有问题。
    而是股市在冲峰的时候,你把抄股者的裤子脱了,拿把刀子说,你是不是两融份子?他一紧张,筹码一抛,相互踩踏。
    市场总是被积极份子带动,杀了积极份子,再造成上涨之后,余下的懒人份子竟然是获利的——我是说上涨之后,获利筹码在懒人手里,大家说说,这市场会怎样呢?
    2015/7/2 8:03:53
  • 不是下跌预期。
    而是头部预期。
    政府啊,你想要做慢牛,怕股涨得凶,这样抄股者的心态就变了——某个位置既有压力,又是你政府不支持的点位,而且相当多的人又套在这个位置,大家说,未来的行情谁来接抛盘???是机构吗?散户是没有这个兴趣了。
    2015/7/2 7:56:35
  • 问题不是现在的跌,而是未来的涨。一些套住者对市场失了信心,筹码松动,小亏或解套就跑。做多者,也小赚就出,难道国家有这个资金去接盘吗?
    融资盘,是市场的活跃者,被端了。难道可以指望一些不活跃的人去做成慢牛吗?
    2015/7/2 7:48:08
  • 所以对散户而言:凭运气式的赌博也比人为的操纵公平。
    2015/7/2 7:36:54
  • 股市跌了近百分之二十,进场后又涨了5、6---里外里20多。由此赚了百分之二十---这也叫护盘?
    三先生手中如有即充裕又闲散的资金,想必当时也会加入护盘大军。
    可见股市中有国有大股,但各类业务之间的国有大股并没有形成统一的一致方向的力量。
    2015/7/2 7:33:03
  • 哇~楼下几个马甲...?
    2015/7/1 23:17:08
  • 那么大家都跟着“维稳部队”买,结果变成了“疯牛”怎么办?或者都跟着卖,结果一发不可收拾又怎么办?本来就是赌博再有一个有官家背景的庄家就更热闹了。
    2015/7/1 23:02:34
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1958年出生于江西上高。1982年入上海华东师范大学,分别在1986年、1989年获得上海华东师范大学学士和硕士学位。1989-1994年在湖南师范大学工作。1994年入中国社会科学院研究生院财贸系学习,1997年获得博士学位。1997年7月-1999年9月进入中国人民大学经济学博士后流动站工作。1998-2000年到香港大学经济金融学院跟随张五常教授学习与工作三年。1999年7月曾到台湾清华大学做访问研究。从1998年起为国际新制度经济学学会会员。目前为中国社会科学院金融研究所金融发展室主任。联系邮件:yixrong@vip.sina.com



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